저자: Coingecko
편집: Felix, PANews
6월 24일 기준, 현재 비트코인 약세장은 233일간 지속되어 2014년 이후 7번의 약세장 사이클 중 네 번째로 긴 약세장 사이클이 되었습니다. 본 글에서는 '약세장 사이클'을 비트코인 종가가 200일 이동평균선(200 DMA) 아래에서 30일 이상 연속으로 머무는 기간으로 정의합니다.
이동평균선은 단기 가격 변동을 평활화하여 더 넓은 추세를 식별하는 기술적 지표입니다. 200일 이동평균선(200 DMA)은 과거 200일간의 평균 종가를 추적하며, 시장의 장기 방향성을 평가할 때 널리 사용되는 기준입니다.
과거 약세장 사이클 개요:
일별 종가 데이터는 CoinGecko 출처, 2014년 1월 1일부터 2026년 6월 24일까지
비트코인 역사상 가장 오래 지속된 두 번의 약세장 사이클은 각각 2018–2019년(385일)과 2022–2023년(381일)입니다. 두 사이클 모두 신고점 경신 후 나타난 구조적 붕괴로, 과도한 레버리지와 신뢰 상실에 의해 촉발되었습니다. 2018–2019년 약세장은 2017년 말 ICO 열풍의 정점 직후 찾아왔으며, 개인 투자자들의 투기 활동이 사그라지고 전 세계적으로 규제가 강화되면서 점차 진정되었습니다. 2022–2023년 약세장은 2022년 5월 테라/루나 생태계 붕괴로 시작되어 쓰리 애로우즈 캐피털(Three Arrows Capital), 셀시우스(Celsius), 그리고 최종적으로 FTX의 연쇄 파산으로 이어지며 기관 투자자들의 신뢰를 완전히 무너뜨렸고, 2022년 11월 비트코인 가격을 1.6만 달러 아래로 끌어내렸습니다.
2014–2015년 약세장(321일 지속)은 당시 세계 최대 비트코인 거래소였던 마운트곡스(Mt. Gox)의 파산으로 촉발되어 이 신생 시장에 대한 신뢰를 완전히 무너뜨렸습니다.
나머지 네 번의 약세장은 지속 기간이 더 짧았으며, 보다 고립된 충격 사건에 의해 촉발되었습니다. 2019–2020년 조정(81일)과 2021년 중기 조정(80일)은 비교적 짧았는데, 전자는 시장 회복 중반의 횡보 국면이었고, 후자는 중국의 채굴 금지 조치로 해시레이트와 시장 심리가 일시적으로 급락한 데 따른 것입니다. 2020년 '코로나19 폭락'(52일)은 가장 격렬했지만 가장 빠르게 바닥을 확인했으며, 거시 유동성 충격이었으나 전 세계 경기 부양책이 시장에 쏟아지면서 완화되었습니다.
현재 진행 중인 2025–2026년 약세장(분석 시점 기준 233일)은 금리 불확실성 증가, 반감기 이후 상승 모멘텀 소멸, 투기적 자산군으로서 AI의 부상 등 보다 광범위한 거시적 전환에서 비롯된 것으로 보입니다. 비트코인이 2025년 1월 124,773달러의 사상 최고가를 기록한 이후 이러한 요인들이 가격에 하방 압력을 가하고 있습니다.
역대 약세장은 실제로 얼마나 심각했을까?
현재 2025–2026년 약세장은 사실상 기록상 가장 완만한 하락세를 보이고 있으며(그러길 바랄 뿐입니다), 비트코인 124,773달러의 사상 최고치 대비 최대 낙폭은 51.2%입니다. 이전의 모든 약세장 사이클은 하락폭이 더 컸으며, 세 차례의 주요 약세장에서는 76.7%에서 83.6% 사이의 하락률을 기록했습니다.
가장 유사한 사례는 2021년 중기 조정(하락률 52.9%)이지만, 당시 조정은 80일간 지속되었고 독립된 약세장 사이클이 아닌 보다 광범위한 강세장 추세 속에서 발생했습니다.
역사적으로 가장 파괴적이었던 두 사이클은 2018–2019년 약세장(하락률 83.6%)과 2014–2015년 약세장(하락률 81.6%)으로, 두 경우 모두 바닥을 다지고 회복하기 전까지 비트코인의 이전 상승분 대부분을 반납했습니다. 2022–2023년 사이클(하락률 76.7%) 역시 심각하여, 비트코인은 67,617달러의 사상 최고치에서 2022년 11월 저점인 15,742달러까지 하락했습니다.
지속 기간이 짧았던 충격 주도 급락도 상당한 손실을 초래했습니다. 2020년 코로나19 급락은 단 52일에 불과했지만 74.4%의 하락을 기록하며 암호화폐 시장 심리와 유동성이 얼마나 빠르게 악화될 수 있는지 보여주었습니다. 현재 사이클은 지금까지 이 정도의 심각한 폭락을 피했는데, 이는 시장 구조가 더 탄력적이거나 기관 참여가 늘어났기 때문일 수도 있고, 단순히 약세장이 아직 끝나지 않았기 때문일 수도 있습니다.
회복이 다가오고 있을까?
6월 24일 기준, 비트코인의 200 DMA는 76,450달러이고 현물 가격은 62,651달러로, 그 차이는 22%입니다. 이는 200 DMA를 다시 회복하려면 현재 수준에서 5분의 1 이상의 지속적인 반등이 필요하다는 의미입니다. 역사적으로 200 DMA는 하락 과정에서의 지지선 역할뿐만 아니라 가격 회복 국면에서 강한 저항선 역할을 해왔습니다.
현재 비트코인은 2026년 6월 7일에 기록한 이번 사이클 저점(60,861달러) 대비 약 2.9% 높은 수준입니다. 이전 약세장들에서는 바닥 확인 후 200 DMA를 최종 회복하기까지 짧게는 65일(2022–2023년 사이클), 길게는 166일(2014–2015년 사이클)이 소요되었습니다. 6월 7일이 실제로 이번 약세장의 저점이라면(확인까지는 더 많은 시간이 필요), 역사상 가장 빠른 회복 속도를 적용하더라도 200 DMA 회복 시점은 빨라야 2026년 8월이 될 것입니다.
