PANews는 2월 20일 진시(Jinshi)의 말을 인용해 인베스코(Invesco Ltd.)와 카르미냑(Carmignac)의 포트폴리오 매니저들이 미국 국채를 공매도하고 있다고 보도했습니다. 이들은 연준이 올해 최소 두 차례 더 금리를 인하할 것이라는 채권 시장의 광범위한 기대가 미국 경제의 회복력과 상반된다고 분석했습니다.

미국 국채 가격은 주식 시장 변동성과 지난주 발표된 1월 물가상승률 부진으로 촉발된 안전자산 선호 심리에 힘입어 급등하며 수익률을 수개월 만에 최저 수준으로 끌어올렸습니다. 이러한 낙관적인 분위기는 많은 투자자들이 노동 시장의 약세 조짐이 나타나면 물가 상승 압력이 완화되어 연준이 올해 하반기에 상당한 금리 인하를 단행할 여지가 생길 것으로 기대하고 있음을 시사합니다. 그러나 인베스코, 카미니악, BNP 파리바는 이러한 전망에 동의하지 않습니다. 이들은 미국 경제가 너무 강해서 연준의 추가적인 대폭 금리 인하 기대를 뒷받침하기 어렵다고 보고 있습니다.

한편, 1월 고용 증가율은 예상치를 웃돌았습니다. 기업들은 인공지능(AI)에 대규모 투자를 하고 있습니다. 또한, 최근 연준 회의록에 따르면 정책 결정자들은 금리 인하에 신중한 태도를 보였으며, 일부 관계자는 인플레이션이 2% 목표치를 상회할 경우 금리 인상이 필요할 수 있다고 언급했습니다. TS 롬바드의 거시 전략가들은 이번 주 고객들에게 2026년 하반기에는 금리 인하 횟수가 적을 것으로 예상하라고 조언했습니다. 인베스코의 수석 채권 전략가인 롭 월드너는 기본 시나리오로 올해 1차례 금리 인하를 예상하고 있지만, 최근의 호조세를 고려할 때 "금리 인하가 없을 가능성이 높아지고 있다"고 밝혔습니다. 2조 2천억 달러 이상의 자산을 운용하는 인베스코는 경제 성장 개선과 인플레이션 목표치 상회 전망에 따라 미국 국채 보유량을 줄이고 있습니다.