매주 월·수·금요일, 데이터로 시장을 복기하고 추세로 기회를 포착합니다. 거시경제, 미국 주식, 귀금속, 원유 및 암호화폐 자산을 아우르며 글로벌 시장의 핵심 변화를 통찰합니다. PANews 제작.

거시 시장

미국 주식과 기술 자산은 계속 강세를 보였으나 귀금속, 원유 및 암호화폐는 압박을 받았습니다. 투자자들은 임시 휴전을 지정학적 리스크의 대폭 완화로 받아들였고, 연준 의장 워시(Warsh)의 매파적 입장이 금리 인상 기대를 높이며 달러화와 실질 금리 강세가 시장을 이끄는 주요 논리로 자리 잡았습니다.

중동 리스크 프리미엄이 빠르게 소멸되면서 원유는 큰 폭으로 하락했습니다. WTI 원유는 2분기에 약 31%, 6월 한 달간 20% 이상 하락해 팬데믹 이후 최악의 월간 성적을 기록했습니다. ING 원자재 담당 Warren Patterson은 시장이 미국과 이란의 60일 휴전 협정을 사실상 영구적인 휴전으로 간주하고 있으며, 현재 유가에 반영된 지정학적 프리미엄은 거의 제로에 가깝다고 지적했습니다. 호르무즈 해협 통항 재개와 비축유 방출이 겹치며 공급 우려가 빠르게 해소되었습니다.

현물 금은 2분기 14.1% 하락해 2013년 이후 최대 낙폭을 기록했고, 4개월 연속 하락하면서 ‘데드 크로스’(50일 이평선이 200일 이평선을 하향 돌파)가 발생했습니다. 시장 분석은 이 기술적 신호가 알고리즘 매매의 매도 압력을 촉발할 수 있지만, 그 예측력은 역사적으로 안정적이지 않다고 평가합니다. Libertas의 Adam Koos는 ‘데드 크로스’가 새로운 약세장의 시작 신호라기보다 기존 추세의 확인이라고 말했습니다. EverBank의 Chris Gaffney는 현재 금 가격 조정의 주된 원인은 인플레이션 기대 후퇴일 뿐 추세적 반전은 아니라고 지적했습니다. 단기적으로 압박을 받고 있지만, 전 세계 중앙은행의 지속적인 금 매입과 높은 부채 환경은 여전히 장기적인 지지 요인입니다. 기관들은 대체로 금 가격 반등에는 연준의 정책 전환과 달러 약세가 필요할 것으로 보고 있습니다.

달러 인덱스는 2분기 1.3% 상승하며 4분기 연속 상승했고, 미국 국채 수익률은 올해 들어 꾸준히 상승했습니다. 2년물 국채 수익률은 4.17%까지 올라 2분기에 10% 상승했고, 5년물은 4.22%로 7.1% 상승, 10년물은 4.46%로 3.4% 상승했습니다. 시장은 연준이 올해 최소 한 차례 금리를 인상할 가능성을 이미 반영하기 시작했습니다.

유럽 시장은 이번 글로벌 위험 선호 회복의 주요 수혜자가 되었습니다. 유럽 증시가 종가 기준 사상 최고치를 기록했으며, 독일 증시는 2분기 10% 넘게 상승했고, 이탈리아 은행 지수는 25% 뛰어 2020년 이후 최고 분기 성적을 올렸습니다.

앞으로 주목할 사항:

1. 7월 1일 21:00: 연준 의장 워시, 라가르드, 베일리, 매클럼이 ECB 글로벌 중앙은행 포럼에 참석합니다. 이는 하반기 통화정책의 방향성을 제시할 것입니다.
2. 7월 2일 20:30 (7월 3일 독립기념일 연휴로 조기 발표): 미국 노동통계국이 6월 비농업 고용 보고서를 발표합니다. 시장 예상치는 신규 고용 11만 3천 명, 실업률 4.3%입니다. 분석가들은 지표가 예상치를 웃돌 경우 연준의 금리 인상 베팅이 더욱 강화될 것이라고 지적합니다.

