팟캐스트 출처: JP모건
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JP모건 수석 글로벌 이코노미스트 캐스먼과 지정학센터장 샬레는 분석에서 민주당의 의회 재장악으로 재정정책이 완화 쪽으로 기울면서 적자가 확대되고 2027년 금리에 상승 압력이 형성될 것이라고 지적했다. 연준은 인사 교체 위험에 직면해 있으며, 중동 분쟁과 중남미 정세는 글로벌 외환 및 무역 환경을 계속 흔들고 있다.
참여자: 진행자 캐슬린 멜로디, 게스트 브루스 캐스먼, 데릭 샬레. 본문에서는 '진행자, 캐스먼, 샬레'를 짧은 레이블로 사용한다.
진행자: JP모건의 《Making Sense》를 청취해 주셔서 감사합니다. 저는 JP모건 연방정부관계 담당 총괄인 캐슬린 멜로디입니다. 오늘은 먼저 JP모건 수석 글로벌 이코노미스트인 브루스 캐스먼이 함께해 미국 선거 결과가 미국의 재정정책과 연방 차입을 어떻게 형성할지, 그리고 전 세계적으로 어떤 전이 경로를 주목해야 할지, 특히 금리와 외환시장을 중심으로 논의하겠습니다. 그럼 지금 시작하겠습니다. 브루스, 프로그램에 나와 주셔서 정말 감사합니다.
캐스먼: 고맙습니다, 캐슬린. 함께하게 되어 기쁩니다.
진행자: 미국 중간선거부터 시작하겠습니다. 이제 민주당이 의회를 장악했고 공화당은 여전히 백악관을 쥐고 있습니다. 내년 미국 재정정책의 주요 변동 요인은 무엇입니까? 이것이 예산 적자에 어떤 영향을 미칠 것으로 보십니까? 관세 측면에서도 변화가 있을까요?
캐스먼: 의회는 민주당, 백악관은 공화당인 구도에서 기본적으로 두 가지 핵심 변수가 있다고 봅니다. 첫째, 내년 예산에는 사회복지 지출, 특히 의료보건 분야의 대규모 삭감이 원래 포함돼 있었습니다. 민주당이 의회에서 더 큰 견제력을 확보하면서, 특히 내년에 예산과 부채한도 연장을 두고 표결해야 하는 상황에서 이런 복지 삭감이 철회될 가능성이 매우 높다고 봅니다. 이는 이미 우리 전망에 반영돼 있습니다. 민주당이 하원만 차지했더라도 우리가 예상했던 일입니다. 따라서 거시경제적 관점에서는 이미 기정사실입니다. 제가 보는 최대 관전 포인트는 삭감이 전혀 실행되지 않을 수 있다는 점이고, 이는 필연적으로 예산 적자에 영향을 미칠 것입니다. 또 다른 문제는 현재 진행 중인 관련 조사들을 배경으로 관세정책에 변화가 있을지 여부입니다. 의회 내부에 관세 철폐를 추진하려는 의지가 실제로 존재한다고 봅니다. 이 게임이 최종적으로 어떻게 전개될지는 아직 확신이 없습니다. 다만 기본 전망은 내년에 관세율이 실제로 소폭 상승한다는 것입니다.
진행자: 감사합니다, 브루스. 매우 참고이 되는 설명입니다. 중간선거 결과가 성장이나 GDP 전망을 바꿨습니까, 아니면 기존 기본 전망을 크게 강화했습니까? 해당 전망을 둘러싼 위험 분포에 변화가 있었습니까?
캐스먼: 전망 변화와 관련해 강조하고 싶은 것은, 민주당이 최소한 의회의 한 원(院)을 확보할 것을 전제로 우리가 이미 재정정책의 방향 전환을 모델에 반영해 왔다는 점입니다. 또한 유가 하락도 예상에 넣었습니다. 이런 배경에서 가장 중요한 점은 이러한 진전이 기존 기본 전망을 강화했고, 유가가 계속 높게 유지될 위험을 낮췄으며, 미국 재정정책이 크게 긴축될 위험도 일부 제거했다는 것입니다. 우리가 기존 전망에서 충분히 다루지 않았던 위험을 유발할 수 있는 지점은 재정정책이 실제로 더 공격적으로 완화로 전환할 가능성입니다. 이는 한편으로 성장에 약간의 동력을 더할 수 있지만, 다른 한편으로 예산 적자에 압력을 가하기 시작할 수 있으며, 이것이 2027년 금리 수준의 소폭 상승으로 이어질 수 있다고 봅니다. 따라서 이런 것들은 대체로 위험 측면으로 기우는 경향이며 기본 전망을 흔들지는 않았습니다. 다시 강조하지만,
진행자: 설명 감사합니다, 브루스. 미국 선거 결과는 세계 경제에 어떤 연쇄 영향을 미치고 있습니까? 더 큰 충격은 대외정책과 유가를 통해 나타날까요, 아니면 기술 지출에 잠재적 영향을 미칠까요?
