FinChain이 주최하고 세계 유수의 암호화폐 금융기관 CEO, 주요 투자자, 규제 전문가들이 공동으로 구성한 CYPHER ASIA 2026 스마트 암호화폐 금융 포럼이 4월 21일 홍콩 사이버포트에서 성공적으로 막을 내렸습니다. 아시아에서 가장 영향력 있는 스마트 암호화폐 금융 정상회의 중 하나인 이번 포럼에서는 제도적 인프라, 규제 준수 방안, 위험 관리, 스테이블코인 전략, AI 에이전트 경제학, 자본 시장 참여 등 핵심 주제에 대한 심도 있는 논의가 이루어졌습니다.

이번 포럼은 활기 넘치는 분위기 속에서 진행되었으며, 참석자들은 기조 연설과 네 개의 주제별 패널 토론에서 기억에 남는 명언을 남기고 귀중한 통찰력을 공유했습니다.

린 첸: 개회사를 통해 RWA 패러다임을 정의하다

이번 행사는 홍콩대학교 부총장인 린 첸(Lin Chen) 교수의 개회사를 시작으로 진행되었으며, 그는 토큰화된 금이 위험가중자산(RWA) 구현의 대표적인 모델이 될 수 있다고 설명했습니다. 린 교수는 학술 연구와 산업 현장의 관점에서 토큰화된 금의 발전 논리와 전략적 중요성에 대해 자세히 설명했습니다. 홍콩은 국제 금 거래 및 RWA 발행 중심지 구축이라는 전략적 과정에서 중요한 역할을 담당하고 있으며, 이번 행사는 홍콩 내 RWA 사업 확장에 중요한 이론적 근거와 시장 참고 자료를 제공할 것입니다.

저우겅: 포순자산지주(Fosun Wealth Holdings)의 디지털 자산 사업 소개

포순웰스홀딩스의 저우겅 부투자책임자는 포순웰스홀딩스가 홍콩 증권선물위원회(HFC)의 1, 2, 4, 6, 9종 라이선스를 보유한 AI 기반 글로벌 원스톱 웹5(웹2+웹3) 자산 관리 플랫폼이라고 소개했습니다. 포순웰스홀딩스는 "스타웰스"(개인 고객 대상)와 "스타로드테크놀로지"(기관 고객 대상)라는 두 가지 플랫폼을 통해 고객에게 원스톱 자산 관리 서비스를 제공합니다.

저우겅은 포순웰스홀딩스가 각 유형의 기초 자산에 접근하기 위해 인가받은 기업의 규정 준수 및 지배구조 요건을 엄격히 준수해야 한다고 강조했습니다. 블록체인에 상장된 토큰은 진정한 의미의 "규정을 준수하는 자산의 온체인 인증서"입니다. 포순웰스홀딩스는 머니마켓 펀드, 지적재산권, 금광 등 전통적인 고품질 자산의 토큰화 성공 사례를 바탕으로 블록체인에 이를 도입하는 데 주력하고 있습니다. "세 가지 라이선스와 하나의 연결 고리"라는 완벽한 폐쇄형 시스템을 통해 포순웰스홀딩스는 전통적인 자산 관리부터 VA 거래 실행, 그리고 RWA 토큰화에 이르기까지 "의사결정-실행-분배-프로토콜" 체인 전체를 연결하여 홍콩에서 가장 포괄적인 규정 준수 디지털 자산 생태계를 구축하고 있습니다. 이를 통해 규정을 준수하는 자산이 온체인에서 다양한 시나리오에 활용될 수 있도록 지원합니다.

자오 첸: AI 에이전트와 웹 4.0 – “직원”에서 “경제 주체”로의 도약

핀체인 CEO이자 포순 웰스 홀딩스 파트너인 자오 첸은 AI 에이전트가 진정으로 발전하기 위한 전제 조건은 자체 블록체인 지갑과 같은 양도 불가능한 재산권을 확보하는 것이며, 이를 통해 개인 키를 직접 보관하고 결제 프로토콜을 결합하여 지능형 투자 및 금융을 구현할 수 있다고 지적했습니다.

