매주 월요일부터 금요일 오전까지 거시경제, 미국 증시, AI, 귀금속과 원유 등 방향에 초점을 맞춰 데이터로 시장을 복기하고 추세로 선기를 잡습니다. PANews가 제공합니다.

인텔 가이던스 충격, 반도체주 약세로 나스닥 3% 가까이 하락

지난 금요일 기술주가 집중 매도됐다. **나스닥 종합지수는 2.86% 하락, S&P500지수는 1.82% 하락, 나스닥100은 3.46% 하락, 다우존스 산업지수는 1.09% 하락, 러셀2000은 1.66% 하락했다.**필라델피아 반도체지수는 7.20% 폭락했고 VIX 공포지수는 12.91% 올라 19.41을 기록했다. 하락을 주도한 것은 인텔이다. 4분기 매출 가이던스가 150억~160억 달러로 시장 예상치인 약 170억 달러를 밑돌았고, 비GAAP 주당순이익 가이던스도 0.25달러로 예상치 약 0.43달러를 밑돌았다. 주가는 하루 만에 28.58% 하락했다. Seeking Alpha 집계에 따르면 주간 기준 S&P500은 0.57%, 나스닥은 2%, 다우는 0.85% 하락했다.

연준은 지난주 10대 2 표결로 3.75%-4.00% 금리 구간을 동결했다. 댈러스 연방준비은행 로건 총재는 이후 매파적 입장을 보이며 연준이 최소 두 차례, 매번 25bp씩 추가 인상이 필요하다고 봤다. 현재 금리로는 인플레이션이 2%로 돌아오기 어렵다며, 물가가 하락하지 않는 것은 "용납할 수 없다"고 말했다. 실적 측면에서는 LSEG IBES 데이터 기준 S&P500 기업 중 절반 이상이 실적을 공개했고 3분기 이익 증가율은 31.6%에 달할 전망이다. 애널리스트 존 버터스는 매그니피센트7의 합산 주당순이익 증가율 전망치가 한 달 전 33.6%에서 22.6%로 낮아져 나머지 493개 구성종목의 32.6%를 밑돌았다고 지적했다. 2022년 4분기 이후 처음으로 뒤처질 수 있다는 것이다.

정치·지정학 측면에서 트럼프는 "이란 전쟁은 곧 어떤 방식으로든 끝날 것"이라고 말했으며, 앞서 미국은 선거 전에 이란을 타격하지 않겠다고 밝혔다. 로이터통신에 따르면 백악관은 수개월째 민주당의 의회 장악에 대비해 의회 승인이 필요 없는 행정 조치를 정리해 왔으며, 여기에는 이민, 관세, 주거비, 연방 지출이 포함된다. 도이체방크는 AI가 촉발한 조정이 달러의 안전자산 성격을 약화시키고 있다고 봤다. 해외 투자자가 보유한 미국 주식 규모는 20조 달러를 넘으며, 최근 기술주와 달러가 동반 약세를 보였다.

WTI 원유 선물은 최근 배럴당 101.03달러로 2.97% 하락했고, 브렌트유 선물은 110.35달러로 2.72% 하락했다. COMEX 금 선물은 온스당 3916.20달러로 0.44% 상승했고, 은 선물은 49.93달러로 1.33% 상승했다. 지난 금요일 금과 은은 한때 크게 밀렸다. 현물 금은 온스당 3876.89달러에 마감해 10월 누적 6.7% 하락했고, 은은 10월 낙폭이 18%를 넘었다. 월요일 장 초반 현물 금은 3900달러 위로 복귀했고 현물 은은 50달러 고지를 돌파했다. 10년물 미 국채 금리는 4.933%로 보합, 2년물은 0.6bp 올라 4.600%, 30년물은 5.310%를 기록했다. 달러지수는 0.02% 소폭 올라 101.98이다.