캐스먼: 영향은 실제로 전이되고 있다고 봅니다. 다만 그것은 대외정책에 대한 영향에 더 크게 달려 있습니다. 대외정책에서 대통령은 물론 여전히 상당한 재량권을 갖고 있습니다. 그리고 이러한 신호가 실질적인 변화를 가져올지 여부입니다. 현재 가장 큰
화자 C: 변동
캐스먼: 요인은 유가의 흐름입니다. 유가 하락이 중동 정세의 어느 정도 진정과 함께 확인된다면, 이는 거시경제 전망에서 중요한 역할을 할 것이라고 봅니다. 이것 역시 이미 우리 전망에 포함돼 있습니다. 우리는 내년 상반기에 유가가 뚜렷하게 계단식으로 하락할 것으로 가정해 왔습니다. 선거 결과는 적어도 한계적으로는 이 추세를 강화했다고 봅니다. 다른 한편으로 기술주와 전반적인 기술 지출은 주, 지방, 나아가 연방 차원에서 더 엄격한 규제 정책이 나올 수 있다는 논의에 직면할 수 있습니다. 우리는 이 부분의 실질적 영향은 축소해서 보는 경향이 있으며, 기술 지출 사이클에 대한 충격은 제한적이라고 봅니다. 더 핵심적인 변수는 연준의 정책 움직임, 신용 접근의 어려움, 그리고 더 넓은 기업 부문이 2027년 계획에 나타난 것처럼 설비투자에 충분한 자신감과 안도감을 유지할 수 있는지 여부라고 봅니다.
진행자: 민주당의 압승 이후 떠오른 논조 중 하나는 성장 호황에 대한 우려입니다. 팀에서도 경제 성장에 대해 비슷한 우려를 갖고 있습니까?
캐스먼: 이번 선거 결과는 현재 쌓이고 있는 데이터센터 건설 제한 압력을 더욱 심화시킬 것이라고 봅니다. 이는 2027년 기술 지출 증가가 다소 둔화될 것이라는 관점을 다시 뒷받침합니다. 마찬가지로 이는 이미 우리 전망에 포함돼 있고, 이번 선거가 이런 발전 경로를 바꿀 것이라고는 보지 않습니다. 가장 핵심적인 질문은 이것이 이익 전망에 더 뚜렷한 타격을 주고, 업계에 더 깊은 제약을 가하며, 나아가 자산 가격에 더 큰 하방 압력을 가하고 신용 접근에도 영향을 미칠 수 있는지 여부입니다. 가장 큰 위험은 정치적 방향 전환이 촉발한 우려가 더 많은 금융시장 압력을 만들어낼지 여부입니다. 그렇게 되면 거시 전망에 역으로 충격을 줄 수 있습니다. 2027년 전망을 검토할 때 이것은 절대적으로 우리가 중점적으로 지적하는 위험 요인 중 하나입니다.
진행자: 브루스, 중간선거 결과가 연준에 미치는 영향을 어떻게 보십니까? 정부가 연준에 가하는 압력의 정도를 바꿀까요? 민주당이 이끄는 상원이 연준 인사 임명과 인준에 대해 갖는 의미는 무엇입니까?
