칩, 에너지, 스토리지: 인공지능 인프라의 세 가지 분야 중 어느 분야가 먼저 성장하고, 어느 분야가 가장 크게 성장하며, 어느 분야는 여전히 유망한 투자처가 될 것인가?

저자: Changan I Biteye 콘텐츠 팀

지난 11월, 저스틴 선은 다음과 같은 트윗을 올렸습니다.

단기적인 칩 부족, 장기적인 에너지 부족, 그리고 끊임없는 저장 공간 부족까지—비트토렌트의 미래는 상상조차 할 수 없다.

이 말을 단순히 듣기 좋은 슬로건이 아니라 업계의 판단으로 받아들인다면, 나중에 다음과 같은 사실을 알게 될 것입니다.

이 세 가지 선은 AI 기반 시장 트렌드에서 거의 가장 현실적인 수익 경로를 나타냅니다.

만약 제가 그 트윗이 나온 후에 미국 창고 관련 주식을 샀다면, 오늘날 결과는 어떻게 되었을까요?

마이크론: +214%

시게이트: +180%

• 웨스턴 디지털: +190%

• 샌디스크: +552%

본 논문은 다음 세 가지 관점에서 분석될 것입니다.

인공지능(AI)은 왜 처음에는 반도체 산업에 이익을 가져다주고, 그 다음에는 에너지 병목 현상을 해소하며, 장기적으로는 스토리지 수요를 증가시킬까요? 이러한 구조적 변화 속에서 이미 승자로 떠오른 자산은 무엇일까요?

I. 칩: AI 붐에서 가장 먼저 나타나는 것은 이야기가 아니라 명령이다.

인공지능 산업은 애플리케이션 계층이 아닌, 기초 컴퓨팅 성능 수준에서 먼저 불붙었습니다.

대규모 모델 학습, 일상적인 추론, 에이전트 호출 또는 멀티모달 처리 등 무엇이든 간에 첫 번째 단계는 연산을 실행하는 것이며, 이러한 모든 연산은 궁극적으로 GPU, HBM, 고속 인터커넥트 및 고급 제조 공정에 의존합니다.

다시 말해, 인공지능에 대한 수요 증가는 후속 단계로 먼저 전달되는 것이 아니라, 더욱 직접적인 현실로 나타날 것입니다.

우리는 더 많은 칩, 더 강력한 칩, 그리고 더 높은 대역폭을 가진 칩이 필요합니다.

이러한 이유로 인공지능에 대한 수요는 반도체 산업에 가장 먼저 반영됩니다.

업계 데이터는 이를 명확히 보여줍니다. 엔비디아의 매출은 2026 회계연도에 전년 대비 65% 증가했으며, 이는 고성능 컴퓨팅 칩에 대한 수요가 여전히 강세를 보이고 있음을 나타냅니다.

🌟이 분야에는 어떤 자산이 있나요?

핵심 컴퓨팅 성능 계층: NVIDIA(NVDA), AMD, Broadcom(AVGO), TSMC(TSM)

국내 컴퓨팅 파워 분야 주요 업체로는 Hygon Information( 688041.SH ), Cambricon( 688256.SH ) 등이 있습니다. 그중 Hygon Information은 중국 내 x86 서버 CPU 시장을 선도하는 기업 중 하나로, 2024년 매출이 91억 6,200만 위안에 달해 전년 대비 52.4% 증가했습니다.

반도체 장비 부문에는 ASML, Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX)가 있습니다. ASML의 미국 예탁증권(ADR) 가격은 2026년 초에 이미 사상 최고치를 경신했으며, 1월 2일 하루 만에 8% 이상 상승했고, 연초 대비 27% 상승했습니다. Lam Research의 연초 대비 상승률은 30%에 달하며, Applied Materials의 연초 대비 상승률은 28%에 이릅니다. 이 세 반도체 장비 대기업의 주가는 모두 S&P 500 지수를 크게 상회하는 성과를 보였습니다.

🌟지난 한 해 동안의 성과

반도체 업계는 인공지능(AI) 붐 속에서 가장 먼저 도약하여 가장 큰 폭의 성장을 기록했습니다. 선두주자인 엔비디아는 2023년 초 이후 누적 1000% 이상의 상승률을 보였습니다. 디바이스 업계는 2026년 초에도 계속해서 최고치를 경신했으며, 전반적으로 강력한 상승세를 이어가고 있습니다.

씨티그룹이 발표한 연구 보고서에 따르면 글로벌 반도체 장비 부문은 "2단계 강세장"에 진입할 것으로 예측되며, ASML, 램 리서치, 어플라이드 머티리얼즈가 2026년 반도체 주식 투자에서 선두를 차지할 것으로 전망됩니다.

II. 에너지: AI 규모가 커짐에 따라 병목 현상은 칩에서 전력으로 옮겨갑니다.

칩이 아무리 많더라도 전원이 없으면 작동하지 않습니다.

칩을 구매하는 것은 시작에 불과합니다. 대규모 모델, 데이터 센터 및 추론 서비스를 장기간 운영하려면 지속적인 전원 공급은 물론 추가적인 열 방출 및 냉각 장치가 필요합니다.

기존 데이터센터 랙의 전력 소비량은 일반적으로 5~15킬로와트인 반면, AI 데이터센터는 50~100킬로와트로 크게 증가하여 전력 소비와 열 방출에 대한 부담이 완전히 다른 차원으로 높아졌습니다.

