온체인 분석가: 대부분의 Zcash 거래가 여전히 추적 가능한 이유는 무엇인가요?

저자: 윌로 , 아캄

작성: 율리야, PANews

편집자 주: 2016년에 출시된 Zcash는 비트코인 코드베이스 위에 구축된 개인정보 보호에 초점을 맞춘 암호화폐입니다. Zcash의 핵심 비전은 거래 정보를 익명화하는 것이지만, 실제로는 대부분의 ZEC 거래가 온체인에서 추적될 수 있습니다. 이 글에서는 Zcash의 작동 방식을 분석하고 대부분의 ZEC 온체인 거래가 추적 가능한 이유를 살펴봄으로써 Zcash가 제공하는 실제 개인정보 보호 수준은 사용자의 사용 방식에 전적으로 달려 있음을 보여줄 것입니다.

Zcash는 비트코인의 기반 기술을 바탕으로 구축된 디지털 화폐이지만, 비트코인의 가장 큰 단점으로 여겨졌던 거래 정보의 완전한 투명성 문제를 해결하는 것을 목표로 설계되었습니다. 비트코인과 마찬가지로 Zcash는 총 발행량이 2,100만 개로 제한되어 있으며, 블록 보상은 4년마다 절반으로 줄어들고, 작업증명(PoW) 합의 메커니즘을 사용합니다. 또한, 기본 아키텍처에서 비트코인과 동일한 UTXO 거래 모델을 공유합니다. 대부분의 경우 Zcash 거래는 비트코인 거래와 동일하게 보이지만, 일부 Zcash 거래는 완전히 보이지 않도록 설계되어 있다는 점이 차이점입니다.

프라이버시는 현재 암호화폐 시장에서 가장 중요한 주제 중 하나입니다. 전 세계적으로 규제 압력이 증가하고 온체인 모니터링 도구가 더욱 강력해짐에 따라, 개인 및 기관 투자자들은 퍼블릭 블록체인이 사용자와 거래에 대한 너무 많은 정보를 노출하는 것은 아닌지 의문을 제기하고 있습니다. 이러한 배경 속에서 프라이버시 코인은 틈새 시장에서 중요한 범주로 부상했습니다. 바로 이러한 이유로 Zcash는 2025년에 시장에서 가장 뛰어난 성과를 낼 자산 중 하나가 될 것으로 예상됩니다.

역사와 진화

2016년 10월에 출시된 Zcash는 암호학자 주코 윌콕스-오헤른이 설립한 일렉트릭 코인 컴퍼니(ECC)와 경험 많은 암호학자 팀이 개발했습니다. 이 프로젝트의 뿌리는 MIT, 존스 홉킨스 대학교, 텔아비브 대학교 연구진이 공동으로 작성한 2014년 논문에서 찾아볼 수 있는데, 이 논문은 제로캐시(Zerocash) 프로토콜을 소개했습니다. 이론적으로 이 논문은 비트코인과 유사한 처리 속도를 유지하면서 사용자들이 비공개 결제를 할 수 있도록 하는 프로토콜을 제안했습니다.

Zcash의 핵심 암호화 기술인 zk-SNARK는 암호화폐에서 처음 등장한 것이 아니라, 수십 년에 걸친 컴퓨터 과학 이론 연구에서 비롯되었습니다. 일렉트릭 코인 컴퍼니(ECC)는 이러한 이론을 실제 블록체인에서 효율적으로 작동할 수 있는 실용적인 기술로 구현한 데 기여했습니다. 2016년에는 시스템 매개변수를 생성하는 암호화 설정 행사를 개최했고, 이후 2018년에는 'Sapling'이라는 두 번째 행사를 통해 암호화된 거래 처리 효율성을 크게 향상시켜 일상적인 사용에 충분한 수준으로 끌어올렸습니다.

Zcash의 거버넌스 구조는 프로토콜 개발 및 유지 관리를 담당하는 Electric Coin Company(ECC)와 더 넓은 생태계를 감독하는 독립적인 비영리 단체인 Zcash Foundation, 이렇게 두 조직으로 구성됩니다. 새로 채굴된 ZEC 토큰의 일부는 이 두 조직의 운영 자금으로 배정되어 외부 투자에 의존하지 않고도 프로젝트의 지속적인 개발을 보장합니다.

