암호 자산 담보 미러링 프로그램: 기관 디지털 자산 거래의 보안과 다양성을 어떻게 재편할 것인가?

오늘날 암호화폐 시장이 급속히 발전함에 따라, 기관 고객에게 서비스를 제공할 때 흔히 겪는 문제, 즉 높은 거래상대방 위험과 심각한 보안 위험으로 인해 많은 기관이 디지털 자산에 투자하기 꺼린다는 사실을 알게 되었습니다. 2022년 암호화폐 거래소 FTX의 파산으로 수십억 달러의 손실이 발생하면서 신뢰 위기의 심각성이 부각되었습니다. 2025년 4월, 스탠다드차타드은행과 OKX는 두바이에서 "담보 미러 프로그램"을 출시하여 이 문제에 대한 실용적인 해결책을 제공했습니다. 이 프로그램은 암호화폐와 토큰화된 펀드와 결합된 글로벌 시스템적으로 중요한 은행(G-SIB)의 보관 서비스를 활용하여 기관 고객을 위한 안전하고 규정을 준수하는 거래 환경을 조성합니다. 어떻게 작동하나요? 감독은 어떻게 보장되나요? 어떤 응용 프로그램 시나리오를 지원할 수 있나요? 이러한 질문을 염두에 두고 이 이니셔티브를 자세히 살펴보고 이것이 어떻게 기존 금융과 디지털 자산의 통합을 위한 길을 열 수 있는지 알아보겠습니다.

1. 작동 메커니즘: 안전과 효율성의 "거울 이미지"의 예술

담보 미러 프로그램의 핵심은 독창적인 메커니즘에 있습니다. 기관 고객이 암호화폐(비트코인, 이더리움 등)나 토큰화된 금융 시장 펀드를 스탠다드차타드은행에 예치하면, 스탠다드차타드은행은 안전을 위한 독립적인 수탁자 역할을 합니다. OKX는 이러한 자산을 "미러" 기술을 통해 기록하여 장외(OTC) 거래를 용이하게 합니다. 이는 "알리페이"나 "법률 사무소 증인"의 기능과 다소 유사합니다.

구체적인 작업에서는 각 당사자가 각자의 책임을 갖습니다.

스탠다드차타드은행: 글로벌 시스템적으로 중요한 은행으로서 담보의 보관과 자산의 안전을 보장하는 업무를 담당하며, 두바이 금융 서비스 기관(DFSA)의 엄격한 규제를 받습니다.
OKX: 거래 프로세스를 관리하고, "미러" 자산을 기록하며, 두바이 가상 자산 규제 기관(VARA)의 프레임워크에서 운영되는 세계 최고의 암호화폐 거래소입니다.
프랭클린 템플턴: "건전한 재무 관리"와 유사한 디지털 저위험 투자 상품인 토큰화된 머니 마켓 펀드를 제공하며, 이를 통해 계획에 안정적인 옵션을 추가합니다.
초기 고객으로는 디지털 자산에 중점을 둔 투자 회사인 Brevan Howard Digital이 있으며, 이 회사는 이 프로그램의 시범 운영을 주도했습니다.

예를 들어, 어떤 기관이 5,000만 달러 상당의 비트코인을 이더리움으로 교환하려고 합니다. 그들은 스탠다드차타드은행에 비트코인을 입금했고, OKX가 거래를 중개했으며, 비트코인은 완료 후 안전하게 반환되었습니다. 전체 과정은 효율적이고 안전하며, 누가 먼저 비용을 지불해야 하는지에 대한 위험한 문제도 없습니다.

2. 규제 프레임워크: 두바이 VARA 및 DFSA

이전에 Aiying은 "【긴 기사】두바이 가상 자산 규제 기관(VARA) 라이선스 신청 절차에 대한 자세한 설명: 21개 라이선스 회사 목록, 규제 프레임워크 및 수수료 구조에 대한 전체 해석"을 언급했습니다. 가상자산과 기존 금융서비스를 각각 대상으로 하는 VARA와 DFSA의 이중 규제 프레임워크 덕분에 홍콩의 "준비금 횡령에 대한 TUSD-FDT: 홍콩 암호화폐 신탁 감독의 "취약점"과 영감"과 비교했을 때 비교적 완전한 규제 시스템이 형성되었습니다.

