매주 월요일부터 금요일 오전, 거시경제와 미국 증시, AI, 귀금속, 원유 등의 방향에 집중해 데이터로 시장을 되짚고 추세로 선기를 잡습니다. PANews 제공.

유가 압박·달러 강세, 미국 증시는 AI 하드웨어가 상승분 떠받쳐

간밤 기술주가 지수를 떠받쳤다. 나스닥종합지수는 1.18% 올라 상승을 주도했고, S&P500지수는 0.60% 상승했다. 나스닥100지수는 1.29% 올라 100일 이동평균선 위로 다시 올라섰고, 러셀2000지수도 1.16% 상승했다. 다우존스산업평균지수는 0.03% 오르는 데 그쳤는데, 전통 산업 대표주 보잉이 10% 넘게 폭락하면서 블루칩 성과를 끌어내렸다.

도이체방크 글로벌 매크로 리서치 책임자 Jim Reid는 1928년 이후 S&P의 계절성 패턴에 비춰볼 때 미국 증시가 연내 마지막 하락 국면의 저점 부근에 있을 수 있으며 연말 상승장이 시작될 가능성이 있다고 지적했다. 특히 중간선거가 있는 해에는 역사적 승률이 더 높다고 한다. 다만 이란 사태, AI 자금조달 우려, 프랑스 정치 리스크는 여전히 시장을 흔들 수 있다.

트럼프 대통령이 직접 나서 미국이 베네수엘라 원유 첫 100만 배럴을 도입하고 이후 규모는 "수십억 배럴"에 달할 수 있다고 밝혔으며, 서반구가 "에너지 수도"가 되어가고 있다고 강조하면서 휘발유와 경유 가격이 크게 내려갈 것이라고 말했다. 동시에 미국과 러시아는 전후 미국 기업의 러시아 에너지 시장 복귀를 비밀리에 논의하고 있다. 사할린 유전·가스 합작 사업 재개, '드루즈바(우정)' 송유관을 통한 대유럽 석유 공급 등의 방안이 포함되지만, 유럽이 전쟁 이전 수준의 제재 완화에 강력히 반대하고 있어 실행 가능성은 여전히 매우 불확실하다.

국제 원유 선물은 2거래일 연속 하락했다. WTI 원유는 100달러 선을 깨고 배럴당 99.90달러(1.83% 하락)에 마감했고, 브렌트유는 배럴당 109.74달러로 내려섰다. 사우디 라스타누라 피격 소식이 시장을 흔들었지만, 베네수엘라 공급 기대, OPEC+의 생산 목표 유지 소문, 미·러 에너지 협력 논의가 겹치며 지정학적 프리미엄을 함께 눌렀다. JP모건 상품 전략팀은 "4월에 부족했던 것은 원유였고, 10월에 부족한 것은 운송비"라고 짚었다.

AI 하드웨어 이익 예상 상회, 자금조달 선순환 안착…기술 업종 전면 반격

AI 서사는 간밤 다시 달아올랐다. 앞서 시장은 빅테크의 급증하는 AI 부채 조달에 심각한 '소화불량'을 겪었지만, 브로드컴이 주도한 은행단이 성사시킨 사상 최대 규모인 630억 달러 AI 컴퓨팅 파워 금융과 메타의 250억 달러 규모 유상증자가 5배 초과 청약을 받으면서 기술 업종 전반에 강심제를 놓았다. 갤럭시디지털 창업자 Michael Novogratz는 신용시장의 긴장감이 이미 정점에 근접했고 더 많은 지분 조달이 유입되면서 컴퓨팅 파워 공급망의 신용 경색 사이클이 전환점을 맞고 있다고 단언했다.

반도체와 광통신 업종이 매서운 공세를 펼쳤고, 반도체 ETF와 관련 하드웨어 종목들이 일제히 급등했다. 필라델피아반도체지수는 3.60% 폭등해 30개 구성종목이 모두 상승했다. 신흥 클라우드 사업자(NeoCloud)와 원자력 발전 유틸리티 업종도 함께 밸류에이션 회복세를 맞았다. 그동안 부채 리스크와 중(重)자산 가치 하락(감가) 우려에 깊이 빠져 있던 '뉴클라우드' 진영은 보복적 반등을 연출했는데, Crusoe와 CoreWeave 경영진이 컴퓨팅 파워 상용화의 회복 탄력성을 강력히 옹호하면서 투매 흐름이 진정됐다.

