월스트리트 조간: AI '감속론'이 슈퍼 중앙은행 주간을 강타, 미 국채 수익률 5% 육박, 금리 인상 확률 90% 근접

매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제, 미국 증시, AI, 귀금속, 원유 등 방향에 집중하여 데이터로 시장을 복기하고 트렌드로 기회를 선점합니다. PANews가 제작합니다.

유가 3% 가까이 급등, 장기물 미 국채 5% 육박, 금리 인상이 시장의 주요 시나리오로 부상

지난주 금요일 미국 증시는 반등했지만, 주말 지정학적 리스크가 다시 시장 심리를 방어적으로 만들었습니다. 다우존스는 0.98%, S&P 500은 0.86%, 나스닥은 0.96% 상승하며 3대 지수는 4일 연속 하락세를 마감했습니다. 이는 당일 유가 하락, 기술주 저가 매수, 반도체주 강세에 따른 것입니다. 그러나 이번 반등은 주말의 새로운 리스크를 반영하지 못했습니다. 나스닥 100 선물은 한때 1% 이상 하락했고, S&P 500 선물은 약 0.6% 하락했습니다. 유가가 다시 급등하고 미 국채 수익률이 5%에 근접했으며, AI 관련주가 갑자기 '개발 속도 조절'이라는 서사를 겪었기 때문입니다.

사우디아라비아의 동서 송유관이 공격을 받은 후 예방적 차단 조치가 아직 해제되지 않았습니다. 하루 수송 능력은 약 700만 배럴이며, 얀부 항구의 수출 재고는 5-7일분에 불과합니다. 며칠 내로 재가동되지 않으면 글로벌 석유 공급에 약 4%의 차질이 발생할 수 있습니다. 원래 월요일 오만 살랄라에서 열릴 예정이었던 이란과 걸프 국가 간의 호르무즈 항로 회의가 연기되었으며, 오만 외무장관은 "합의 도출을 위해"라고 밝혔습니다. 일요일 호르무즈 해협 인근에서 유조선이 또 공격을 받아 화재가 발생했으며, 영국 해상무역운영센터는 안전 상황이 여전히 위태롭다고 밝혔습니다. 브렌트유는 약 3% 급등한 배럴당 약 104달러, WTI는 99달러 부근까지 올랐습니다. 유럽 천연가스도 같은 기간 3.8% 상승했습니다. CICC는 2026년 4분기 브렌트유 중심 예측치를 배럴당 85달러로 상향 조정했으며, 그 이유는 공급 부족이 더 지속되고 재고가 더 낮기 때문이라고 밝혔습니다.

트럼프 대통령은 에너지 리스크 서사를 축소하려 했습니다. 그는 일요일 아일랜드에서 이란 전쟁이 11월 중간선거 후 "즉시 종료될 것"이라며 이란이 합의를 간절히 원하고 있으며, 그렇게 되면 휘발유 가격이 빠르게 하락할 것이라고 말했습니다. 동시에 그는 젤렌스키에게 러시아 디젤 연료 시설 공격을 중단하라고 요구했습니다. 우크라이나의 러시아 정유소 공격이 연료 부족을 초래해 "전 세계에 피해를 주고 있다"고 주장했으며, 미국 디젤 평균 가격은 지난주 이미 갤런당 6달러를 돌파했습니다.

미국 8월 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승하여 예상치 0.2%를 웃돌았습니다. 금리 시장은 이번 주 수요일 25bp 금리 인상 확률을 86.7%로 반영했으며, 연말까지 두 차례 추가 인상 가능성도 가격에 포함시켰습니다. 10년물 미 국채 수익률은 한때 4.992%를 기록하며 2023년 10월 이후 최고치를 경신, 5% 정수에 근접했습니다. 2년물은 약 4.653%였습니다. BMO 금리 전략가 이안 린겐은 10년물 수익률이 곧 5%를 돌파할 수 있다고 예상했습니다. 일단 5%를 넘어서면 기술주 밸류에이션, 주택담보대출 금리, 기업 자금 조달 비용이 모두 재평가될 것입니다.

또한 이번 주는 슈퍼 중앙은행 주간입니다. 영국 중앙은행은 금리를 3.75%로 동결할 것으로 예상되며, 일본 중앙은행은 25bp 인상하여 1.25%로 올릴 것으로 예상됩니다. 엔화가 빠르게 강세를 보이면 캐리 트레이드 청산을 촉발하여 글로벌 위험 자산에 충격을 줄 수 있습니다.