1. VARA는 가상자산을 위해 특별히 두바이에 설립된 규제 기관입니다. 두바이를 글로벌 블록체인 금융 센터로 만들겠다는 목표로 2022년에 설립되었습니다. 해당 규정은 다음의 핵심 규정을 기반으로 합니다.

2022년 가상 자산 규제법 제4호: 가상 자산을 디지털 방식으로 거래하거나 투자할 수 있는 자산으로 정의하고, VARA가 OKX와 같은 가상 자산 서비스 제공자(VASP)를 규제할 수 있는 권한을 부여합니다. 해당 규정에 따라 OKX는 라이선스를 취득하고, 자금세탁방지(AML) 및 테러자금조달방지(CFT) 규정을 준수하며 기술적 보안을 확보해야 합니다.

"가상 자산 및 관련 활동에 대한 규정 2023": 거래, 중개, 보관 및 기타 활동에 대한 세부 규정. OKX의 "미러" 기술은 기술적 보안 및 데이터 보호 요구 사항을 준수해야 하며, 거래 시 수수료와 위험이 공개되어야 합니다.

내각 결의안 제111/2022호: 허가받지 않은 가상자산 활동 금지 및 준수 기준 강화.

이 계획에 따르면 VASP인 OKX는 VARA 라이선스(2024년 10월 취득)를 보유해야 하며, 고객 실사를 실시하고 규정 준수 보고서를 제출해야 합니다.

2. DFSA: 양육 서비스의 "안전 잠금 장치"

DFSA는 두바이 국제 금융 센터(DIFC)의 규제 기관이며, 스탠다드차타드의 보관 활동을 감독하는 역할을 맡고 있습니다. 규정은 다음을 기반으로 합니다.

"2004년 규제법 제1호": DIFC 내 보관, 은행업, 증권 등 금융 서비스를 규제하고, Standard Chartered가 자산 보안을 보장하고 내부 통제를 시행하도록 요구합니다.
"암호화폐 토큰 제도"(2022): 암호 토큰의 보관 및 거래와 관련하여 고객 자금 격리, 데이터 보호 등을 규정합니다. 프랭클린 템플턴의 토큰화 펀드도 "투자 토큰"으로 간주되어 그에 따라 규제됩니다.
2004년 제9호 데이터 보호법: 스탠다드차타드은행은 고객 데이터를 보호하고 공개를 방지해야 합니다.

DIFC의 스탠다드차타드은행 보관 서비스는 물리적, 기술적으로 안전할 뿐만 아니라 DFSA의 정기 검사를 받는 "슈퍼 금고"와 같습니다.

이중 규제 조정

VARA는 OKX의 거래를 관리하고, DFSA는 Standard Chartered의 보관을 관리합니다. 두 기관은 자금세탁 방지와 투자자 보호라는 공통 목표를 통해 협력하여 "이중 보험"을 형성합니다. 예를 들어, DFSA는 AML/CFT 규정 준수를 보장하기 위해 UAE 금융정보국과 정보 공유 메커니즘을 갖추고 있습니다. 이러한 규제적 시너지 덕분에 이 프로그램은 혁신적이면서도 높은 신뢰성을 유지할 수 있습니다.

하지만 보안과 규정 준수는 기본일 뿐입니다. 이 이니셔티브의 진정한 매력은 디지털 자산의 다양한 용도를 '열어놓는' 능력에 있습니다.

3. 적용 시나리오: 디지털 자산의 "마스터 키"

저는 과거 고객 서비스에 대한 경험에 비추어 볼 때, 이 제품 혁신이 실제로 많은 비즈니스 상황에서 많은 장애물을 해결했다고 믿습니다. 다음은 몇 가지 일반적인 시나리오입니다.