그러나 에이전트의 악의적인 행위로 인한 잠재적 위험을 해결하기 위해서는 에이전트 자체에 완전한 탈중앙화 신원 시스템이 필요하며, 에이전트와 배포자 간에 법적으로 인정되는 소유권 관계를 형성하기 위한 일정 수준의 연결성이 있어야 합니다. 그는 핀체인 스타링크에서 홍보 중인 제품인 핀패스 프로토콜을 소개했습니다. 핀패스 프로토콜은 에이전트 UID, 기능 선언 및 검증, 동적 평판 시스템을 포함하며, 자율 지능형 에이전트를 위한 새로운 금융 시장의 미래 발전을 위한 견고한 토대를 마련합니다.

FUSD에 대해 자오 첸은 기초 자산이 토큰화된 머니마켓펀드 3개이며, 현재 합산 수익률은 약 3.4%라고 밝혔습니다. 리베이스 프로토콜을 통해 지갑에 보유된 펀드 잔액이 매일 자동으로 증가하는 "머니마켓펀드와 유사한" 경험을 제공합니다. 일반적인 사용 사례는 FUSD를 기초 자산으로 사용하여 전략적 거래를 위한 거래소 신용 승인을 받는 것으로, USDT 대비 최대 3%의 추가 수익률을 얻을 수 있습니다.

양적 거래 경진대회 공식 출범: 총상금 1억 달러, 전통 금융과 암호화폐 금융의 연결

이번 포럼에서 1억 달러 규모의 파트너스 글로벌 웹3 양적 분석 경진대회와 AI 양적 분석 인재 육성 프로그램이 공식적으로 출범했습니다.

이번 포럼의 주요 의제 중 하나로, 1억 달러 규모의 파트너스 글로벌 웹3 양적 트레이딩 대회가 공식적으로 출범했습니다. 포순웰스홀딩스, 핀체인, exSat, 포스테크, 그리고 1토큰이 공동으로 주최하는 이 대회는 전 세계 양적 트레이딩 팀을 대상으로 하며, 다양한 전략을 구사할 수 있는 트랙으로 구성되어 있습니다.

본 대회는 세 가지 핵심 목표를 가지고 있습니다.

1. 최고의 양적 전략 발굴: 실시간 거래 경쟁을 통해 웹3 시장의 높은 변동성과 24시간 거래 특성에 적합한 탁월한 양적 전략을 선별합니다.

2. 양적 분석 인재 육성: 머신러닝과 양적 거래 분야에 대한 배경지식을 겸비한 인재에게 자금, 데이터 및 컴퓨팅 파워를 지원합니다.

3. 전통 금융과 암호화폐 금융의 통합: 전통적인 정량적 분석 기관의 참여를 유도하고 전략 및 방법론의 양방향 교류를 촉진합니다.

이번 대회는 현물 거래, 선물 거래, 차익 거래, AI 기반 전략 등 다양한 분야를 아우르며, 총 상금과 후속 투자액은 수백만 달러에 달합니다.

exSat의 CMO인 왕린은 이번 대회를 시작하게 된 비전을 공유했습니다. exSat 팀은 2016년 EOS 시절부터 시작하여 DeFi에서 BTCFi, 그리고 CeFi에 이르기까지 업계와 함께 성장해 왔습니다. RWA 자산 발행과 FUSD와 같은 고품질 자산의 등장으로 암호화폐 양적 거래 환경은 변화하고 있지만, 전통적인 기관 투자자 및 대형 투자자들이 진정으로 주목할 수 있는 전략 팀은 극히 드물고, 업계 전반의 침투율과 데이터 투명성은 매우 제한적입니다.

시스틴 첸: 최고의 생산성을 위한 금융 외골격 제공 – 온체인 뱅킹의 "플랜 B"

exSat의 CBO인 시스틴 첸은 "온체인 뱅킹"은 자산 관리, 결제, 거래, 기관 투자자급 유동성 및 수익률을 아우르는 원스톱 온체인 계좌를 사용자에게 제공하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다. 핵심 설계는 자산 보관, 자산 관리 및 거래 활동을 구조적으로 분리하는 데 있습니다. 자산은 스탠다드차타드, 코퍼와 같은 인가받은 기관에 보관되어 보안을 보장하는 동시에 온체인 계좌 시스템을 통해 자금 활용 효율성을 향상시킵니다.

