저자: 0xTodd

이더리움 프랑스(ETHCC 주최자이기도 한, 이더리움 내부에 가까운 조직)가 제출한 EIP-8361 제안에 대해 이야기해 보겠습니다.

사실 이 제안은 간단히 말해, $ETH 스테이킹의 APR을 크게 깎자는 것입니다.

스테이킹 비율이 50%를 넘으면 수익률을 곧바로 0으로 깎아버립니다.

제 평가: 전혀 의미 없는 ‘도와주려다 오히려 해가 되는’ 제안입니다.

누구나 알다시피, 시스템이 정상적으로 작동하고 있다면 함부로 손대지 말아야 합니다. 이더리움도 지금 그렇습니다.

사실 저는 이더리움 스테이킹을 오래 해왔기 때문에 발언권이 있다고 생각합니다.

Ebunker에 따르면 현재 ETH 스테이킹 APR은 고작 2.4%로, 미국 국채 수익률의 절반에도 못 미칠 정도로 경쟁력이 없습니다.

이더리움 소액 투자자 입장에서 솔로 스테이킹의 수익은 겨우 비용을 맞추는 수준이거나 약간 손실을 보는 정도로 이익이 매우 적습니다. 오직 충성도 높은 팬들만 솔로 스테이킹을 운영하고 있습니다.

EIP-8361이 실제로 도입되면 솔로 스테이커는 바로 치명타를 입게 됩니다.

기관 스테이커는 문제가 덜합니다. 기관은 물량이 훨씬 크고 서버 비용은 고정되어 있기 때문입니다.

이더리움 같은 프로토콜에서 솔로 스테이커는 매우 중요합니다. 이들은 이더리움 장부의 탈중앙화를 상징합니다.

Tychey 의장이 우려하는 진입/탈퇴 대기열(변동률, churn rate) 문제는 더더욱 걱정할 필요가 없습니다.

한편으로는 대형 노드 시대(2048 ETH) 이후 이미 개선되었고, 다른 한편으로는 이 churn rate를 수정하는 것은 손가락만 까딱하면 되는, 위험 없이 단순히 파라미터만 바꾸는 일이기 때문입니다.

반면 이더리움의 수익률을 크게 깎는 것은 하드포크가 필요합니다. $ETH의 핵심 이익과 연관되어 있고, 심지어 새로운 토큰을 초래할 가능성도 있기 때문입니다.

이는 현재 풍전등화 같은 이더리움에겐 너무 큰 위험으로, 마치 출산에 버금갑니다.

이 제안은 전혀 의미가 없습니다.