컴퓨팅 파워에 맞물린 에너지 부문도 정책적 지원을 받았다. 트럼프 행정부가 원전 대기업에 전력 공급 능력 확대를 위해 50억 달러 대출을 제공할 계획이라는 소식에 원전 및 청정전력 종목이 역주행 상승했다. 골드만삭스 기술 트레이딩 데스크는 현재 시장이 밸류에이션 공포에서 하이퍼스케일 클라우드 업체들의 설비투자 집행 능력에 대한 재검증으로 옮겨가고 있다고 강조했다.

구체적 프로젝트 동향 및 주가 변동:

브로드컴 4.00% 상승: 천푸양 CEO가 주말 긴급 협의를 거쳐 총 630억 달러 규모의 코드명 '폴라리스' AI 칩 금융 구조를 확정했다. 브로드컴은 공급자이자 보증인 역할을 맡고 최대 430억 달러의 랙(機架) 자산 잔존가치 손실을 부담하기로 하면서 은행단의 후퇴 위험을 해소했다.
반도체주 전반 상승: AMD 5.45%, 마벨테크놀로지 4.19%, 인텔 3.61%(양자 스타트업 Classiq 인수 발표), TSMC 약 3%, 램리서치 1% 이상 상승.
광통신 반등 지속: Astera Labs와 Credo Technology 10% 이상 급등, 애플라이드 옵토일렉트로닉스 약 7%, Coherent 6.45%, Lumentum 5.88% 상승.
웨스턴디지털 6.95% 상승: SK하이닉스의 장기 가이던스에 힘입어 자금이 저평가된 스토리지 장비 업종으로 크게 회귀했다. 그동안 시장은 AI 설비투자 정점 도달을 우려했지만, 스토리지 업종과 기업용 하드디스크 가격이 지속 상승하면서 과매도 반등을 이끌었다.
스토리지 강세: Roundhill Memory ETF(DRAM) 4.53%, 샌디스크 3.92%, 시게이트 테크놀로지 3.67%, 마이크론 테크놀로지 2.77% 상승.
신흥 클라우드 사업자 Nebius 11.22%, CoreWeave 7.94% 상승: AI 컴퓨팅 파워 임대 사업의 막대한 부채에 대한 시장의 과잉 반응이 바로잡혔다. Crusoe CEO가 공개적으로 CoreWeave의 기저 수주가 풍부하고 비즈니스 모델의 회복 탄력성이 강하다고 강조하면서 컴퓨팅 파워 자산의 매도 압력이 급격히 완화됐다.
암호화폐 채굴·금융 업종 상승: SoFi Technologies 13% 이상(매출·이익 모두 예상 상회), IREN Ltd 7.90%, Bitmine Immersion 3% 이상, Circle 2% 이상 상승.
보잉 10.69% 폭락: 주가가 18개월여 만의 최저치로 떨어지며 다우지수 성과를 무너뜨렸다. 3분기 매출은 전년 대비 4% 늘어난 241억9,000만 달러였지만 주당 핵심 손실이 0.34달러로 예상(0.25달러 손실)을 웃돌았다. 상용기 부문 매출은 107억 달러로 줄고 영업손실은 6억9,700만 달러에 달했다. 더 치명적인 것은 보잉 CFO가 737 기종의 월 생산 47대 안정화 과정이 크게 지연되고 있어 2026년 500대 인도 목표를 달성하지 못할 것으로 보인다고 공개 경고한 점이다.
제너럴모터스 5% 이상 상승 마감: 회사가 11월 17일부로 보통주를 뉴욕증권거래소에서 나스닥으로 이전 상장(티커는 GM 유지)한다고 발표했다. 기술 중심 기업 이미지를 재구축하고 이를 통해 향후 나스닥100지수 편입 자격을 확보하려는 의도다.
Constellation Energy 2.57% 상승: 트럼프 행정부가 펜실베이니아 등 여러 주의 원자로 설비를 업그레이드해 AI 데이터센터에 1.1기가와트의 안정적 전력을 공급하는 데 쓰이도록 최대 50억 달러의 정책성 자금을 제공하는 방안을 검토하고 있다.