AI 지출 수익률 의문 제기, 자금조달 비용 상승

이번 하락세는 수요일 알파벳 실적에서 시작됐다. 검색 및 기타 채널의 광고 매출이 예상치를 밑돌았다. 이어서 인텔이 데이터센터 부품 공급망에 문제가 생겼다고 공개했고, 아마존은 3분기 자본지출이 770억 달러를 넘어 예상치를 웃돌았다. AI 대규모 투자가 지속 가능한지에 대한 의구심이 한층 깊어졌다. 인텔, 알파벳, 메타의 주가는 최근 몇 달간 주식 발행 청약가를 밑돌아 청약에 참여한 투자자들이 평가손실을 봤다. 이에 따라 기업의 후속 자금조달은 더 어려워졌고, 앤스로픽의 IPO가 스페이스X의 기록적 조달 규모에 도달하거나 넘어설 수 있을지도 불투명해졌다. 메모리 부문도 압박을 받았다. 키오시아는 3분기(회계연도 기준) 영업이익이 약 2조 엔으로 시장 예상치 2조3500억 엔을 밑돌 것으로 전망돼 샌디스크 급락을 이끌었다.

신용시장이 주식시장보다 먼저 신호를 보냈다. 커지오 리서치 최고경영자 프랭크 커지오는 엔비디아의 채무불이행 보험 비용이 올해 들어 두 배 이상 올라 현재 메타보다 높아졌다고 말했다. 이는 적어도 2025년 11월 이후 처음이다. 골드만삭스 집계에 따르면 2026년 들어 AI 관련 채무 발행 규모는 이미 4890억 달러로, 이 은행이 앞서 예측한 3220억 달러를 크게 웃돌았다. 한 AI 클라우드 서비스 기업의 50억 달러 대출은 금리를 높여야 청약이 완료됐고 최종 수익률은 11%를 넘었다. 6월 말 기준 코어위브의 부채는 516억 달러로 자사 주식 시가총액을 넘어섰다. 골드만삭스 고객들은 현재 상태를 "위기가 없는 위기"라고 부른다. 칩 수요는 여전히 강하지만 부족해지기 시작한 것은 돈을 빌려줄 자금 공급자다.

1차 시장도 식고 있다. 오픈AI는 최신 라운드 조달 목표를 100억 달러 낮춰 현재 1조2500억 달러 기업가치로 약 200억 달러 조달을 추진 중이며, 지난달 원래 계획은 1조4000억 달러 가치로 300억 달러를 조달하는 것이었다. 마이크로소프트는 250억 달러 규모, 총 10개 트랜치 채권 가격을 확정했고 표면금리는 4.85%에서 6.35%로 2017년 이후 처음으로 달러채를 발행했다. 수요 측 지지도 여전하다. 인텔은 서버 CPU 공급이 수요를 따라가지 못한다며 2026년과 2027년 출하량이 모두 30% 이상 증가할 것으로 예상했고, 아마존은 2027-2028년 AWS 성장률이 40% 이상을 유지할 것으로 전망했다.

지난 금요일 주요 종목 움직임 및 주가 변동:

레딧 29.22% 하락: 3분기 실적 발표 후 폭락. 사용자 증가 전망이 예상에 못 미쳤고, 구글의 AI 검색 개편으로 미국 내 트래픽이 줄었다.
인텔 28.58% 하락: 3분기 매출과 주당순이익은 예상보다 좋았지만 4분기 매출과 비GAAP 주당순이익 가이던스가 모두 예상치를 밑돌았다. 회사는 4분기 클라이언트 사업 매출이 전분기 대비 20% 이상 감소할 것으로 예상했고, 이스라엘 Fab 28 공장 사고의 영향도 언급했다. 앞선 보도에 따르면 이번 낙폭은 1974년 이후 인텔의 최대 일간 하락폭일 수 있으며, 주간 누적 낙폭은 26%에 가깝다.
로블록스 18.05% 하락: 3분기 실적에서 비용 부담이 드러났고 연말 쇼핑 시즌 전망도 약했다.
암호화폐 관련주 일제 하락: 불리시 16.05% 하락, 갤럭시 디지털 11.75% 하락, 비트디어 11.48% 하락, 코인베이스 10.62% 하락, 서클 9.31% 하락, 스트래티지 7.84% 하락, 로빈후드 7.21% 하락. 바이낸스 핫월렛에서 약 63억 달러 상당 자산이 탈취됐고 FBI는 이후 북한을 배후로 지목했다. 같은 날 비트코인 현물 ETF는 6억4300만 달러 순유출을 기록했다. 캔터 피츠제럴드, TD 코웬, 컴패스 포인트 애널리스트들은 이번 사건이 암호화폐 시장 회복을 중단시킬 가능성은 낮다고 봤다.
트윌리오 15.24% 하락: 3분기 실적에서 메시징 사업 성장 둔화가 나타나 시장이 성장 전망에 의문을 제기했다.
페덱스 프레이트 14.91% 상승: 실적 전망을 상향했고 최고경영자는 갱신 계약 가격이 수년 만에 가장 강력하다고 말했다.
샌디스크 13.47% 하락: 키오시아의 3분기 이익 가이던스가 예상치를 밑돌았다. 영문 보도에 따르면 키오시아는 낸드 가격 상승세가 약해지고 있다고 본다. 골드만삭스는 같은 날 NAND 수급 타이트, 데이터센터 사업 확장, 장기 공급 계약을 근거로 샌디스크 '매수' 등급을 유지했다.
글로벌 페이먼츠 12.97% 상승: CD&R이 주도하고 GTCR이 참여하는 컨소시엄이 약 400억 달러 규모의 잠재 거래로 회사를 비상장화하려 한다는 보도가 나왔다. 이 주식의 8개월여 만의 최대 일간 상승폭이다.
데이터독 11.50% 하락: AI 지출 우려가 클라우드 소프트웨어 종목으로 번지며 몽고DB, 스노우플레이크, 디지털오션도 동반 약세를 보였다. 회사는 이번 주 수요일 미 장 개장 전 실적을 발표한다.
AI 하드웨어 체인 급락: 타워 세미컨덕터 11.41% 하락, 코히런트 11.34% 하락, 퀄컴 11.12% 하락, 아스테라랩스 10.93% 하락, AMD 10.88% 하락, 델 10.77% 하락. 인텔과 아마존 실적이 AI 하드웨어주를 압박했고, 초대형 클라우드 사업자의 지출 부담 우려 속에 광모듈 업종 낙폭이 컸다. AMD, 아스테라랩스, 퀄컴, 코히런트가 모두 이번 주 실적을 발표한다.

매그니피센트7

테슬라 0.87% 하락: 7대 기업 중 낙폭이 가장 작았다. 주말 로이터통신 보도에 따르면 테슬라와 삼성은 미국의 베트남 추가 관세 부과에 반대했다.
애플 1.23% 하락: 시가총액 약 5조300억 달러로 블룸버그 기준 엔비디아를 다시 추월해 세계 시가총액 1위 기업이 됐다. 애플은 첫 애플 인텔리전스 기능을 11월 4일부터 중국에서 테스트 개방하고 알리바바 큐원을 연동한다고 발표했다. 실적은 월요일 미 장 마감 후 발표된다.
구글 1.40% 하락: 3분기 매출 1275억8000만 달러로 예상치에 미달했고, 검색 등 채널의 광고 매출도 예상치를 밑돌았다. 주가는 주간 누적 12.2% 하락해 최근 몇 달간의 주식 발행가를 밑돌았다.
아마존 1.41% 하락: 3분기 자본지출이 770억 달러를 넘어 예상치를 웃돌았다. 회사는 2027-2028년 AWS 성장률이 40% 이상 유지되고 5-10년 내 매출 1조 달러 규모에 도전할 것으로 전망했다. SEC 공시에 따르면 아마존은 앤스로픽 의결권 없는 우선주 1억6400만 주를 보유하고 있다.
메타 1.53% 하락: 주가가 최근 몇 달간의 주식 발행가를 밑돌아 청약 투자자들이 평가손실을 봤다. The Information 보도에 따르면 메타는 푸리에(Fourier)와 약 3개월 만에 휴머노이드 로봇 프로토타입을 개발했으며 현재 판매 계획은 없다.
마이크로소프트 1.55% 하락: 250억 달러 규모 10개 트랜치 채권 가격을 확정했고 최장 만기는 2066년, 표면금리는 4.85%-6.35%로 2017년 이후 첫 달러채 발행이다.
엔비디아 4.22% 하락: 시가총액이 4조9300억 달러로 줄어 애플에 역전됐다. 채무불이행 보험 비용은 올해 들어 두 배 이상 올라 메타보다 높아졌다.

