PANews는 6월 9일 진시(Jinshi)의 말을 인용하여, 뱅크 오브 아메리카 증권(Bank of America Securities)이 미국 주식 시장에 대한 투자자들의 신중한 접근을 촉구했다고 보도했습니다. 하락 신호가 증가하고 있다는 것은 시장이 정점에 근접하고 있음을 시사한다는 것입니다. 사비타 수브라마니안(Savita Subramanian)이 이끄는 전략가 팀은 6월 5일 보고서에서 하락 신호의 약 70%가 이미 발생했으며, 이는 과거 시장 정점 당시의 평균 수준과 일치한다고 밝혔습니다. S&P 500 지수는 20개 평가 지표 중 17개에서 "통계적 고평가" 상태를 보이고 있으며, 이 중 8개 지표는 기술주 거품 시기의 수준을 넘어섰습니다. 또한, 높은 주가수익비율(PER)을 가진 주식이 저평가된 주식보다 훨씬 높은 수익률을 기록하고 있는데, 전략가들은 이를 "과도한 투기의 징후"로 보고 있습니다. 기술주 부문 내에서는 최고 수익률과 최저 수익률 20분위 간의 격차가 2000년 2월 이후 최고 수준으로 확대되었습니다.

S&P 500의 강력한 성과는 "심각한 내부 괴리를 가리고 있다"며, 지난 3개월 동안 지수 구성 종목 중 상위 10%와 하위 10% 간의 수익률 격차가 팬데믹 이후 최고 수준으로 확대되었다고 지적합니다. 일부 기술주는 여전히 펀더멘털이 건전하지만, 수브라마니안은 "현금흐름 전환율이 정체되고, 투자 등급 채권과 주식 공급이 증가하고 있으며, 시가총액 대비 자사주 매입 비율이 감소하고 있고, 하이퍼스케일 클라우드 컴퓨팅 기업의 영업 현금흐름 대비 자본 지출 비율은 2023년 40%에서 연말까지 100%에 근접할 것으로 예상된다"고 언급합니다.