CoinW 리서치 연구소 주간 보고서 (2026년 1월 26일 - 2026년 2월 1일)

핵심 사항

전 세계 암호화폐 시가총액은 2조 7천억 달러로, 지난주 3조 500억 달러에서 약 11.5% 감소했습니다. 보도 시점 기준, 미국 내 비트코인 현물 거래 의 누적 순유입액은 약 550억 1천만 달러, 순유출액은 14억 9천만 달러였습니다. 이더리움 현물 거래의 누적 순유입액은 약 119억 7천만 달러, 순유출액은 3억 2천7백만 달러였습니다.

스테이블코인의 총 시가총액은 3,100억 달러로, 지난주 3,108억 달러 대비 약 0.26% 감소했습니다. USDT의 시가총액은 1,851억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 59.7%를 차지했으며, 이는 지난주 1,867억 달러 대비 약 0.86% 소폭 감소한 수치입니다. USDC의 시가총액은 702억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.7%를 차지하며, 지난주 724억 달러 대비 약 3% 감소했습니다. DAI의 시가총액은 53억 6천만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.7%를 차지하며, 지난주와 변동이 없었습니다.

DeFiLlama 데이터에 따르면 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,059억 달러로, 지난주 1,172억 달러 대비 약 9.6% 감소했습니다. 퍼블릭 블록체인별로 살펴보면, TVL이 가장 높은 상위 3개 블록체인은 이더리움(56.45%), 솔라나(7.95%), BNB 체인(5.7%) 순이었습니다.

이번 주 온체인 탈중앙화 거래소(DEX)의 일일 거래량은 주요 퍼블릭 블록체인 간에 상당한 차이를 보였습니다. 이더리움은 33억 달러로 약 192.7% 상승했고, 솔라나는 47억 1천만 달러로 약 49.4% 상승했으며, BNB 체인은 18억 달러로 약 13.2% 상승했습니다. 수이는 2억 달러로 약 65.3% 상승하며 반등했고, 앱토스는 8천만 달러로 약 14.7% 상승했습니다. 반면 TON은 5백만 달러로 약 26.5% 하락했습니다. 거래 수수료는 이더리움이 0.02달러, 솔라나가 0.003달러로 상승했고, 수이는 0.002달러, 앱토스는 0.000001달러로 하락했으며, BNB 체인과 TON은 각각 0.01달러를 유지했습니다.

이번 주 일요일 활성 주소와 관련하여 일부 퍼블릭 체인은 활동이 크게 회복되는 모습을 보였습니다. 이더리움은 119만 개로 약 78% 증가했고, 앱토스는 155만 9천 9천 개로 약 63.3% 증가했습니다. 반면 솔라나는 264만 개로 약 2.6% 감소했고, BNB 체인은 261만 개로 약 3.3% 감소했으며, 수이는 64만 8천 개로 약 2.5% 감소했고, TON은 12만 개로 약 2.8% 감소했습니다. TVL(총 예치 자산)은 전반적으로 하락 압력을 받았습니다. 이더리움은 590억 9천만 달러로 약 12.3% 감소했고, 솔라나는 84억 1천만 달러로 약 6.9% 증가했으며, BNB 체인은 60억 3천만 달러로 약 9.2% 감소했습니다. Sui는 7억 1천만 달러를 기록하며 약 16.5% 감소했고, Aptos는 3억 6천만 달러를 기록하며 약 14.3% 감소했으며, TON은 7천만 달러를 기록하며 약 11.4% 감소했습니다.

주목해야 할 새로운 프로젝트: Polaris는 외부 인센티브에 의존하고 지속 불가능한 수익률을 보이는 기존 스테이블코인의 문제점을 해결하는 것을 핵심 목표로 하는 DeFi용 자체 확장형 스테이블코인 운영 체제입니다. Probable은 BNB 체인에 배포된 예측 시장 프로토콜로, 사용자가 분산된 방식으로 이벤트 결과를 기반으로 가격을 책정하고 거래할 수 있도록 하여 시장 기대치를 정량화 가능한 가격 신호로 변환하는 것을 목표로 합니다. SectorOne은 MegaETH 생태계 내의 네이티브 탈중앙화 거래소로, 동적 유동성 시장 조성 메커니즘을 사용하여 가격 범위 내에서 자금을 세밀하게 배분함으로써 자본 효율성과 거래량을 향상시킵니다.

I. 시장 개요

1. 전체 암호화폐 시가총액 / 비트코인 시가총액 비율

전 세계 암호화폐 시장 시가총액은 2조 7천억 달러로, 지난주 3조 500억 달러에서 약 11.5% 감소했습니다.

데이터 출처: 크립토랭크, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

보도 시점 기준 비트코인 의 시가총액은 1조 5600억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 57.76%를 차지했습니다. 한편, 스테이블코인의 시가총액은 3100억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 11.48%를 차지했습니다.

데이터 출처: Coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

2. 공포 지수

암호화폐 공포 지수는 13으로, 극심한 공포를 나타냅니다.

