주간 베스트 | 민주당 의회 재장악에 크립토 규제 재편, Strategy는 MSCI에서 제외, AI 투자는 '공백기' 직면

PANews 편집자 주: PANews가 한 주간의 우수 콘텐츠를 선별해 주말에 놓친 부분을 점검할 수 있도록 돕습니다. 제목을 클릭하면 읽을 수 있습니다.

AI 열풍이 낳은 것들

2027년 로봇 데이터 산업 현황: 실험실은 무엇을 사고, 어떤 가격을 내며, 미래의 기회는 어디에 있는가?

저자는 180회의 회의를 열고 47개 데이터 제공사를 심사한 뒤 판단했다. 단안(모노) 영상은 이미 과잉이고, 양안 스테레오가 새로운 최소 기준이자 현물이 희소하며, 촉각 데이터는 시간당 120달러에 팔릴 수 있지만 하드웨어 비용은 규모화가 어렵다.

Chainalysis: 미국 수출 통제를 우회하는 중국 AI 대형 모델 '증류 붐' 배후의 온체인 그림자 시장

Chainalysis가 AI 에이전트 서비스 제공사 100곳을 표본 조사한 결과 40%가 스테이블코인 중심의 크립토 충전을 받아들였다. 미국 프런티어 모델 출시 후 3일 내 중국 연관 지갑의 결제 활동은 기준선보다 55% 높았다.

a16z: B2A 경제 시대에 오신 것을 환영합니다! 수십 년간 로봇을 막아왔지만 이제 기업들이 줄 서서 이들에게 잘 보이려 한다

a16z: GitHub 코드 초안의 40% 이상이 이미 AI 에이전트가 작성했고, Shopify는 AI 유입 매장 방문량이 전년 대비 8배 늘었다고 밝혔다. 기업은 B2C에서 B2A로 전환해야 하며, 경쟁 대상은 기능이 아니라 유통 입구다.

Bankless: 온체인 TVL 축소 후 새 트랙으로, MEGA 3000만 달러를 AI 추론 시장에 베팅

MegaETH는 MEGA로 사명을 바꾸고 재무에서 3000만 달러를 배정해 자체 제품을 개발, 첫 탈중앙화 AI 추론 시장을 12월에 출시할 계획이다. TVL은 이미 고점 대비 크게 하락했다.

AI 시대의 일자리 진실: 채용 공고는 폭증, 실제 입사는 반토막, "PM이 이겼다"?

두 보고서 대조: PM 오픈 포지션은 4년래 최고치이나 미국 PM 채용 규모는 2022년의 52%에 불과하다. 엔지니어링 오픈 포지션 증가율은 +29%에서 +2.5%로 둔화됐고, AI가 허문 것은 직무의 경계다.

거시 인사이트

블룸버그: 민주당이 의회를 재장악, 크립토 업계의 워싱턴 호시절은 끝났나?

민주당이 양원을 석권한 뒤 크립토 업계의 워싱턴 정치적 우위가 퇴색했다. CLARITY 법안 저항이 커지고 트럼프의 크립토 사업은 의회 조사 대상이 될 수 있으며, 바이낸스 해킹 사건은 보안 검토를 한층 무겁게 만들었다.

미국 증시 조정은 바닥에 닿았나? CICC 심층 복기: AI 투자의 '공백기' 순간

CICC: 3분기 AI 섹터가 S&P500 이익 성장의 62%를 기여했지만 5대 클라우드 업체의 잉여현금흐름은 -318억 달러로 돌아섰고, 수요는 '공백기'에 있다. AI의 돌파구나 연준의 전환을 기다린 뒤 공격적으로 나서라고 권고한다.

Chainalysis 보고서: 글로벌 크립토 시장 한파, 왜 서유럽은 버텼나?

Chainalysis: 서유럽 크립토 경제 규모는 2조800억 달러로 1.2% 증가했고, 영국은 DEX 축소로 8% 감소했다. 개인 지갑의 스테이블코인 보유량은 131% 증가해 글로벌 평균 52%를 크게 웃돌았다.

