월스트리트 조간: 유가 100달러 선 근접 임박, 채권시장은 베센트의 '개입'을 기다리며, AI 컴퓨팅 파워 서사가 다시 한번 격상되다, 애플 폴더블폰이 큰 시험을 맞다

매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제, 미국 증시, AI, 귀금속, 원유 등 방향에 집중하여 데이터로 시장을 복기하고 트렌드로 기회를 선점합니다. PANews 제공.

중동 '유조선 전쟁'이 유가에 불을 붙이다, 금 3일 연속 하락, 구리 가격 사상 최고치 경신

3대 지수가 일제히 하락 마감하며 2거래일 연속 하락세를 이어갔다. 다우존스 산업평균지수는 1.18% 하락, S&P 500 지수는 0.58% 하락, 나스닥 종합지수는 0.32% 하락했다.

지정학적 리스크가 화요일 급격히 고조되었다. 미군은 이란 혁명수비대의 탄도 미사일 2발이 미군 함정을 공격한 후 이란 원유 운반선 5척을 파괴했다고 밝혔다. 이란 언론은 할크 섬 인근에서 유조선이 피격당했다고 보도했으며, 이란은 이후 쿠웨이트와 바레인 항구의 유조선이 표적이 될 수 있다며 선원들에게 대피를 경고했다. 후티 반군의 사우디 남부 에너지 시설 공격도 동시에 확대되어 사우디의 여러 시설이 일시적으로 폐쇄되기도 했다. WTI 원유는 장중 94달러에 근접하며 2% 이상 상승했고, 브렌트유는 장중 100달러 선에 근접하며 수개월 만의 최고치를 경신했다. 골드만삭스는 유가 전망을 소폭 상향 조정하며, 중동 분쟁 기간이 2027년까지 길어질 수 있고 유가 리스크는 여전히 상승 쪽으로 뚜렷하다고 전망했다.

유가 상승은 인플레이션 기대를 직접적으로 높였고, 통화 시장은 이번 달 연준의 금리 인상 확률을 60% 이상으로 반영하고 있다. 연준의 압박도 커지고 있다:

맥쿼리는 첫 금리 인상 전망을 12월에서 9월로 앞당기고 2027년 1분기에 한 번 더 인상이 있을 것으로 예상했다.
뱅크오브아메리카는 8월 근원 PCE가 전월 대비 0.24% 이상에 도달했는데도 연준이 움직이지 않으면 시장이 연준의 인플레이션 퇴치 의지를 의심할 수 있다고 경고했다.
'사암 룰' 제안자 클라우디아 샘은 연준이 백악관이나 선거를 위해 정책을 바꿔서도 안 되고, 독립성을 증명하기 위해 금리를 인상해서도 안 되며, 핵심은 여전히 경제 데이터를 봐야 한다고 생각한다고 밝혔다.

현물 금은 4400달러 선을 내주며 3일 연속 하락세를 기록했다. 골드만삭스 금속 책임자 앤서니 킴은 여전히 금 강세장이 '긴 휴지기'일 뿐 종말이 아니며 4000달러 부근이 견고한 바닥이라고 주장했다. 골드만삭스 리서치 부문은 중앙은행의 금 매수와 준비자산 다각화 수요가 금 가격을 2026년 말까지 온스당 4900달러로 끌어올릴 것으로 예상했다.

구리 가격은 계속해서 사상 최고치를 경신했다. 상하이 선물 거래소 주요 구리 계약은 처음으로 톤당 11만 위안을 돌파했다. LME 3개월물 구리는 장중 톤당 14,624달러를 기록했다. 공급 측면에서는 상반기 글로벌 구리 광산 생산량이 감소했고, 칠레 수출은 기상 및 광산 교란의 영향을 받았다. 수요 측면에서는 AI 데이터 센터, 전력망 업그레이드 및 전기차가 구리 수요 곡선을 재편하고 있다. 씨티그룹은 구리 가격이 연말까지 톤당 15,000달러까지 오를 수 있으며, AI 수요나 제조업 반등이 광산 공급 능력을 초과할 경우 최대 톤당 17,000달러까지도 볼 수 있다고 전망했다. 미국의 관세 기대감도 글로벌 구리 재고를 빨아들이고 있다. 삭소은행 데이터에 따르면 미국은 거래소 구리 재고의 약 70%를 보유하고 있지만, 소비는 전 세계의 약 6~7%에 불과하다.