미국 주식 동향

AI 열풍과 개인 투자자의 ‘하락 시 매수’에 힘입어 미국 3대 지수가 일제히 상승 마감했습니다. S&P500은 0.79% 오른 7499, 다우존스는 0.26% 오른 52319, 나스닥은 1.52% 상승한 26213으로 마감했습니다. 나스닥과 S&P500 모두 2020년 이후 최고의 분기 성적을 기록했습니다.

반도체 섹터는 특히 강세를 보였습니다. 필라델피아 반도체 지수는 3.92% 상승했고, 2분기 누적 88%, 상반기 누적 101% 상승했습니다. VanEck 반도체 ETF(SMH)는 당일 3.78% 올랐으며, 상반기 누적 82.13% 상승했습니다.

AMD는 당일 7.68%, TSMC는 4.86%, ASML은 6% 상승했고, 마이크론은 반기 304% 폭등, 인텔은 278%, 웨스턴디지털은 270% 급등했습니다. 골드만삭스는 S&P500 기업 이익이 향후 1년간 22% 성장할 것으로 전망해 밸류에이션을 지지하는 핵심 근거가 되고 있다고 밝혔습니다.

스토리지 대장주 샌디스크(SNDK)는 하루 10.7% 폭등(상반기 857%)하며 S&P500 상승을 주도했고, 마이크론 테크놀로지(MU)는 반기 304% 폭등해 시가총액 1조 달러를 처음 돌파했습니다. AMD는 7.68% 급등(반기 171% 상승)했고, 인텔과 웨스턴디지털은 각각 278%, 270% 누적 상승했습니다. 이 밖에 TSMC는 당일 4.86%, 애플은 2.7%, ASML은 6% 올랐습니다. 반면 나이키와 Concentrix는 실적 가이던스 하향으로 각각 2.68%, 11% 하락했습니다.

SpaceX는 엔비디아에 이어 시장 심리를 이끄는 새로운 축으로 부상했습니다. SPCX는 165달러 채널 저항선을 돌파한 뒤 빠르게 상승했고, 기술 분석가 Ali Charts는 180달러를 다음 목표가로 제시했습니다. 트레이더 Astronomer는 현재 SpaceX가 위험 선호 속성 측면에서 BTC와 유사한 거래 로직을 형성하기 시작했다고 평가했습니다.

스테이블코인 전쟁이 예상치 못하게 결제 대기업들의 새로운 전쟁터로 떠올랐습니다. Open USD는 공개형 스테이블코인 시스템을 공식 출범시켰으며, Visa, Mastercard, Stripe, Coinbase, Bybit, OKX 및 BlackRock 등 140곳 이상의 기관이 연합에 참여했습니다. 맥쿼리는 Visa와 Mastercard가 ‘결제망 제공자’에서 ‘스테이블코인 생태계 거버넌스 주체’로 격상될 것으로 전망했습니다. Circle은 하루 17.52% 폭락했고, 장 마감 후에도 하락세를 이어갔습니다. PayPal은 2.7% 하락했습니다. 같은 시기 Circle은 러셀 1000 성장 지수와 러셀 3000 성장 지수에서 공식적으로 제외되어 패시브 자금 유출 위험이 더욱 커졌습니다.

시장 과열이 공매도 세력의 경계심을 불러일으키기 시작했습니다. ‘빅 숏’의 실제 인물인 마이클 버리(Michael Burry)는 캐터필러에 첫 공매도 포지션을 취하는 동시에 엔비디아, 테슬라, 어플라이드 머티어리얼즈 및 반도체 ETF에 대한 숏 포지션을 구축했다고 발표했습니다. 그는 AI 인프라 트레이딩에 이미 밸류에이션 거품 징후가 나타나고 있다고 판단했습니다.

암호화폐

BTC는 6만 달러 지지선을 하회한 뒤 최저 57,800달러 부근까지 밀리며 2024년 9월 이후 최저치를 기록했고, 사상 최고점 대비 누적 하락폭이 54%를 넘어섰습니다. 또한 기관 자금은 계속해서 이탈 중이며, 현물 비트코인 ETF는 6월 한 달간 45억 달러의 순유출을 기록해 역사상 최악의 월간 성적을 나타냈습니다. 어제 하루에만 2억 2,300만 달러가 순유출되었습니다. CryptoQuant 데이터에 따르면 비트코인의 실현 가격은 현재 53,300달러 부근으로, 이 위치는 과거 모든 약세장에서 최종 매수 구간으로 작용했습니다. 그러나 PlanB는 이번 약세장에서 결국 실현 가격을 하회할 확률이 50%를 넘어섰다고 판단했습니다.

