PANews 7월 5일 소식, “1011 내부자 고래” 대리인 Garrett Jin이 발표한 분석에 따르면, 이번 주 시장 구조에 뚜렷한 변화가 나타났으며, AI 산업 체인 내부 자금이 재배분되고 있다. 메모리 칩 시장에서는 단계적 고점 신호가 나타나고 있으며, 마이크론 주가는 약 1,250달러 부근에서 저항을 받으며 하락했다. 실적이 예상보다 좋았음에도 불구하고 주가는 거래량을 동반하며 하락해 “호재 소진 후 약세”라는 전형적인 고점 특성을 보여주었다. 한국 시장의 SK하이닉스와 삼성전자도 함께 약세를 보였으며, 데이터에 따르면 최근 두 달 동안 외국인이 한국 증시에서 100조 원(약 650억 달러) 이상을 순매도했다. 실제 자금이 유입된 곳은 중소형 AI 테마주가 아니라 Google, Microsoft, Amazon 등으로 대표되는 핵심 클라우드 컴퓨팅 대형주로 나타났다.

Garrett Jin은 이번 자금 이동의 배경에는 “Token 최적화 트렌드”가 있다고 분석했다. 점점 더 많은 단순 작업이 저비용 모델로 처리되면서 가치가 기초 모델 계층이 아닌 클라우드 서비스 계층에 점차 집중될 것이며, 이것이 초대형 클라우드 기업의 핵심 해자(경쟁 우위)를 형성한다고 설명했다.