엔화 강세가 달러를 끌어내리다, 채권 시장은 베센트의 환매에 주목

달러는 소폭 약세를 보였다. 달러 인덱스는 0.32% 하락한 98.855를 기록했으며, 주로 엔화 강세에 영향을 받았다. 달러/엔은 약 153.4엔까지 하락했고, 장중 한때 152.89엔까지 하락했다. 일본의 임금 데이터가 예상보다 강하게 나오면서 일본은행의 추가 금리 인상 명분이 강화되었다. 베센트는 엔화 약세 베터들에게 강경하게 발언하며, 자신이 일본은행과 정책 입안자들의 움직임을 파악하고 있다며 "이제 내가 판을 쥔다"고 말하며 트레이더들의 반대 베팅을 두려워하지 않는다고 밝혔다. 모건스탠리는 캐리 트레이드가 여전히 엔화 강세를 견딜 수 있으며, 전체 변동성을 더 높이는 촉매제가 나타나지 않는 한 엔화의 최근 반등이 신흥국 캐리 트레이드를 완전히 탈선시키지는 않을 것이라고 분석했다.

글로벌 장기채 매도세는 멈추지 않았다. 미국 10년물 국채 수익률은 약 4.8% 부근을 유지했고, 30년물 수익률은 여전히 2007년 이후 최고 수준에 머물러 있다. 전날 3년물 국채 입찰 수요는 무난했고 응찰 배수는 작년 11월 이후 최고치를 기록했지만, 시장의 진정한 관심은 오늘 밤 23:00 미국 재무부가 발표할 10년~20년물 국채 환매 최고 금액에 쏠려 있다.

앞서 미국 재무부는 11월 4일 이전까지 장기 국채 환매 규모를 최소 40억 달러로, 기존 20억 달러에서 두 배로 늘리고 추가 확대 여지를 남겨두겠다고 밝혔다. 오늘 밤의 '개입 강도'에 대해 각 기관의 전망은 엇갈린다:

모건스탠리는 단일 환매의 실제 제약 상한선이 100억 달러 부근일 수 있으며, 이 수준에 도달하면 20년 이상 만기 미 국채의 분기 순 발행량이 약 55% 감소할 수 있다고 추산했다.
라이트슨 ICAP는 50억~60억 달러가 비교적 합리적인 출발점이라고 생각한다.
바클레이즈는 재무부가 정책적 유연성을 유지하기 위해 '매회 최소 40억 달러'라는 개방적인 표현을 사용할 가능성이 있다고 예상했다.

베센트는 재무부가 '양적 완화를 진행하고 있다'는 시장의 의문을 무마하려 하며, 기존 채권 환매 확대는 채권 시장의 '열병' 상태를 진정시키고 시장을 균형 상태로 되돌리기 위한 것이지 양적 완화를 시행하는 것이 아니라고 강조했다. 동시에 그는 미국 신용 우려에 대한 주장을 반박하며, 투자자들이 정말로 미국 부채를 우려한다면 미 국채를 매도하고 독일 국채로 갈아타야 하지만, 현실에서 미국 채권 시장은 상대적으로 더 안정적인 모습을 보이고 있다고 지적했다. 블룸버그 전략가 브렌던 페이건(Brendan Fagan)은 오늘 밤 발표되는 환매 규모가 시장 예상치를 상회할 경우, 재무부가 더 강력한 정책 신호를 보낸 것으로 해석되어 단기적으로 장기물 수익률을 낮출 수 있다고 경고했다. 다만 이 환매 규모가 거대한 미 국채 시장에 비해 여전히 작기 때문에, 시장 분석에 따르면 30년물 스왑 스프레드의 움직임이 명목 수익률보다 시장의 공급 변화에 대한 실제 판단을 더 잘 반영할 수 있다고 본다.

