매주 월요일부터 금요일 오전까지, 거시경제·미국 주식·AI·귀금속·원유 등 방향에 집중하여 데이터로 시장을 복기하고 흐름으로 기회를 선점합니다. PANews 제작.

전 거래일의 급격한 매도세를 겪은 후, 월가가 보복성 반등에 나섰습니다. 마이크로소프트가 예상을 크게 웃도는 실적을 발표하며 AI 투자 심리를 다시 살렸고, 자금이 기술 섹터로 전면 유입되었습니다. 다우존스 지수는 1.19%, S&P 500 지수는 1.66% 상승했으며, 나스닥 지수는 2.78% 급등, 나스닥100 지수는 3.36% 올라 연중 세 번째로 큰 일일 상승폭을 기록했습니다. 공포지수 VIX는 17.33% 급락한 17.08을 나타냈습니다.

평화를 향한 헤드라인 속, 시장은 OPEC+ 회의에 베팅

중동 지정학 정세에 극적인 진전이 있었습니다. 트럼프는 하마스가 원칙적으로 완전한 무장 해제에 동의했으며, 이스라엘이 협의 절차가 진행되는 동안 단계적으로 철군할 것이라고 발표했습니다. 협상이 최종 타결된다면 가자 충돌이 발생한 이래 가장 중요한 정치적 돌파구가 될 것입니다. 다만 정식 서명까지는 아직 이르며, 이스라엘, 하마스, 이란 등 여러 당사자 간 입장 차이가 여전히 커 시장은 이행 리스크에 주목하고 있습니다.

한편, 이란은 미군 주둔 바레인 공군 기지에 드론 공격이 있었다고 발표하며 기지 시설 피해가 발생했다고 밝혔습니다. 사우디는 43개국과 연대해 홍해, 만데브 해협, 아덴만의 해운 안전을 강화하는 해양방위 연합체 구축을 추진합니다. 중동 정세에 외교적 돌파구가 보이지만, 군사적 위험이 완전히 해소된 것은 아닙니다.

원유는 소폭 하락 압력을 받아 WTI는 약 2% 내린 배럴당 80.5달러를 기록했습니다. 시장은 다가오는 OPEC+ 회의에 집중하며, 거래자들은 증산 실행력에 경계를 늦추지 않고 있습니다. ING 전략가는 2027년까지 원유 최대 불확실성은 여전히 OPEC+ 정책 방향과 회원국들의 생산 쿼터에 대한 반발 여부라고 지적했습니다. 시장은 OPEC+가 9월 일일 18만8000배럴의 증산을 발표할 가능성에 무게를 두고 있으며, 이에 따라 당분간 매수 세력이 추격 매수에 나서지 못하고 있습니다.

달러, ‘한·일 연합 압박’에 엔화 장중 3.3% 급등

목요일 달러 인덱스는 0.9% 폭락하며 연초 이후 최대 일일 낙폭을 기록, 워시 첫 등장 이후 쌓았던 상승분을 모두 반납했습니다.

눈에 띄는 점은 일본과 한국이 동시에 외환시장 개입에 나선 것으로 의심된다는 것입니다.

니혼게이자이는 일본 정부와 일본은행이 엔 매수·달러 매도 개입을 단행했을 가능성이 있으며, 미국 통화 당국 역시 개입 전 ‘환율 점검’을 실시했다고 보도했습니다. 한국 역시 이례적으로 달러 매도에 나서며 원화 가치가 달러 대비 2% 상승하여 9개월 만의 최고치를 기록했습니다. 엔화 가치가 달러 대비 장중 3.3% 급등하며 2023년 12월 이후 최대 장중 상승폭을 나타냈습니다.

MS 실적이 AI ‘돈 잔치’ 의심 뒤집었다, 필라델피아 반도체 지수 하루 8% 폭등(4개월 최대)

마이크로소프트 실적은 AI 섹터를 둘러싼 ‘비용 대비 수익 회의론’을 되돌리는 결정적 전환점이 됐습니다. 마이크로소프트의 애저 클라우드 사업은 고정 환율 기준 43% 성장해 애널리스트 예상치(39.6~40%)를 크게 웃돌았을 뿐 아니라, 연간 애저 매출을 처음으로 1000억 달러 돌파시키며 아마존 AWS에 이어 두 번째로 이 이정표를 달성한 클라우드 서비스 사업자가 되었습니다.