데이터 출처: 코인글래스, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

3. ETF 유입 및 유출 데이터

보도 시점 기준, 이번 주 미국 비트코인 현물 ETF의 총 순유입액은 약 550억 1천만 달러였으며, 순유출액은 14억 9천만 달러였습니다. 또한, 이번 주 미국 이더리움 현물 ETF의 총 순유입액은 약 119억 7천만 달러였으며, 순유출액은 3억 2천7백만 달러였습니다.

데이터 출처: Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

4. 이더리움/비트코인 및 이더리움/달러 환율

ETHUSD: 현재 가격 2,278달러, 사상 최고가 4,946.05달러, 최고가 대비 약 53.97% 하락.

ETHBTC: 현재 가격은 0.029515이며, 사상 최고가는 0.1238입니다.

데이터 출처: Ratiogang, https://ratiogang.com/

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

5. 탈중앙화 금융(DeFi)

DeFiLlama 데이터에 따르면 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,059억 달러로, 지난주 1,172억 달러에서 약 9.6% 감소했습니다.

데이터 출처: Defillama, https://defillama.com

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

공개 블록체인을 기준으로 TVL이 가장 높은 세 가지 공개 블록체인은 이더리움(56.45%), 솔라나(7.95%), BNB 체인(5.7%)입니다.

데이터 출처: CoinW 리서치 연구소, Defillama, https://defillama.com

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

6. 온체인 데이터

레이어 1 관련 데이터

이 분석은 주로 온체인 탈중앙화 거래소(DEX)의 일일 거래량, 일일 활성 주소 및 거래 수수료에 초점을 맞추고 있으며, 현재 ETH, SOL, BNB, TON, SUI 및 APT를 포함한 레이어 1 암호화폐를 다루고 있습니다.

데이터 출처: CoinW 리서치 연구소, Defillama, https://defillama.com

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

온체인 DEX 일일 거래량 및 거래 수수료: 온체인 DEX의 일일 거래량과 거래 수수료는 퍼블릭 체인 활동과 사용자 경험을 측정하는 핵심 지표입니다. 이번 주 온체인 DEX의 일일 거래량은 전반적으로 증가세를 보였지만, 주요 퍼블릭 체인 간에는 상당한 차이가 나타났습니다. 이더리움은 33억 달러로 약 192.7% 상승했고, 솔라나는 47억 1천만 달러로 약 49.4% 상승했으며, BNB 체인은 18억 달러로 약 13.2% 상승했습니다. 수이는 2억 달러로 약 65.3% 반등했고, 앱토스는 8천만 달러로 약 14.7% 상승했으며, TON은 5백만 달러로 약 26.5% 하락했습니다. 거래 수수료는 이더리움이 0.02달러, 솔라나가 0.003달러로 상승했고, 수이는 0.002달러, 앱토스는 0.000001달러로 하락했습니다. BNB Chain과 TON은 이번 주에도 각각 0.01달러를 유지했으며, 전체적인 변동폭은 미미했습니다.

일일 활성 주소(DAA)와 TVL(총 예치 자산)은 퍼블릭 블록체인 생태계 참여도와 사용자 충성도를 반영하며, TVL은 플랫폼에 대한 사용자 신뢰도를 나타냅니다. 일일 활성 주소 측면에서 일부 퍼블릭 블록체인은 활동이 크게 회복되었습니다. 이더리움은 119만 개로 약 78% 증가했고, 앱토스는 155만 9천 9천 개로 약 63.3% 증가했습니다. 반면 솔라나는 264만 개로 약 2.6% 감소했고, BNB 체인은 261만 개로 약 3.3% 감소했으며, 수이는 64만 8천 개로 약 2.5% 감소했고, TON은 12만 개로 약 2.8% 감소했습니다. TVL은 전반적으로 하락 압력을 받았습니다. 이더리움은 590억 9천만 달러로 약 12.3% 감소했고, 솔라나는 84억 1천만 달러로 약 6.9% 증가했습니다. BNB Chain은 60억 3천만 달러로 약 9.2% 감소했고, Sui는 7억 1천만 달러로 약 16.5% 감소했으며, Aptos는 3억 6천만 달러로 약 14.3% 감소했고, TON은 7천만 달러로 약 11.4% 감소했습니다.

레이어 2 관련 데이터

L2Beat 데이터에 따르면 이더리움 레이어 2의 총 TVL은 336억 8천만 달러로, 지난주 366억 4천만 달러에서 약 8.1% 감소했습니다.

데이터 출처: L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

Base와 Arbitrum은 각각 36.26%와 34.81%의 시장 점유율로 선두를 달리고 있습니다. 이번 주 Base는 이더리움 레이어 2의 TVL(총 예치 자산) 부문에서 1위를 차지했습니다.

데이터 출처: Footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

7. 스테이블코인 시가총액 및 발행 현황

Coinglass 데이터에 따르면 스테이블코인의 총 시가총액은 3,100억 달러로, 지난주 3,108억 달러 대비 약 0.26% 감소했습니다. 그중 USDT의 시가총액은 1,851억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 59.7%를 차지하며, 지난주 1,867억 달러 대비 약 0.86% 소폭 감소했습니다. 다음으로 USDC의 시가총액은 702억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.7%를 차지하며, 지난주 724억 달러 대비 약 3% 감소했습니다. DAI의 시가총액은 53억 6천만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.7%를 차지하며, 지난주와 변동이 없습니다.