AI 연산 수요는 '결코 충분하지 않다', 칩은 큰 폭의 하락 속에서 홀로 급등

주가는 유가와 금리에 눌려 있지만, 자금은 AI 연산, 광통신, 반도체, 클라우드 컴퓨팅 및 스토리지에 계속 유입되고 있다. 필라델피아 반도체 지수는 1.3% 상승했고, 반에크 반도체 ETF(SMH)는 1.19% 상승했으며, 구성 종목 중 21개가 상승하고 9개가 하락했다.

OpenAI는 AI 수요에 대한 이야기를 계속해서 강조하고 있다. 회사는 ChatGPT Images 2.5(생성 속도 최대 50% 향상, 주간 관련 모델을 통한 이미지 생성 수는 이미 30억 장을 초과)를 출시했을 뿐만 아니라, 최신 미공개 모델이 단 88시간 만에 최대 약 10,000개의 AI 에이전트를 동원하여 협력, 클레이 수학연구소의 7대 밀레니엄 문제 중 하나인 나비에-스토크스 방정식의 존재성과 매끄러움 문제를 해결했으며, 연산 비용은 수백만 달러에 달한다고 발표했다.

OpenAI 연구원 세바스티안 부베크는 이것이 지난 12개월 궤적의 '놀라운 정점'이라고 말했다. UCLA 교수 테렌스 타오(陶哲轩)는 이것을 숨겨진 폭포로 가는 길을 찾는 것에 비유하며, 가치가 있지만 인간의 깊은 이해 과정을 약화시킬 수 있으며, 마치 기계가 사람을 대신해 헬스장에서 역기를 드는 것과 같다고 말했다. 더 많은 AI 이미지, 비디오, 에이전트 작업은 더 많은 서버, 칩, 스토리지 및 네트워크 장비 수요를 의미한다.

IREN의 CEO 다니엘 로버츠도 이 논리를 강화했다. 그는 글로벌 연산 공급이 AI 수요를 영원히 따라잡지 못할 수도 있다고 말했다. 연산 능력 한 단위가 도입될 때마다 오히려 더 많은 수요를 자극할 수 있기 때문이다. 골드만삭스는 2027년 말까지 미국 데이터 센터 용량이 2024년 대비 두 배로 증가하고, 2030년까지 세 배 이상인 약 125기가와트로 증가하여 샌프란시스코 규모의 도시 100개 이상에 전력을 공급할 수 있을 것으로 예상했다. IREN은 향후 1년 동안 AI 사업에 최대 300억 달러를 투자할 계획이며, 지난 12개월 동안 전환사채, 칩 담보 대출, 고객 선불금 및 지분 자금 조달을 통해 약 190억 달러를 조달했다.

애플의 내일 새벽 1시 발표회는 소비자 가전의 최대 관전 포인트다. 새로운 CEO 존 터너스(John Ternus)가 첫 무대에 오른다. 시장은 세 가지에 주목하고 있다. 첫 번째 폴더블 아이폰의 시작 가격은 약 2,099달러가 될 수 있으며, 일부 논의는 2,199달러를 가리키기도 한다. Pro 시리즈는 메모리와 스토리지 비용 상승으로 인해 150200달러 인상될 수 있다. 기본형 아이폰 18은 2027년 봄으로 출시가 연기되어 10년 이상의 출시 주기를 깨뜨릴 수 있다. 마크 거먼은 메모리 부족으로 인해 폴더블 아이폰의 가격이 애플의 초기 구상보다 분명히 높아졌으며, 대용량 버전의 가격은 3,000달러에 근접할 수도 있다고 밝혔다. 이는 평균판매단가(ASP)에는 호재이지만 수요 탄력성에는 리스크다. **BofA 증권은 발표회 후 애플 주가가 종종 '호재 소진'식 하락을 보이지만, 올해는 발표회 3060일 전에 이미 약 6% 하락했기 때문에 반응은 인상 폭, Siri AI 도입 및 경영진의 폴더블 수요에 대한 발언에 달려 있다고 분석했다.**

