PANews는 4월 11일, The Block의 자료를 인용하여 CME 비트코인 ​​선물 시장이 지속적으로 약세를 보이고 있다고 보도했습니다. 데이터에 따르면 2026년 3월 일평균 미결제약정(OI)은 80억 달러 아래로 떨어졌고, 4월 초에는 약 72억 달러까지 하락하여 2024년 2월 이후 최저치를 기록했으며, 5개월 연속 감소세를 보였습니다. 동시에 3월 월간 거래량은 1,630억 달러로, 2025년 1월 최고치 대비 거의 절반 수준으로 감소했습니다.

시장 분석에 따르면 이러한 하락세는 주로 대규모 베이시스 거래 청산 때문입니다. 과거에는 기관 투자자들이 현물 ETF를 매수하고 CME 선물을 공매도하여 가격 차이를 활용해 수익을 올렸으며, 이것이 CME 미결제약정 증가의 핵심 동력이었습니다. 그러나 비트코인 ​​가격이 12만 달러 고점에서 7만 달러 아래로 하락하면서 연간 베이시스 수익률이 크게 감소했습니다. 현재 약 5%의 베이시스 수익률은 무위험 이자율인 약 4.5%에 근접합니다. 자금 조달 비용과 거래상대방 위험을 고려하면 차익거래 기회가 사실상 사라지면서 레버리지 펀드들이 자금을 인출하게 된 것입니다.