저자: Weilin, PANews

미국 스테이블코인 법안이 상원에서 진전을 이루는 동안, 홍콩은 스테이블코인 법안을 공식적으로 통과시키는 데 앞장섰습니다.

5월 21일, 홍콩 입법회는 스테이블코인 법안을 통과시켜 홍콩 내 법정 스테이블코인 발행자에 대한 허가 제도를 더욱 확립하고, 홍콩 내 가상 자산 활동에 대한 규제 프레임워크를 개선하여 금융 혁신을 촉진하는 동시에 금융 안정성을 유지했습니다. 홍콩 특별행정구 정부는 이 조례가 올해 발효될 것으로 예상하고 있습니다.

현재 규제 당국은 샌드박스에 참여한 3개 발행사의 운영 계획에 대해 일정한 감독과 테스트를 실시하고 있습니다. 스테이블코인 조례안 위원회 위원장인 다윈 치우 의원은 중국 본토와 다른 국가를 연결하는 디지털 다리로서 홍콩의 역할을 강화하기 위해 홍콩 달러와 인민폐에 고정된 스테이블코인 설립에 대한 지지를 표명했습니다. 그는 또한 정부가 유연하게 면허를 발급하고 승인 절차를 가속화해야 한다고 주장했습니다.

스테이블코인 관련 활동 3가지 유형은 라이선스를 받아야 하며, 동등한 준비금은 고품질, 고유동성 자산이어야 합니다.

스테이블코인 규정 초안에서는 다음 세 가지 유형의 활동에 라이선스가 필요하다고 명시하고 있습니다.

1. 홍콩에서 법정화폐 스테이블코인 발행

2. 홍콩 내외에서 홍콩 달러 스테이블코인 발행

3. 홍콩 시민들에게 법정화폐 스테이블코인 발행을 적극 홍보합니다.

Caixin은 샌드박스 참여자인 "Yuanbi Technology"를 인용하여 초안에서 발행자에게 네 가지 중요한 요구 사항을 제시했습니다. 첫째, 준비금 측면에서 라이선스 취득자는 스테이블코인의 준비 자산이 고품질, 고유동성 자산(현금, 은행 예금, 국채, 환매 계약, 역환매 계약, 상기 자산에 투자된 머니마켓 펀드 등)으로 구성되고, 항상 유통 중인 법정화폐 스테이블코인의 액면가와 동일하며, 적절하게 분리하여 보관되도록 건전한 스테이블코인 메커니즘을 유지해야 합니다.

두 번째로, 스테이블코인 보유자는 발행자로부터 액면가로 스테이블코인을 상환할 권리가 있습니다. 환매 요청은 무료여야 하며 합리적인 시간 내에 처리되어야 합니다. 셋째, 자금세탁방지, 위험관리, 공시 및 적절한 감사인력에 관한 일련의 요건을 준수해야 합니다. 넷째, 거래는 허가받은 가상자산 거래 플랫폼에서 이루어져야 합니다.

초안에서는 발행자 자격 측면에서 라이센스 보유자가 최소 홍콩 달러 2,500만 달러의 주식 자본을 포함하여 충분한 재정 자원과 유동 자산을 보유해야 한다고 명시되어 있습니다. 면허에는 고정된 유효 기간이 없으므로 면허가 취소되거나 면허 소지자가 청산되거나 홍콩 회사 등록부에서 등록이 취소되지 않는 한 면허는 유효합니다.

대중과 투자자를 보호하기 위해 이 초안에서는 홍콩에서 지정된 허가 기관만이 법정 통화 스테이블코인을 판매할 수 있도록 규정하고, 허가받은 발행자가 발행한 법정 통화 스테이블코인만이 소매 투자자에게 판매될 수 있도록 규정합니다. 홍콩에서 스테이블코인을 판매할 수 있는 위에 언급된 지정 허가 기관은 다음과 같습니다: 금융관리국에서 허가를 받은 스테이블코인 발행자, 은행, 홍콩 증권선물위원회에서 1종 허가(증권 ​​거래)를 발급한 기관, 홍콩에서 허가를 받은 가상자산 거래 플랫폼.