Mag 7

테슬라 4.04% 상승: 주가가 3개월여 만의 최고치를 기록하며 시가총액이 1조6,000억 달러에 육박했다. 바클레이즈는 투자의견을 '비중확대'로 상향하고 목표주가를 370달러에서 450달러로 대폭 올렸다. 핵심은 머스크가 컨퍼런스콜에서 테슬라와 스페이스X의 잠재적 합병을 추진할 전담 위원회 설립을 확인한 것으로, 월가가 여기에 막대한 시너지 전략 프리미엄을 부여하고 있다.
아마존 1.61% 상승: 곧 발표될 실적에서 클라우드 인프라의 높은 업황이 확인될 것이라는 데 자금이 베팅했다.
구글 1.19% 상승: 딥마인드가 차세대 월드 모델 '지니(Genie) 4'를 공개했고, OpenAI가 구글 TPU 칩 구매를 계획한다는 소식이 전해지며 엔비디아 생태계에 대한 한계적 돌파구가 마련됐다.
애플 0.93% 상승: M6 칩을 탑재한 iMac과 엔트리급 MacBook Pro를 연이어 공개했으며, 로컬 AI 연산 성능이 5배 향상됐다고 주장했다.
엔비디아 0.90% 상승: 오라클이 협력을 확대해 엔비디아의 차세대 Vera Rubin 서버를 배치한다고 발표했지만, 오라클이 구글 TPU와 추론 전용 칩도 함께 도입하면서 상승폭이 다소 줄었다.
마이크로소프트 0.24% 하락: 장 마감 후 실적 발표를 앞두고 시장 심리가 방어적으로 기울었다. 모건스탠리 등 기관은 Azure 수요는 강하지만 높은 밸류에이션이 실적 서프라이즈의 문턱을 높였고, 설비투자 급증이 잉여현금흐름을 압박할 수 있다고 지적했다.
Meta Platforms 1.64% 하락: 관계자에 따르면 250억 달러 유상증자가 5배 초과 청약을 받았지만 주당 625달러의 발행가는 직전 종가 대비 2.7% 할인된 수준이었고, 대규모 희석 부담이 본주 주가를 압박했다.

장 마감 후·야간 거래 종목

SK하이닉스 야간 거래 7% 가까이 상승(한국 증시 장 초반 9% 넘게 급등해 서킷브레이커 발동): 회사는 3분기 영업이익이 632% 폭증한 83조3,300억 원으로 사상 최대를 기록했다고 밝혔고, 2026 회계연도에 100조 원(약 750억 달러) 규모의 초대형 주주환원안을 시행하겠다고 발표했으며 공급 부족이 2030년까지 이어질 것이라고 직언했다.
로빈후드 실적 시장 기대 하회, 시간외 7.63% 급락: 3분기 매출은 전년 대비 12% 늘어난 14억2,400만 달러로 사상 최대였고 거래 관련 수익은 19% 급증했으며, 경영진은 회계연도 전체 운영비용 예상 상한을 소폭 낮췄다.
Visa 시간외 1.15% 하락: 2026 회계연도 4분기 매출 121억4,000만 달러, 조정 주당순이익 3.48달러로 모두 월가 컨센서스를 웃돌며 소비자 결제 흐름의 강한 회복 탄력성을 보여줬다.
시게이트 테크놀로지 시간외 6% 가까이 급락: 1분기 매출이 전년 대비 61% 급증하고 다음 분기 가이던스도 예상을 웃돌았지만, 재고회전일수가 86일로 늘어(5년 평균을 5일 초과) 트레이더들 사이에 사이클 정점과 채널 재고 축적에 대한 강한 우려를 불러일으켰다.
NXP 시간외 7% 이상 급락: 3분기 실적은 예상에 부합했지만 4분기 매출 중간값(38억5,000만 달러)과 주당이익 가이던스가 모두 블룸버그 컨센서스를 밑돌면서 자동차·산업용 반도체 회복 사이클에 다시 그림자가 드리웠다.

