글쓴이: 스테이시 무어

작성: Chopper, Foresight News

암호화폐 시장에서는 안정적이고 보수적인 투자 접근 방식이 때로는 어색하게 느껴질 수 있습니다. 시장이 급등하는 시기에는 자산이 10배로 불어나도 만족스럽지 못할 수 있습니다. 하지만 이러한 수익 추구 심리에는 상당한 위험이 도사리고 있습니다.

과거에는 수많은 사람들이 단기적인 횡재를 쫓다가 모든 것을 잃었습니다. 예를 들어, Pump.fun 플랫폼의 2026년 3월 데이터에 따르면 137만 개의 거래 지갑 중 약 4%만이 500달러 이상의 수익을 올렸습니다.

이처럼 높은 수익률을 맹목적으로 추구하는 혼란스러운 현상은 밈 코인 시장에만 국한된 것이 아닙니다. 스테이블코인 투자 시장 역시 마찬가지로 이윤 추구에 기반한 군중 심리가 만연해 있습니다. 일부 프로젝트는 지속 불가능한 극도로 높은 연간 수익률을 끊임없이 광고하다가 결국 대부분 붕괴되어 투자자들을 빚더미에 앉히거나 자금을 인출하지 못하게 만듭니다.

극도로 높은 수익률은 장기적으로 결코 지속 가능하지 않습니다.

자금이 안정적인 수익률 쪽으로 이동하고 있습니다.

일반 투자자들이 100배 수익률을 쫓으며 높은 수익률을 포기하는 위험을 감수하는 동안, 기관 투자자들은 역발상 투자를 하고 있습니다. 스테이블코인의 유통량과 토큰화된 미국 국채 자산 규모가 모두 사상 최고치를 경신했습니다.

캐나다의 1600억 달러 규모 국부펀드인 AIMCo는 RWA의 실물자산 투자 프로토콜인 Strategy RWA에 2억 1900만 달러를 투자했습니다.
Bullish는 토큰화된 증권 인프라 구축을 위해 Equiniti를 42억 달러에 인수했습니다.
Revolut은 5천만 명이 넘는 개인 사용자에게 Maple Finance의 syrupUSDC와 SkyEcosystem의 USDS를 이용한 자산 관리 서비스를 제공합니다.

조용하고 꾸준한 수익 창출 전략 덕분에 이 시기에 성공한 사람들은 승자가 되었습니다. 하지만 이러한 안정적인 접근 방식은 단기간에 부자가 되는 이야기만큼 주목을 받지 못하고, 암호화폐 커뮤니티의 트위터 계정에서도 거의 언급되지 않습니다.

오늘날 '안정적인 자산 관리'를 위한 인프라는 과거와는 완전히 달라졌습니다. 5년 전만 해도 소위 안정적인 수익을 얻을 수 있는 유일한 선택지는 코인베이스의 초저금리 연 0.05% 상품뿐이었습니다. 하지만 지금은 다양한 위험 수준, 합리적인 수익률, 그리고 관리 가능한 위험을 제공하는 성숙한 자산 관리 시장이 형성되었습니다.

아래에서는 일반 투자자들이 현재 스테이블코인에 투자할 수 있는 다양한 경로를 자세히 살펴보겠습니다.

위험 수준 분류

위험도가 극히 낮음

본질적으로 이는 자금을 중앙 집중식 기관에 위탁하는 것을 의미하며, 작동 방식이 가장 간단하기 때문에 온체인 자체 보관에 아직 익숙하지 않은 초보자에게 적합합니다.

코인베이스(USDC)는 연간 최대 3.5%의 수익률을 제공하며, 플랫폼의 모포(Morpho) 프로토콜을 통해 USDC를 대출하면 연간 약 10%의 수익률을 얻을 수 있습니다.
바이낸스(USDC/USDT): USDC는 연간 최대 5.68%의 수익률을 제공하며, USDT는 연간 최대 5.18%의 수익률을 제공합니다.
Kraken(USDC/USDT)은 연간 최대 4%의 수익률을 제공합니다.

낮은 위험도 (연평균 수익률 3~6%)

이 범주는 전적으로 토큰화된 미국 단기 국채를 기반으로 하며, 이는 국가 단기 채권으로 뒷받침되므로 전통 금융에서 가장 안전한 자산 중 하나입니다. 위험은 주로 신용 위험보다는 운영 및 규제 측면에서 발생합니다.

Securitize(sBUIDL): 24억 4천만 달러가 예치되어 있으며, 30일 연평균 수익률은 3.52%입니다. 이는 블랙록이 운용하는 BUIDL 펀드의 온체인 캡슐화 버전으로, 토큰화된 미국 국채 부문에서 기관 투자자의 지원이 가장 강력한 자산입니다.
온도 파이낸스(USDY): 예치 자금 13억 2천만 달러, 30일 연평균 수익률 3.55%, 미국 거주자가 아닌 투자자만 이용 가능. 최소 기관 투자 한도나 복잡한 화이트리스트 없이, 미국 국채에 투자하는 가장 편리한 채널이며, 자산 검증 보고서가 매월 공개됩니다.
Circle(USYC): 예치금 30억 달러, 30일 연평균 수익률 3.11%, 미국 거주자가 아닌 경우에만 이용 가능. Circle 신원 확인 및 지갑 화이트리스트 등록 필요. USDC와 동일한 규정 준수 시스템을 활용하여 수익률 상품을 제공하므로 진입 장벽은 높지만 업계 최고 수준의 수탁 및 보안 기능을 제공합니다.

