취재·편집: Jae, PANews

케임브리지 캠퍼스의 암호화폐 탐구자에서 바이낸스 실거래 리더보드의 상위 트레이더, 다시 소셜 트레이딩 앱 SmartX의 창업자로 이어지는 David의 6년 암호화폐 여정에는 언제나 '트레이더'와 '연속 창업자'라는 두 개의 꼬리표가 따라붙었다. 19세에 창업의 길에 들어서 O2O, 패션, 체인 유통 등 Web2 영역에서 비즈니스 감각을 쌓았고, 암호화폐 시장의 강세장과 약세장 전환 속에서 트레이딩 방법론을 다졌으며, 마침내 1선 트레이더에서 다시 제품 설계자로 전환했다.

10월 27일, David는 PANews와의 단독 인터뷰에서 AI 트레이딩 물결 속 일반 투자자의 기회와 리스크, 인지적 함정, 생존 법칙을 깊이 있게 논의했다. 그는 AI가 트레이딩 업계를 '검색 시대'에서 '추천 시대'로 이끌 것이며, 사용자는 앞으로 천인천면의 개인화된 트레이딩 콘텐츠를 얻게 될 것이라고 밝혔다. 그러면서도 "AI의 가장 중요한 역할은 사용자가 자신을 이해하도록 돕는 것이며, 의사결정을 보조할 수는 있지만 최종 주도권은 사용자 자신의 손에 쥐여야 한다". 도구의 업그레이드가 트레이딩의 난이도를 낮춰 주지는 않으며, 오히려 투자자가 정보의 뒷받침 속에서 자신의 판단력을 과대평가하게 만들 수 있다. 논리정연한 AI 분석 한 편이 실제 트레이딩에서 수익을 낸다는 뜻은 아니며, 심지어 사용자가 레버리지를 키우고 포지션을 늘려 자신이 감당할 수 있는 범위를 넘는 리스크를 지도록 유인할 수도 있다. '아는 것'과 '실행하는 것' 사이에는 시장 전체의 변동성과 인간 본성의 시험이 가로놓여 있다.

일반 투자자들이 열광하는 카피 트레이딩에 대해서도 David는 경고를 던졌다. 겉으로 화려한 수익 인증 스크린샷이 실제 성과를 대변하지는 않으며, 타인의 전략을 무작정 복제하다가는 오히려 '수확'의 대상이 될 수 있다는 것이다. **"숙제를 베낄 때는 답만 베끼지 말고 풀이 과정을 먼저 생각해야 한다"**며 그는 트레이더의 보유 기간, 리스크 선호도, 전략 논리를 이해하는 것이 단순히 높은 수익률을 쫓는 것보다 훨씬 중요하다고 말했다.

인터뷰에서 David는 자신의 '80% 블루칩 + 20% 소수 종목' 중장기 스윙 트레이딩 프레임워크도 풀어냈으며, 포지션 관리, 레버리지에 대한 인식, 드로다운 통제 등의 차원에서 실전 조언을 내놓았다. 그는 **트레이딩 시장에서는 많이 버는 것보다 오래 사는 것이 훨씬 중요하다. "몰빵하지 말고 원금을 충분히 남겨라. 다 잃지 않아야 이길 기회가 있다"**는 것이 바로 일반 투자자가 시장에서 장기적으로 생존하는 법칙이라고 강조했다.

다음은 대화 전문을 정리한 기록이다:

스윙 트레이딩 속에서 자신만의 제품 기준을 세우다

PANews: David, 안녕하세요. 먼저 자기소개를 부탁드립니다. 암호화폐 업계에 어떻게 들어왔고 트레이딩은 어떻게 시작했는지 등 지난 경험도 함께 말씀해 주세요.

David: 저는 암호화폐 업계에 들어온 지 약 6년 됐습니다. 2019년 말에서 2020년 초, 케임브리지에서 공부하던 시절 친구를 통해 이더리움과 당시 몇몇 주류 퍼블릭 체인 같은 암호화폐를 접했고, 이후 꼬박 1년을 쏟아부어 탐색했습니다.

저는 개인 투자자로 시작했으며, 2020년에는 메타버스 섹터의 Sandbox와 DeFi에 참여했고, 2021년에는 NFT를 다뤘습니다. Yuga Labs 산하 AppCoin DAO에 파트타임으로 합류해 메타버스 섹터 업무를 맡기도 했습니다.

그 후 더 전문적인 트레이딩 방향을 탐색하기 시작했으며, 2022년부터 2023년까지는 팀을 꾸려 자체 운용 퀀트 트레이딩을 하기도 했습니다.

