예측 시장 월드컵 '대시험' 종료: Kalshi가 Polymarket을 역전하고 전통 베팅 대기업 점유율 잠식

저자: Nancy, PANews

2026 미국·캐나다·멕시코 월드컵이 막을 내렸고, 스페인이 연장전에서 아르헨티나를 꺾고 16년 만에 다시 우승 트로피를 들어 올렸다. 그러나 이 글로벌 스포츠 축제의 영향력은 그라운드에만 머물지 않았다. 경기장 밖에서는 예측 시장이 월드컵의 ‘숨은 승자’로 떠오르고 있다.

월드컵 기간 동안 예측 시장은 수백억 달러의 거래량을 끌어모으며, 전통 베팅 거대 기업들의 시장 점유율을 처음으로 크게 잠식했다. 동시에 예측 시장 내부의 경쟁 구도도 빠르게 양극화되고 있다. Kalshi는 규제 준수 이점과 자본력을 바탕으로 거래 기록을 연이어 경신하며 선두 격차를 더욱 벌리고 있으며, Polymarket은 빠른 확장을 이루었지만 규제 도전, 비즈니스 모델 및 경쟁 심화라는 다중 압박을 여전히 감추지 못하고 있다.

월드컵, 수백억 달러 자금의 예측 시장 유입 촉진

월드컵은 예측 시장이 대중에게 다가가는 중요한 촉매제가 되었다. 전 세계 수억 명의 사용자가 경기 결과에 주목하면서, 팀 승패와 우승 향방 등을 둘러싼 예측 거래가 빠르게 달아올랐고, 대규모 자금과 사용자가 이 새로운 시장으로 몰려들었다.

Dune 데이터에 따르면, 2026년 6월 11일부터 7월 19일까지 월드컵 기간 동안 예측 시장의 누적 명목 거래량은 수백억 달러 규모에 달했다. 이 중 6월 한 달간 명목 거래량은 499.5억 달러를 넘어섰고, 7월은 현재까지 363.7억 달러의 거래를 완료했다. 반면 5월 명목 거래량은 약 300억 달러였다.

월드컵은 의심할 여지없이 예측 시장 성장을 이끄는 주요 트래픽 유입 경로가 되었으며, 시장 자금과 사용자 유입을 현저히 가속화했다.

두 핵심 플레이어인 Kalshi와 Polymarket을 예로 들면, Dune 데이터에 따르면 현재 Kalshi 스포츠 섹터의 주간 명목 거래량이 차지하는 비중은 최고 80.7%에 달하며, Polymarket의 스포츠 관련 거래 비중도 46.3%에 이른다. 이 중 Kalshi 플랫폼에서 ‘월드컵 우승 향방’을 둘러싼 예측 계약 거래 금액만 해도 이미 12억 달러를 넘어, 해당 플랫폼 단일 예측 시장의 최고 기록을 경신했다.

어느 정도, 월드컵의 글로벌 영향력을 통해 예측 시장은 처음으로 주류 스포츠 소비자와 대규모로 접촉하게 되었고, 암호화폐 및 금융 업계에서 대중 시장으로 나아가게 되었다.

전통 스포츠 베팅 점유율 27% 확보

예측 시장의 부상은 스포츠 베팅 업계의 경쟁 구도 또한 변화시켰다.

지난 수십 년간 스포츠 베팅은 전통 베팅 회사들이 주도해 왔다. 그러나 월드컵과 같은 글로벌 이벤트에서 예측 시장이 처음으로 대규모 노출을 얻으면서, 그 사용자 성장과 거래 규모는 업계의 주목을 받기 시작했다. DraftKings와 FanDuel을 포함한 미국 스포츠 베팅 플랫폼들은 모두 예측 시장 관련 사업을 모색하기 시작했다.

한편, 전통 베팅 업계는 새로운 성장 압력에 직면해 있다. 모바일 앱 분석 회사 Apptopia의 보고서에 따르면, DraftKings, FanDuel, BetMGM, Caesars 등 전통 스포츠 베팅 플랫폼의 일간 활성 사용자 수는 월드컵 개막 후 4일째에 정점을 찍은 후 하락세로 돌아섰다. 6월 말 기준, DraftKings와 FanDuel의 일간 활성 사용자는 정점 대비 각각 36%, 41% 감소했다.