중위험(연간 4~7%)

이 등급은 기초 자산 위험 외에도 프로토콜 위험을 수반합니다. 더 이상 국채나 중앙 집중식 수탁과 관련된 위험만 감수하는 것이 아니라, 대출 시장 변동성, 지배구조 규칙 변경, 스마트 계약 취약성 등 여러 가지 숨겨진 위험에 직면하게 됩니다.

메이플 파이낸스(syrupUSDC): 예치 자금 13억 달러, 30일 기준 연평균 수익률 4.81%. 사용자 USDC 자금은 담보가 충분한 기관 차입자에게 대출되며, 수익은 해당 기관의 이자 지급액에서 발생합니다. 신용 및 거래상대방 위험이 존재하므로 순수 미국 국채 상품보다 안전성이 떨어집니다.
스카이 에코시스템(sUSDS): 60억 3천만 달러 규모의 자산이 예치되어 있으며, 30일 연평균 수익률은 3.70%입니다. 이 목록에서 가장 오래된 자산 관리 상품인 sUSDS는 여러 차례의 극심한 시장 변동을 견뎌냈으며, 2020년 3월의 블랙 서스데이 폭락, 2022년 약세장, 그리고 USDC 페그제 폐지 사태에도 불구하고 안정적인 성과를 보였습니다.
Aave(sGHO): 예치 자금 2억 6,500만 달러, 30일 기준 연평균 수익률 5.70%. Aave 대출 프로토콜은 탄탄한 평판을 자랑하며, GHO의 저축 논리는 명확하고 이해하기 쉽습니다. 하지만 DeFi 메커니즘, 커뮤니티 거버넌스, 프로토콜 인센티브 규칙의 영향으로 인해 중간 위험 플랫폼으로 분류됩니다.
에테나 랩스(sUSDe). 예치 자금 19억 달러, 30일 기준 연평균 수익률 4.12%. 이 수익률은 암호화폐 담보와 무기한 계약 숏 헤징을 활용한 델타 중립 전략을 기반으로 합니다. 스테이블코인 분야에서 가장 중요한 혁신적인 실험 중 하나이지만, 그 위험 구조는 미국 국채 발행 상품과는 완전히 다릅니다.
USDai Official(sUSDai)은 2억 6천만 달러의 예치금을 보유하고 있으며, 30일 연평균 수익률은 6.83%입니다. 자산 구조는 미국 국채와 AI/GPU 관련 채권에 투자하여 수익원을 다각화했습니다. 하지만 법적 체계와 신용 시스템이 아직 성숙하지 않아 약점으로 작용합니다.

위험도가 높음 (연간 수익률 8~15%)

이러한 수익률은 상당하지만, 프로젝트의 역사적 기반과 안정성을 희생해야 합니다. 이러한 스테이블코인은 대부분 규모가 작은 프로토콜이나 새롭게 등장하는 운영 방식에서 비롯되며, 시장 경험 또한 짧습니다. 따라서 소규모 투자에는 적합할 수 있지만, 대부분의 스테이블코인 자산을 보유하기에는 적합하지 않습니다.

MidasRWA(mF-ONE): 7,112만 달러가 투자 유치되었으며, 30일 연평균 수익률은 약 11.61%입니다. 실물 사모 신용 자산에 기반한 탄탄한 전략을 바탕으로 목록에서 가장 높은 수익률을 자랑합니다. 최고 성과를 내는 다른 프로젝트와 비교했을 때, 팀 규모가 작고 생태계가 비교적 새롭기 때문에 프로젝트 위험이 더 높습니다.
유니타스 랩스(sUSDu): 6,900만 달러의 자금이 묶여 있으며, 30일 연평균 수익률은 약 10.59%입니다. 에테나와 유사한 개념이지만 출시 기간이 더 짧고 만기가 더 짧은, 다양한 자산으로 구성된 포트폴리오를 활용한 시장 중립 전략을 통해 수익을 창출합니다.
인피니파이(siUSD): 7,600만 달러 규모의 자산이 예치되어 있으며, 30일 연평균 수익률은 약 8.26%입니다. 인피니파이의 네이티브 스테이블코인을 기반으로 하는 수익 창출형 투자 상품입니다. 구조는 단순하고 명확하지만, 모든 담보가 단일 프로토콜에 집중되어 있어 프로젝트의 장기적인 보안 위험이 없다는 것을 보장합니다.

이 참고 자료를 효과적으로 활용하는 방법

위험 수준을 분류하는 것은 단순히 수익률 순위를 매기는 것이 아니라, 수익률이 1%포인트 증가할 때마다 감수해야 하는 추가 위험이 얼마나 되는지 이해하는 데 도움을 주는 것입니다.

위험도가 극히 낮습니다. 언제든지 입금 및 출금이 가능하며, 자금은 자유롭게 운용할 수 있고 묶이지 않습니다.
위험도가 낮음: 일반 사용자가 스테이블코인 수익을 투자하는 데 가장 먼저 선택하는 방식
중위험: 계약 내용을 완전히 이해하고 프로젝트 위험을 감수할 수 있는 경우에만 투자하십시오.
위험도 높음: 단기간에 높은 수익을 얻고자 하는 소액 투자자에게 적합합니다.

저의 스테이블코인 투자 전략은 밈 코인이나 기타 고위험 신규 프로젝트에 단기간에 큰돈을 걸기보다는, 인내심을 갖고 기관 투자 펀드의 안정적인 투자 방향을 따르는 것입니다. 장기적으로 꾸준한 성장은 결국 가치를 창출할 것입니다.

한 고래 투자자가 HYPE 보유량을 늘리기 위해 HyperLiquid에 210만 USDC를 예치했습니다.

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