제품 구조 측면에서 exSat은 FinChain이 출시한 FUSD를 기본 자산 배분 도구로 통합하여 사용자에게 외환 시장 자산에 기반한 기본 수익률을 제공합니다. 더 나아가, 다양한 전략을 활용한 수익률 향상 메커니즘을 통해 수익 잠재력을 더욱 확대합니다.

그녀는 "기존 금융 시스템에서는 일부 문이 쉽게 열리지 않습니다. 하지만 블록체인 상에서 우리는 새로운 길, 즉 사용자에게 맞는 플랜 B를 구축할 수 있습니다. 언젠가 플랜 B가 플랜 A가 될 수 있다고 믿습니다."라고 말했습니다.

케빈 로(OSL): 스테이블코인 결제 및 글로벌 규정 준수 전략

OSL의 전략적 파트너십 책임자인 케빈 로는 AI, 스테이블코인, 그리고 전통 금융을 통합하려는 OSL의 노력을 소개했습니다. 그는 OSL이 홍콩의 1종/9종 금융기관을 포함한 수십 개의 전통 금융기관과 파트너십을 맺었다고 밝혔습니다. 기관 고객은 OSL의 풍부한 시장 접근성과 엄선된 은행의 USD API 채널을 활용하여 24시간 언제든 USD에 접근하고, 암호화폐를 자유롭게 입출금하며, AI, 스테이블코인, 그리고 전통 자산 거래 기회를 포착할 수 있습니다. OSL은 작년에 캐나다 기업 Banxa를 인수하며 전 세계 40개 이상의 지역에서 결제/거래 라이선스를 확보했습니다. 올해는 미국의 Anchorage와 협력하여 기업 차원의 스테이블코인 규정 준수 운영을 위한 USDGO를 출시했습니다. OSL의 세 가지 주요 전략은 다음과 같습니다. 홍콩 스테이블코인 라이선스 보유 기관인 USDT, USDC, Anchorage 등과의 파트너십을 통해 기관 고객 기반을 확대하는 것, 다른 스테이블코인 발행 기관들과의 협력을 통해 인프라를 구축하는 것, 그리고 홍콩을 넘어 신흥 시장으로 진출하기 위한 추가적인 인수합병을 추진하는 것입니다.

대런: 단일 요인에서 체계적인 접근 방식으로의 진화에 대한 실제 거래 경험을 바탕으로 한 통찰력

ForthTech 공동 창립자 대런은 "4분짜리 PPT + 4분짜리 실시간 거래 세션"을 통해 양적 거래의 체계적인 진화를 소개했습니다. 그는 단순한 전략으로는 더 이상 수익성을 유지할 수 없다고 지적했습니다. 이더리움(ETH) 펀딩 체제 변화를 예로 들면서, 2023년 4월 이후(20일 이동평균 기준) 펀딩 비율(손익)이 올해 초 처음으로 0 아래로 떨어졌고, 전통적인 차익거래 수익이 크게 수렴하는 현상이 나타나 시장 구조의 변화를 반영한다고 설명했습니다. 그는 현재 업계의 네 가지 현실을 다음과 같이 언급했습니다. 1) 정보 과부하: AI와 다양한 출처의 데이터가 폭발적으로 증가하면서 무효 데이터가 대량으로 발생하고 있습니다. 2) 분산된 유동성: 거래소와 온체인에 유동성이 분산되어 있어 스테이블코인 강화 및 자금 배분을 통한 효율성 개선과 유동성 위험 관리가 필요합니다. 3) 빈번한 블랙 스완 현상: 극단적인 시장 상황이 일상화되고 있어 꼬리 위험에 대한 대비와 자동화된 위험 관리가 요구됩니다. 4) 가속화된 기관화: 시장이 개인 투자자 심리에 의해 주도되는 것에서 기관 투자자가 주도하는 것으로 전환되면서 알파 수익을 얻기가 더욱 어려워지고 있습니다.

