매주 월요일부터 금요일 오전까지, 거시경제·미국 주식·AI·귀금속·원유 등 방향에 집중해 데이터로 시장을 복기하고 추세로 선점 기회를 잡는 콘텐츠로, PANews가 제작합니다.

트럼프 유엔총회 연설과 미·이란 비밀 회담, 원유 5일 연속 하락, 달러에 아직 5% 상승 여력?

나스닥 종합지수는 0.45% 상승 마감하며 4일 연속 상승과 함께 사상 최고치를 다시 경신했고, 나스닥 100 지수는 약 0.8% 올랐다. 다우존스 산업평균지수는 0.36% 하락했고, S&P 500 지수는 7764.64포인트에서 사실상 보합으로 마감했다. 칩·메모리 주식의 연속 강세가 지지력을 제공했고, 금융 섹터가 최대 발목을 잡았다.

트럼프는 유엔총회 기간 중 미·이란 관리들이 약 3시간에 걸친 "매우 생산적인" 회담을 진행했으며 진전이 순조로워 곧 다음 라운드 접촉을 마련할 것이라고 밝혔다. 그는 동시에 이란이 핵무기를 보유하도록 결코 허용하지 않을 것이라고 강조하며, 자신이 "중대한 결정"에 직면해 있다고 말했다. 즉, 합의를 통해 이란을 재건하도록 하거나 추가 군사 행동에 나서는 것 중 하나이며, 합의는 11월 중간선거 이후로 미뤄질 수 있다고 시사했다. 이란은 해상 봉쇄 해제, 동결 자산 해제 등의 조건을 제시했으며, 조건 충족 시 7일 안에 호르무즈 해협을 재개방할 수 있다고 보도됐다.

원유는 5일 연속 하락했고, 브렌트유는 95달러를 하회했으며 WTI 원유는 89달러를 하회했다. 트럼프는 또한 분쟁이 끝나면 유가가 크게 하락해 분쟁 이전 수준보다 낮아질 수 있다고 밝혔고, 디젤 수출 금지 평가를 추진했으며, 베센트 재무장관은 전면적 또는 부분적 제한의 실행 가능성을 연구 중임을 확인했다. TD증권 전략가 Ryan McKay는 호르무즈 통과 물동량 증가가 이란의 협상 카드가 줄었음을 보여주며 합의에 더 개방적일 수 있지만, 동시에 긴장 고조 리스크를 키울 수도 있다고 지적했다.

달러 지수는 장중 100.70까지 올라 7월 30일 이후 최고치를 기록했다. 모건스탠리의 옵션 데이터 역시 투자자들이 최근 달러 지수 롱 포지션을 늘리고 유로 숏 포지션을 확대했음을 보여준다. 블룸버그 전략가 Tatiane Darie는 선도금리 모델에 기반할 때 달러의 적정 가치에 아직 약 5%의 상승 여력이 있다고 밝혔지만, 금리 기대와의 연동은 약화됐다. 10년물 미국 국채 수익률은 큰 폭의 등락 끝에 4.96% 부근에서 마감했다.

연준이 지난주 금리를 인상한 뒤, 리치먼드 연은 총재 Barkin은 인플레이션 충격이 가라앉는 데 더 오래 걸릴 수 있다고 경고하며, 인플레이션 리스크가 고용보다 크고 수요의 회복력이 가격을 더 지속적으로 만든다고 밝혔다. 보스턴 연은 총재 Collins는 금리 인상 결정을 지지했다. Privorotsky는 에너지 가격 하락이 인플레이션 기대를 낮추지만, 시장은 여전히 단기·중기 금리가 높은 실질 수익률을 유지할 것을 요구하고 있으며, 만약 프런트엔드와 미들엔드 금리가 유가와 계속 괴리된다면 시장이 경제 과열을 보고 있다는 뜻이라고 지적했다.

AI 내러티브가 소비자용 에이전트로 전환, Meta 산하 Muse가 시장 충격 촉발

AI 대형 모델의 상용화 내러티브는 초기의 "순수 연산력 군비 경쟁"에서 "소비자용 에이전트 착지"로 전면 전환되고 있다. Meta 산하 소비자용 AI 에이전트 Muse는 현상적인 다운로드 수로 앱스토어 1위에 오르며 AI 애플리케이션을 대중의 시야로 성공적으로 끌어들였고, 월스트리트에서 대규모 추론 수요 폭발에 대한 강한 기대를 불러일으켰다.