금리 인상 기대는 달러를 지지하며 달러 인덱스는 99.37까지 상승했습니다. 그러나 미국 부채가 40조 달러를 돌파하고 연간 이자 지출이 1조 달러를 초과하면서 달러의 추가 상승은 제한되고 있습니다. 금은 단기적으로 압박을 받았지만 여전히 4300달러 부근을 유지하고 있습니다. TD증권은 연준 회의 전에 금이 단기적으로 조정 압력을 받을 수 있지만 하락 폭은 제한적일 수 있다고 봅니다. 달러 약세 테마, 중앙은행 금 매수, ETF 재축적은 중장기적 지지 요인을 제공합니다. Sprott의 사장 라이언 맥킨타이어는 25bp 금리 인상이 이미 금 가격에 상당 부분 반영되었으며, 주권 채무 리스크가 더 큰 장기 테마라고 생각합니다.

AI 관련주 '안전 제동' 직면, 월요일 추가 하락 리스크 급등

주말 동안 가장 극적인 반전은 AI 3대 기업에서 나왔습니다. Anthropic의 CEO 다리오 아모데이는 최첨단 모델 개발 속도를 늦추고 안전 연구 및 정렬을 위한 시간을 확보해야 한다는 글을 발표했습니다. 머스크와 OpenAI CEO 알트먼이 공개적으로 지지했습니다. Anthropic은 제3자 평가자에게 지속적인 내부 접근 권한을 제공하겠다고 약속했고, OpenAI도 이에 동참했습니다. 알트먼은 동시에 Fortune과의 인터뷰에서 OpenAI가 올해 상장하지 않을 것이라고 확인했으며, 현재 안전 논의가 진행되는 상황에서 IPO를 추진하는 것은 현명하지 않다고 생각한다고 밝혔습니다. Hyperliquid 플랫폼에서 OpenAI 관련 자산은 7%, Anthropic은 4% 하락했습니다. 소셜 플랫폼에서는 이미 트레이더들이 "AI 주식은 월요일 오전에 10% 이상 하락할 것"이라고 외치고 있습니다.

트럼프 대통령의 반응은 완전히 달랐습니다. 그는 리스크 우려를 경시하며 "누가 인공지능을 장악하느냐가 누가 미래를 장악하느냐를 결정한다"며 미국이 중국보다 앞서 나가야 한다고 강조했습니다. 안전장치는 마련할 수 있지만 일부 부정적인 목소리는 일어나지 않을 일을 과장하고 있다고 생각한다고 말했습니다. 백악관 해셋은 AI 안전을 "해결 가능한 문제"라고 부르며 독립적인 평가를 지지했습니다. 하원의장 존슨은 정부와 기술 기업이 함께 조치를 마련할 것을 촉구했습니다. 그러나 월스트리트는 이 논의에 대해 의견이 분분했습니다. 한편에서는 이것이 AI 산업이 더 성숙하고 규제된 새로운 단계에 접어들었음을 의미한다고 보는 반면, 다른 한편에서는 이것이 기술 거대 기업들의 '말장난'에 불과하다고 생각합니다. 그들은 이 회사들이 현재 지출이 너무 많아 비용을 절감하려 하지만, '돈이 바닥났다'고 직접 말하기는 어렵기 때문에 '안전을 위한 자발적 연구 개발 속도 조절'이라는 명분으로 투자자들에게 사전 경고를 보내 지출 삭감 행위를 미화하려는 것이라고 주장합니다.

이 영향으로 월요일 아시아 시장 선물은 부진한 모습을 보였습니다. 트레이더들은 AI 자본 지출 전망이 재검토될 것을 우려하며, 이는 반도체와 컴퓨팅 파워 하드웨어의 밸류에이션 프리미엄에 직접적인 타격을 주었습니다. 그러나 기본적 분석가들은 기존 AI 모델만으로도 추론 수요를 충족시키기에 충분하며, 현재 시장 충격은 주로 심리적 측면에 집중되어 있다고 생각합니다.

금요일 주요 프로젝트 동향 및 주가 변동:

테슬라 0.52% 상승: 공식 웹사이트 업데이트를 통해 10월 1일 텍사스주 웨이코에서 새로운 로드스터 슈퍼카를 공개할 예정이며, 예약 고객에게 전자 티켓을 발송했다고 발표했습니다. 머스크는 이전에 신차에 SpaceX 기술이 적용되어 짧은 지상 이탈 비행이 가능할 수 있다고 언급한 바 있습니다. 관련 자동차 및 전기차 부문에서 NIO는 3.07%, XPeng은 1.93%, Li Auto는 1.37% 상승했습니다.
델 테크놀로지스 11.98% 상승: 오라클이 델을 AI 서버 핵심 공급업체로 지목했습니다. 델의 AI 서버 수익은 전년 대비 두 배로 증가했으며, 백로그 주문은 950억 달러에 달합니다. 캐나다 왕립은행(RBC)이 처음으로 커버리지를 시작하며 '시장 상회' 등급과 640달러의 목표 주가를 제시했습니다. 관련 서버 및 장비주 중에서 HP는 8.4%, 슈퍼마이크로는 7.28% 상승했으며, HPE도 지목되어 수혜를 입었습니다.
코히런트 4.16% 상승: 광박람회에서 12.8T XPO 및 6.4T CPO 솔루션을 전시했습니다. 고급 EML 광칩 공급은 여전히 주로 코히런트와 루멘텀에 의존하고 있습니다. 관련 광통신 부문에서 마벨 테크놀로지는 4.03%, Astera Labs는 2.35%, 코닝은 2.01%, AAOI는 2%, CRDO는 1.65% 상승했으며, 루멘텀은 0.93% 하락했습니다. 코닝은 광섬유 및 커넥터 생산 능력을 동시에 확장하며 북미 수요가 강하다고 밝혔습니다.
온세미컨덕터 8.51% 상승, 필라델피아 반도체 지수 상승 주도: ARM 4.17%, AMD 2.49%, 인텔 2.61% 상승.
스토리지 부문은 압박을 받음: 시게이트 3.73%, 웨스턴 디지털 2.98%, 마이크론 0.22% 하락 (마이크론은 동시에 전 세계 6만 명 이상의 직원에게 사상 최대 규모의 보너스를 지급한다고 발표했으며, 대만 직원 중 최고액은 월급 68개월치에 해당하지만, 노조는 여전히 이익 배분 확대와 파업 절차 진행을 요구하고 있음).
기타 대형주: 엔비디아는 0.03% 소폭 하락. Anthropic의 IPO 투자를 협상 중이며 금액은 최대 100억 달러에 달할 수 있다고 보도됨. Anthropic은 최대 1000억 달러를 모금할 계획이며, 기업 가치는 약 2조 달러에 이를 수 있고, 상장 장소로 나스닥을 선정했으며, 빠르면 10월에 추진될 수 있음. 연간 매출은 이미 650억 달러를 초과. SpaceX는 2.04% 상승. 나스닥 100 내 비중이 약 1.28%에서 2.82%로 상향 조정될 것으로 예상되며, 추적 펀드의 매수세가 유입될 수 있음. 오라클은 1.74% 하락. 공동 창업자 래리 엘리슨이 최대 5000만 주(약 750억 달러 규모)의 매도 계획을 철회했으며, 동시에 구조조정 비용을 28억 달러로 상향 조정.

이번 주 주목 사항:

9월 14일 (월요일)

20:30 캐나다 8월 CPI: 북미 금리 전망에 영향을 미칩니다. 인플레이션이 예상보다 높으면 달러와 미 국채 수익률이 계속 강세를 보일 가능성이 있으며, 금과 성장주는 압박을 받습니다.
이란과 걸프 국가 간 호르무즈 회의가 원래 예정되었으나 연기됨: 회의 연기는 중동 에너지 리스크가 당분간 완화되기 어렵다는 것을 의미하며, 유가는 여전히 높은 변동성을 유지할 수 있습니다.

9월 15일 (화요일)

09:30 중국 70개 도시 주택 가격: 부동산 가격 압력을 시험할 예정. 주택 가격이 계속 약세를 보일 경우, 부동산 체인, 은행 및 지방 재정 전망에 압박이 가해지며, 시장은 더 많은 부동산 안정화 정책을 기대하게 됨.
10:00 중국 8월 산업 생산, 사회 소비품 소매 총액, 고정 자산 투자 등 데이터: CICC는 사회 소비품 소매 총액이 전년 동월 대비 약 1%, 산업 생산이 전년 동월 대비 약 4.6%일 것으로 예상. 데이터가 강하면 소비, 경기 순환 및 홍콩 증시에 호재이며, 약하면 정책 완화 기대감을 강화.
10:00 국무원 신문판공실 경제 운영 기자회견: 경제, 고용, 소비 및 부동산에 대한 공식 발언이 향후 정책 강도에 대한 시장 판단에 영향을 미칠 것.
20:30 미국 9월 뉴욕 연은 제조업 지수: 제조업 경기를 반영. 데이터가 강하면 미 국채 수익률 고공 행진을 지지할 가능성, 약하면 경기 순환주에 압박이 가해지나 금리 압력은 완화될 수 있음.
미국 상원, 《CLARITY 법안》 절차적 표결 추진: 해당 법안은 암호자산 규제 프레임워크와 관련. 추진이 순조로우면 암호화폐 거래 플랫폼 및 디지털 자산 관련 주식이 혜택을 볼 가능성, 저지되면 규제 불확실성 지속.
베선트, 하원 금융서비스위원회 증언 예정: 시장은 미국 재정 적자, 부채 조달 및 국제 금융 체계에 대한 발언에 주목하며, 이는 미 국채 장기물 수익률에 영향을 미칠 수 있음.