패널 1: AI 기반 지능형 에이전트 이후, 무엇이 변하고 무엇이 변하지 않을까요?

ME 그룹의 사장인 비토 루오가 진행을 맡은 이번 패널 토론에는 마이크 마(솔라나 재단 솔루션 아키텍트), 왕인전(소프트뱅크 아시아 이사), 랜스(핀체인 CTO), 양린위안(코파일럿 벤처 스튜디오 창립 파트너), 케일런(네오소울 공동 창립자)이 참여했다.

변화하는 투자 판단 기준과 변하지 않는 투자 판단 기준 – 왕인전은 GPT-3.5를 시작으로 생성형 AI가 운영체제 수준의 기회를 제공한다고 지적합니다. 초기에 수익을 낸 기업들은 하드웨어 회사였고, 그 뒤를 이어 애플리케이션 회사들이 성장했습니다. 미니맥스, 지푸 등은 "저렴하고 사용하기 쉬운" 기능 덕분에 기업 가치가 급등했습니다. 케일런은 스타트업 팀이 "현실적이면서도 원대한 포부를 가져야 한다"고 믿습니다. 즉, 원대한 비전과 엔지니어링 프로젝트를 실행할 능력을 모두 갖춰야 하며, 장기적인 관점을 갖고 새로운 시도를 감행해야 한다는 것입니다. "진정한 혁신은 종종 겉보기에 쓸모없어 보이는 것에서 비롯된다"는 것입니다.

아키텍처 및 사용자 경험의 변화 – 마이크 마는 솔라나(Solana)의 x402(에이전트 결제 프로토콜) 거래 데이터를 공유했습니다. 현재 x402 거래의 절반 이상이 솔라나에서 이루어지고 있으며, 이 중 상당수는 개발자 도구, 클라우드 서비스 구매 및 정보 필터링에 사용됩니다. 그는 기술적 수준에서 신원 신뢰, 행동 신뢰, 프로세스 신뢰라는 세 가지 새로운 신뢰 계층을 추가할 것을 제안했습니다. 그러나 결제의 본질, 즉 신뢰할 수 있고 추적 가능한 가치 이전은 변하지 않습니다. 랜스는 가장 큰 변화가 아키텍처 및 설계 수준에서 일어날 것이라고 생각합니다. 대규모 모델은 유연한 계층이므로 확률적 출력을 구현하기 위한 엔지니어링 "하네스"가 필요합니다. 이전에는 기반 기술의 부족으로 "의도 중심" 접근 방식을 구현하기 어려웠지만, AI의 지원을 통해서만 진정한 실현이 가능해졌습니다.

OPC(1인 기업) 트렌드에 대해 참석자들은 한목소리로 이 트렌드가 유효하다고 동의했지만, '슈퍼맨'급 인재가 있어야만 가능하다는 점을 강조했습니다. 마이크 마 회장은 솔라나 재단과 알리바바가 상하이에 OPC 개발자 기지를 설립하여 OPC 개발자와 새로운 시도를 하고자 하는 사람들을 지원할 계획이라고 밝혔습니다.

패널 2: 디지털 자산 관리의 발전과 과제

왕린(전 Sat CMO)이 진행을 맡은 이번 패널 토론에는 조이 시(1token 성장 총괄), 애쉬턴 탄(Copper 아시아 태평양 총괄), 콜린 린(Starway Technology 상무이사 겸 산업 RWA 이사), 일리아 샹(ForthTech CMO), 리밍위에(베이징 전략 법률 사무소 파트너)가 참여했다.