대량의 저비용 모델이 온라인에서 가동되면서, AI가 소비자와 기업을 대신해 쇼핑·결제·예약·고객 서비스·자산 관리, 심지어 소프트웨어 유지보수까지 수행하고 있다. "사용자가 바꾸기 귀찮아하는" 전환 비용으로 수익을 내던 전통 산업(은행·보험·증권사·통신·온라인 여행 등)은 투자자들의 매도를 맞았다. S&P 금융 섹터는 하루 2% 가까이 하락하며 7월 이후 최저치를 기록했고, 골드만삭스의 "소비자 관성" 리스크 바스켓(AT&T, Netflix, Expedia 등 포함)은 6일간 누적 하락폭이 7%를 넘었다.

반대로 자금은 이러한 에이전트의 가동을 뒷받침하는 기반 인프라, 즉 CPU·메모리·네트워크·이커머스 인프라로 광적으로 몰렸다. 골드만삭스 전략가 Rich Privorotsky는 미래의 AI 물결은 더 이상 소수 연구소가 초대형 모델 훈련에 돈을 태우는 것이 아니라, 수십억 개의 분산 배치된 에이전트라고 지적하며, 이로 인해 AI 인프라에 대한 수요가 더욱 다원화된다고 설명했다. 시장 심리는 고조됐지만, 골드만삭스 트레이딩 데스크는 이것이 "FOMO 장세"에 가깝고 실제 거래 활성도는 3점(10점 만점)에 불과하다고 지적했다. 롱 기관과 헤지펀드는 모두 순매도했고, 장기 기관은 거시 상품과 반도체를 축소했으며, 헤지펀드는 소프트웨어 주식 숏 포지션을 크게 늘렸다.

모델 측면에서는 OpenAI와 Anthropic이 같은 날 가격 전쟁을 시작했다. OpenAI는 GPT-6 Sol과 GPT-6 Luna를 출시하며 API 가격을 GPT-5.6 프로모션 가격 대비 50% 더 낮췄고, Anthropic은 Claude Opus 5.5를 공개하며 백만 입력/출력 토큰당 각각 4달러와 20달러를 부과해 Opus 5 대비 비용을 약 40% 낮추고 출력 속도를 30% 이상 높였으며, 향후 몇 주 안에 Sonnet 5.5와 Haiku 5.5를 출시할 것이라고 예고했다. 또한 SpaceXAI 산하 Grok Bot은 출시 약 한 달 만에 주간 활성 사용자가 41.8만 명을 돌파했다. 하드웨어 측면에서 퀄컴은 2나노 스냅드래곤 플래그십 칩 두 종을 출시했고, Extreme 버전은 온디바이스에서 300억 개 이상의 파라미터를 가진 MoE 모델 구동을 지원한다. 알리바바 클라우드는 차세대 CPFS 스토리지를 공개하며 AI 스토리지 비용을 69% 낮췄다고 밝혔다.

블룸버그 전략가 Michael Ball은 현재 상승을 주도하는 반도체와 클라우드 컴퓨팅 섹터가 확실히 대형 지수 상승을 뒷받침할 수 있지만, 더 견고한 상승세를 형성하려면 더 많은 업종의 참여가 필요하다고 봤다. 골드만삭스 트레이딩 데스크는 에이전트가 가져오는 파괴적 리스크, 연준의 금리 인상 압력, 그리고 잠재적인 중간선거 요인이 현재 시장의 핵심 쟁점을 함께 구성한다고 상기시켰다.

