저자｜Wenser, Odaily 플래닛 데일리
약세장 속 폐업 도미노가 이어지고 있다. 불과 일주일 사이에 두 개의 대형 암호화폐 거래소가 잇달아 운영 중단을 선언했다.
7월 26일 오전, 2군 암호화폐 거래소 BitMart가 공식 성명을 통해 “회사의 운영 상태, 시장 환경 및 향후 전략 방향에 대한 신중한 평가를 거쳐 거래 플랫폼 운영을 질서 있게 종료하기로 결정했다”고 밝혔다. 이에 따라 8월 26일에 모든 거래 서비스를 중단하고, 2027년 1월 31일에 플랫폼 운영을 완전히 종료한다.
7월 23일에는 암호화폐 무기한 계약의 선구자 격인 BitMEX가 공식 발표를 통해 신규 사용자 등록을 즉시 중단하고, 2026년 9월 23일 공식 폐쇄한다고 알렸다. CZ를 비롯한 수많은 암호화폐 OG들이 잇따라 아쉬움과 섭섭함을 표했다. 7월 초에는 AscendEX(전 BitMax) 역시 운영 중단을 선언했으며, 공식적으로는 MiCA 규제, 시장 요인, 재무·운영 부담을 이유로 들었다.
지난해 10월 11일 암호화폐 시장이 약세장에 접어든 이후 수십 개의 암호화폐 프로젝트가 잇따라 폐쇄됐으며, DeFi 플랫폼, 암호화폐 지갑, 온체인 DEX, 암호화폐 리서치 기관 등이 포함된다. 지난 여러 사이클에서 꾸준한 현금 창출 능력을 갖췄던 거래소들의 연이은 폐쇄는 약세장 바닥 신호 중 하나로 여겨졌다. 지금 다시 비슷한 장면이 재현되고 있는 점은 변곡점이 이미 찾아왔거나 곧 도래할 것임을 시사하는 듯하다.
3일 동안 2개 거래소 폐쇄 발표: 시장 유동성 위축, ‘아무도 코인을 거래하지 않는다’가 현실로
7월 23일 오후, BitMEX가 공식 발표를 통해 9월 23일 12:00(베이징 시간) 공식 폐쇄하며, 같은 날부터 신규 사용자 등록을 중단한다고 밝혔다. 또한 이번 결정은 모회사 HDR Global Trading Limited 이사회가 전략적 검토를 거쳐 내린 결정이라고 덧붙였다.
3일 후, BitMart 공식 채널을 통해 다음과 같이 전했다. “회사의 운영 상태, 시장 환경 및 향후 전략 방향에 대한 신중한 평가를 거쳐 거래 플랫폼 운영을 질서 있게 종료하기로 결정했습니다. 신규 등록, 입금 및 새로운 거래 주문은 2026년 7월 26일 01:30 UTC부터 중단되며, 모든 거래 서비스는 2026년 8월 26일 01:00 UTC에 종료되고, 플랫폼 운영은 2027년 1월 31일 15:59 UTC에 공식 종료됩니다. 출금 서비스는 계속 개방됩니다.”
본래 ‘꾸준히 현금을 창출하는 캐시카우 사업’인 거래소가 이런 결말을 맞는 것은, 더 이상 운영을 지속할 여력이 없기 때문이다. 그 구체적인 원인을 두고 시장에서는 다양한 의견이 분분할 뿐, 아직 정확한 결론은 나오지 않았다.
CZ: 바이든 행정부 시절의 “암호화폐 전쟁”이 BitMEX 몰락의 주된 원인
BitMEX 폐쇄 소식이 전해지자 바이낸스 설립자 CZ는 유감을 표하며 이렇게 회고했다. “BitMEX는 2014년 암호화폐 시장 최초로 100배 레버리지 무기한 계약을 선보이며 업계 발전을 이끌었다. 당시 BitMEX는 BTC 입금만 지원했고 단일 체인으로 운영했으며, 하루 한 번 다중 서명 지갑을 통해 출금을 일괄 처리했다. 이런 불편해 보이는 설계 덕분에 오히려 장기간 해킹 공격을 피할 수 있었다.”