작년 말에는 2C 소셜 트레이딩 터미널을 만들겠다는 생각이 떠올랐고, 올해 SmartX 개발을 시작해 Yzi Labs의 투자를 받았습니다.

PANews: 지난주 X에 창업 시 피해야 할 함정에 대한 경험을 Threads로 올리셨는데 인상적이었습니다. 그중에는 바이낸스 실거래 리더보드에서 늘 Top 20에 들고, 지난해 트레이딩 수익이 수천만 달러에 달했다는 이야기도 있었습니다. 거래 종목과 보유 기간 등을 공유해 주실 수 있을까요?

David: 먼저 분명히 하자면, 바이낸스 실거래 순위는 유동적입니다. 365일 기준으로 저는 최고 Top 3까지 올라갔고, 기본적으로 상위권을 안정적으로 지키고 있습니다. 최근에는 드로다운이 커져 순위가 다소 내려갔지만, 단기 순위에서는 여전히 자주 Top 5에 듭니다.

저는 중장기 스윙 트레이더이고, 보유 종목은 주로 블루칩입니다. 트레이딩 포지션의 80%는 BTC, ETH, BNB, SOL, HYPE, UNI 등 자산에 집중되어 있고, 남은 약 20%는 소수 알트코인에 배치합니다. 블루칩 포지션만 거의 1,000만 달러에 달하는데, 며칠 전 장부상 드로다운이 약 200만 달러 있었지만 제게는 정상적인 변동입니다.

예를 들어 이번 비트코인 장세에서 저는 6만 달러대에서 현물과 선물 롱 포지션을 동시에 열었고, 7만~8만 달러로 오르자 선물 포지션 대부분을 분할 청산해 한 차례 차익 실현을 마쳤습니다. 최근 가격이 내려온 뒤 다시 진입해 두 번째 파동을 시작했습니다.

작년부터는 온체인 미국 주식, 예를 들어 엔비디아, 애플 같은 대형 기술주도 거래하기 시작했습니다.

PANews: 수익을 크게 내는 트레이더로서, 실제 트레이딩에서 반복적으로 겪는 문제나 비효율이 있었기에 '스스로 돈을 버는 것'에서 '더 많은 사용자를 위한 도구를 만드는 것'으로 방향을 틀게 되셨나요?

David: 지난 10년간 AI는 엄청난 변화를 겪었습니다. 반면 트레이딩 제품은 지난 10년간 실질적인 혁신이 거의 없었습니다. 이건 매우 불합리한 현상입니다.

전 세계적으로 10억 단위의 사용자가 트레이딩 제품을 쓰고 있지만, 도구의 진화는 기술 발전을 훨씬 따라가지 못했습니다. 제가 느낀 문제점은 두 가지입니다:

모든 트레이딩 제품이 '천인일면'입니다. 사용자 계좌에 5,000달러가 있든 500만 달러가 있든, 트레이딩 앱을 열면 뜨는 화면과 콘텐츠는 똑같습니다. 그런데 이 두 부류 사용자의 니즈는 대개 천차만별입니다. 5,000달러만 가진 사용자는 원금을 열 배로 불릴 방법을 고민하며 높은 위험을 감수하고 변동성이 큰 종목을 선호합니다. 반면 500만 달러를 쥔 사용자는 대부분 안정적인 수익을 추구하며 원금이 0이 되는 리스크를 받아들이기 어렵습니다. 두 부류의 리스크 선호도, 수익 목표, 종목 선택 논리는 근본적으로 다른데도 똑같은 콘텐츠가 밀어넣어지고 있습니다.

제 판단은 트레이딩 제품이 필연적으로 '천인천면'의 개인화 추천으로 나아가야 한다는 것입니다. 더우인(틱톡)을 보든 X를 보든 사람마다 밀려오는 피드가 다른 것처럼, 앞으로는 사용자가 트레이딩 소프트웨어를 열었을 때 접하는 자산, 시그널, 전략도 맞춤형이어야 합니다.

'신뢰 아웃소싱' 수요가 제대로 충족되지 못하고 있습니다. 많은 사람이 카피 트레이딩을 좋아하고, Alpha 그룹에 들어가 남의 전략을 배우길 좋아하지만 그들이 보는 것이 반드시 진짜는 아닙니다. 예컨대 적지 않은 그룹 운영자가 올리는 수익 인증 스크린샷은 모의 계좌에서 나온 것일 수 있고, 실제 포지션은 100~200달러 수준인데, 이들의 목표는 트레이딩으로 돈을 버는 게 아니라 초대 리베이트를 버는 것입니다. 하지만 진상을 모르는 사용자들은 그럴듯하게 현혹되어 들어갑니다.