시간외/야간 종목

지브라 테크놀로지스 시간외 4.59% 하락: 정규장에서 이미 4.27% 하락했다.
컴퍼스 시간외 4.11% 하락: 정규장에서 이미 4.15% 하락했다.
오픈AI 조달 목표 하향: 조달 규모가 300억 달러에서 약 200억 달러로, 기업가치가 1조4000억 달러에서 1조2500억 달러로 낮아졌다. 일부 투자자가 이미 청약 한도를 낮춰 1차 납입액은 200억 달러를 밑돌 전망이다.
바이낸스 출금 재개: 11월 1일 14:00부터 23:30까지 바이낸스는 출금 46억4900만 달러, 입금 10억1000만 달러를 처리해 순유출 약 36억4000만 달러를 기록했으며, 이는 총자산 1710억 달러의 2.10%다.
OKXICE(OKX와 ICE가 합작한 토큰화 증권 거래 플랫폼 OKXICE TSV) 토큰화 주식에 대해 더 많은 발행사가 반대: 엔비디아, 월마트, 일라이 릴리, 마이크론, 코스트코 등이 반대 명단에 추가돼 반대 기업이 50곳으로 늘었다. ICE는 trade.xyz와의 협력 공지를 삭제하고 다시 게시하며 문구를 "도입 예정", "아직 규제 승인 대기 중"으로 바꿨다.

앞으로 주목할 일정:

11월 2일 (월요일)

중국 금융 당국 좌담회: 차이롄서에 따르면 인민은행이 금융감독총국, 증권감독관리위원회와 함께 주요 은행을 소집해 자사주 매입·증대 재대출 정책 최적화를 연구하는 회의를 연다. 21세기경제보도에 따르면 인민은행과 증권감독관리위원회는 오전 회의를 열어 자본시장 지원 도구 사용 촉진을 연구한다.
실적: 미 장 개장 전 사이퍼 디지털, 메리어트 인터내셔널, 에스티 로더; 미 장 마감 후 애플(엔비디아와 애플은 7대 기업 중 최신 분기 실적을 아직 발표하지 않은 두 곳이며, 7대 기업 합산 주당순이익 증가율 전망치는 22.6%로 낮아졌다), 팔란티어, 버텍스 파마슈티컬스.

11월 3일 (화요일)

미국 중간선거(시간 미정): 암호화폐 업계 슈퍼 PAC인 페어셰이크가 이미 5600만 달러 가까이 투입해 민주당 소속 셔로드 브라운이 오하이오주 상원의원 선거에서 승리하는 것을 저지하려 하고 있다. 윙클보스 형제가 이끄는 PAC의 720만 달러를 더하면 이번 선거에 업계가 투입한 자금은 약 6300만 달러다. 여론조사에서는 브라운이 소폭 앞서지만 격차는 오차범위 안이다.
실적: 미 장 개장 전 쇼피파이, 화이자; 미 장 마감 후 AMD(지난 금요일 10.88% 하락), 아리스타 네트웍스, 아스테라랩스; MARA 시간 미정.

11월 4일 (수요일)

애플 인텔리전스, 이날부터 중국에서 테스트 개방, 알리바바 큐원 연동.
18:00 유로존 10월 CPI 속보치: CPI 전년동월비 속보치와 전월비 속보치 발표.
21:30 미국 9월 무역수지, 미국 재무부 분기 재융자 공고
22:45 미국 10월 S&P글로벌 서비스업 PMI 확정치
23:00 미국 10월 ISM 비제조업 PMI
실적: 미 장 개장 전 데이터독, 서클; 미 장 마감 후 Arm, 퀄컴(지난 금요일 11.12% 하락), 코히런트, 앱러빈.

11월 5일 (목요일)

18:00 유로존 9월 PPI 전월비
21:30 미국 10월 31일까지의 주간 신규 실업수당 청구건수
실적: 미 장 개장 전 소니; 미 장 마감 후 클라우드플레어, 에어비앤비, 루멘텀, IREN.

11월 6일 (금요일)

17:30 뉴욕 연방준비은행 윌리엄스 총재, 유럽중앙은행 수석 이코노미스트 레인: 2026년 유럽중앙은행 머니마켓 콘퍼런스에서 토론에 참여.
21:30 미국 10월 비농업 고용보고서: 10월 실업률, 계절조정 비농업 고용자수, 시간당 평균임금 전년동월비와 전월비를 동시 발표.
23:00 미국 11월 미시간대 소비자심리지수 속보치, 11월 1년 기대인플레이션율 속보치
실적: 버크셔 해서웨이 시간 미정; 미 장 개장 전 모더나, 비스트라, 테라울프.

한 고래, ZEC 현물 3,052개 매수 후 ZEC 8,000개 롱 포지션 구축

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