화자: 제 생각에는
캐스먼: 이번 선거가 연준에 미치는 영향을 고려할 때 먼저 지적하고 싶은 것은, 우리는 과거 사고에서 줄곧 연준이 정부 압력에 실질적으로 좌우되지는 않는다고 강조해 왔다는 점입니다. 다만 연준 인사에는 일정한 영향이 있을 것이라고 봅니다. 이제 분명한 것은 어떤 연준 인사의 인준 절차든 민주당이 이끄는 상원을 통과해야 한다는 점입니다. 이는 두 측면에서 중요한 의미가 있다고 봅니다. 첫째, 정부는 그동안 리사 쿡과 어느 정도는 파월 의장에게 사임 압력을 가해 자신과 입장이 같은 위원을 이사회에 더 많이 배치할 기회를 만들려 했는데, 이런 압력은 어느 정도 완화될 수 있습니다. 원하는 인물을 도저히 인준 통과시킬 수 없다면 압력의 실질적 이익은 매우 제한적입니다. 다른 한편으로, 원래 떠날 뜻이 있었지만 후임자에 대한 우려로 망설이던 위원들에게는 이제 사임할 여지가 커졌습니다. 민주당이 인준을 맡게 되면서 이런 우려가 크게 줄었습니다. 따라서 임기가 2028년 초까지인 파월 의장은 조기 사임할 가능성이 있습니다. 위원회에서 한두 명 정도가 더 조기 퇴임할 수 있다고 보며, 내년에 우리는 연준에서 이전 예상보다 큰 인사 교체를 보게 될 수 있습니다.
진행자: 좋습니다, 브루스. 마지막으로 한 가지만 묻겠습니다. 중남미 최대 경제국인 브라질의 선거 결과가 이 지역의 무역과 금융 상황을 어떻게 재편할 수 있을까요?
캐스먼: 브라질 대선 결과는 분명 다소 예상 밖이었습니다. 룰라 집권은 어떤 의미에서 정책 연속성의 표현으로 봐야 합니다. 우리 관점에서 핵심 문제는 브라질의 예산이 이미 극도로 빠듯해 실질적인 재정 정리가 절실하다는 점입니다. 새 룰라 정부가 이 방향으로 얼마나 강하게 나아갈지는 아직 완전히 명확하지 않습니다. 시장이 이에 의구심을 품고 해당국 통화 환율을 끌어내린 배경에서, 우리는 전망을 계속 수정해 왔으며 당초 예상했던 향후 1년간 중앙은행의 완화 폭 일부를 취소했습니다. 더 넓게 보면 역내 관계가 매우 중요합니다. 특히 그동안은 보우소나루가 이기면 브라질과 아르헨티나의 관계가 재편되고 메르코수르 협정도 조정 압력에 직면해 미국과 역내 무역에 영향을 줄 수 있다는 견해가 일반적이었습니다. 그동안 검토되던 이런 변수들은 이제 어느 정도 뒤집혔습니다. 역내 차원에서 진짜 초점은 이번 결과가 2027년 아르헨티나 대선에 얼마나 파급되고 반영될 것인가입니다.
진행자: 브루스, 당면한 시장 및 거시 영향, 특히 재정 압력과 차입 수요, 그리고 이러한 결과가 금리와 외환, 역내 금융 환경으로 어떻게 전이되는지를 체계적으로 정리해 주셔서 정말 감사합니다. 귀한 시간 내어 통찰을 나눠 주셔서 감사합니다. 이제 시야를 넓혀 데릭 샬레를 모시겠습니다. 데릭, 프로그램에 오신 것을 환영합니다.
샬레: 함께 이야기하게 되어 기쁩니다. 초대해 주셔서 감사합니다.
진행자: 데릭, 미국 중간선거를 2026년의 결정적 국내 분기점이라고 부르셨습니다. 방금 내용을 들었는데, 미국 중간선거가 마무리된 지금 가장 주의 깊게 지켜보는 정책 영역은 무엇입니까?