그는 또한 BitMEX의 공동 창업자 4명이 재판 개시 한 달 전 은행비밀보호법(BSA) 위반을 인정하고 각각 1천만 달러의 벌금과 가택 연금형을 받았지만, 아무도 실형을 살지는 않았다고 언급했다. 그러나 CZ는 “BitMEX의 사업은 결국 바이든 행정부 시절의 ‘암호화폐 전쟁(War on Crypto)’을 견디지 못했다”고 판단했다.
CZ가 바이든 행정부 시절 암호화폐 업계에 가해졌던 고강도 규제 압박에 여전히 불만을 품고 있으며, 이것이 BitMEX를 무너뜨린 ‘마지막 지푸라기’였다고 본 셈이다. 즉, 고강도 규제로 인해 BitMEX가 사업 확장과 지속 운영을 이어갈 힘을 잃었다는 것이다.
Flashbots 전략 책임자: BitMEX 보험 기금 구조가 플랫폼 폐쇄의 주요 원인일 수 있다
Flashbots 전략 책임자 Hasu는 BitMEX 보험 기금의 구조적 문제가 회사를 매각 대신 폐쇄로 이끈 중요한 이유라고 분석했다.
그는 이미 2018년에 BitMEX의 보험 기금은 분리 계좌로 관리되지 않고, 기금 규모 상한선이나 초과 자산의 최종 처리 방식이 명확하지 않아, 더 공격적으로 사용자를 청산하고 청산을 통해 기금을 불린 뒤 이를 현금화하려는 유인이 생길 수 있다고 지적한 바 있다. Hasu 추정에 따르면 현재 해당 보험 기금 규모는 약 2억 7천만 달러 수준일 수 있다.
Hasu의 견해는 더욱 집중돼 있다. BitMEX의 몰락은 결국 플랫폼 내부 자금 관리 체계의 불균형이 공격적인 청산 규칙으로 이어졌고, 이로 인해 사용자 기반과 플랫폼 운영 전략이 손상된 데 있다는 것이다.
반면 Bitmart의 폐쇄는 다소 갑작스러웠기 때문에 시장에서 더욱 다양한 가능성이 제기되고 있다.
Bitmart 폐쇄의 미스터리: 플랫폼 자금 부실인가, 내부 관리 부실인가?
8년간 운영된 유서 깊은 거래소로서 1300만 명 이상의 이용자를 보유한 Bitmart의 공식 공지는 단순히 사용자 한 명 한 명에게 영향을 미칠 뿐 아니라, 그 계좌 속 묵직한 자금에도 영향을 미친다. 그런데 지금 Bitmart 플랫폼의 자금 출금 기능을 두고는 의견이 분분하다.
Bitmart 폐업과 관련해 커뮤니티의 논의는 주로 두 가지로 모인다. 하나는 Bitmart에 자금 부실 사태가 발생했을 가능성이다.
암호화폐 KOL Joes는 앞서 Bitmart 핫 월렛 주소에 이상 움직임이 있었고, 계정 동결, 비정상적인 출금 및 입금 지연 문제에 대한 명확한 답변이 없었다고 지적했다. 다른 쪽은 Bitmart의 내부 관리 혼란이 폐쇄의 주된 원인이라는 주장이다. WEEX BD 매니저 DI는 “Bitmart 사내 분위기가 엉망이며, 직원, 트레이더, 핵심 관계자들을 계속 속이고 이들에게 지급해야 할 급여와 보너스를 지급하지 않았다”고 밝혔다. 또한 Bitmart가 상장비를 명목으로 한 밈코인 커뮤니티 구성원들로부터 3만 달러를 가로챘다고 주장하는 게시글도 올라왔다. 출금 공지사항을 확인한 누군가는 Bitmart가 사용자 출금에 여러 겹의 장벽을 설치하고 자동 출금을 차단한 채 수동 처리로 전환해, 사용자 자금을 유용할 위험이 있다고 지적하기도 했다.
