PANews 11월 12일 소식, Greeks.live 애널리스트 Adam이 발표한 데이터에 따르면 11월 13일 약 28억 달러 규모의 주간 옵션 만기가 도래한다. 이 중 BTC 옵션 명목가치는 24억 8,000만 달러, 맥스 페인(Max Pain)은 76,000달러, Put/Call 비율은 0.52이며, ETH 옵션 명목가치는 3억 달러, 맥스 페인은 2,200달러, Put/Call 비율은 1.55에 달한다.
보고서는 바이낸스 해킹 사건의 여파, ETF 자금 순유출, 미국 CPI 데이터가 예상을 웃돈 점 등 악재가 겹쳐 BTC가 만기 직전 76,000달러 맥스 페인을 하회했고 일시적으로 72,700~73,300달러 구간까지 하락했다고 지적했다. BTC 기존 포지션은 여전히 콜옵션(看涨期权) 위주이지만, 최근 24시간 거래량 기준 Put/Call 비율은 1.64로 급등하며 단기 위험 회피 심리가 고조되었다. ETH는 현물가가 2,200달러 페인을 하회하면서 대량의 풋 포지션이 몰려 있어 흐름이 매우 방어적이다. 현재 단기 변동성은 중장기보다 높아 기간 구조 역전(단기 변동성 > 중장기 변동성)이 나타났고, 시장은 만기 전후의 실제 변동성에 매우 높은 가격을 매기고 있다. 운용 제안과 관련해 보고서는 맥스 페인 부근의 인력(引力) 구간이 현물 회복을 이끌 수 있을지 주목할 것을 제시하고, 시장이 변동성 속에서 바닥을 다지는 국면에서는 반등 시 외가격(OTM) 풋옵션을 매수하거나 베어 스프레드를 구축해 테일 리스크에 대비할 것을 권고했다.