구체적인 프로젝트 움직임 및 주가 변동:

메모리 상승 주도: 샌디스크 6.82% 상승, 마이크론 5% 상승. 로젠블랫이 샌디스크를 처음 커버하며 매수 등급과 2400달러 목표가를 제시했고, AI가 NAND를 일반 스토리지에서 핵심 인프라로 격상시켰다고 평가했다. 같은 섹터에서 시게이트 4.85%, 웨스턴디지털 3.67%, SK하이닉스 3.45% 상승했다.
CPU 및 관련 칩 이어받기: AMD 1.34% 상승, 6일 연속 상승하며 신고가를 기록했다. 에이전트 수요가 CPU 사용량에 대한 시장의 낙관을 이끌었다. Arm 3.19%, 퀄컴 2.08%, 인텔 1.71%, TSMC 1.54% 상승했다. 전원 공급 칩 기업 몬로리틱 파워 시스템즈(MPS) 8.06%, Astera Labs 6.67%, 테라다인 4.49% 상승했다.
Shopify 7.12% 상승, 이틀 누적 약 15%. Muse의 쇼핑·결제 기능에 연동되며 AI 거래 진입점을 선점하려는 기대를 강화했다. Innodata는 약 15% 상승한 것으로 보도됐고, Hunterbrook은 Muse가 자사 사업에 호재가 될 수 있다고 봤지만, 해당 기관은 롱 포지션을 보유하고 있어 그 고객 판단은 아직 회사가 확인한 바가 아니다.
금융주 집중 매도: JP모건 3.42% 하락, 7월 이후 최대 일일 낙폭을 기록했다. 에이전트 AI가 자산 관리 및 인력 집약적 금융 중개 사업에 가하는 차원 축소 타격이 헤지펀드의 대규모 차입 공매도를 촉발했다. 웰스파고 3.92%, 뱅크오브아메리카 3.04%, 모건스탠리 2.88%, 찰스슈왑 6.11% 하락했다. 관련 서비스업에서는 올스테이트 5.50%, 부킹 2.55%, 플래닛 피트니스 약 9.5% 하락했다.
독립 이벤트 장세: 레나 6.38% 상승. 버크셔가 A주 약 260만 주를 추가 매수해 지분율이 10%를 넘었고, 시장은 이를 고금리 하의 역발상 가치 투자로 해석했다. 바이킹은 약 36% 급등했는데, 비만 치료제가 투여 빈도를 낮춘 뒤에도 대부분의 체중 감량 성과를 유지한 데 따른 것이다.
Mag 7: 엔비디아 0.66% 상승, 추론 수요의 수혜. 애플 0.23% 상승, 신제품 Mac 판매 개시와 화면 없는 밴드 개발 소식이 지지력을 제공. 테슬라 0.96% 상승, 시장은 로드스터 출시에 주목. Meta 0.63% 하락, Muse를 위해 "인간 컨시어지" 전화 서비스를 테스트하면서 프라이버시 우려를 불러일으킴. 구글 A 약 1.05% 하락, 광고 기술 반독점 시정 조치가 여전히 주목받음. 마이크로소프트 0.72%, 아마존 1.34% 하락.
장 마감 후 IonQ 주목: 장 마감 후 12% 이상 상승. 회사가 실시간 양자 오류 정정 디코딩에서 진전을 이뤘다고 발표했지만, 결과는 시뮬레이션 벤치마크 테스트에서 나온 것으로 상업적 규모 착지까지는 여전히 검증이 필요하다.

다음으로 주목할 사항:

9월 23일(수)

이란 대통령 페제시키안의 유엔총회 연설 예정: 협상 조건, 휴전 보장, 해협 개방 일정에 주목해 외교적 창구가 실행 기반을 갖췄는지 판단한다.
Meta Connect 23~24일 개최: 스마트 안경, XR 기기, AI 기능에 주목하고, 판매가·출하 계획·서비스 수익을 중점적으로 보며 소비자 전자 및 온디바이스 AI 기대에 영향을 미친다.
퀄컴 스냅드래곤 서밋 베이징 시간 23~25일 개최: 2나노 스냅드래곤 신제품, 전력 소비 개선, 고객 도입에 주목한다. 소문으로 떠도는 성능·전력 소비·첫 탑재 기종은 모두 정식 발표를 통한 검증이 필요하다.

9월 24일(목)

한국 증시 24~25일 휴장: 메모리 섹터에 중대한 소식이 나올 경우 가격 반응이 다른 시장에 더 많이 반영될 수 있으며, 재개장 후 갭 상승·하락 리스크가 존재한다.
국내(중국) 정제유 가격 조정 창구: 국제 에너지 가격 상승이 국내 운송·물류·제조 비용으로 전이되는 데 주목한다.

홍콩 증시 AI 응용 섹터 오후 들어 지속 하락, 즈푸 10% 넘게 급락

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