앞으로 주목할 일정:

10월 28일 (수)

빅테크 실적: 미국 증시 마감 후 마이크로소프트(분기 500억 달러 초과, 연간 1,750억 달러 설비투자의 중압 속에서 Azure 클라우드 매출이 44~~45%의 높은 성장률을 유지할 수 있을지 주목)와 구글(연간 1,950억~~2,050억 달러 설비투자가 잉여현금흐름을 잠식하는 문제, 딥마인드의 컴퓨팅 파워 잠식 문제, Google Cloud 성장률이 뱅크오브아메리카가 예상한 93%에 도달할 수 있을지와 TPU 외판 진척)이 같은 날 실적을 공개한다. ServiceNow, KLA, 포드자동차도 함께 발표한다.

10월 29일 (목)

01:00 애플 'Pro and Tell' 로스앤젤레스 신제품 발표회: 신임 CEO John Ternus가 주도하는 첫 행사다. OLED 화면과 '다이내믹 아일랜드'를 갖춘 첫 터치스크린 MacBook Pro, 신형 OLED iPad mini, M6 칩을 탑재한 14인치 MacBook Pro와 iMac 등이 공개될 것으로 예상되며, 고급 하드웨어 교체 수요의 촉매력을 시험하는 자리다.
02:00 연준 FOMC 금리 결정 & 02:30 워시 기자회견: '슈퍼 중앙은행 주간'의 최고조다. 시장은 3.75%-4.00% 동결을 예상한다(확률 90% 이상). 핵심 리스크는 '포워드 가이던스'를 거부해온 워시 의장이 '금융 여건 완화'라는 표현을 조정할지, 혹은 12월 금리 인상(현재 시장 가격 반영 확률 72%-80%)이라는 매파적 신호를 내놓을지 여부다. 매파적으로 기울 경우 10년물 미 국채 금리가 5%를 돌파하도록 직접 밀어올리며 AI 기술주 밸류에이션을 압박할 수 있다.
09:00 삼성전자 3분기 실적 콘퍼런스콜: 3분기 매출은 195조 원, 영업이익은 782.5% 폭증한 107조4,000억 원(사상 첫 100조 원 돌파)으로 잠정 집계됐다. 디바이스솔루션(DS) 반도체 부문의 이익 집중도 리스크, 엔비디아 Vera Rubin 플랫폼에 HBM4를 공급하는 수율 진척(하반기 HBM 매출의 60% 이상을 차지할 것으로 가이던스), 약 100조 원 주주환원 계획 가운데 3분기 30조 원 배당과 추가 자사주 매입의 세부 내용이 관전 포인트다.
20:30 미국 3분기 GDP 속보치와 9월 PCE 물가 데이터가 같은 날 발표된다. 3분기 실질 GDP 연율 환산 속보치는 3.2% 증가가 예상된다(이전 값 2.2%). 9월 헤드라인 PCE는 전년 대비 3.7%(이전 값 3.4%), 전월 대비 +0.5%로 오를 전망이며, 근원 PCE는 전년 대비 3.1%-3.2%(이전 값 3.0%) 상승이 예상된다. 같은 시각 9월 개인소비지출 월간 증가율(0.5% 예상), 주간 신규 실업수당 청구건수(20만 명 예상), EIA 천연가스 재고도 공개된다.
중국 내 유가 조정과 텐센트 행사: 중국 정제유 가격의 새 조정 창구가 열린다. 2026 텐센트 글로벌 디지털 생태 서밋이 선전에서 열리며 에이전트(Agent) 시나리오를 겨냥한 100여 개 신제품과 500여 개 실전 사례를 공개할 예정이다.
실적: 중국 로봇 신예 유니트리 로보틱스(宇树科技, 첫 공개 실적). 미국 증시 마감 후 아마존(도이체방크는 AWS 3분기 성장률 41%, 영업이익률 37.1%를 전망하며 2027년 3,300억 달러로 상향된 설비투자와 잉여현금흐름 회복 사이의 긴장 관계를 중점 점검), 인텔(제품 경쟁력과 경영 정상화 검증), 샌디스크, 코인베이스, 스트래티지(Strategy)가 실적을 발표한다. 미국 증시 개장 전에는 일라이릴리, MSD, 캐터필러, 셸이 실적을 내놓는다.