매주 월요일부터 금요일 오전까지, 거시경제·미국 증시·AI·귀금속·원유 등 방향에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 복기하고 추세로 선점 기회를 포착합니다. PANews가 제작합니다.
호르무즈 교착 재점화·베네수엘라 OPEC 탈퇴 가능성, 매파 먹구름 압박 속에서 달러와 미 국채 금리 고공 대기
간밤 미국 증시는 AI 실적의 강한 자극 속에 전반적으로 상승 마감했다. 다우존스 산업평균지수는 0.20%, S&P 500은 0.72%, 나스닥 종합지수는 1.57% 올랐다. 상승분은 거의 전부 기술·소프트웨어가 기여했고, S&P 11개 업종 중 정보기술만 상승했고 동일가중지수는 오히려 소폭 하락했다.
오늘 밤 22시, 케빈 워시는 잭슨홀에서 취임 이후 가장 주목받는 공개 연설을 한다. 다수의 연준 인사들은 목요일 일제히 매파적 발언을 내놓았다. 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 인플레이션이 여전히 끈질기며 현재 금리가 경제를 뚜렷하게 억제하지 못하는 것으로 보인다고 밝혔다. 해맥 클리블랜드 연은 총재는 더 매파적으로 “지금이 행동에 나설 때”라고 말했다. 굴스비 시카고 연은 총재는 인플레이션이 아직 진정으로 통제되지 않았다고 경고했다.
그러나 이것이 9월 금리 인상을 의미하는 것은 아니다. 슈미드 총재는 여전히 더 많은 정보가 필요하다고 분명히 밝혔고, 굴스비 총재도 최근 3개월 인플레이션 추세가 “그렇게 나쁘지 않다”고 지적했다. 이에 따라 시장에는 핵심 구간이 형성됐다. 연준은 인플레이션을 계속 억제해야 하지만, 9월에 즉시 움직일지는 여전히 확정되지 않았다.
10년물 미국 국채 금리는 4.68%로 소폭 상승하며 여전히 20년래 고점 부근에서 맴돌았다. 달러 인덱스는 99.16으로 마감해 거의 보합세를 보였고, 트레이더들은 중대한 리스크 이벤트를 앞두고 대규모 베팅을 꺼렸다.
원유는 V자 반등했다. WTI와 브렌트유는 약 2% 상승했다. 핵심 원인은 트럼프 행정부가 중재 측에 6월 이란과 체결한 양해각서 복귀를 여러 차례 분명히 거부하고, 경제 압박으로 전환해 해상 봉쇄를 지속한 데 있다. 이란 혁명수비대와 최고국가안보회의는 기존 합의를 전제 조건으로 고수하며 대미 조건 목록을 준비했고, 특정 해로만 임시 개방했다. 파키스탄·오만·카타르의 중재 진전은 제한적이며, 분석가들은 양측 모두 확전을 준비하고 있다고 본다. 이와 함께 블룸버그는 소식통을 인용해 베네수엘라가 OPEC 탈퇴를 검토 중이며, 미국 측과 일부 유전 지분 참여를 논의하고 있다고 보도했다. 이 조치는 OPEC의 결속력과 가격 결정력을 더욱 약화할 수 있다.
또한 무역 갈등도 식지 않았다. 캐나다는 미국산 구리선, 목탄 등 제품을 50% 보복 관세 목록에 추가한다고 발표했으며 9월 8일 발효된다. 관세 확대는 비용을 끌어올리고 연준이 빠르게 완화로 전환하기 어렵게 만든다.
엔비디아, AI 회의론을 한 방에 분쇄… 소프트웨어주 ‘SaaS 부활의 밤’ 연출
간밤 엔비디아는 강력한 실적으로 AI 수요 둔화를 우려하던 시장 내러티브를 단번에 깨뜨렸고, 나스닥은 1.57%, 필라델피아 반도체 지수는 2.33% 상승했다. 엔비디아는 시장 예상을 크게 웃도는 실적과 가이던스를 발표한 뒤 하루 만에 약 8.74% 급등했고, 시가총액은 약 4420억 달러 증가했다. 이는 개별 종목 역사상 두 번째로 큰 일일 시가총액 증가 기록이다(약 한 달 전 마이크로소프트의 기록에 이어). 이는 2025년 4월 이후 최대 상승 폭이다.