제품 진화 – 조이 시는 블랙록과 피델리티의 빠른 자금 조달로 인해 전통적인 투자자들이 BTC 현물과 ETH 현물에 대한 직접적인 수요를 보이고 있다고 지적합니다. 암호화폐 투자자들은 금, 은, 구리 등의 원자재, 미국 주식, 위험가중자산(RWA) 등 더욱 다양한 투자 대상을 찾고 있으며, 이러한 새로운 투자 목표들이 하이퍼리퀴드(HyperLiquid)에 등장하고 있습니다. 미래의 상품들은 더욱 전문화될 것이며, 구조화 상품과 새로운 알파 수익형 투자 대상들이 대거 등장할 것입니다. 일리아 샹은 RWA가 차세대 성장 동력이 될 것이라고 확신합니다. 첫 번째 ETF 유입 물결 이후, 전통적인 기관 투자자들이 처음으로 대규모로 시장에 진입하여 기존의 규칙, 규제 시스템, 게임 방식, 인재 및 자산을 가져왔고, 이는 디지털 자산 관리 산업을 규제 준수 펀드 방향으로 더욱 이끌었습니다. 그러나 산업이 미래에 더욱 성장하려면 기존의 게임 방식과 자산으로는 증가하는 수조 달러 규모의 시장을 흡수할 수 없으므로, 오프체인 자산 토큰화라는 세 번째 상품 형태가 필요합니다.

커스터디 아키텍처 – 애쉬튼 탄은 규정 준수와 라이선스가 핵심이라고 강조합니다. Copper는 지갑 도난 방지를 위해 MPC 다중 서명 기술을 사용하고 파산으로부터 안전한 구조를 채택하고 있습니다. 기관 고객들은 자산을 ClearLoop를 통해 거래소에 연결하여 거래하고 수익을 창출하는 구조, 기술, 라이선스, 자본 효율성에 대해 지속적으로 문의합니다.

AI 시대의 온체인 투명성 – 콜린 린은 웹2와 웹3는 선택 사항이 아니라 필수 불가결한 요소라고 지적하며, 향후 2~3년 내에 금융 기관은 웹2와 웹3 모두를 이해해야 할 것이며 이는 금융 전문가에게 필수적인 역량이 될 것이라고 전망합니다.

패널 3: 디지털 통화를 위한 금융 인프라

써니 응(PANews CEO)의 진행으로 열린 이번 행사에는 재키 콩(Avalanche Ava Labs 홍콩 지사장), 후 쉬안펑(FinChain CMO), 티카 럼(KuCoin 기관사업부 책임자), 니 센 피렉스(KOL), 류 후이이(Sanwei 보안/암호화 전문가) 등이 참석했습니다.

금융기관의 진입으로 인한 변화에 대해 류후이이는 웹3를 위협하는 "다모클레스의 검"이 양자 컴퓨팅이라고 지적했습니다. 최근 연구에 따르면 개선된 쇼어 알고리즘을 사용하면 비트코인과 이더리움에서 사용하는 타원 곡선 암호화(ECC)를 해독하는 데 필요한 큐비트 수가 기존 추정치보다 훨씬 적다는 사실이 밝혀졌습니다. 이 발견은 양자 내성 암호화(PQC)로의 전환을 가속화하고 있습니다. 현재 이더리움 재단은 구글의 권고에 따라 ECDSA에서 ML-KEM/ML-DSA와 같은 PQC 알고리즘으로의 전환을 가속화하고 있습니다. 웹3 분야에서 PQC로의 전환을 촉진하는 것은 이제 필수적입니다. 산웨이 증권은 이러한 요구에 부응하여 다양한 PQC 제품을 출시했습니다. 니센은 최근 IPO 이전 추세가 분명하지만, 단순히 미국 주식을 온체인에 올리는 것은 허구적인 수요일 뿐이며, 암호화폐 사용자들은 현물 거래가 아닌 공매도, 매수, 레버리지, 그리고 계약 거래에 진정으로 관심이 있다고 주장합니다. 티카 룸은 이에 전적으로 동의하지 않습니다. 그는 미국 주식의 토큰화가 단순한 수요가 아니라 하나의 프로세스라고 생각합니다. RWA는 자산 클래스가 아니라 인프라/프로세스/도구로 간주해야 한다고 주장합니다. 재키 콩은 퍼블릭 블록체인의 관점에서 기관들이 퍼블릭 유동성과 맞춤형 제어 기능을 결합한 미들웨어 솔루션을 점점 더 수용하고 있으며, 하이브리드 모델이 RWA와 기존 기관들이 시장에 진입하는 추세라고 지적했습니다.