샬레: 물론입니다. 중간선거의 규모와 영향은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 사람들이 이전에 흔히 말하던 '블루 웨이브'를 이제는 '블루 쓰나미'라고 부르기 시작했습니다. 큰 방향에 대해서는 이전부터 보편적 합의가 있었다고 봅니다. 즉 민주당이 하원을 이기고 상원도 가능하거나 심지어 유력하다고 예상했습니다. 그러나 이런 전환의 강도, 즉 단순히 다수석을 얻는 것이 아니라 상원과 하원 모두에서 결정적이고 압도적인 다수를 확보한 것은 실제로 예상할 수 있었던 사람이 거의 없었습니다. 그래서 우리는 이 모든 것의 완전한 의미를 여전히 정리하고 있습니다. 한편으로는 큰 충격이 있을 것입니다. 그러나 다른 한편으로 실질적 변화는 제한적일 수 있습니다. 미국 대통령은 대외정책에서 역사적으로 매우 큰 재량권을 갖기 때문입니다. 역사에서 보았듯이 역대 대통령은 두 번째 임기의 마지막 2년 동안 종종 외교정책으로 무게중심을 옮겼습니다. 로널드 레이건, 빌 클린턴, 조지 W. 부시, 버락 오바마에게서 모두 그런 모습을 봤습니다. 트럼프 행정부에서도 비슷한 전환을 볼 것으로 예상합니다. 대통령은 재선 임기의 마지막 2년에 보통 의회의 반대에 직면해 국내 아젠다에서 성과를 내기 어렵고,
화자: 그리고
샬레: 대외정책에서는 더 많은 여지가 있습니다. 따라서 대통령은 외교정책에서 여전히 극히 활발하게 움직일 것으로 예상합니다. 물론 의회도 제동을 걸 수 있습니다. 법안을 발의하고 청문회를 열어 정책 아젠다를 설정하거나 이끌 수 있습니다. 새 민주당 의회가 내년 1월 출범하면 초기 조치들이 나타날 것으로 예상하며, 의회는 이르면 곧 법안을 발의하고 상당한 확률로 통과시킬 것으로 봅니다. 민주당의 지지뿐 아니라 상당수 공화당의 동의도 얻어 캐나다 등 여러 나라에 부과된 일부 관세를 제한하거나 아예 철폐하려는 것입니다. 또한 몇 달 뒤 전황 추이에 따라 달라지겠지만, 중간선거가 보낸 명확한 신호 중 하나는, 그래서 이 부분에서도 일부 대응 조치가 나올 것으로 예상합니다. 전반적으로 우리는 이 변화들의 완전한 의미와 2028년에 대한 영향을 앞으로도 소화해 나가야 합니다. 다만 한 가지는 확실합니다. 몇 달 뒤의 정책 환경은 지난 2년과 크게 달라질 것입니다.
진행자: 좋습니다, 감사합니다. 길게 내다보면,
샬레: 화요일 밤 가장 예상 밖이었던 점이 바로 우리가 여전히 정리하고 있는 영역입니다. 민주당이 수년, 심지어 수십 년간 민주당이 한 번도 함락시키지 못했던 많은 주를 성공적으로 차지한 것입니다. 예를 들어 캔자스주는 1930년대 이후 민주당 상원의원을 한 번도 배출하지 못했고, 텍사스주도 1988년 이후 민주당 상원의원을 배출하지 못했습니다. 이들 주는 단지 뒤집힌 것만이 아니라 결정적으로 뒤집혔습니다. 근소한 승리가 아니라 텍사스에서는 두 자릿수 압승까지 거뒀습니다. 이는 2028년 정치 지형을 완전히 재편했습니다. 과거 대선에서 민주당은 텍사스에서 어떻게 이길지에 많은 에너지와 시간을 쓰지 않았지만, 이제는 시간과 에너지를 투입해 판을 짜야 합니다. 이는 향후 대선에 거대한 상상 공간과 전략적 선택지를 열어 줍니다. 출마를 원하는 후보 집단의 성격도 바뀔 것입니다. 지난 몇 년간 민주당 내부에서는 온건파와 급진 좌파 사이의 논의가 계속돼 왔습니다. 이런 논의는 틀림없이 계속되겠지만, 이제 핵심은 전통적인 진보 성향 주나 지난 몇 번의 선거 주기에서 익숙한 중서부 '블루 월' 지형에만 머물지 않고 텍사스에서 경쟁력을 갖출 새로운 유형의 후보를 찾는 것입니다. 승리로 가는 경로가 더 다양해졌습니다.
화자: 승리로 가는
샬레: 경로가 다양화되고 있습니다. 저는 이것이 향후 정치 구도에 대한 논의를 근본적으로 바꿀 것이라고 봅니다. 새로 당선된 많은 민주당 인사가 전통적 공화당 우세 지역에서 성공적으로 판을 뒤집은 대표들이기 때문에, 저는 실제로 워싱턴의 일부 층위에서 중도 온건 쪽 논의가 더 많이 나올 것으로 예상합니다.
화자: 많은
샬레: 이 신임 의원들이 대표하는 유권자 집단 가운데 상당수는 지난 선거, 심지어 과거 여러 차례 선거에서 공화당에 투표했습니다. 따라서 이들이 자리를 잡고 재선되려면 열성 민주당 유권자의 요구를 충족하는 것 외에도 온건 및 다소 보수적인 유권자의 이익을 함께 고려하고 대변해야 합니다. 양극화가 극심한 시기에 과거에는 두 당 유권자를 동시에 챙겨야 했던 정치인이 거의 없었지만, 이제 대거 유입된 새 민주당 인사들은 양쪽을 모두 신경 써야 합니다. 저는 이것이 전체 정치 체제에 유익하며 워싱턴 내부의 정책 논쟁 분위기에도 일정한 변화를 가져올 것이라고 봅니다.