이에 반해 예측 시장 플랫폼 Kalshi와 Polymarket은 성장세를 유지했다. 6월 30일 기준, Kalshi의 일간 활성 사용자는 6월 15일 대비 36% 증가했고, Polymarket은 12% 증가했다. 6월 한 달 동안 두 플랫폼은 6대 베팅 앱 신규 활성 사용자의 절반 가까이를 기여했으며, 그중 Kalshi의 점유율은 38%에 달했다.

다운로드 수에서도 뚜렷한 차이를 보였다. Apptopia는 6월 Kalshi와 Polymarket이 6개 스포츠 베팅 플랫폼 총 설치 건수의 78.5%를 합산 점유했다고 밝혔다. 이는 신규 사용자가 첫 베팅 진입로로 예측 시장을 더 많이 선택하고 있음을 의미한다. 더 주목할 점은, 월드컵 기간 중 DraftKings와 Kalshi를 함께 사용하는 사용자 비율이 상승했지만, Kalshi에서 전통 스포츠 베팅 플랫폼으로 이탈하는 사용자는 동시에 증가하지 않았다는 것이다. 이는 전통 베팅 사용자들이 예측 시장을 시도하는 반면, 예측 시장 사용자들은 아직 대규모로 전통 베팅으로 이동하지 않았음을 시사한다.

시장 점유율 변화도 이러한 추세를 뒷받침한다. 리서치 기관 H2 Gambling Capital이 월드컵 첫 달 공개 데이터를 바탕으로 추산한 결과, 예측 시장 거래량은 미국 합법 스포츠 베팅 총 거래량의 약 27%를 차지했으며, 이는 연초 약 9% 수준에서 크게 상승한 것이다.

유의할 점은, 예측 시장과 전통 스포츠 베팅이 서로 다른 거래 통계 기준을 사용하고, 베팅 회사들이 월드컵 기간 최신 내부 데이터를 아직 공개하지 않아 둘 사이를 완전히 등가 비교할 수는 없다는 것이다.

하지만 부정할 수 없는 사실은 월드컵이 예측 시장 발전의 중요한 전환점이 되고 있다는 점이다. 이는 예측 플랫폼이 대규모 사용자 교육을 완료하도록 도왔을 뿐만 아니라, 스포츠 베팅 업계가 새로운 경쟁 단계로 접어들도록 추동하고 있다. 그러나 월드컵이 가져다준 트래픽 특수가 장기적인 사용자 자산으로 전환될 수 있을지는 여전히 예측 시장이 직면한 핵심 과제로 남아 있다.

Kalshi 시장 점유율 확대, Polymarket 내우외환에 빠져

월드컵 트래픽 쟁탈전 이면에서는 예측 시장 구도 또한 조용히 변화하고 있다.

7월 데이터를 예로 들면, 월간 거래량 측면에서 The Block 데이터에 따르면 Kalshi와 Polymarket(Polymarket US 포함)의 6월 합계 거래량은 약 2,576억 달러에 달해, 5월의 2,054억 달러 대비 약 25.4% 증가했다. 이 중 Kalshi는 1,470.5억 달러를 넘어섰고, Polymarket과 Polymarket US의 누적 거래량은 1,105.5억 달러로, 전자의 거래 규모가 후자보다 1.3배 이상 많았다. 2025년 동기 대비로는 Polymarket이 더 우세했던 때도 있었는데, 당시 월간 거래량은 Kalshi의 4.6배였다.

또한, 시장 점유율 측면에서 현재 Kalshi는 예측 시장 거래 점유율의 약 73.2%를 차지하고 있으며, Polymarket과 그 미국 사업의 합산 점유율은 약 26.8%이다. 이에 반해 작년 7월 Polymarket의 시장 점유율은 한때 36.7%에 달했으나, 지난 1년간 그 시장 점유율은 명백히 압박을 받고 있다.

사용자 성장 측면에서 두 플랫폼의 격차 역시 벌어지고 있다. Kalshi가 CNBC에 밝힌 바에 따르면, 전체 월드컵 기간 동안 신규 사용자가 300만 명에 달했다. 이에 반해 Dune 데이터 추적 결과, Polymarket의 누적 독립 사용자 수는 309만 명을 넘어섰지만, 6월과 7월의 신규 사용자는 약 27.4만 명에 불과했다.

자본시장 측면에서도 양측 밸류에이션 격차는 동시에 확대되고 있다. 올해 6월, 《파이낸셜 타임스》는 Kalshi가 새로운 자금 조달 라운드를 추진 중이며, 회사 밸류에이션이 400억 달러까지 오를 수 있고, 빠르면 올 3분기에 자금 조달을 완료할 수 있다고 보도했다. 이에 반해 Polymarket의 현재 밸류에이션은 약 150억 달러이다.