영지식 증명

Zcash의 개인정보 보호를 가능하게 하는 핵심 기술은 "영지식 증명(zero-knowledge proof)"입니다. 구체적으로, Zcash는 zk-SNARK(zero-knowledge concise non-interactive knowledge proof)라는 파생 기술을 사용합니다.

이 개념은 추상적으로 들릴 수 있지만, 핵심 아이디어는 사실 이해하기 매우 쉽습니다. 영지식 증명은 특정 정보를 공개하지 않고도 한 당사자가 다른 당사자에게 어떤 사실이 참임을 증명할 수 있도록 합니다. 예를 들어 Zcash의 경우, 네트워크 노드는 송금인과 수취인이 누구인지, 또는 거래 금액이 얼마인지 알 필요 없이 거래의 적법성과 유효성을 검증할 수 있습니다(예: 송금인이 실제로 충분한 자금을 보유하고 있으며 토큰을 위조하지 않았는지 확인).

이 기술은 암호학 분야에서 획기적인 발전을 의미합니다. 비트코인의 개방적이고 투명한 특성은 감사 및 추적성을 용이하게 하지만, 금융 정보 보호를 원하는 사용자에게는 상당한 어려움을 야기합니다. Zcash 개발팀은 비트코인 코드에 zk-SNARK 기술을 영리하게 접목하여 사용자에게 또 다른 차원의 개인정보 보호 기능을 제공했습니다.

거래 유형

Zcash 시스템에는 투명 주소(t 주소)와 마스킹 주소(z 주소)의 두 가지 유형의 주소가 있습니다.

투명 주소의 작동 메커니즘은 비트코인 주소와 완전히 동일합니다. 모든 거래는 블록체인 상에 공개적으로 표시됩니다.
암호화된 자금 풀에 보호된 주소가 존재하며, 송금인, 수취인 및 거래 금액은 외부 관찰자에게 모두 숨겨져 있습니다.

이 두 주소의 조합으로 인해 각각 다른 수준의 개인정보 보호를 제공하는 네 가지 유형의 거래가 생성되었습니다.

t→t (투명에서 투명으로): 완전히 공개됩니다. 송신자, 수신자, 거래 금액이 모두 블록체인 상에 명확하게 표시됩니다. 이는 일반적인 비트코인 거래와 다를 바 없습니다.
t→z (투명에서 보호로): 보호된 자금 풀로 이체된 금액은 공개되지만, 수령인 정보는 숨겨집니다. 마치 돈이 문을 통해 흘러가는 것을 지켜보는 것과 같습니다. 외부인은 돈이 들어오는 것은 볼 수 있지만, 누가 최종적으로 그 돈을 받는지는 알 수 없습니다.
z→t (숨김에서 투명으로): 거래 수신자와 금액은 공개되지만, 송신자 정보는 숨겨집니다. 자금은 암호화폐 풀에서 유출되지만, 그 출처는 추적할 수 없습니다.
z→z (가려진 데이터에서 가려진 데이터로): 완전한 비공개 거래입니다 . 블록체인 상에서 공개적으로 확인할 수 있는 유일한 데이터는 거래 수수료입니다. 송신자, 수신자, 거래 금액은 모두 암호화 기술을 사용하여 완벽하게 숨겨집니다.

실제로 과거 데이터를 살펴보면 Zcash 거래 활동의 대다수가 투명하게 이루어진다는 것을 알 수 있습니다. 규제 준수 요건 때문에 대부분의 암호화폐 거래소와 기관 투자자들은 기본적으로 투명 주소(T 주소)를 사용합니다. 이는 Zcash 거래 내역에서 공개적으로 읽을 수 있는 데이터의 비율이 "프라이버시 코인"이라는 이름에서 예상할 수 있는 것보다 훨씬 높다는 것을 의미합니다.

 ZEC 거래 유형

Arkham을 사용하여 Zcash 추적하기

프라이버시 코인은 추적이 불가능하다는 것이 일반적인 통념이었지만, Zcash의 실제 상황은 이러한 인식을 완전히 뒤집어 놓았습니다.

현재 블록체인 데이터 분석 플랫폼인 아캄(Arkham)은 Zcash 온체인 활동의 절반 이상을 추적하여 4,200억 달러에 달하는 거래 뒤에 있는 개인 및 기관의 신원을 확인하는 데 성공했습니다 . 거래 데이터를 숨기도록 설계된 블록체인 네트워크에서 이러한 성과는 실로 놀라운 일입니다. 이러한 추적이 가능한 이유는 대부분의 Zcash 거래가 여전히 투명하게 이루어지기 때문입니다. 또한, 자금 이체 및 관리를 용이하게 하기 위해 암호화폐 거래소, 수탁기관, 그리고 대형 금융기관들이 일반적으로 투명한 주소를 보유하고 사용하기 때문입니다.