진행자: 전적으로 동의합니다. 그리고 이것은 양당 내부 모두에서 그렇다고 봅니다. 데릭, 중간선거 결과가 이 분쟁의 향후 전개에 어떤 영향을 미친다고 보십니까?
캐스먼: 실제로 영향이 있습니다.
샬레: 이는 주로 미국이 이 위기에 대응하는 전략에서 드러납니다. 강조하고 싶은 것은, 동시에 양당 모두 러시아의 동기와 신뢰성에 대해 줄곧 높은 의심을 품어 왔다는 점입니다. 이제 의회 내에서 민주당과 다수 공화당이 견고한 다수를 이루고 있으며, 이들은 우크라이나에 대한 지원 경로를 적극적으로 모색하고 러시아에 대한 압박과 처벌 비용을 더욱 강화할 것입니다. 중간선거 몇 주 전에도, 그러나 지금까지 이 권한은 실제로 사용되지 않았습니다. 따라서 내년 1월 새 의회가 출범할 때까지 상황이 교착 상태에 머문다면, 의회는 입법 행위를 통해 대통령이 이미 부여받은 권한을 발동해 대러 제재를 강화하도록 압박할 것이라고 예상합니다. 우크라이나 지원에서도 마찬가지입니다. 지난 여러 해 동안 의회는 초당파 지원을 바탕으로 우크라이나에 막대한 지원을 제공해 왔습니다. 2년 전 미국은 어느 정도 직접 지원에서 발을 뺐기 때문에, 의회에서 다시 정부가 우크라이나 지원을 회복하고 확대하도록 압박하는 입법 활동이 나올 것으로 예상합니다.
화자: 대통령은
샬레: 대통령은 거부권을 갖고 있습니다. 대통령의 거부권을 무시하려면 상원과 하원 모두에서 3분의 2 찬성이라는 높은 문턱을 넘어야 해 극히 어렵습니다. 그러나 우크라이나 사안에서는 거부권을 무시할 충분한 표를 모을 수 있을지도 모른다고 봅니다. 상황을 지켜봐야 합니다. 동시에 이 과정은 정부가 우크라이나 문제의 어떤 해결책을 성사시키기 위해 전력을 쏟는 배경에서 전개될 것입니다. 최근 아부다비에서 우크라이나와 러시아 양측이 참여하는 회동이 열릴 예정입니다. 지난 몇 주 동안 우리는 이미 대규모의 집중적인 외교 활동을 목격했습니다. 따라서 한편으로는 미국의 우크라이나 지원 재개, 적어도 재개를 추진하려는 시도를 보게 될 것이고, 다른 한편으로 정부 주도의 우크라이나 관련 외교 왕래는 더욱 촘촘해질 것입니다.
진행자: 이제 이스라엘로 넘어가겠습니다. 이번 선거는 이 나라 역사상 가장 영향이 깊은 선거 중 하나로 불립니다. 선거 결과에 놀라셨습니까? 이것이 이스라엘의 국제적 위상을 어떻게 바꿀 수 있을까요?
샬레: 브라질, 이스라엘, 미국 사이에서 확실히 대선이 밀집한 달입니다. 덧붙이자면 내년도 선거가 많은 해입니다. 특히 유럽의 프랑스, 폴란드, 이탈리아 등이 그렇습니다. 이스라엘 선거 결과는 한편으로 예상대로이고 다른 한편으로는 상당히 의외입니다. 예상대로인 점은 모든 여론조사가 접전을 보여줬다는 것입니다. 네타냐후 총리가 이끄는 집권 연합은 의석을 상당히 잃었지만 전체적으로는 여전히 예상보다 약간 나은 성적을 냈습니다. 의외인 점은 이스라엘 아랍 정당의 강력한 성과입니다. 많은 사람이 인식하지 못했거나 잊고 있었을 수 있는데, 이는 확실히 예상 밖입니다. 이스라엘은 미국과 완전히 다른 연립정부 체제로 정당이 난립합니다. 우리는 현재 수주, 심지어 수개월에 걸칠 수 있는 정치적 게임의 시기에 들어와 있으며, 각측이 이견을 좁혀 집권 연합을 구성해야 하고 최종 형태는 여러 조합이 가능합니다. 앞으로 몇 주는 긴장감 높은 막후 각축과 이익 타협으로 가득할 것으로 예상합니다. 최종적으로 네타냐후가 여전히 참여하는 연립정부가 탄생할 수 있을까요? 더 거시적으로 보면, 이스라엘인들 역시 새 정부가 더 넓은 미·이스라엘 관계에 깊은 영향을 미칠 것임을 알고 있습니다. 미국 양당 내부에서 미·이스라엘 관계에 대한 논의가 모두 이동하고 있기 때문입니다. 공화당이 화요일 밤의 교훈과 향후 방향을 되짚으면서, 이번 주 부통령을 포함한 일부 인사는 이미 미·이스라엘 관계의 향후 전망과 그 영향에 대해 의문을 제기했습니다.
