PANews는 2월 18일, The Block의 보도를 인용하여 리서치 및 증권사 K33이 현재 비트코인 ​​시장 구조, 파생상품 포지션, ETF 펀드 유입 양상이 2022년 약세장 후반과 매우 유사하다고 밝혔다고 전했습니다. 이는 급격한 반등보다는 장기간의 횡보 가능성을 시사합니다. K33의 리서치 책임자인 베틀레 룬데는 자사 지표가 2022년 9월과 11월(약세장 바닥 부근)과 "놀라운 유사성"을 보인다고 언급했습니다. 그러나 과거 사례를 보면 시장 바닥 이후에는 종종 장기간의 횡보가 이어지며, 유사한 환경에서 90일 평균 수익률은 약 3%에 불과한 것으로 나타났습니다.

데이터에 따르면 비트코인은 1월 이후 거의 28% 하락했으며, 펀딩 비율은 11일 연속 마이너스를 기록했고 미결제 약정은 26만 BTC 아래로 떨어져 롱 포지션의 청산이 진행되고 있음을 나타냅니다. 현물 거래량은 전주 대비 59% 감소했고, 선물 미결제 약정은 4개월 만에 최저치를 기록했습니다. 기관 투자자 측면에서는 CME 거래자들이 상대적으로 소극적인 모습을 보였는데, 비트코인 ​​ETP 보유량은 10월 최고치 대비 103,113 BTC 감소했지만 최고치 대비 93% 수준을 유지하고 있어 기관들이 완전히 매도하기보다는 주로 포지션을 줄이고 있음을 시사합니다. 공포-탐욕 지수는 최근 사상 최저치인 5를 기록했지만, 룬데는 극심한 공포 시기에 매수했을 때의 90일 평균 수익률이 2.4%에 불과하며, 극심한 탐욕 시기에는 95%에 달하는 것과 비교하면 공포가 강력한 반등을 확실하게 예측하는 지표는 아니라고 지적합니다. 그는 비트코인이 장기간 6만 달러에서 7만 5천 달러 범위에서 횡보할 것으로 예상하며, 현재 진입 시점이 매력적이지만 인내심을 갖는 것이 좋다고 조언합니다.