PANews 11월 13일 소식, HTX DeepThink 칼럼니스트이자 HTX Research 연구원 Chloe는 이번 주 미 증시와 크립토 자산의 흐름이 더욱 분화됐으며, 인플레이션 고착성, 실질 금리, 기업 이익의 지속가능성이 시장 가격 결정의 핵심 변수로 부상하고 있다고 분석했다. 인플레이션 데이터는 12월 추가 통화정책 긴축에 대한 시장의 기대를 강화했으며, 이후 인플레이션이 뚜렷이 개선되지 않는다면 고금리 환경이 기술주 밸류에이션과 크립토 시장 자금 유입을 계속 압박할 수 있다.
미 증시 주요 지수는 이번 주 단기 반등을 나타냈지만 기술주 내부의 분화가 뚜렷했다. AI 산업 체인은 밸류에이션 조정 압력에 계속 직면하고 있으며, 대규모 자본지출과 이익 실현 주기 사이의 모순이 점차 시장의 주목을 받는 핵심으로 떠올랐다. 10년물 미 국채 금리가 높은 수준을 유지하는 것도 성장형 자산의 밸류에이션 할인 압력을 한층 높였다. 자금은 기업의 현금흐름 질, 자본 효율성, 이익 성장의 지속가능성을 더욱 중시하고 있으며, 경제 성장 둔화와 인플레이션 고착성이 병존하는 리스크로 인해 투자자들은 고위험 자산 배분에 더욱 신중해지고 있다.
크립토 시장은 새로운 급락 국면을 겪었다. BTC는 약 76,000달러 부근에서 지속 약세를 보이며 11월 13일 70,000달러를 하회했고, ETH 등 고베타 자산도 동반 압박을 받았으며 파생상품 시장에서는 대규모 롱 청산이 발생했다. 이번 조정은 단일 악재로 귀인하기 어렵다. 인플레이션 기대 상승과 미 국채 금리 상승이 거시적 압력으로 작용하는 가운데, 현물 ETF의 지속적 환매와 레버리지 포지션의 집중 청산이 크립토 시장 내부의 유동성 충격을 형성하며 양자가 서로를 강화했다. 미 증시의 단기 반등 기간에도 BTC가 동반 상승 모멘텀을 회복하지 못한 것은 크립토 시장이 현재 독자적인 자금 수급 불균형에 직면해 있음을 보여준다.
다음 주 시장은 미국 경제 지표, 연준 인사 발언, 금리 기대 변화에 계속 주목할 전망이다. 만약 경제 성장이 둔화되고 인플레이션 기대가 하락한다면 위험자산이 반등할 수 있는 창이 열릴 수 있지만, 미 국채 금리가 계속 상승한다면 디레버리징 과정이 이어질 수 있다. BTC는 단기적으로 68,000달러 부근의 가격 안정성에 주목해야 하며, 이 수준이 계속 붕괴될 경우 하방으로 65,000달러 및 62,00063,000달러 영역을 관찰해야 하고, 상방으로는 73,00075,000달러가 1차 반등 저항을 형성한다. S&P 500은 7,400~7,600포인트 영역에서 지지 여부를 주목해야 한다. 전반적으로 시장은 여전히 신중한 방어 기조가 우세하며, 지속적인 반등에는 미 국채 금리 하락, ETF 자금 흐름 개선, 파생상품 레버리지 수준 안정화가 함께 확인되어야 한다.