기관들은 엔비디아의 가이던스가 현재 시장 예상 대비 여전히 1000억 달러 이상의 상향 여지가 있음을 의미한다고 지적했다. JP모건은 엔비디아의 전망이 여전히 보수적일 수 있다고 보았다. 회사가 명확히 ‘공급 제약’ 상태에 있기 때문에 공급이 제약되지 않는다면 실제 수요 증가 속도는 더 높을 것이라는 분석이다. 골드만삭스는 경영진이 내놓은 세 가지 신호가 강한 수요, 공급 부족, Blackwell·Rubin 제품 조합의 지속적인 물량 확대이며, HBM 메모리 비용 상승이 여전히 초점이라고 지적했다.
소프트웨어주도 큰 반등을 보였다. 시장은 그동안 생성형 AI가 전통적인 SaaS 비즈니스 모델을 파괴할 것이라고 우려했지만, 세일즈포스, Okta, 크라우드스트라이크, 시놉시스 등 기업들이 실적으로 AI가 반드시 위협이 아니라 새로운 성장 동력이 될 수 있음을 증명했다. 골드만삭스는 “소프트웨어는 죽지 않았다”고 직설적으로 말했다. IG 수석 시장 분석가 크리스 보챔프는 앞선 ‘SaaS 종말론’이 과민 반응이었다고 평가했다. 골드만삭스 SaaS 바스켓 상승 폭은 2025년 4월 이후 최고 수준에 근접했고, 저점 대비 누적 약 75% 반등했다. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV)는 상호 관세 이후 최대 일일 상승 폭을 기록했다.
사이버보안 섹터가 특히 강했다. AI가 확산할수록 기업은 데이터, 모델, 자동화 시스템을 보호해야 할 필요성이 커지기 때문이다. OpenAI, 앤트로픽, 구글, 마이크로소프트 등 100여 개 기관도 AI 사이버 방어 강화를 촉구하며 사이버보안주의 논리를 더욱 강화했다.
구체적인 프로젝트 움직임 및 주가 변동:
- 엔비디아 8.74% 상승: 과거 ‘실적 발표일 저주’를 깨고 개별 종목 역사상 두 번째로 큰 일일 시가총액 증가를 기록했다. 마이크로소프트의 기존 약 4500억 달러 기록에 이어 두 번째다. 상승 원인은 2분기 실적이 전 부문에서 예상을 웃돌았고, 3분기 가이던스가 강했으며, FY2028 약 70% 매출 성장 전망이 시장의 기존 약 45% 예상을 압도해 AI 수요 둔화 우려를 직접적으로 불식시킨 데 있다.
- 관련 반도체주 동반 강세: 브로드컴 4.49%, Arm 1.65%, 인텔 4.36% 상승. 반면 AMD는 0.89%, 웨스턴디지털은 약 1.5%, 샌디스크는 약 0.96% 하락했다.
- 세일즈포스 22.58% 상승: 예상을 웃도는 실적과 앤트로픽과의 신규 협력으로 ‘AI가 SaaS를 파괴한다’는 비관적 내러티브를 분쇄했다. 회사의 회계 2분기 매출은 약 97.8억 달러로 전년 동기 대비 약 10% 증가했고, 조정 주당순이익은 2.90달러였으며 연간 가이던스를 상향 조정했다.
- 관련 소프트웨어주에 드문 집단 숏스퀴즈 발생: Okta 28.63% 상승(주가 4년여 만에 최고), 크라우드스트라이크 20.50% 상승(2019년 상장 이후 최고 일일 상승), 비바 15.20% 상승, 시놉시스 13.39% 상승. 실적이 모두 예상을 웃돌고 가이던스를 상향했다. 팔로알토 네트웍스 약 13%, 어도비 약 6%, 팔란티어 약 5% 상승. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF IGV는 7.74% 상승하며 연중 최고가를 기록했다.