진행자: 방금 그 부분을 다루셨지만 더 직접적으로 묻고 싶습니다. 미국과 이스라엘의 선거 결과는 현재 중동 분쟁에 어떻게 영향을 미칩니까? 분쟁 확대 위험은 높아졌습니까, 낮아졌습니까?
샬레: 솔직히 말하면 아직 알 수 없습니다. 선거 전에는, 이제는 더욱 확신합니다. 중간선거가 준 교훈은 아마도 합의를 모색하거나 빠져나갈 길을 찾아야 한다는 것일 것입니다. 선거 후에도 마찬가지로 더 인기를 얻지는 못했습니다. 그러나 미국은 일종의 진퇴양난에 빠졌습니다. 상황이 미결로 매달려 있고, 이란은 여전히 해협에 위협을 가할 수 있으며, 에너지 가격은 여전히 높은 수준입니다. 그래서 정부가 어떤 해결책을 찾기 위해 애쓸 것이라고 봅니다. 유감스럽게도 이란 측은 현재 미국과 타협해 미국에 이른바 승리를 안겨줄 특별한 동기가 없다고 봅니다. 따라서 앞으로 2년의 대부분 기간 동안 우리는 단속적으로 이어지는 군사적 충돌과 마찰의 반복에 계속 직면해야 할 것입니다.
진행자: 감사합니다, 데릭. 마지막 질문을 드리겠습니다. 중남미를 보면, 브라질 선거 결과는 이 지역 전반의 우경화 추세를 어느 정도 되돌렸습니까? 이것이 세계 다른 지역에 주는 시사점은 무엇입니까?
샬레: 많은 사람에게 브라질 대선 결과는 다소 뜻밖이었습니다. 10월 초 1차 투표에서 야권 후보 플라비우 보우소나루가 2~3%포인트 우위로 비교적 안정적으로 앞섰고, 모두 현직 대통령 룰라가 패배할 것으로 예상했지만, 룰라가 결국 근소한 차이로 역전에 성공한 것은 확실히 의외였습니다. 질문에서 말씀하신 것처럼 이 지역은 최근 몇 년간 우익으로 방향을 트는 추세를 보였습니다. 브라질이 이 추세의 완전한 역전을 의미하는지는 확신할 수 없습니다. 브라질은 남미 최대 경제국이자 미국의 중요한 무역 파트너입니다. 잘 알려져 있듯이 방금 재선에 성공한 브라질 대통령 룰라와 트럼프 대통령의 관계는 그리 원만하지 않았고, 양측은 이전에 무역 문제로 매우 격렬한 설전을 벌였습니다. 따라서 이런 기복은 앞으로도 높은 확률로 계속될 것으로 예상할 수 있습니다. 이제 브라질 대통령은 재선에 성공해 자신감이 더 커졌고, 미국 대통령은 임기 막바지에 접어들어 마찬가지로 국제무대에서 성과를 내 자신의 역사적 위치를 다지기를 바라고 있습니다. 저는 이것이 이 지역에 중대한 영향을 미칠 뿐 아니라 전 세계에도 파급될 것이라고 봅니다.
진행자: 매우 값진 해석이었습니다, 데릭. 오늘 논의에 함께해 주셔서 정말 기쁩니다. 통찰이 대단히 깊었습니다. 정말 감사합니다!
샬레: 초대해 주셔서 감사합니다.
화자 C: JP모건의 《Making Sense》를 청취해 주셔서 감사합니다. 본 뉴스레터는 참고 정보 제공만을 위한 것입니다. 중요한 공시 정보는 관련 공시 페이지를 방문해 확인하시기 바랍니다. 저작권 2026 JP모건. 모든 권리 보유.