효과적인 억제책으로 활용하기 위해, 초안 규정에서는 위반 사항에 대한 명확한 처벌 규칙을 제시했습니다. 면허 없이 규제된 스테이블코인 활동을 수행하는 경우: 500만 홍콩달러의 벌금과 7년 징역형에 처함; 지정되지 않은 허가 기관에서 스테이블코인을 판매할 경우: 500만 홍콩달러의 벌금과 7년의 징역형 등

3개의 스테이블코인 기관이 이미 샌드박스에 참여했으며 JD.com의 스테이블코인은 출시 준비가 되었습니다.

홍콩특별행정구 정부는 이미 2022년 10월에 "홍콩 가상자산 개발 정책 성명"을 발표하여 가상자산 규제 프레임워크를 개선하겠다는 의지를 밝혔습니다. 정책 선언에 따라 자금세탁방지 및 테러자금조달방지조례(Cap. 615)(이하 '자금세탁방지조례')는 2022년 12월에 개정되어 가상자산 거래 플랫폼이 자금세탁 및 테러자금조달 방지에 관한 국제 규정을 준수하고 투자자를 보호하도록 하는 가상자산 서비스 제공자에 대한 허가 제도를 도입했습니다. 홍콩은 2023년 6월에 시행되는 가상자산 거래 플랫폼에 대한 허가 제도에 따라, 법정화폐 스테이블코인 발행자에 대한 허가 제도 도입을 포함하여 가상자산 활동에 대한 규제 프레임워크를 더욱 개선하기 위해 노력하고 있습니다.

2023년 12월, 홍콩은 법정화폐 스테이블코인 발행자에 대한 허가 제도를 시행하기 위한 새로운 법률 제정 제안을 발표했습니다. 이후 규제 샌드박스는 2024년 7월 18일에 3개 기관의 시범 참여를 승인하였고, 같은 해 12월에 초안을 발표하였으며, 최종적으로 2025년 5월 21일에 입법위원회를 통과하였습니다.

현재 홍콩 금융 관리국(HKMA)은 홍콩에서 법정 스테이블코인을 발행하려는 기관의 사업 모델을 파악하고, 규제 기대 사항을 전달하며 지침을 제공하기 위해 스테이블코인 발행자 샌드박스를 시작했습니다. 2024년 7월 18일, 첫 번째 참여 기관 3곳이 샌드박스에 진입할 수 있게 되었습니다. 이 그룹에는 Standard Chartered Hong Kong, Animoca Brands, Hong Kong Telecom, JD CoinChain Technology(홍콩), Yuancoin Innovation Technology가 포함됩니다. 현재 규제 기관은 샌드박스 내 발행인의 운영 계획에 대해 일정한 감독과 테스트를 실시하고 있습니다.

JD 테크놀로지 그룹이 최근 여러 건의 RWA 관련 채용 정보를 공개했는데, 여기서는 제품 디자인을 JD 스테이블코인과 디지털 RMB에 원활하게 연결해야 한다고 명시되어 있습니다. 동시에 JD테크놀로지그룹은 스테이블코인 사업 구현을 촉진하는 데 중점을 두고 '해외 금융 사업 개발'이라는 직책도 모집하고 있습니다. 이는 해당 법안이 시행됨에 따라 JD의 스테이블코인이 출시될 준비가 되었다는 것을 의미합니다.

이번에는 홍콩의 스테이블코인 발행자에 대한 허가 제도가 정식으로 시행된 후, 당시 홍콩에서 위의 세 가지 허가 활동을 이미 수행하고 있던 스테이블코인 발행자를 대상으로 6개월의 전환 기간을 설정하여, 이 법 시행 전에 존재하던 일부 발행자는 허가 제도 시행 후 3개월 안에 허가를 신청할 수 있게 되었습니다.

글로벌 스테이블코인 경쟁 참여: 인민폐 기반 스테이블코인 개발 예상, 의원들 "유연한" 허가 요구

입법부가 스테이블코인 법안을 세 번째로 읽는 동안, 미국 GENIUS Act 스테이블코인 법안에 대한 입법 절차가 진행 중이었습니다. 5월 22일, 미국 상원은 GENIUS 법안에 대한 토론을 69대 31로 통과시켜 스테이블코인 규제 법안이 공식적으로 수정안 논의 단계에 들어섰음을 알렸습니다. 토론을 종료하는 동의안은 66표로 통과되었습니다. 이는 미국 최초의 연방 차원의 스테이블코인 규제 프레임워크가 될 것으로 예상된다.