'신뢰를 아웃소싱'하려는 게으름은 인간의 타고난 본성입니다. 트레이딩은 너무 복잡해서 수천, 수만 가지 자산 중에서 선택해야 하고, 결정을 내릴 때마다 에너지가 소모됩니다. 대부분은 망설일 때 누군가 대신 결정해 주길 바라며, '그 사람을 믿을 만한가'를 판단하는 소모가 훨씬 적습니다. 사람들이 버핏의 포트폴리오를 구경하는 걸 좋아하는 것도 본질적으로 같은 논리입니다.

지금 문제는 중앙화 거래소(CEX)의 거래 데이터가 투명하지 않아 사용자가 상대의 실제 성과를 검증할 수 없다는 점입니다. SmartX가 하려는 것은 CEX의 매끄러운 경험과 DEX의 투명성을 결합하는 것입니다. 온체인에서 검증 가능한 거래 데이터로 사용자의 '신뢰 아웃소싱' 수요를 더 잘 충족시키는 것이죠.

이는 제가 직접 트레이딩하는 것에서 제품을 만드는 쪽으로 전환한 동기이기도 합니다. 저는 위의 두 가지 문제를 모두 뼈저리게 느껴 왔고, 지금의 기술 조건은 그것들을 해결하기에 충분한 단계에 이르렀습니다.

AI는 보조 역할만, 결정권은 자신의 손에

PANews: 방금 AI의 용도가 질적으로 크게 변했다고 하셨는데요. AI가 의사결정에 참여하는 것이 적합하다고 보시나요, 아니면 정보 노이즈 제거나 모니터링 같은 반복 작업만 해야 한다고 보시나요?

David: AI의 가장 큰 역할은 사용자가 자신을 이해하고 트레이더 프로필을 구축하도록 돕는 것입니다. 예를 들어 관심 있는 자산군, 보유 습관, 과거 행동 같은 것들입니다. 당장 사용자가 돈을 벌도록 돕겠다는 욕심은 부리지 않더라도, 최소한 실수할 확률은 줄여 줄 수 있습니다.

지금의 AI는 강력하지만, 트레이딩 시장에서 AI는 사용자에게 맞춤 제작된 정보 피드를 제공하는 도구에 더 가깝습니다. 시장의 과부하된 콘텐츠에서 노이즈를 걸러내고, 사용자의 자금 규모와 리스크 선호도에 맞는 종목을 눈앞에 밀어 주어 더 적합한 기회를 찾도록 돕고, 사용자가 자신의 '안전지대' 안에서 더 나은 판단을 내리게 합니다.

AI는 의사결정을 보조할 수 있지만, 최종 주도권은 사용자 자신의 손에 있어야 합니다. 시장은 제로섬 게임입니다. 모두가 AI에 의존해 결정을 내리고 모든 AI가 비슷한 트레이딩 전략을 따른다면 Alpha는 사라지고, 결국 아무도 돈을 벌 수 없습니다.

PANews: 말씀하신 대로 온체인에는 심각한 정보 과부하가 존재합니다. X의 노이즈, 텔레그램(TG) 알림방, 감시되는 '스마트 머니' 주소, 그리고 카피 트레이딩 자금을 겨냥한 각종 표적 '수확' 수법도 끊임없이 등장합니다. 사용자는 어떻게 유인을 피할 수 있을까요?

David: 주로 두 가지 원칙이 있습니다:

첫째, 블루칩을 우선 배치하십시오. BTC, ETH 등 시가총액이 크고 유동성이 높은 자산은 소수 자금이 조작하기 어렵습니다. 반면 시가총액이 작은 알트코인이나 Meme은 유동성이 얕아 수십 명의 자금만으로도 가격을 흔들 수 있어, 세력이 카피 트레이딩 자금을 상대로 역방향 매매를 하기 쉽습니다.

둘째, 스타일을 먼저 맞춘 뒤 카피 트레이딩을 고려하십시오. 따라 하려면 먼저 상대의 트레이딩 논리, 보유 기간, 리스크 선호도를 이해하려고 시도하고, 그의 스타일이 자신과 맞는지 판단한 뒤 참여 여부를 결정해야 합니다. 숙제를 베낄 때는 답만 베끼지 말고 풀이 과정도 생각해야 합니다.

PANews: 좀 더 장기적인 추론을 해 보죠. 온체인 활동이 계속 늘고, AI가 트레이딩 프로세스에 점점 더 많이 참여하며, 수익 전략도 빠르게 복제될 수 있다면, 일반 투자자가 마주할 가장 큰 기회와 리스크는 각각 무엇일까요?