- 스페이스X 0.89% 상승: 머스크는 스페이스X가 2033년 전후 연 매출 3.5조 달러에 도달할 것으로 예상한다고 밝혔다. 모건스탠리가 기존에 예측한 2040년보다 7년 앞선 것이다. 스페이스X 주가는 최근 3주간 140달러 부근에서 좁은 박스권 등락을 보였다. 옵션 내재 변동성은 실적 발표 전 120 이상에서 57로 하락했고, 콜옵션 거래는 활발해졌다. Convex Asset Management의 노엘 스미스는 변동성이 역사적 수준 대비 뚜렷이 낮아졌지만 그것이 옵션이 저렴하다는 의미는 아니며, 54~55 변동성 수준에서는 여전히 변동성 매도를 선호한다고 밝혔다.
- 마이크로소프트 1.75% 상승: 사우디 국부펀드 PIF 산하 HUMAIN이 마이크로소프트와 장기 AI 협력을 발표했다. 양측은 ALLAM 모델을 마이크로소프트 AI 생태계에 도입하고, AI 전문가와 마이크로소프트 배포 엔지니어를 통합할 예정이다. 관련 대형 기술주 중 애플 0.36%, 테슬라 2.60% 상승. 아마존 1.54%, 메타 0.87% 하락(내부적으로 앤트로픽 AI 모델에 연간 최대 100억 달러를 지출할 수 있다고 추정한 바 있다). 구글 A는 약 0.39% 하락했다.
- 마벨 테크놀로지 1.49% 하락 마감, 장 마감 후 한때 약 8% 하락: 회계 2분기 매출은 전년 동기 대비 37% 증가한 27.4억 달러였고, 3분기 가이던스도 예상을 크게 웃돌았다. 그러나 연간 상승 폭이 너무 컸고 시장 기대가 극도로 높았던 탓에 일부 차익 실현 매물이 쏟아졌다.
- 워크데이 1.48% 상승 마감, 장 마감 후 한때 7% 이상 하락했다가 낙폭 축소: 회계 2분기 매출은 예상을 소폭 웃돌았지만 구독 백로그 가이던스가 시장 기대를 밑돌며 장 마감 후 주가를 끌어내렸다. 회사는 최대 40억 달러 규모의 자사주 매입을 발표했고, AWS·구글 클라우드와의 협력을 확대해 AI 에이전트를 인사·재무 프로세스에 도입할 계획이다. 바클레이스의 라이모 렌쇼 애널리스트는 SaaS가 최근 회복세를 보였지만, 워크데이의 시장 예상에 부합하는 실적과 가이던스는 새로운 촉매가 되기 어렵다고 평가했다.
다음으로 주목할 사항:
8월 28일 (목)
- 22:00 워시 잭슨홀 연설: 시장이 금리를 어떻게 재평가할지를 결정한다. 그가 뚜렷이 매파적이면 미국 국채 금리와 달러가 오르고 기술주·금은 압박을 받을 수 있다. 충분히 매파적이지 않으면 위험자산이 반등을 이어갈 수 있다.
- 22:00 미국 8월 미시간대 소비자심리지수 확정치 & 비농업 고용 벤치마크 수정 초기치: 인플레이션 기대 세부 항목은 장기 금리 가격 결정에 직접적인 영향을 미친다. 고용 데이터의 수정 폭은 ‘경제 회복력’ 내러티브의 강도를 결정한다.
- 메이퇀, 비야디, 페트로차이나 실적: 메이퇀은 음식 배달 경쟁과 수익성이 핵심이다. 비야디는 해외 확장과 신에너지 자동차 매출총이익률이 핵심이다. 페트로차이나는 유가와 천연가스 수요의 영향을 받는다.
8월 29일 (금): 창신메모리 모회사 창신테크놀로지가 상장 후 첫 반기 보고서를 발표한다.