비트코인이 ‘강세와 약세의 생명선’으로 여겨지던 200주 이동평균선(200 WMA, 약 62,600달러)을 뚜렷하게 하향 이탈하면서 시장 심리는 위축되었습니다. 유명 분석가 DrProfit Crypto는 비트코인이 역사적으로 200주 이평선을 하향 돌파한 후에는 반드시 약 30%의 ‘궁극적 청산’ 이벤트가 발생하며 목표 가격은 42,000~43,000달러라고 경고했습니다. 다수의 애널리스트는 비트코인의 모든 과거 약세장이 200주 이평선과 300주 이평선(300 WMA, 약 54,500달러) 사이에서 끝났다고 지적합니다(300주 이평선을 하회할 가능성도 배제하지 않음). 이 구간은 2015년, 2018~2019년, 2020년 코로나 붕괴, 그리고 2022~2023년 약세장에서 강력한 매수 흡입력을 발휘하며, 공포가 극대화될 때의 누적 구간 역할을 했습니다. 현재 가격은 이 역사적 약세장 바닥 구간의 상단에 위치해 있어, 시장은 이와 유사한 ‘이동평균선 끌림’ 현상이 나타날지 예의주시하고 있습니다.

기술적으로 58,000달러는 현재 가장 중요한 지지선이며, 월봉 6만 달러와 200주 이평선 62,500달러는 단기 반등의 저항선이 되고 있습니다. CJ, Mizer, Peter Schiff는 모두 44,000~50,000달러 구간이 테스트될 확률이 높다고 보는 반면, Kaz, Astronomer, Killa는 56,000~58,000달러의 유동성 청소 이후 7월 반등을 기대하고 있습니다.

오늘의 주요 포인트:

• 바이낸스가 7월 1일 비트코인 네트워크 지갑 유지보수를 진행하며, 약 1시간이 소요될 예정
• 약 20개 반도체 기업이 새로운 가격 인상 러시를 시작하며, 7월 1일부터 일제히 가격을 조정
• 러시아 암호화폐 규제 법안 효력 발생이 연기되어, 예정된 7월 1일까지 통과되지 못함
• Mynth가 7월 1일 운영을 중단하며, Novaswap 관리형 인프라가 종료될 예정
• 《국무원 해외투자 규정》이 공포되어, 7월 1일부터 시행
• 미국 테네시주 암호화폐 셀프서비스 키오스크 금지령이 7월 1일 발효
• 소닉 랩스: 팬텀 오페라 네트워크가 7월 1일 운영을 중단하므로, 사용자는 신속히 자산을 이전해야 함
• Adam Back이 이끄는 BSTR과 Cantor SPAC의 합병 표결이 7월 2일로 연기
• 독일 반도체 기업 인피니언이 50억 유로가 투입된 반도체 공장 가동을 준비 중이며, 7월 2일 정식 생산에 돌입
• 로빈후드가 '암호화폐 신시대'를 예고하며, 7월 2일 크로스보더 자산 및 토큰화 금융 신상품을 공개할 가능성
• EigenCloud(EIGEN)는 7월 1일에 약 3,682만 개의 토큰이 언락되며, 그 가치는 약 870만 달러
• Sui(SUI)는 7월 1일에 약 1,372만 개의 토큰이 언락되며, 가치는 약 940만 달러
• GoPlus Security(GPS)는 7월 1일에 약 7.08억 개의 토큰이 언락되며, 가치는 약 630만 달러
• Upbit 24시간 거래량 순위: BTC, AI, IN, XRP, XLM
• 비트코인 현물 ETF: -2.23억 달러, 9일 연속 순유출
• 이더리움 현물 ETF: -2,759.96만 달러, 9일 연속 순유출
• HYPE 현물 ETF: -301.05만 달러

오늘 시가총액 상위 100 종목 최대 상승: WBT 14% 상승, XLM 10.2% 상승, BEAT 8.1% 상승, M 7.2% 상승, JUP 7.1% 상승.