9월 16일 (수요일)

04:30 미국 API 원유 재고: 사우디 파이프라인 중단 상황에서 재고 변화는 확대 해석될 수 있습니다. 재고가 감소하면 유가는 계속 상승할 수 있습니다.
22:30 미국 EIA 원유 재고: API보다 영향력이 큽니다. 원유 및 석유 제품 재고가 계속 감소하면 공급 부족과 인플레이션 거래가 강화될 것입니다.
"두바오폰"과 아너 MagicOS 11 출시: 시장은 온디바이스 AI, AI 에이전트 및 스마트폰 제조사의 새로운 AI 진입 경쟁에 주목하며, 이는 소비자 가전, 온디바이스 칩 및 AI 애플리케이션 체인에 영향을 미칠 수 있습니다.
홍콩 최초의 5개년 계획 및 시정 보고서 발표: 과학 기술, 금융, 인재 및 산업 정책이 포함될 경우 홍콩 증시 로컬 주식, 기술주 및 부동산 기대치에 영향을 미칠 수 있습니다.

9월 17일 (목요일)

02:00 연방준비제도(FOMC) 금리 결정 및 경제 전망 발표: 이번 주 최대 이벤트입니다. 25bp 금리 인상 및 점도표가 매파적일 경우 미 국채 수익률과 달러는 계속 상승할 수 있으며, 나스닥과 고평가 AI 주는 하락 압력을 받을 것입니다. 금리를 동결할 경우 시장은 연준의 물가 안정 신뢰도를 의심할 것입니다.
02:30 연준 의장 파월 기자회견: 그가 인플레이션, 유가 및 향후 금리 경로를 어떻게 설명하는지에 주목해야 합니다. 한 마디의 매파적 또는 비둘기파적 발언도 미 증시, 미 국채 및 금의 급격한 변동을 촉발할 수 있습니다.
19:00 영란은행 금리 결정: 시장은 3.75% 동결을 예상합니다. 발언이 매파적이면 글로벌 중앙은행 긴축 기대가 높아지고, 비둘기파적이면 파운드화와 영국 국채 수익률이 하락할 수 있습니다.
화웨이 전체 연결 컨퍼런스 9월 17일~19일 개최: 시장은 어센드 950 슈퍼노드, AI 컴퓨팅 파워 신제품 및 산업 파트너 계획에 주목합니다. 국산 컴퓨팅 파워, 서버, 광모듈, 액체 냉각 및 데이터 센터 체인이 촉매제를 얻을 수 있습니다.
Semicon India 9월 17일~19일: 글로벌 반도체 및 정책 리더들이 참석하며, 시장은 인도의 반도체 제조, 패키징 및 테스트, 공급망 정책에 주목하여 글로벌 칩 산업 체인 구축 기대치에 영향을 미칠 수 있습니다.
화웨이 전체 연결 컨퍼런스 계속 개최: 더 많은 AI 컴퓨팅 파워 주문, 상용화 진전 또는 생태계 협력이 발표되면 국산 컴퓨팅 파워 체인에 대한 관심이 지속될 수 있습니다.
미국 증권거래위원회(SEC) 24시간 거래 라운드테이블 회의 개최: 규제 당국이 미 증시 거래 시간 연장을 추진할 경우 증권사, 거래소 및 시장 조성자 생태계에 영향을 미칠 것입니다.

9월 18일 (금요일)

일본은행 금리 결정 및 우에다 가즈오 기자회견: 시장은 25bp 인상하여 1.25%가 될 것으로 예상합니다. 엔화가 급격히 절상되면 캐리 트레이드 청산을 촉발하여 글로벌 증시와 미 국채에 충격을 줄 수 있습니다.
미국 쓰리 위치 데이: 주가지수 선물, 주가지수 옵션 및 개별 주식 옵션이 동시에 만기되며, 거래량과 장 막판 변동성이 일반적으로 확대됩니다. 이번에는 연준과 일본은행 결정 직후라 변동성 위험이 더 높습니다.
항생 테크 지수 종목 수 확대 및 개편 자문 마감: 50개 종목으로 확대되고 고성장 팩터가 도입되면 홍콩 증시 기술주 수동적 자금 기대치에 영향을 미칠 수 있으며, AI, 소프트웨어 및 고성장 기술 종목이 가장 주목받을 것입니다.
아이폰 18 Pro 출시: 애플 신제품 수요를 시험할 것이며, 애플 체인, 소비자 가전, 스토리지, 광학 및 반도체 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.