대규모 장외(OTC) 거래: 기관은 종종 비트코인을 이더리움으로 교환하는 등 암호화폐의 비공개 거래를 수행해야 합니다. 과거에는 상대방에게 직접 넘겨주는 것이 매우 위험했습니다. 오늘날 고객들은 스탠다드차타드은행에 비트코인을 입금하고, 거래소는 거래를 원활하게 진행하여 전 과정 내내 고객의 자산을 안전하게 보호합니다.
디지털 자산 대출: 기관은 암호화폐를 담보로 사용하여 미국 달러나 다른 자산을 빌릴 수 있습니다. 스탠다드차타드는 담보를 보관하고, 거래소는 플랫폼이 도주하는 위험을 줄이기 위해 대출 플랫폼과 연결할 것입니다. 토큰화된 펀드를 이용해 1,000만 달러를 대출받은 회사를 상상해보세요. 대출이 완료되면 자산을 안전하게 반환받을 수 있어 걱정과 노력을 모두 줄일 수 있습니다.
파생상품 거래: 암호화폐는 선물이나 옵션의 증거금으로 사용될 수 있습니다. 고객은 자신의 자산을 Standard Chartered에 예치하고, 거래소는 "미러" 자산을 확인하고, 기관은 보안과 유연성의 균형을 이루는 고수익 거래에 참여할 수 있습니다.
크로스체인 거래: 서로 다른 블록체인(예: 이더리움과 솔라나) 간의 자산 스왑은 복잡하고 위험합니다. 이 계획은 스탠다드차타드의 보관 및 거래소 "미러" 기술을 통해 프로세스를 간소화하고, 고객이 쉽게 크로스체인 거래를 완료할 수 있도록 하는 것입니다.
실물 자산(RWA) 거래: 토큰화된 부동산이나 채권을 담보로 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 회사가 토큰화된 부동산을 비트코인으로 교환하는 경우, 스탠다드차타드의 에스크로를 통해 거래의 신뢰성이 높아집니다.
DeFi 접근성: 기관들은 DeFi의 높은 수익에 참여하고 싶어하지만 스마트 계약의 취약성을 우려합니다. 이 계획은 고객이 Standard Chartered의 보관 자산을 통해 안전하게 DeFi 대출이나 유동성 마이닝에 액세스할 수 있도록 하는 것입니다.

프랭클린 템플턴의 토큰화된 머니 마켓 펀드는 이런 시나리오에서 특히 빛을 발합니다. 안정성이 높아 금융기관들이 이를 담보로 이용하려는 의지가 강해지며, 이는 "안정적 금융 관리의 디지털 버전"과 유사합니다.

4. 미래 잠재력: 전통 금융과 디지털 자산을 연결하는 다리

콜래트럴 미러 프로그램은 혁신적인 서비스일 뿐만 아니라, 기존 금융과 디지털 자산을 연결하는 실용적인 도구이기도 합니다. 저는 디지털 자산에 참여할 수 있는 안전하고 규정을 준수하는 경로를 기관에 제공하는 데 잠재력이 있다고 믿습니다. 현재는 두바이 시범 지역에만 국한되어 있지만, 앞으로 특정 지역 및 시장으로 점차 확대될 것으로 예상됩니다.

첫째, 이 계획은 더 많은 기관이 디지털 자산 시장에 진입하도록 유도할 수 있습니다. 많은 은행과 자산 관리자는 주로 보안 및 규정 준수 위험 때문에 암호화폐에 대해 신중한 태도를 보입니다. Standard Chartered의 보관 서비스(DFSA 규제)와 VARA의 엄격한 규제는 기관에 신뢰할 수 있는 환경을 제공하는 반면, Franklin Templeton의 토큰화된 머니 마켓 펀드는 안정적인 옵션을 추가합니다. 예를 들어, Brevan Howard Digital과 같은 기관이 시범 사업에 참여했으며, 앞으로 더 많은 회사가 토큰화된 펀드나 암호화폐 거래를 시도하여 점차 시장 참여를 확대할 가능성이 있습니다.

둘째, 두바이 시범사업의 경험은 다른 지역에도 참고자료를 제공할 수 있다. 두바이의 규제 샌드박스는 이 프로그램에 대한 테스트 환경을 조성하고, 시범 데이터를 통해 거래 효율성과 보안이 향상됨이 나타나면 홍콩과 싱가포르와 같은 디지털 자산 친화적인 시장에서 이 모델을 활용할 수도 있습니다. 예를 들어, 싱가포르 통화청(MAS) 샌드박스는 유사한 블록체인 금융 프로젝트를 지원했으며, 이 프로그램의 기술과 규제 프레임워크는 복제될 가능성이 있습니다. 블록체인 기술을 최적화하면(가스 요금 인하 등) 거래 비용도 줄어들고 경쟁력도 강화됩니다.