올해 국제에너지기구(IEA)의 분석에 따르면 데이터센터의 전력 소비량은 인공지능(AI)의 발달로 인해 2030년까지 약 945TWh로 증가할 것으로 예상되며, 이는 현재 수준의 약 두 배에 해당합니다. 미국 에너지부 또한 데이터센터 전력 수요 증가가 지역 전력망에 상당한 부담을 주고 있다고 명시적으로 밝혔습니다.

🌟이 분야에는 어떤 자산이 있나요?

가스 터빈: GE 버노바(GEV): 가스 터빈 수주량이 급증하여 2025년 총 수주액이 590억 달러에 달하고, 수주 잔고는 1,500억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 경영진은 2026년 매출 전망치를 440억~450억 달러로 상향 조정했습니다.

독립 발전 사업자: 컨스텔레이션 에너지(CEG): 미국 최대의 무탄소 발전 사업자로, 원자력 발전 자산을 보유하고 있으며 기술 대기업들과 장기 전력 구매 계약을 직접 체결했습니다.

비스트라(VST): 원자력 발전 및 가스 자산을 모두 보유하고 있으며, 2026년 EBITDA 가이던스 중간값은 2025년 대비 약 30% 증가할 것으로 예상됩니다.

우라늄 자원: 카메코(CCJ): 세계 최대 상장 우라늄 채굴 기업이자 원자력 발전 재가동의 수혜를 받는 상위 기업입니다.

🌟지난 한 해 동안의 성과

GE 버노바의 주가는 지난 1년 동안 167% 상승했습니다. 52주 최저가는 408달러였고 최고가는 1,181달러로, 거의 200% 상승률을 기록했습니다.

컨스텔레이션 에너지는 2025년에 사상 최고치를 기록했지만, 이후 규제 정책의 차질로 인해 최고점 대비 약 28% 하락했으며 현재는 상대적으로 낮은 수준입니다.

비스트라는 데이터센터용 장기 전력 계약 체결이 지속되면서 전반적으로 견조한 실적을 유지했습니다. 에너지 부문 전체는 전통적인 방어적 위치에서 AI 인프라의 핵심 수혜자로 재평가되고 있습니다.

III. 수납: 가장 쉽게 간과되는 부분이지만 장기적으로는 큰 도움이 될 것입니다.

스토리지 활용의 핵심 논리는 간단합니다. AI는 일회성 호출이 아니라, 데이터를 지속적으로 처리하고 축적하며 호출하는 시스템이기 때문입니다.

학습에는 방대한 양의 데이터를 읽어야 하며, 학습 과정 중에 체크포인트를 저장해야 합니다. 추론에는 모델 조정 및 캐싱이 필요합니다. RAG와 에이전트는 또한 지식 기반, 로그 및 메모리를 지속적으로 읽어야 합니다.

이런 식으로 AI는 단순히 "더 많은 데이터"를 제공하는 것뿐만 아니라 다음과 같은 이점도 제공합니다.

• 데이터 읽기 및 쓰기 빈도 증가

• 더욱 실시간 호출 가능

• 더욱 복잡한 관리

• 마이그레이션 및 캐싱에 대한 압력 증가

장기적으로 볼 때, GPU 가격이 비쌀수록 유휴 상태로 둘 수 있는 시간이 줄어듭니다. 따라서 업계는 컴퓨팅 파워에 데이터를 더 빠르고 안정적으로 전송하는 방법에 더욱 집중할 것입니다.

다시 말해, 인공지능이 발전할수록 스토리지는 단순히 "데이터 저장소"에 그치는 것이 아니라, 전체 인공지능 시스템의 지속적인 운영을 보장하는 데이터 기반으로 자리매김하게 됩니다.

🌟이 분야에는 어떤 자산이 있나요?

메모리 칩 제조업체: SK하이닉스(000660.KS), 삼성전자(005930.KS), 마이크론테크놀로지(MU)

NAND/SSD/HDD 제조업체: SanDisk(SNDK), Seagate(STX), Western Digital(WDC)

국내 스토리지 설계 회사로는 GigaDevice, ProLogium Technology, Dongxin Technology, Beijing Junzheng, Montage Technology 등이 있으며, 스토리지 모듈 제조업체로는 Demingli, Shannon Semiconductor, Jiangbolong 등이 있습니다.

🌟지난 한 해 동안의 성과

2026년 이후 스토리지 부문은 AI 산업 사슬에서 가장 강력한 분야 중 하나로 자리매김했습니다.

미국 증시에서 인공지능(AI) 인프라 투자와 고용량 스토리지 수요 증가에 힘입어 시게이트, 샌디스크, 웨스턴 디지털의 주가가 올해 크게 상승했습니다. 로이터 통신은 4월 말 시게이트와 웨스턴 디지털의 주가가 올해 두 배 이상 올랐고, 샌디스크는 약 350% 상승했다고 보도했습니다.

메모리 칩 제조업체들도 강세를 보였는데, 마이크론은 올해 들어 주가가 급등했고, SK하이닉스는 HBM 공급 부족과 주요 제조업체 간의 생산 능력 경쟁 덕분에 수혜를 계속 입었다. SK하이닉스의 1분기 매출은 전년 동기 대비 198% 증가했고, 영업이익은 전년 동기 대비 406% 증가하며 수익성을 더욱 강화했다.