저자: iFanr

방금 SpaceX가 xAI를 공식적으로 인수했습니다.

두 회사의 합산 기업 가치는 1조 2,500억 달러로 추산됩니다. SpaceX는 1조 달러, xAI는 2,500억 달러로 평가되며, 현금 거래는 일절 포함되지 않는 전액 주식 교환 방식으로 진행될 예정입니다.

머스크가 이처럼 "왼손이 오른손을 대신하는" 방식으로 자신이 소유한 회사들을 "레고 블록"처럼 조립해 온 것은 이번이 처음이 아닙니다.

2016년 11월, 테슬라는 머스크가 실질적으로 지배하던 또 다른 신에너지 기업인 솔라시티를 무려 26억 달러에 인수했습니다. 이 거래는 소송으로 이어졌는데, 투자자들은 머스크가 당시 테슬라의 풍부한 현금 보유고를 이용해 실적이 부진한 솔라시티를 "구제"하려 했다고 비난했습니다.

2025년 3월, 설립된 지 얼마 되지 않은 xAI는 일론 머스크가 경영하는 X(구 트위터)를 인수했습니다. 이는 소셜 플랫폼, 데이터, 모델, 컴퓨팅 파워, 인재를 아우르는 폐쇄형 시스템을 구축하기 위한 목적이었습니다. 이후 X는 xAI의 Grok 모델 테스트 환경으로 활용되었습니다.

그리고 오늘 SpaceX가 xAI를 인수했습니다.

새로운 아키텍처에서 Grok과 X는 모델 및 소셜 콘텐츠 플랫폼 시나리오를 나타내고, Starlink와 Starship은 궤도 네트워크 및 발사 능력을 나타냅니다. 종합적으로 볼 때, SpaceX의 xAI 인수는 단순한 자본 운용을 훨씬 뛰어넘는, 인공지능 산업 사슬의 상류와 하류를 하나로 묶는 재편성에 가깝습니다.

머스크는 스페이스X 웹사이트를 통해 직접 이 소식을 발표했으며, 장문의 공개 서한도 함께 게시했습니다. 서한의 핵심 아이디어는 명확합니다. 바로 AI 데이터 센터를 우주로 옮기는 것입니다.

이유는 간단하고 명확합니다.

지상 컴퓨팅 성능의 성장은 에너지 및 열 방출 제약에 직면해 있습니다. 추가적인 확장은 비용이 많이 들고 속도가 느릴 뿐만 아니라, 사회적 및 환경적 논란을 야기할 수도 있습니다. 매달 수십억 달러를 쏟아붓는 AI 기업에게 이러한 압력은 단기간에 사라지지 않을 것으로 보입니다.

그는 계산을 해봤습니다. 태양 에너지의 백만분의 일만 사용하더라도 현재 인류 문명의 총 에너지 소비량의 백만 배에 달하는 에너지가 필요하다는 것입니다. 지구는 그럴 만한 자원을 가지고 있지 않습니다. 따라서 유일한 해결책은 인공지능을 우주로 옮기는 것입니다.

우주의 장점은 무엇일까요? 무한한 태양 에너지와 끊임없는 햇빛입니다.

머스크의 계획은 궤도에 데이터 센터 위성 백만 개를 발사하는 것입니다. 이는 매년 100만 톤의 AI 위성을 궤도에 올려 톤당 100킬로와트의 컴퓨팅 파워를 생성하는 것과 같으며, 매년 100기가와트의 AI 컴퓨팅 파워를 추가로 확보하는 효과를 가져올 것입니다.

궁극적인 목표는 매년 지구에서 1테라와트급 인공지능 위성을 발사하는 것입니다. 더 나아가, 그는 달에 제조 기지를 건설하고 달의 자원을 활용하여 위성을 제작한 후 전자기 질량 가속기를 통해 심우주로 발사하는 것을 구상하고 있습니다. 이를 통해 매년 500~1000테라와트급 인공지능 위성을 배치할 수 있을 것으로 예상합니다.

머스크는 공개 서한에서 인수 관련 세부 사항을 밝히지 않았습니다. 보도에 따르면 이번 거래는 내부 메모를 통해 직원들에게 전달되었으며, 전체 조건은 공개되지 않았습니다. 외부인들에게는 협상 여지가 충분히 있는 거래라기보다는 이미 완료된 합병처럼 보입니다. 이러한 진행 속도는 머스크의 과거 경영 방식과 일맥상통합니다. 즉, 먼저 방향을 제시한 후 세부 사항을 조율하는 방식입니다.

블룸버그 통신은 사정에 정통한 소식통을 인용해 합병 회사의 주당 기업 가치가 약 526.59달러라고 보도했습니다. xAI는 지난 1월 2,300억 달러 규모의 투자 유치를 완료했으며, SpaceX는 지난해 12월 8,000억 달러의 기업 가치로 주식 매각을 추진할 계획이었습니다.

합병은 현금 지급 없이 전액 주식으로 완료되었습니다.

인수합병의 구조

지난 몇 년간의 인수합병을 되돌아보면, 명확한 통합 추세가 나타납니다.

2022년, 머스크는 마치 "문 앞의 야만인"처럼 트위터를 인수하고 이름을 X로 바꿨습니다. 그리고 2025년, 그는 주식 교환을 통해 xAI가 X를 인수하도록 하여 콘텐츠 플랫폼과 모델을 결합시켰습니다.

SpaceX가 이 분야에 뛰어들면서, 마치 이 폐쇄적인 순환 시스템에 "궤도 기반 시설"이 추가된 것과 같습니다.

머스크는 항상 자신의 회사들을 완벽하고 상호 의존적인 시스템으로 재편하는 데 능숙했습니다. 이번 조치는 그 퍼즐의 한 조각을 더욱 완성된 위치에 놓는 것일 뿐입니다.