David: 가장 큰 기회는 온체인 트레이딩이 '검색 시대'에서 '추천 시대'로 넘어간다는 것입니다. 일반 사용자는 더 이상 도구를 조각조각 조합하고, 정보를 검색하고, 종목을 걸러낼 필요가 없습니다. 자신에게 맞는 트레이딩 시그널과 전략을 더 쉽게 찾고, 자신의 능력 범위에 맞는 Alpha를 포착하게 될 것입니다.

그리고 가장 큰 리스크는 사용자가 도구의 지원 속에서 자신의 능력을 과대평가하게 된다는 점입니다. 예전에는 사용자가 어떤 시장에 익숙하지 않으면 실행 전에 망설였습니다. 지금은 AI가 논리정연해 보이는 분석을 내놓으면 사용자는 '이미 이해했다'는 착각을 하고, 심지어 더 높은 레버리지와 더 무거운 포지션을 취합니다. 하지만 분석이 맞는 것과 트레이딩에서 수익을 내는 것은 별개입니다. '아는 것'과 '실행하는 것' 사이에는 시장 전체의 변동성과 인간 본성의 시험이 가로놓여 있습니다.

발행 러시를 따라가지 않고, 수수료로 비즈니스 모델을 검증한다

PANews: SmartX는 현재 Alpha 단계에 있고, '앰버서더 프로그램' 같은 성장 장치도 있습니다. 시장은 자연히 토큰이나 포인트 체계를 기대하게 됩니다. 기여도 평가 메커니즘은 어떻게 설계하시나요? 토큰과 제품의 관계는 어떻게 조율하실 계획인가요?

David: 먼저 분명히 하자면, 제품은 아직 초기 단계로 토큰 발행을 고려할 단계와는 거리가 멉니다. SmartX는 토큰을 발행하기 위해 토큰을 발행하지는 않을 것입니다.

저는 종종 토큰을 주식에 비유합니다. 물론 둘은 법적 정의가 다르지만, 가치 논리 측면에서 우리 토큰이 주식과 유사한 가치 속성을 갖추길 바랍니다. 제품이 지속적으로 성장하고 가치 포착 능력이 높아지면 토큰 가치도 함께 성장해, 제품과 토큰 사이에 선순환 플라이휠이 형성되는 것입니다.

PANews: 트레이딩 터미널 시장은 리텐션이 강세장·약세장에 좌우되고, 도구형 제품의 수익화 경로가 제한적이라는 두 가지 난관에 직면해 있습니다. SmartX의 비즈니스 모델은 어떤가요? 구독, 거래 수수료, 아니면 토크노믹스의 역량 부여인가요?

David: SmartX의 수익 기둥은 바로 거래 수수료입니다. 겉보기에는 도구형 제품의 수익화 경로가 제한적으로 보이지만, 많은 사람이 트레이딩 사업의 규모를 과소평가합니다. 이는 최소 수백억 달러 규모의 시장이며 천장이 결코 낮지 않습니다. 다수의 CEX와 DeFi 트레이딩 프로토콜이 이미 수수료 모델의 실행 가능성을 검증했습니다.

우리의 비즈니스 모델은 구독이나 토크노믹스에 의존하지 않으며, 논리는 비교적 소박합니다. 먼저 제품 경험을 잘 만들어 트레이딩을 더 단순하고 더 개인화되며 콘텐츠를 스크롤하듯 매끄럽고 자연스럽게 만들면, 사용자와 매출 성장은 물이 흐르듯 자연히 따라올 것입니다.

강세장·약세장 주기가 리텐션에 미치는 영향은 객관적으로 존재하지만, 제품의 중점은 동적으로 조정할 수 있습니다. 강세장에서는 트레이딩 경험을 다듬는 데 더 집중해 사용자의 거래 수요를 충족하고, 약세장에서는 소셜 기능을 강화해 커뮤니티와 콘텐츠로 사용자를 붙잡아 두어 강세장·약세장 전환에 따른 주기적 변동을 완만하게 만들 수 있습니다.

문화 자산의 부상, 트레이딩은 많이 버는 것보다 오래 사는 게 중요

PANews: 실거래 경험을 갖추고 동시에 트레이딩 도구를 만들고 있는 사람으로서, 어떤 시장이 참여할 가치가 있다고 보시나요?

David: 대체 자산이 최근 몇 년간 좋은 성과를 냈습니다. 저는 다음 단계에서 문화·IP 자산에 중점을 둘 것입니다. 많은 투자자는 자산 가치가 오직 현금흐름에서만 나온다고 생각하지만, 실은 희소성, 감정적 수요, 그리고 한 집단이 오랜 기간 형성한 문화적 정체성도 자산의 장기 가치를 뒷받침할 수 있습니다.