특히 중요한 점은, 마이크로소프트의 자본 지출이 예상을 밑돌았으며 2027 회계연도에 긍정적 현금흐름을 유지하겠다고 약속함으로써 AI 투자 지속 가능성에 대한 시장의 우려를 단숨에 불식시켰다는 사실입니다. 이에 힘입어 마이크로소프트 주가는 15.51% 폭등하며 시가총액이 하루 약 4500억 달러 불어나, 엔비디아가 세웠던 이전 기록인 4400억 달러를 넘어서 미국 개별 종목 사상 최대 일일 시가총액 증가를 기록했습니다.

반도체·메모리 섹터는 이번 반등의 가장 강력한 베타가 되었습니다. 필라델피아 반도체 지수는 8.19% 급등해 근 몇 달 사이 최대 일일 상승 폭을 보였으며, 라운드힐 메모리 ETF는 거의 17% 급등했고, 샌디스크, 마이크론, SK하이닉스, 웨스턴디지털, 씨게이트 등이 동시에 폭등했습니다. 시장은 AI 데이터센터의 HBM, 낸드, D램 수요가 지속 확대될 것에 베팅했습니다. 또한 ‘AI 주식의 귀재’ 레오폴드가 운용하는 ‘상황인식’ 펀드는 레버리지로 AI에 베팅했다가 마진콜을 맞아 약 160억 달러 규모의 2차 시장 보유 지분을 강제로 매각해야 했습니다. 시타델이 24시간 이내에 이를 번개처럼 인수하면서 연쇄 매도 위험을 막았을 뿐 아니라, 오히려 기계적인 숏커버링을 촉발해 시장 반등을 부채질했습니다.

기술 섹터가 5% 넘게 올랐지만, 시장의 주도주 확산 폭은 여전히 약했습니다. S&P 500 지수 내 70% 이상의 종목이 하락 마감했으며, 동일 가중 S&P 500 지수는 오히려 하락해 기준 지수와 75bp 이상의 이례적인 역방향 괴리를 보였습니다. 블룸버그 전략가는 1990년 이후 단 두 번 나타난 현상으로, 나머지 한 번은 2000년 6월 30일 즉 나스닥 기술주 사이클 천정을 앞둔 무렵이었다고 지적했습니다. 스팟감마는 현재 S&P 500이 여전히 마이너스 감마 국면에 있으며, 저항선은 7450, 지지선은 7300이라며 7300이 무너지면 그 아래 7000까지의 0DTE 옵션 포지티브 감마 지지가 거의 공백 상태라고 경고했습니다. 이는 이번 반등이 리스크 선호도의 진정한 회귀라기보다 포지션 압착에 가깝다는 점을 시사하므로, 투자자는 집중도 리스크를 유의해야 합니다.

주요 종목 동향 및 주가 변동:

마이크로소프트 15.51% 폭등, 18년 만의 최대 일일 상승폭: 시가총액이 하루 4500억 달러 불어나 사상 최대 기록. 회사 Q4 클라우드 사업 애저 매출 증가율이 43%로 예상을 크게 웃돌았으며, 자본 지출을 억제하고 새 회계연도 현금흐름이 플러스로 전환될 것이라는 낙관적 가이던스를 제시. 기술 대장 7인방 지수는 2.28% 상승. 엔비디아 2.65%↑, 아마존 3.90%↑, 테슬라 3.53%↑, 하지만 메타 7.95%↓, 애플 1.41%↓, 구글A 0.91%↓.
클라우드 섹터 급등: 신규 클라우드 서비스 기업 네비어스 27.13% 급등, 코어위브 21.51% 급등, 오라클 8.34%↑, 아마존 3.9%↑.
반도체/메모리 섹터 폭력적 반등: 필라델피아 반도체 지수 8.19%↑, 반도체 ETF 6.88%↑, 라운드힐 메모리 ETF 약 17%↑. 마이크론 테크놀로지 18.32%↑, 샌디스크 25.99%↑, SK하이닉스 17.52%↑, 웨스턴디지털 15% 이상↑, 씨게이트 테크놀로지 11% 이상↑. 램리서치 18.36%↑, 아스테라랩스 20%↑, 어플라이드 머티어리얼즈 17.98%↑, AMD 13%↑, 인텔 11.3%↑. TSMC가 인텔 EMIB와 유사한 첨단 패키징 기술을 개발 중이라고 전해짐. Arm 7% 이상↑, TSMC ADR 7.64%↑, 마벨 테크놀로지 12% 이상↑.
광통신주 동반 반등: 어플라이드 옵토일렉트로닉스 18% 가까이↑, 루멘텀 15% 이상↑, 크레도 13% 이상↑, 코히런트 12% 이상↑, 코닝 9%↑.
메타 시장 역행 7.95% 하락: 향후 7000억 달러에 달하는 지출 계획을 약속했지만, 막대한 자본 지출과 현금흐름 압박이 투자자 우려를 낳았습니다. 광고 사업 외 성장 경로는 여전히 검증이 필요한 상황입니다.
아마존 정규장 3.90% 상승, 시간외 10% 이상↑: AWS 클라우드 사업 분기 매출이 37% 급증한 422억 달러를 기록, 18개 분기 만의 최고 증가율. 앤디 재시 CEO는 AAWS가 새로운 성장 사이클에 진입했으며, AI 서비스, 자체 개발 트레이니움 칩, 기업용 AI 애플리케이션이 미래 핵심 성장 동력이 될 것이라고 밝혔습니다. AWS는 현재 아마존의 핵심 수익원이 되었으며, AI 인프라 배치에 대한 시장의 인정을 받고 있습니다. 다만 아마존은 여전히 자본 지출 부담을 안고 있으며, 연간 자본 지출 계획을 상향 조정해 AI 투자가 지속적으로 이익 성장으로 이어질지가 시장의 관심사입니다.
애플 정규장 1.41% 하락, 시간외 7% 가까이↓: 팀 쿡은 ‘실적은 이겼지만, 기대치는 졌다’는 성적표와 작별했습니다. 분기 매출 1094억1700만 달러로 전년 동기 대비 16% 증가, 주당순이익 2.02달러로 모두 예상을 웃돌았습니다. 그러나 ‘공급 제약’ 영향으로 CFO가 예상한 Q4 매출 증가율은 9~11%에 그쳐 시장 예상치 12.1%를 크게 밑돌았습니다. 또한 중화권 매출이 기대에 못 미쳤습니다. 팀 쿡은 컨퍼런스콜에서 메모리 칩 가격 급등과 첨단 공정의 생산능력 병목 현상이 마진을 잠식하고 있으며, 회사가 제약된 공급망에 고전하고 있음을 인정했습니다.
블룸 에너지 26.49%↑: 앞서 공매도 기관 헌터브룩이 공급망과 생산능력, 특히 스칸듐 의존도와 대형 수주 불확실성을 문제 삼았던 데 대한 반발. 블룸은 해당 보고서가 허위이며 오해의 소지가 있다고 반박하며, 공급망이 다변화되어 있고 스칸듐 사용량이 매우 적다고 밝혔습니다.

향후 주시할 사항:

8월 1일 트럼프 행정부 AI 규제 프레임워크 완료 시한: 초안은 이미 오픈AI, 구글, 앤트로픽 등에 발송되었습니다. 시장은 미국 정부가 대형언어모델 안전, 수출 통제, 컴퓨팅파워 규제 및 정부 조달 규칙을 강화할지 주목합니다. 규제가 강화될 경우 AI 플랫폼 기업과 클라우드 기업 밸류에이션이 압박받을 수 있고, 혁신 중시의 프레임워크가 나오면 AI 소프트웨어·인프라 밸류체인이 지속적으로 리스크 프리미엄을 누릴 수 있습니다.
8월 1일 마이크로소프트 Xbox 가격 인상 발효: 마이크로소프트 전체 재무에 미치는 영향은 제한적이지만, 소비자 하드웨어 가격 인상이 수요에 흡수될 수 있을지 시장이 관찰할 것이며, 이는 애플·소니·닌텐도 등 소비자 전자제품 밸류체인의 가격 결정력에도 시사점을 줄 것입니다.
8월 1일 한국 7월 수출 전년 동기 대비 지표: 시장은 한국 반도체, 메모리, 자동차, 전자제품 수출 성적표에 주목합니다. 수출이 계속 높은 성장세를 이어간다면 AI 하드웨어 사이클 회복 이야기가 강화되어 메모리, 파운드리 및 아시아 기술주에 우호적입니다. 지표가 예상치를 하회한다면, 전날 밤 미국 반도체 반등은 일시적 숏커버링에 불과하고 펀더멘털 반전은 아닌 것으로 해석될 수 있습니다.
8월 2일 OPEC+ 회의: 시장은 OPEC+가 9월 일일 생산량 18만8000배럴 증산을 발표할 가능성을 예상하고 있습니다. 증산이 현실화된다면 유가 상단 압력이 강화되어 인플레이션 기대 심리를 완화하는 데 도움을 줄 것입니다. 만약 중동 정세가 고조되어 증산이 연기되면, 원유 리스크 프리미엄이 신속하게 재유입되며 미국 장기채 금리 상승과 인플레이션 트레이드를 다시 자극할 수 있습니다.

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