구체적인 프로젝트 동향 및 주가 변동:

인텔 9.05% 상승: 시장에서는 회사가 10월에 소비자용 PC 프로세서 가격을 약 10% 인상할 가능성이 있다는 소문이 돌고 있으며, 이는 올해 또 한 번의 가격 조치로 수익성 회복 신호로 간주됩니다. 동시에 AI 에이전트와 로컬 컴퓨팅 수요 증가로 CPU가 다시 주목받고 있습니다. 관련 섹터: AMD 5.9% 상승(TAM 2조 달러 이상으로 두 배 증가 + Helios 초과 주문), TSMC 2.4% 상승, ASML 3.8% 상승.
퀄컴 3.17% 상승: 아마존과 멀티 세대 AI 데이터센터 맞춤형 칩 협력 계약을 체결했으며, 아마존에 최대 2,500만 주의 신주인수권(행사가 161.26달러)을 부여했고, 이에 따른 구매 상한선은 600억 달러입니다.
루멘텀 11.04% 상승: AI 데이터센터가 전기 연결에서 광 연결로 전환되면서 루멘텀이 직접적인 수혜를 입고 있습니다. 관련 광통신 종목 중 코닝 7.56% 상승, 코히런트 7.10% 상승, 어플라이드 옵토일렉트로닉스 5.70% 상승.
코어위브 11.72% 상승: 시장은 계속해서 AI 컴퓨팅 파워 부족 논리를 매수하고 있습니다. IREN CEO는 컴퓨팅 파워 공급이 수요를 따라잡기 어렵다고 밝히며 클라우드 컴퓨팅 기업의 밸류에이션을 더욱 끌어올렸습니다. 관련 종목 중 네비우스 7.73% 상승(팔란티어와 전략적 제휴 체결, 비즈니스 고객에게 AI 네이티브 컴퓨팅 인프라 및 클라우드 플랫폼 제공), 오라클 2.36% 상승, IREN 5.04% 상승.
테슬라 3.98% 상승: 사이버캡 발표회 이후, 머스크는 해당 차량의 구동 모터가 이미 '희토류 제로'를 달성했으며 주행 거리에 영향을 미치지 않는다고 확인했습니다. 새로운 무희토류 모터는 부피 18% 감소, 무게 25% 경량화, 효율성 향상을 이루었습니다.
메모리 섹터 전반 상승: 애플이 키옥시아와 3~5년간의 NAND 플래시 메모리 장기 공급 계약을 협상 중이며, 가격 상한선조차 설정하지 않을 가능성이 있다고 합니다. 과거 애플은 대규모 구매자로서 가격 인하를 선호했지만, 이제는 AI 및 신규 기기 공급을 보장하기 위해 물량 확보를 우선시하고 있습니다. 시게이트 6.49% 상승, SK하이닉스 4.83% 상승, 웨스턴 디지털 2.14% 상승, 그러나 마이크론은 1.61% 하락.
스페이스X 3.73% 상승, 시가총액 2조 달러 다시 돌파. JP모건은 9월 21일 발효되는 나스닥 100 분기 조정에서 스페이스X의 비중이 1.25%에서 약 1.51%로 상승할 것으로 예상합니다. 이는 10억 주 이상의 보호예수 주식이 해제되면서 자유유통 비율이 10% 미만에서 약 30%로 상승했기 때문입니다. 그러나 10월 말까지 10억 주 이상이 추가로 해제되고, 11월 중순 실적 발표 후 약 13억 주가 거래 가능해져, 향후 인덱스 펀드의 매수 수요와 내부자의 매도 의향이 수급 충격을 결정할 것입니다.
블룸 에너지(BE) 9.63% 상승: 회사가 S&P 500 지수에 편입될 예정이며, 9월 21일 장 시작 전에 발효되어 패시브 자금 유입 기대감을 불러일으키고 있습니다. 동시에 AI 데이터센터의 전력 수요 강세로 전력 및 연료전지 자산도 주목받고 있습니다. 관련 에너지 및 AI 전력망 체인에서 원자력 서비스 기업 HGP는 AI 데이터센터에 조정 가능한 원자력 발전을 공급하는 것을 주력으로 SPAC 합병을 통한 상장을 계획 중입니다.
암젠 10.08% 하락: 노바티스의 관련 약물 3상 임상 실패로 시장은 유사한 지질단백질(a) 저하제의 전망을 우려하고 있습니다. 관련 헬스케어 종목 중 노바티스 13.93% 하락, 일라이 릴리 2.22% 하락, 존슨앤드존슨 2.22% 하락.
메타 0.53% 하락: 회사는 개인 AI 에이전트 '뮤즈(Muse)'를 출시했습니다. 이는 쇼핑, 예약, 약속 잡기, 양식 작성을 도와주며 월 20달러 및 100달러 유료 버전을 제공합니다. 저커버그는 개인 AI 비서가 메타의 가장 큰 비즈니스 기회라고 밝혔지만, 시장은 여전히 실제 유료 전환율을 기다리고 있습니다. 관련 빅테크: 구글 0.02% 상승, 마이크로소프트 1.15% 하락, 아마존 0.60% 하락. 애플 1.17% 하락(발표회 전 자금 신중, 폴더블폰 가격 책정과 프로 시리즈 가격 인상이 주요 불확실성); 엔비디아 2.01% 하락(구글 TPU 외부화 및 추론 가격 경쟁 심화가 계속해서 한계 압력으로 작용).