아시아·태평양 시장 동향

일본 시장의 최대 변수는 여전히 환율입니다. 달러/엔 환율이 162.80까지 오르며 1986년 이후 최저치를 기록했습니다. 일본의 대형 제조업 체감경기 지수가 예상보다 양호했음에도, 시장은 일본은행이 외환시장에 개입할 수밖에 없을 것이라는 우려를 나타내기 시작했습니다. 데이터에 따르면 BTC와 달러/엔의 52주 상관계수는 -0.90에 도달했으며, 이는 엔화 흐름이 글로벌 위험자산의 중요한 풍향계로 자리잡고 있음을 의미합니다.

6월 한국의 전체 수출은 전년 동기 대비 70.9% 폭증한 1022.5억 달러로, 50년 만에 가장 빠른 증가세를 기록했고 무역흑자는 361.5억 달러에 달했습니다. 이 중 반도체 월간 수출은 448.2억 달러로 사상 최고치를 기록했고, HBM(고대역폭 메모리)은 171% 급증한 126.81억 달러, NAND와 SSD는 각각 388%와 355% 폭증했습니다.

그러나 이러한 호황에는 심각한 금융 리스크가 도사리고 있습니다. 골드만삭스, 뱅크오브아메리카(BofA), 모건스탠리 등은 한국 정부와 삼성, SK하이닉스가 쏟아부은 5200억 달러의 거대 베팅이 시장을 “자기강화적 피드백 루프”로 변질시켰다고 경고합니다. 개인 레버리지 ETF와 기관 TRS(총수익스왑)로 인해 자금조달 금리가 치솟고 있으며, 애널리스트들은 프라임브로커 레버리지를 주시하며 자금조달 사슬이 역전될 경우 촉발될 연쇄 붕괴를 방어해야 한다고 촉구합니다. 유명 투자자 마이클 버리는 한국의 공격적인 지출이 글로벌 AI 인프라 거품의 종말을 알리는 신호라고 직언합니다.

오늘 홍콩 증시는 휴장, A주에서는 상하이종합지수가 4100선을 회복했지만, 창업판 지수는 1.89% 하락했습니다. 증권주가 폭발하고, 반도체 소재·장비 섹터가 강세를 보였으며 메모리 반도체 테마도 활발했지만, 태양광 인버터와 일부 컴퓨팅 하드웨어는 조정을 받았습니다. SEMI가 2026년 글로벌 전공정 장비 전망치를 1522억 달러로 상향 조정하며 컴퓨팅 투자 열기를 더욱 부추겼습니다. 또 휴머노이드 로봇 섹터가 활발한 가운데, 테슬라 Optimus 3세대 7월 양산 개조와 유비테크 U1 주문 1만 건 돌파에 힘입어 퉈쓰다, 진다오커지, 하이천구펀, 쓰후이푸스가 모두 20% 폭등했습니다. 광파증권 전략팀은 시장이 “알파 하드코어 실적 가격 결정 시대”로 완전히 전환되었으며, 전통적인 경기순환 베팅 논리는 이미 효력을 잃었다고 지적했습니다.

앞으로 주목할 사항:

1. 7월 1일: 중국이 새로운 해외투자 감독 관리 조례를 정식 시행하여 투자 전 생애주기를 포괄하는 “전 과정 감독”을 도입합니다. 이 정책은 인공지능, 반도체, 전기차 등 민감 분야에 대한 안보 심사를 강화했으며, 싱가포르 등 허브를 통한 해외 첨단기술 M&A와 자본의 국경간 이동 리듬이 순간적으로 얼어붙거나 재편될 것으로 예상됩니다.
2. 2026년 7월~8월: 테슬라 캘리포니아 프리몬트 공장의 생산라인 개조가 완료되면 Optimus 3(V3) 휴머노이드 로봇이 공식 양산에 돌입합니다. 10곳 이상의 중국 핵심 공급업체의 수주 현실화와 생산능력(CAPA) 확보 여부가 A주 휴머노이드 로봇 테마가 펀더멘털 검증에서 좌초할지, 아니면 파란만장한 새로운 대규모 기술 상승 랠리를 열지 직접 결정하게 될 것입니다.