저자: Dovey Wan, Primitive Ventures 공동 창립자

이제 저희 내부 세미나 회의가 자동으로 이중 언어 요약으로 완료되어, 여기에 복사해 올려 여러분의 의견을 듣고자 합니다. 유용하게 생각되시면 앞으로도 자주 올리겠습니다.

구글은 GPU를 사들이지 않고 주로 자체 TPU에 의존하지만, 여전히 업스트림 제조·스토리지·소재 등 공급망의 대규모 수요처입니다.
구글의 광고 사업 자체가 AI 네이티브 제품이며, 토큰을 직접 광고 추천/타기팅 효율 향상에 활용할 수 있습니다.
메타는 기가와트급 학습/컴퓨팅 예산을 보유하고 있으나, 잉여 컴퓨팅을 외부에 임대하고 있다면 이는 학습 외의 추론이나 내부 사업이 그만큼의 컴퓨팅을 소화하지 못한다는 신호입니다.
라마는 제미나이 / OpenAI / 앤트로픽 대비 약세를 보이며, 최근 더 강력한 모델들에 의해 주목도와 사용량을 더욱 빼앗기고 있습니다.
기업들의 토큰 소비가 ‘마구잡이식 사용’에서 ‘효율적 사용’으로 전환되고 있을 수 있습니다. 토큰 리더보드 폐지, CTO의 모니터링 강화, 기업 정책 강화 등은 모두 거버넌스 변화의 신호입니다.
OpenAI AR 성장세가 관측상 2026년 4월 이미 뚜렷하게 둔화되었습니다. 만약 Anthropic AR 성장률마저 하락한다면, 시장의 프런티어 랩과 업스트림 CapEx에 대한 기대에 상당한 충격을 줄 것입니다.
오라클/스타게이트 사례가 비유로 사용됩니다. 스타게이트 발표 후 오라클이 약 340까지 급등한 뒤, 이후 하락하며 20주 이동평균선을 하회했는데, 이는 개인 투자자 주도의 과도한 열기 이후 합리적 조정을 의미합니다.
BTC는 현재 기술주 모멘텀, 금과의 상관관계, 거시 유동성 등 외부 요인들에 더 많이 좌우되며, 업계 고유의 촉매제 영향력이 희석되고 있습니다.
클래리티 법안은 장기적으로 업계 구조에 긍정적이지만, 단기적으로 구조적 촉매제가 아닐 수 있습니다. 시장에서 이미 오랜 기간 논의되어 기대가 충분히 반영되었기 때문입니다.

Taiko: 크로스체인 브릿지 재개, 네트워크 완전 복구

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