물론, 보호된 거래 자체는 여전히 불투명합니다. z→z(보호된 주소 간) 거래는 추적이 불가능하며, 이러한 보호된 주소는 아캄 플랫폼에서 단순히 "SHIELDED"로 표시됩니다. 그러나 자금이 암호화폐 풀에 유입되고 유출되는 노드는 종종 공개적으로 확인할 수 있으며, 바로 이 지점에서 데이터 인텔리전스 분석을 통해 돌파구를 찾을 수 있습니다.

 아캄의 Zcash

사례 연구: 미국 정부의 Zcash 홀딩스

아캄 플랫폼의 Zcash 데이터 기록에서 주목할 만한 주체 중 하나는 미국 정부입니다. 미국 정부의 지갑에는 2017년 체포된 다크넷 거래소 알파베이(AlphaBay)의 설립자 알렉상드르 카제스(Alexandre Cazes)로부터 압수한 Zcash가 보관되어 있었습니다. 압수 당시 Zcash의 가치는 약 73만 7천 달러였습니다. 이 자산은 8년 동안 그대로 보관되었으며, 그 이후 시장 가치는 두 배 이상 상승했습니다. 일반 대중은 아캄 플랫폼을 통해 해당 지갑의 활동을 실시간으로 추적할 수 있습니다.

사례 연구: 660만 달러의 수익을 올린 거래

아캄의 데이터는 개인 거래자의 대규모 자금 이동도 파악할 수 있습니다. 예를 들어, 한 주소는 10월 10일 시장 폭락 당시 449만 달러 상당의 Zcash를 매입했습니다. 5주 반 동안 보유한 후, 해당 주소는 토큰을 제미니 거래소로 옮겼습니다. 거래자가 거래소에 입금하자마자 토큰을 즉시 매도했다고 가정하면, 이 거래를 통해 660만 달러의 수익을 올렸을 것이며, 이는 초기 투자금 대비 100% 이상의 수익률을 의미합니다. 이 거래의 모든 내역은 아캄 플랫폼에서 명확하게 확인할 수 있으며, 각 자금 이체 시간과 토큰이 최종적으로 도착한 거래소 이름까지 자세히 표시됩니다.

 아캄 시각화 도구

결론적으로

Zcash는 매우 독특한 위치를 차지하고 있습니다. 암호화폐 업계에서 가장 기술적으로 정교한 개인정보 보호 도구 중 하나이면서 동시에 가장 오해받기 쉬운 프로젝트 중 하나이기도 합니다. 사람들은 흔히 프라이버시 코인이 기본적으로 추적 불가능하다고 생각하지만, 이는 사실이 아닙니다. 실제로 Zcash 자금 흐름의 대부분은 투명한 주소를 통해 이루어지며, 주요 거래소들도 규정을 준수하기 위해 기본적으로 공개적으로 이용 가능한 투명한 주소를 사용합니다. 바로 이러한 이유로 Arkham과 같은 블록체인 인텔리전스 분석 플랫폼은 데이터 분석에 저항하도록 설계된 블록체인 상에서 4,200억 달러가 넘는 거래량을 특정 주체와 성공적으로 연결할 수 있었습니다.

하지만 그렇다고 해서 Zcash의 개인정보 보호 기능에 결함이 있다는 의미는 아닙니다. 순수하게 암호화된 거래(z to z)는 암호학적으로 해독 불가능하며 감시할 수 없습니다 . 결국 Zcash가 제공할 수 있는 실제 개인정보 보호 수준은 사용자가 어떻게 사용하느냐에 전적으로 달려 있다는 것을 알 수 있습니다.

Zcash 온체인 활동을 직접 살펴보고 싶은 사용자에게 Arkham의 광범위한 데이터는 가장 포괄적인 정보를 제공합니다. 사용자는 ZEC 거래 내역, 주체 식별 정보, 계좌 잔액을 추적하고, 중요한 자금 변동에 대한 알림을 설정할 수 있으며, Arkham의 AI 기술을 활용하여 블록체인 네트워크 전반에 걸친 심층적인 정보를 분석할 수 있습니다.