다음 주목해야 할 사항:

9월 9일 (수요일)

23:00 미국 재무부, 10년~~20년 만기 장기 국채 환매 최고 금액 발표: 규모가 40억 달러를 크게 웃돌아, 특히 60억~~100억 달러에 근접할 경우 단기적으로 장기물 금리를 낮추고 성장주 밸류에이션을 지지할 수 있음. 최저 수준에 그칠 경우 시장은 정책 신호 부족으로 해석하며 장기채 매도 압력이 다시 확대될 가능성.
9월 9일~10일, 미국 공화당 중간선거 전당대회 개최: 시장은 트럼프와 공화당의 관세, 재정, 이민, 에너지 정책 관련 발언에 주목. 정책 기조가 강경할 경우 달러, 에너지, 국방, 제조업 리쇼어링 및 글로벌 무역 사슬 가격 결정에 영향을 미칠 수 있음.
9월 9일~10일, 파리 우주 정상회의: 블루 오리진, 스페이스X, 스토크스페이스, 스타클라우드 등 미국 기업들은 불참할 것으로 알려짐. 미-유럽 간 우주 협력에서 정치적 또는 상업적 마찰이 발생하는지 주목해야 하며, 상업용 우주 및 위성 통신 관련주에 심리적 변동을 줄 수 있음.
9월 9일~10일, 제11회 '일대일로 정상 포럼': 홍콩 컨벤션 앤드 전시센터에서 개최, 홍콩 행정장관 리자차오 참석.

9월 10일 (목요일)

01:00 애플 가을 신제품 발표회: 첫 폴더블 아이폰, 아이폰 18 프로, 아이폰 18 프로 맥스 공개 예정. 이는 신임 CEO 존 터너스(John Ternus)의 첫 번째 제품 시험대. 시장은 폴더블 기기 가격, 준비 물량, 초기 판매 일정, 프로 시리즈 인상 폭 및 마진 보호에 주목. 가격이 시장에 수용될 경우 폴더블, 저장장치, 패널, 힌지, 정밀 제조 공급망이 수혜를 볼 가능성.
01:00 390억 달러 미국 10년물 국채 입찰: 현재 10년물 미 국채 수익률은 약 4.78%까지 상승. 이번 입찰의 응찰률, 간접 입찰자 수요 및 테일 스프레드는 장기물 미 국채 수요력을 판단하는 핵심 지표가 될 것. 입찰이 부진할 경우 수익률이 5%에 근접하며 은행, 부동산 및 고밸류에이션 성장주를 압박. 수요가 견조할 경우 금리 충격 완화에 도움.