JP모건: '블루 웨이브' 아래의 새로운 투자 논리

JP모건: 민주당이 의회를 장악하며 복지 삭감이 철회되고 재정은 완화적으로, 적자는 확대되어 2027년 금리에 압박이 생긴다. 관세는 소폭 인상될 것으로 보이며, 파월 의장과 이사 1~2명이 조기 사임할 수 있다.

스테이블코인의 첫 제도적 계층화: MiCA가 '컴플라이언스'를 결제 자산의 새 가격 차원으로 만드는 방법

EBA는 USDC를 첫 '중요' 전자화폐 토큰으로 인정해 11월 12일부터 이중 규제가 적용된다. 저자는 컴플라이언스 자격이 유동성을 대체해 결제용 스테이블코인이 결제 체인에 진입하는 가격 차원이 되고 있다고 본다.

기관과 명사들의 아이디어

블룸버그 대담 젠슨 황: 나는 언제든 해고될 수 있다, 차기 CEO는 실력으로 얻어야 한다

젠슨 황은 대중국 반도체 봉쇄가 "되돌리기 매우 어려운 실수"라고 말하고, 5000억 달러 순환 파이낸싱 의혹을 반박하며 AI 기업들이 자발적으로 엔비디아를 선택한다고 밝혔다. 또한 차기 CEO는 반드시 실력으로 증명해야 한다고 강조했다.

크립토 VC의 진짜 '피눈물 역사': 300개 프로젝트에 투자, 3분의 1 가까이 제로·먹튀

워터드롭 캐피털은 약 300개 프로젝트에 투자했으나 운영이 양호한 곳은 3분의 1에 못 미치고, 약 20~~30%가 먹튀·제로·채무불이행과 관련됐다. 2026년 신규 프로젝트 10여 개 중 3~~4개만 크립토이고 나머지는 AI와 반도체로 향한다.

비트코인 재무 기업 두 곳 MSCI에서 제외, 지수가 더 이상 사주지 않으면 파이낸싱 플라이휠은 계속 돌까?

MSCI가 Strategy와 Metaplanet을 제외할 예정이다. 저자는 실제 패시브 매도 압력을 약 15억9000만 달러, 유통주식의 3.2%로 추산하며 mNAV가 1.08배에 불과한 것이 장기적 압박이라고 지적한다.

Anthropic이 곧 상장, 월가는 과연 얼마로 볼까?

Anthropic은 70~~78달러에 8억2500만 주를 발행해 완전 희석 밸류에이션 1조2600억~~1조4050억 달러가 될 예정이다. 기관들의 가격 제시는 1440억에서 3조 달러까지이며, DCF는 대부분 1조4500억 달러를 가리킨다.

푸펑 인터뷰: 나는 BTC에 신앙이 없다, 비트코인 4년 주기는 이미 끝났다

푸펑은 BTC에 신앙이 없고 4년 주기는 사라졌다고 말한다. 기관화 이후 변동성은 낮아졌지만 한정 공급은 오히려 포트폴리오 내 비중을 제한한다. 그는 젊은이들이 1인 헤지펀드를 하는 것을 긍정적으로 본다.

기회 포착

"크립토 트위터는 끝났다": 트래픽 버는 것이 기회 찾기보다 수익성이 높아지자 똑똑한 사람들이 떠나고 있다

저자는 스니커 트위터와 머니 트위터를 복기한다. 중심이 기회 발굴에서 소셜 사다리 오르기와 팬 수익화로 옮겨가면 그 서클은 끝난다. 크립토 트위터도 같은 단계에 들어섰고 가치 있는 알파는 비공개 그룹으로 이동하고 있다.