물론 진실이 밝혀지기까지는 시간이 좀 더 필요하며, 현재로서는 경쟁사의 악성 여론 공격인지, 아니면 ‘벽이 기울면 모두가 민다’는 식의 현상인지는 확실하지 않다.
거래소 폐쇄 물결 이후, 누가 손실을 떠안고 누가 사용자를 이관받나?
확정된 거래소 폐쇄와, 자금 인출 경로 및 입금 소요 시간의 불확실성도 문제지만, BitMEX와 Bitmart 폐쇄에 따른 청산 손실과 사용자 처리 방안에 대한 관심도 적지 않다. 이 측면에서 BitMEX의 처지는 다소 난처해 보이며, Bitmart의 사용자와 플랫폼은 여러 거래소로부터 ‘사용자 이관 제안’을 받고 있다.
BitMEX, 강제 청산으로 622 BTC 이상을 보유하게 됐을 가능성
앞서 언급했듯 BitMEX의 청산 보험 기금이 플랫폼의 지속 운영을 어렵게 만든 주범일 수 있다.
바로 이 공격적인 청산 규칙과 메커니즘 때문에 BitMEX는 현재 뉴욕 남부 연방법원에서 BKX Services Inc.와 David Namdar가 제기한 집단 소송에 직면해 있다. 원고 측은 이 거래소가 레버리지 포지션 강제 청산 과정에서 트레이더들에게 반환했어야 할 622.66 BTC를 보유했다고 주장한다.
Bitmart에 쏟아진 이관 제안: 후오비, websea, MSX.COM까지 가세
Bitmart 폐쇄 공지가 나오자 여러 거래소와 암호화폐 플랫폼들이 각자 재주를 뽐내며 ‘사용자 쟁탈 및 이관 경쟁’을 시작했다.
후오비(Huobi)는 공식 채널을 통해 Bitmart 사용자들의 C2C 거래를 환영한다고 밝혔으며, Bitmart 직원들을 위한 전용 채널을 마련해 후오비 HTX 합류를 유도했다.
MSX.COM 설립자 Bruce는 폐쇄 공지를 보자마자 “닫지 말아라, 인수하겠다”라고 외치며 등장해, 어려움에 처한 상황을 구하러 나서는 호방한 기질을 보여줬다.
Websea 한국어(의역: Websea 중국어) 측도 “정착 채널”을 개설해 Bitmart 사용자들이 둥지를 옮기기 편하게 했고, Blockfinex 역시 비슷한 입장을 밝혔다.
진정한 ‘사업적 전쟁’은 “안심하고 거래소를 옮기세요”라는 문구가 담긴 트윗들 사이에서 벌어지고 있을지도 모른다. Bitmart 사용자들의 자산이 끝내 잘 해결되기를 바랄 뿐이다.
맺음말: 암호화폐 업계 폐쇄 물결 지속, 약세장 바닥 논하기엔 시기상조
오늘날까지 반년 넘게 지속된 약세장은 여전히 진행 중이다. BitMEX와 Bitmart가 쓰러지기 전부터 이미 업계 내 프로젝트 폐업 도미노는 시작됐다. 최근 일주일 사이 암호화폐 리서치 기관 Hazeflow, 카르다노 생태계 지갑 SecondFi, DEX 애그리게이터 프로토콜 Odos, DeFi 플랫폼 Dango가 연이어 문을 닫았고, 더 많은 프로젝트들이 조용히 ‘소프트 러그풀(soft rug pull)’ 상태에 돌입해 SNS 업데이트가 중단되거나 팀이 사라져버렸다.
현재 상황으로 볼 때 비록 거래소 붕괴 사례가 나타나긴 했지만, 진정한 약세장 바닥이라는 결론을 내리기엔 아직 무리가 있다. 결국 암호화폐 업계가 아직 진정한 극한의 위기에 빠진 것은 아니며, 과거 마운트곡스(Mt.Gox)나 FTX 같은 역사적인 대규모 부실 사태까지 발생하지는 않았다.
어찌 되었든 업계는 계속된다. Bitmart 공식이 올린 마지막 트윗처럼: “미래는 여전히 블록체인에 있다”.
