PANews는 4월 5일 10x Research가 X 플랫폼에 게재한 보고서를 인용하여 이더리움이 지난 5년간 사실상 "수익성이 없는 자산"이었으며, 가격이 장기간 2,000달러 안팎에서 횡보했다고 보도했습니다. 10x Research는 2025년 11월 이후 온체인 활동이 지속적으로 저조하여 수요와 가치 포착 능력이 제한되는 점을 주요 이유로 들며 신중하거나 심지어는 약세 전망을 유지해 왔습니다.

하지만 이더리움(ETH)은 2025년 8월 고점 대비 약 57% 하락했기 때문에 현재 가치는 상대적으로 저평가되어 있으며, 같은 기간 약 42% 하락한 비트코인(Bitcoin)에 비해 더욱 매력적으로 보입니다. 비트마인(Bitmine)을 포함한 이더리움 기반 금융 상품들이 약 80억 달러의 장부상 손실을 기록했음에도 불구하고 시장은 계속해서 매수세를 이어가고 있습니다. 더욱이 최근 이더리움 기반 테더(USDT) 발행량이 트론(Tron) 발행량을 넘어선 것은 이더리움이 스테이블코인 성장의 수혜를 입고 온체인 금융 및 월스트리트 인프라의 핵심 레이어가 될 수 있다는 기대감을 다시금 불러일으키고 있습니다.

10x Research는 이러한 배경을 고려할 때 이더리움이 중요한 기로에 서 있으며, 회복세에 접어들 것인지 아니면 구조적인 역풍이 지속될 것인지를 판단하기 위해 재평가가 필요하다고 생각합니다.