이러한 일련의 데이터는 예측 시장의 경쟁 구도가 역전되고 있음을 보여준다. 규제 준수 이점, 기관 협력 및 주류 시장 채널 배치를 바탕으로 Kalshi는 점차 선도적 지위를 구축해 가고 있으며, Polymarket은 암호화폐 네이티브 모델과 글로벌 사용자 기반을 통해 빠르게 부상했지만, 업계가 대규모 경쟁 단계에 접어들면서 규제, 비즈니스 모델 및 사용자 신뢰 등 다중 도전에 직면해 있다.

첫째, 규제 압력은 Polymarket의 글로벌 확장을 가로막는 두꺼운 벽이 되고 있다. 최근 프랑스, 체코, 한국 등 시장에서 Polymarket에 대한 검토가 진행되었으며, 일부 지역에서는 차단 조치를 취하기도 했다. 미국 시장에서는 Polymarket이 최근 미국 선물 라이선스를 신청하며 규제 준수 경로를 통해 미국 사업을 재확장하려 하지만, 여전히 불확실성이 존재한다.

둘째, 브랜드 신뢰 문제도 새로운 도전으로 떠올랐다. 《월스트리트 저널》의 얼마 전 보도에 따르면, Polymarket은 유료 콘텐츠 크리에이터를 고용하여 가짜 웹사이트에서 거래 영상을 녹화하고, 소셜 미디어를 통해 오해의 소지가 있는 ‘수익 사례’를 유포한 혐의를 받았다. 일부 영상에 표시된 고액 수익은 실제 수익 결과가 아니라는 의문이 제기되었다.

그리고 최근 Polymarket은 스포츠 시장 수수료율을 3%에서 5%로 인상하고, 동시에 마켓 메이커 리베이트 비율을 25%에서 15%로 낮추었다. 이 조정은 사전 공식 공지 없이 직접 요금 페이지와 관련 문서를 업데이트하여, 일부 사용자, 특히 스포츠 트레이더와 고빈도 플레이어들의 불만을 불러일으켰다.

더 큰 논란은 POLY 토큰에서 비롯된다. 오랫동안 일부 커뮤니티 사용자들은 Polymarket이 플랫폼 토큰을 출시하고, 에어드랍을 초기 참여자에 대한 중요한 보상으로 삼을 것을 기대해 왔다. 앞서 Polymarket은 미국 사업을 재개한 후 토큰을 출시하고 에어드랍을 진행하겠다고 암시했으며, 모회사 Blockratize Inc.도 ‘POLY’ 및 ‘$POLY’ 관련 상표 등록을 신청하여 시장의 기대를 더욱 강화한 바 있다.

그러나 최근 전 Polymarket 팀원은 공식 토큰이 단기간 내에 출시되지 않으며, 여전히 오랜 시간을 기다려야 할 수 있다고 밝혔다. 이 소식은 커뮤니티의 의구심을 더욱 촉발시켰다. 일부 사용자들은 Polymarket이 토큰 발행 기대감을 통해 플랫폼이 초기 사용자를 유치하고 거래 활성도를 높이는 데 도움을 받았지만, 지연되는 약속 이행이 커뮤니티의 신뢰를 약화시키고 있다고 보았다.

자본 경로 측면에서 커뮤니티는 Polymarket의 발전 방향이 점차 전통 금융 모델에 접근하고 있을 가능성이 있다고 보고 있다. 2025년 이후 Polymarket은 ICE로부터 20억 달러 규모의 전략적 투자를 받는 등 여러 차례의 대규모 지분 투자를 유치했다. 커뮤니티 인센티브와 토큰 경제에 의존하는 암호화폐 프로젝트 경로와 비교할 때, Polymarket은 향후 IPO를 통해 가치를 실현하는 쪽에 더 무게를 둘 가능성이 높다.

하지만 더 긴 주기로 보면, 예측 시장의 경쟁은 아직 끝나지 않았습니다. Robinhood, 찰스 슈왑, Hyperliquid 등 점점 더 많은 플랫폼이 이 트랙에 진입함에 따라, 앞으로 예측 시장은 사용자 접근성, 규제 역량, 금융 인프라 및 생태계 구축을 둘러싼 전면적인 경쟁으로 전환될 것입니다.

월드컵은 이미 우승팀을 가렸지만, 예측 시장의 새로운 경쟁은 이제 막 시작의 휘슬을 불었습니다.