예를 들어 포켓몬 카드 등 TCG 수집품은 지난 10년간 상승폭이 실제로 비트코인을 넘어섰고, 일부 희소 카드의 가격 흐름은 더욱 놀라웠습니다.

Web2로 돌아가 봐도 유사한 논리입니다. 오늘날 AI로 소설을 쓰고 영상을 만드는 것은 특히나 간편합니다. 홍궈 단편드라마는 최근 몇 년간 매우 활발히 성장했고, 그 안에는 AI가 창작한 영상이 대량으로 넘쳐나지만 여전히 큰 인기를 끌고 있습니다. 그 배후에는 현실에서 충족되지 못하는 일반인들의 감정적 수요, 예컨대 '가난한 청년이 막강한 회장님을 역전하는' 서사가 투영되어 있습니다. 따라서 앞으로 AI가 창작한 문화·IP 자산도 가치를 부여받을 수 있습니다.

이는 문화와 IP도 수십 년간 지속되는 트레이딩 시장을 형성하고, 강한 합의와 강력한 IP가 뒷받침하는 자산을 축적해 낼 수 있음을 의미합니다. 마찬가지로 장기 배치 가치를 지니고 주기를 관통할 능력도 있습니다.

PANews: 일반 트레이더에게 어떤 조언을 하시겠습니까? 정보 비대칭 시장에서 그들은 어떤 트레이딩 프레임워크를 세워야 할까요?

David: 트레이딩 시장은 누가 한 번에 더 많이 버는지를 겨루는 곳이 아니라, 누가 더 오래 사는지를 겨루는 곳입니다.

첫째, 몰빵하지 말고 원금을 충분히 남기십시오. 다 잃지 않아야 이길 기회가 있습니다.

둘째, 레버리지를 올바르게 이해하고 숫자에 현혹되지 마십시오. 많은 사람이 고배율 레버리지가 곧 고위험이라고 생각하지만, 실제로 레버리지 리스크는 해당 명목 포지션, 증거금 비율, 계좌 전체 자금 규모를 함께 놓고 평가해야 합니다. 레버리지 배수만으로 리스크의 높낮이를 판단해서는 안 되며, 포지션 관리가 핵심입니다.

셋째, 드로다운 기준을 세우십시오. 어떤 암호화폐 자산이든 매수하기 전에 약 75%의 드로다운을 견딜 수 있는지 먼저 생각해야 합니다. 이는 비트코인 4년 주기의 통상적인 하락폭입니다. 답이 '아니다'라면 사면 안 됩니다.

매수 후 드로다운이 75%를 넘으면 먼저 펀더멘털에 근본적인 변화가 생겼는지 판단합니다. 제가 보유한 일부 코인은 최대 80% 안팎의 드로다운을 견뎠는데, 펀더멘털이 악화된 것이 아니라 거시 요인이나 심리 요인 때문에 가격이 왜곡된 것임을 확인하면 하락 과정에서 추가 매수를 택합니다.

드로다운이 90%에 이르면 손절해야 합니다. 다시 강조하지만, 한 번의 잘못된 판단으로 전 재산을 날려서는 안 됩니다.

넷째, 포지션 구조를 구축하십시오. 제 포트폴리오는 대략 70~80%가 스테이블코인과 블루칩 자산이고, 나머지는 유연한 트레이딩에 쓰며 알트코인과 Meme 비중은 높지 않습니다. 저는 단일 코인으로 열 배, 스무 배를 버는 것을 추구하지 않습니다. 대부분의 사람에게는 한 건의 거래에서 50% 수익률이면 이미 충분히 훌륭합니다.

다섯째, 트레이딩 체계를 세우십시오. 저는 기술적 분석파가 아니며, 트레이딩할 때 가격과 미결제약정(OI) 두 지표만 봅니다. 미국 주식을 거래할 때는 OI조차 보지 않고, 현재 가격에서 그 자산이 비싼지 싼지만 판단합니다.

본질적으로 쇼핑하러 나가 물건을 사는 것과 같은 논리입니다. 마음속에 저울이 있어야 그 물건이 얼마짜리인지 알고, 나머지는 싸면 사고 비싸면 파는 것입니다.

마지막으로, 이상은 모두 개인적 견해이며 투자 조언이 아닙니다.

Tom Lee: 레버리지 청산과 4년 주기 바닥 도달이 겹쳐, 향후 12개월 암호화폐 시장 극도로 낙관적

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