홍콩의 스테이블코인 법안 초안 작성 과정에서 기존의 스테이블코인 규제 규정과 검토 중인 스테이블코인 규제 규정에 대한 언급도 있었습니다.

입법부에서 스테이블코인 법안 위원회 위원장인 데이비드 치우 의원은 정부가 홍콩 달러와 미국 달러 외에도 앞으로 인민폐를 합법적인 스테이블코인 중 하나로 포함하는 것을 고려할 것이라고 밝힌 것을 기쁘게 생각한다고 말했습니다.

"저는 위안화가 국내 발행 스테이블코인 시스템에 포함되는 것을 강력히 지지합니다. 위안화는 중국 본토와 다른 국가를 연결하는 디지털 다리 역할을 할 수 있기 때문입니다. 또한 위안화 기반 스테이블코인을 통해 더 많은 블록체인 프로젝트와 기관 투자자들이 홍콩에 정착하도록 유도할 수 있으며, 홍콩 달러와 위안화가 모두 주도하는 디지털 금융 생태계를 형성하여 홍콩의 금융 허브로서의 입지를 더욱 강화하고 위안화의 국제화를 가속화할 수 있습니다." 그는 특히 전 세계적인 탈달러화 추세에 따라 앞으로 인민폐의 안정성은 많은 국가, 특히 우리의 우호적인 일대일로 국가와 중동 및 기타 국가를 포함한 많은 국가의 선택이 될 것이라고 말했습니다. 다각화된 무역, 투자 및 비축 옵션은 또한 인민폐의 국제 무역 및 안전한 피난처로서의 지위를 강화하는 데 도움이 될 것입니다.

허가 정책 측면에서, 치우 씨는 정부가 개방적이고 유연한 태도를 유지하고 역량과 자원을 갖춘 더 많은 기관이 경쟁에 참여할 수 있도록 허용할 것을 촉구했습니다. 그는 "정부가 향후 라이선스를 검토하고 더 많은 발행사가 홍콩에서 경쟁할 수 있도록 유연한 태도를 유지하기를 진심으로 바랍니다. 이는 정상적인 과정입니다. 현재 전 세계에는 두 개의 주요 스테이블코인이 존재하여 대부분의 거래를 점유하고 있지만, 우리는 백 가지 꽃을 피우고 있으며 많은 꽃이 사라졌습니다. 하지만 현재 미국 달러에는 두 개의 스테이블코인이 있습니다. 따라서 앞으로 홍콩에서도 홍콩 달러와 위안화의 비중을 달리하는 스테이블코인을 개발하여 더 많은 사람들이 참여할 수 있도록 노력할 수 있기를 바랍니다."라고 말했습니다.

그의 견해에 따르면, 발행자가 재정적으로 건전하고 충분한 규제 역량을 갖추고 건전한 경쟁을 통해 홍콩은 미국 달러가 아닌 다른 통화로 국제적으로 인정받는 스테이블코인 시장을 개발할 기회를 얻게 될 것이며, 이는 홍콩의 금융 발전에 큰 의미와 영향을 미칠 것입니다.

입법위원회 의원인 다겐 치우는 HKMA에 해당 법안이 통과된 후 가능한 한 빨리 허가 작업을 시작해서 더 많은 관심과 자격을 갖춘 잠재적 사업자를 유치하고 홍보하고, 홍콩에서 가능한 한 빨리 다양한 통화와 담보로 스테이블코인을 출시하고 테스트할 것을 촉구했습니다. "물론 적용 시나리오는 중요하지만, 정부가 승인 요건이나 기타 측면에서 유연성을 유지해 홍콩에서 다양한 솔루션을 테스트할 수 있기를 바랍니다."

홍콩 금융관리국은 가상자산 거래 플랫폼과 스테이블코인 발행자에 대한 규제 시스템을 시행함에 따라 정부가 가상자산 산업의 발전을 계속 지원할 것이라고 밝혔습니다. 정부는 다음으로 가상자산의 장외거래 및 보관 서비스에 대한 협의를 시작하고, 가상자산 개발에 대한 두 번째 정책 성명을 발표할 예정입니다.