스테이블코인과 페이파이(PayFi) – 후쉬안펑(Hu Xuanfeng)은 스테이블코인 2.0 개념인 FUSD를 제안했습니다. FUSD는 기초 머니마켓펀드에서 발생하는 이자를 사용자에게 항상 지급합니다. 이미 애벌랜치(Avalanche)에서 대규모 FUSD 발행이 이루어졌으며, 자산은 코퍼(Copper) 수탁 시스템에 보관되어 사용자는 온체인 유동성 도구를 통해 3.5%~4.2%, 심지어 5% 이상의 추가 이자를 얻을 수 있습니다. 니센(Nissen)은 후쉬안펑이 처음 제안한 페이파이가 "원금을 건드리지 않고 이자 발생 자산을 사용하여 결제하는 것"이라고 정의했지만, 소비자 결제 수준에서 실제로 구현된 페이파이는 아직 미흡하다고 덧붙였습니다.

양자 위협 및 AI 위협 – 류후이이는 전통 금융과 웹3가 빠르게 그리고 심층적으로 통합되고 있으며, 고객의 요구가 단순한 "단일 지점 비즈니스 시범 사업"을 넘어 체계적인 자산 관리, 콜드 월렛과 핫 월렛 분리, MPC(다자간 컴퓨팅) 등으로 발전하고 있다고 지적했습니다. 최근 산웨이 보안은 여러 기관의 "기관급 월렛"과 "KMS 클라우드 키" 간의 원활한 상호 연결 구축을 지원했는데, 이는 전통 금융이 표면적인 시도를 넘어 그 역할과 비즈니스 모델의 심오한 변화에 본격적으로 착수하고 있음을 보여줍니다.

홍콩 규제 vs. 유럽 및 미국 – 재키 콩은 홍콩 금융관리국(HKMA)이 매우 개방적이고 실용적이며, "국가가 아닌 체인"을 지향하며 싱가포르보다도 더 개방적이라고 밝혔습니다. 후 쉬안펑은 한편으로는 아발란체(Avalanche)와 솔라나(Solana) 같은 퍼블릭 체인 파트너에게, 다른 한편으로는 코퍼(Copper)와 쿠코인(KuCoin) 같은 거래 플랫폼에 손을 내밀고 있으며, 이러한 협력은 홍콩 암호화폐 금융 발전에 상당한 가치를 제공할 수 있다고 언급했습니다.

패널 4: 기관 금융 및 디지털 자산 도입

핀체인의 CEO인 자오 첸이 주최한 이번 행사에는 퓨처 머니 어퀴지션 코퍼레이션의 마케팅 이사인 제리나 유, 모포 APAC의 성장 책임자인 슈이 샨 샨, 그리고 피델리티 인베스트먼트 인터내셔널의 디지털 자산 팀 소속인 지젤 라이가 참석했습니다.

기관 디지털 자산의 현황에 대해 지젤 라이는 비교적 낙관적인 전망을 내놓으며, 대형 자산 운용사들이 개념 증명(POC) 단계를 넘어섰다고 지적했습니다. 비트코인 ​​ETF 발행 이후 이들은 효과적인 중개자 역할을 수행하며 55억 달러 이상이 비트코인 ​​투자 상품으로 유입되었고, 기관 투자자의 비중은 초기 15%에서 25%로 증가했습니다. 위험가중자산(RWA) 토큰화 규모는 300억 달러에 달했으며, 피델리티는 향후 온체인에서 발행되는 자산이 더욱 증가할 것으로 예상합니다. 레나는 현재 '시험 단계에서 확장 단계로'의 전환기에 있으며, 부의 격차가 확대되고 있지만 점차 상품화 단계로 나아갈 것이라고 전망했습니다. 슈이산산은 모포가 세계 30대 금융기관과 긴밀히 협력하고 있으며, 이들을 '선도적' 그룹과 '보수적' 그룹으로 나누어 분석했습니다. 또한, 전환의 두 번째 단계는 국가별 규제 및 내부 자원의 차이에 크게 영향을 받는다고 언급했습니다.