자본 측면에서의 압박 또한 매우 현실적입니다. 한편으로 xAI는 OpenAI나 Anthropic 같은 경쟁업체를 따라잡아야 하지만, 다른 한편으로는 현금을 빠른 속도로 소진하고 있습니다.

SpaceX는 더 성숙한 기업이지만, 수익 구조가 특정 사업에 집중되어 있다는 문제점을 안고 있습니다. 로이터 통신에 따르면 SpaceX 수익의 상당 부분이 스타링크 자체 위성 발사에서 발생하고 있습니다.

두 회사의 합병은 xAI가 안정적인 발사 능력을 확보하고 SpaceX는 장기적인 위성 발사 계약을 확보하여 상호 보완적인 재정 구조를 구축한다는 것을 의미합니다.

자금 지원이 추가됨으로써 퍼즐이 더욱 완성되었습니다.

블룸버그에 따르면 xAI의 월간 현금 소진액은 10억 달러에 달할 수 있으며, 테슬라와 스페이스X는 xAI에 약 20억 달러를 투자했기 때문에 이번 합병은 "시스템적 자본 투입"에 더 가까운 것으로 보인다.

한편, SpaceX는 기업공개(IPO)를 준비 중이며, 시장에서는 2026년 IPO가 예상되지만, 이번 인수가 IPO 일정에 영향을 미칠지는 아직 불확실하다.

투자자들에게는 IPO 이전에 "다층적 자산" 거래를 성사시키는 데 논리가 있습니다. SpaceX의 항공우주적 특성과 AI 관련 스토리가 결합되면 더 높은 기업 가치를 확보하기가 더 쉬워지기 때문입니다.

머스크의 공개 서한은 매우 직설적이었습니다.

"SpaceX는 xAI를 인수했으며, 통합된 회사는 인공지능, 로켓 기술, 우주 기반 인터넷, 모바일 기기 직접 통신 기술, 그리고 세계에서 가장 중요한 실시간 정보 플랫폼인 X를 결합하여 지구(그리고 그 너머)에서 가장 야심차고 수직적으로 통합된 혁신 엔진이 될 것입니다. 이는 SpaceX와 xAI의 사명에 있어 다음 장을 여는 것일 뿐만 아니라, 지각 있는 '태양'을 만들고, 우주를 이해하며, 의식의 빛을 별들까지 확장하는 다음 책을 여는 것이기도 합니다."

데이터 센터를 하늘로 띄우기

이번 발표에서 가장 주목할 만한 부분은 머스크가 내린 극단적인 판단이었다.

그는 "장기적으로 볼 때 우주 AI만이 규모 확장의 유일한 길이다"라고 썼으며, 2~3년 안에 우주가 AI 컴퓨팅 파워를 위한 가장 저렴한 공급원이 될 것이라는 시간표를 제시했습니다.

우주는 거의 끊임없는 태양 에너지원을 가지고 있습니다. 그의 말에 따르면, "우주에는 항상 햇볕이 비춥니다."

이러한 접근 방식을 뒷받침하기 위해 SpaceX는 스타십을 사용하여 컴퓨팅 기능을 갖춘 위성을 발사하고 컴퓨팅 파워를 궤도로 직접 전송할 계획입니다.

더욱이 그 규모는 "수백 개"가 아닙니다. 공개된 보고서에 따르면 SpaceX는 최대 100만 개의 데이터 센터 위성을 발사하기 위한 승인을 얻기 위해 FCC에 신청서를 제출했습니다.

이러한 위성들은 장기적으로 막대한 발사 수요를 창출할 것이고, 이는 다시 SpaceX의 발사 시스템에 안정적인 수익을 제공할 것입니다. 이는 그럴듯하게 들리지만, 객관적으로 볼 때 "관련 당사자 거래"의 범주에 속합니다. 물론 앞서 언급했듯이 머스크가 이러한 거래에 관여한 것은 이번이 처음이 아니며, 현재 미국 규제 당국은 더 시급한 문제들에 집중해야 하므로 그와 같은 문제에 신경 쓸 여유가 없습니다.

스타링크는 현재 9,000개 이상의 위성을 궤도에 올려놓고 있어 세계 최대 규모의 위성 네트워크를 구축했습니다. 이러한 규모 자체가 경쟁 우위이며, 소수의 기업만이 이 분야에 도전할 수 있는 이유이기도 합니다.

더욱 거창한 이야기 ​​속에서 머스크는 이 경로를 "지각 있는 태양"의 시작이라고 묘사했으며, 심지어 "의식의 빛"을 별까지 확장하는 것에 대해서도 언급했습니다.

다소 추상적으로 들릴 수 있지만, 이렇게 이해할 수 있습니다. 그는 인류 문명의 영향력과 영향을 받는 범위를 마치 확장되는 빛줄기처럼 상상합니다. 이것이 바로 이번 합병 이야기의 핵심적인 감정적 동기입니다.

물론 모든 사람이 이 방법을 믿는 것은 아닙니다.

마이크로소프트 사장 브래드 스미스는 우주 데이터 센터의 실현 가능성에 대해 공개적으로 의문을 제기했으며, 구글 또한 선캐처 프로젝트와 같은 연구 프로젝트를 제안했지만, 이는 여전히 실험 단계에 머물러 있습니다.

실질적인 관점에서 볼 때, xAI 자체도 지상 컴퓨팅 능력 확장을 포기하지 않았습니다. 미시시피주에 약 200억 달러 규모의 데이터 센터 프로젝트를 추진하고 있는 것은 "하늘로" 나아가는 것이 단기적인 대안이 아니라 장기적인 해결책임을 보여줍니다.