PANews는 3월 6일, Gate Research가 최근 "달러 약세 속 스테이블코인이 2026년 달러 수요를 충족할 수 있을까?"라는 제목의 보고서를 발표했다고 보도했습니다. 이 보고서는 달러 가치 하락이 실질 구매력 감소, 재정 지배력의 점진적 강화, 그리고 실질 금리 및 보유 비용의 장기적인 변화의 결과라고 지적합니다. 규제, 자본 요건, 위험 가중치에 제약을 받는 전통적인 은행 시스템은 달러에 대한 파급 효과를 발생시키는데, 스테이블코인이 바로 이러한 공백을 메워준다는 것입니다.

규제 및 사업 포지셔닝의 차이로 인해 각 스테이블코인은 서로 다른 담보 구조를 가지며, 이로 인해 스테이블코인 내부에 암묵적인 신용 등급이 형성됩니다. 스테이블코인 담보의 품질과 투명성, 그리고 발행기관의 신뢰도는 가격 안정성, 유동성 우선순위, 장기 자금 조달 선호도를 결정하는 핵심 변수가 되고 있습니다. 스테이블코인이 일정 규모에 도달하면 단기 미국 달러 금리에 상당한 영향을 미치는 구조적 요인으로 작용하기 시작합니다.

2026년을 내다보면, 스테이블코인은 미국 달러의 "저장소"이자 유통망으로서의 역할을 더욱 적극적으로 수행할 가능성이 높습니다. 준비자산으로서 단기 미국 국채를 꾸준히 매입하는 행위는 결과적으로 미국 달러 자체의 가격 구조에도 영향을 미치고 있습니다.