제리나 유에 따르면, 주요 장애물은 규정 준수와 위험 관리입니다. 암호화폐 프로젝트는 알려지지 않은 위험이 많아 실사 과정에서 상당한 어려움에 직면합니다. 슈이 샨 샨은 홍콩에서 새로 발급된 스테이블코인 라이선스를 예로 들며, 스탠다드차타드와 HSBC만이 라이선스를 발급하고 라이선스를 보유한 기관만 사용할 수 있다고 지적합니다. "기존 시장에 새로운 자산을 도입하고 기존 기관만 사용할 수 있도록 하는 것은 근본적으로 이전 법정화폐와 다를 바 없습니다." 지젤 라이는 위험가중자산(RWA)의 병목 현상이 규제 파편화(홍콩, 싱가포르, 유럽의 규제 체계가 국경을 초월하여 적용되지 않음)와 변함없는 운영 모델에 있다고 말합니다. 대부분의 토큰화된 재무부/머니마켓펀드는 단순한 디지털 트윈에 불과하며, 토큰 자체가 펀드의 고유 지분일 때 비로소 기술적 이점을 진정으로 실현할 수 있다는 것입니다. 후 헝펑은 시장에 나와 있는 대부분의 RWA가 래퍼 토큰이나 ADR 토큰이기 때문에 거래상대방 위험이 추가된다고 덧붙입니다.

기관 투자 전망 – 슈이 샨 샨은 온체인 대출 시장의 중요한 변화를 지적합니다. 2년 전만 해도 대출 담보의 95% 이상이 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이었지만, 지난 6개월 동안 신규 담보 발행 자산의 거의 대부분이 위험가중자산(RWA)이었습니다. 메이플은 다음 달 고정금리 대출을 지원하는 메이플 메드(Maple Med)를 출시할 예정인데, 이는 RWA 및 기관 자산에 이상적입니다. 케이는 현재 암호화폐 투자 비중이 전통적인 자산 운용 시장의 약 5%에 불과한 반면, 전통적인 ETF 상품의 투자 비중은 약 40%에 달해 엄청난 성장 잠재력을 보여준다고 언급합니다.

마무리 질의응답: 시장 전망 --- 제리나 유는 미국과 이란 간의 전쟁이 빨리 끝나지 않을 것이며, 비트코인(BTC)은 좋은 전망을 유지할 것이고, 스윙 트레이딩에는 알트코인을 추천한다고 예측했습니다. 슈이 샨 샨은 지난 주말 발생한 공급량 도난 사건으로 인해 Aave에 2억 달러 이상의 부실 채권이 발생하여 단기적으로 온체인 변동성이 커졌으며, 장기적으로는 기관 투자자들이 온체인 위험 평가에 더욱 주의를 기울일 것이라고 밝혔습니다. 지젤 라이는 향후 6~12개월의 핵심 지표로 글로벌 M2 유동성(지난 10년간 BTC 가격과 최대 0.8의 상관관계)과 BTC ETP 자금 유입을 꼽았습니다. 자오 첸은 올해 시장 상황이 2019년과 매우 유사하며, "산업 유동성이 매우 부족하고, 웹3 레벨 1은 거의 정체 상태"라고 요약하면서도, "312(대규모 시장 하락)가 발생한다면" 2026년은 매우 좋은 한 해가 될 것이라고 전망했습니다. 현재 시장 상황은 2019년과 2020년 사이와 유사할 수 있으며, 2026년에서 2027년에는 다른 양상이 나타날 수 있습니다.

성공적인 결론:

포럼은 자오 첸과 후 쉬안펑의 시장 사이클에 대한 흥미로운 대담으로 마무리되었습니다. 기조 연설부터 네 개의 패널 토론, AI 에이전트를 위한 매슬로우의 욕구 계층 이론, 양적 경쟁 공식 출범, 온체인 은행의 "플랜 B", 기관들이 채택한 규정 준수 방안에 이르기까지, CYPHER ASIA 2026은 밀도 높고 집중도 높은, 상호작용적인 콘텐츠 경험을 제공하여 2026 홍콩 웹3 카니발 기간 중 가장 심도 있는 스마트 암호화폐 금융 포럼 중 하나로 자리매김했습니다.