진짜 매수세인가 내부 자금 이동인가? 이번 주 9대 토큰 이상 움직임 복기, 가짜 고래 내러티브 간파법

저자는 스테이블코인 테이커 주문, 거래소 출금, 입금, 스테이킹 내부 이동의 네 단계로 신호를 측정한다. 이번 주 실제 현물 매수세로 볼 수 있는 것은 이더리움과 솔라나에서의 스테이블코인 주도 매수뿐이고, 대부분의 대형 이체는 중립적 자금 이동이었다.

Glassnode 주간 보고서: 비트코인 조정 속 '연료 부족' 위기와 대형 보유자 동향

비트코인은 7만5600달러의 단기 보유자 원가 기준선을 하회하며 미국 주식에 뒤졌고, 30일 스테이블코인 공급량은 142억 달러 감소했다. 다만 롱 레버리지는 이미 청산됐고 주문장 매수세가 매도세보다 두꺼우며, 두 대형 고래 그룹이 다시 매집을 시작했다.

AI가 크립토 업계의 약점을 메우면, 주목할 15가지 창업 기회

저자는 기존 프로젝트들이 판단이 너무 비싸고, 스테이블코인이 없고, 결제가 너무 느려 죽었다고 본다. 2023년 이후 대형 모델과 고속 체인이 약점을 메웠으며, 이를 근거로 온라인 상업법원, 클레임 조정인 없는 보험 등 15가지 창업 방향을 제시한다.

수십 달러로 수만 달러를? 크립토 '시험 계좌' 플레이와 6대 플랫폼 비교

시험 계좌는 수십 달러로 모의 계좌를 사서 심사를 통과하면 비율에 따라 수익을 나누는 방식이다. 저자는 6개 플랫폼의 규칙을 비교하며 낮은 참가비가 쌓여 수백~수천 달러 비용이 될 수 있다고 경고한다.

Web3 이야기들

디플레이션에서 가치 저장으로, 비탈릭의 내러티브 전환이 이더리움 시가총액을 구할 수 있을까?

비탈릭은 ETH가 가치 저장에 더 적합하다고 말을 바꿨다. 올해 소각량은 약 1만3000개로 2022년 대비 99% 이상 감소했다. 저자는 인프라가 사용되는 것이 ETH의 순매수와 같지 않다는 점이 관건이라고 본다.

Pump.fun 데이터 복기: 왜 지금의 밈 시장은 '수확 게임'이 되었나?

Pump.fun 수익의 95%는 시가총액 25만 달러 미만이거나 본딩 커브 내에 있는 토큰에서 나오고, 4분의 3은 상장 1시간이 안 된 코인에서 나온다. 메커니즘이 코인 발행과 콜(喊單)을 합리적 선택으로 만들고 장기 보유는 오히려 불리하게 만든다.

유동성 고갈 경고: Hyperliquid의 '롱테일 해자'가 사라지고 있다

1년 반치 주문장 데이터에 따르면 Hyperliquid 롱테일 무기한 계약의 10bp 깊이 중앙값은 82% 하락했고, 1만 달러 주문의 슬리피지는 5.21bp로 바이낸스의 2.95bp보다 높다. 중소 마켓메이커들이 밀려났다.

46억 달러 토큰화 미국 주식 배후의 '독점자': 91%의 자산이 한 회사에 커스터디되어 있다고?

46억 달러 규모 토큰화 미국 주식 중 41억7000만 달러의 실제 주식이 Alpaca 한 곳에 커스터디되어 91%를 넘는다. Figure 등 4개 기관은 SEC에 트랜스퍼 에이전트(이전대리인) 규칙 현대화를 청원했다.

크립토 보안의 다음 전장: 스마트 컨트랙트 너머, 승인 체계를 어떻게 재구축할까?

Hacken 보고서에 따르면 3분기 107건의 사건으로 11억8000만 달러가 손실됐고, 40%는 접근 제어와 운영 실패에서 비롯됐다. 저자는 바이낸스 사건을 통해 프라이빗 키 보안이 곧 거래 보안은 아니며 권한 제어로 전환해야 한다고 지적한다.