데이터 출처: CoinW Research Institute, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

Whale Alert 데이터에 따르면, USDC 재무부는 이번 주 총 16억 8,800만 개의 USDC를 발행한 반면, 테더 재무부는 USDT를 발행하지 않았습니다. 이번 주 스테이블코인 총 발행량은 16억 8,800만 개로, 지난주 발행량인 23억 4,000만 개에 비해 약 27.9% 감소했습니다.

데이터 출처: Whale Alert, https://x.com/whale_alert

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

II. 이번 주 단기 자금 유입

1. 이번 주 최고 상승률 5개 코인: VC 코인과 밈 코인

지난주 VC 투자 수익률이 가장 높았던 상위 5개 코인

데이터 출처: CoinW 리서치 연구소, 코인마켓캡, https://coinmarketcap.com/

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

지난주 최고 상승률 5개: 밈 코인

데이터 출처: CoinW 리서치 연구소, 코인마켓캡, https://coinmarketcap.com/

데이터는 2026년 2월 1일 기준입니다.

2. 신규 프로젝트 인사이트

Polaris는 DeFi를 위한 자체 확장형 스테이블코인 운영 체제로, 외부 인센티브에 의존하고 지속 불가능한 수익률을 보이는 기존 스테이블코인의 문제점을 해결하는 것을 핵심 목표로 합니다. 바인딩 커브, 변환 메커니즘, CDP(Converted Platform Deposit) 메커니즘으로 구성된 트리플 엔진 설계를 통해 pETH의 가격 변동을 프로토콜 수익으로 내재화합니다. 이를 통해 시스템은 사용량이 증가함에 따라 거래 상대방 위험이나 신용 위험 없이 자동으로 수익을 창출하고 증폭시켜 스테이블코인에 보다 지속 가능하고 체계적인 수익원을 제공합니다.

Probable은 BNB 체인에 배포된 예측 시장 프로토콜로, 사용자가 탈중앙화된 방식으로 이벤트 결과에 기반하여 가격을 책정하고 거래할 수 있도록 설계되어 시장 기대치를 정량화 가능한 가격 신호로 변환합니다. PancakeSwap 생태계의 지원을 받고 YZi Labs의 승인을 받은 Probable은 BNB 체인 생태계 내에서 네이티브 예측 시장 인프라로서 자리매김하며, 특히 고빈도, 저진입 장벽 이벤트 거래의 요구를 충족하고 퍼블릭 체인 생태계 내에서 예측 시장의 실용적인 적용과 유동성 축적을 촉진합니다.

SectorOne은 MegaETH 생태계 내의 네이티브 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. SectorOne은 동적 유동성 시장 조성 메커니즘을 활용하여 가격 범위 내에서 자금을 정확하게 배분함으로써 자본 효율성과 거래 깊이를 향상시킵니다. 고성능 유동성 레이어를 핵심으로 하는 SectorOne은 거래자에게 낮은 슬리피지와 높은 실행 효율성을 제공하는 동시에 유동성 공급자의 위험 관리 및 수익 최적화라는 목표도 충족합니다. SectorOne은 MegaETH 생태계의 핵심 DEX로서 현물 거래와 유동성 분배를 촉진하는 것을 목표로 합니다.

III. 새로운 산업 동향

1. 이번 주 주요 산업 행사

비트코인 금융 네트워크인 메조(Mezo)가 에어드롭 할당 조회 포털을 출시하여 사용자들이 메조 토큰 1차 분배 결과를 확인할 수 있게 되었습니다. 메조 토큰의 총 공급량은 10억 개이며, 이 중 40%는 커뮤니티, 30%는 투자자 및 파트너, 20%는 팀, 그리고 10%는 재단에 할당됩니다. 모든 토큰은 TGE(Targeted Generating Executive) 이후 36개월 이내에 락업됩니다. 투자자와 팀은 TGE 이후 1년간 락업 기간을 거친 후 2년간 순차적으로 락업 해제됩니다.

Flying Tulip이 토큰당 0.10달러에 공모를 시작했습니다. 최소 구매 금액은 없으며, 결제는 ERC-20 USDT로 이루어집니다. 모든 토큰은 TGE(Total Generating Examination) 시점에 100% 잠금 해제되며, 투자자는 언제든지 부분 또는 전액 환불을 신청할 수 있습니다. 환불된 토큰은 소각됩니다. 팀에서 예약한 토큰은 없습니다. 공모는 2월 5일에 종료됩니다.

NFT 프로젝트 문버즈(Moonbirds)는 BIRB 토큰 경제 모델을 발표했으며, 총 공급량의 65%를 커뮤니티에 할당합니다. 구체적인 배분 내역은 다음과 같습니다: NFT 보유자 보상 27%, 생태계 파트너 확장 12%, 가치 사슬 인센티브 10%, 유동성 8%, 혁신 8%, 팀 운영 10%, 투자자 및 자문가 25%. 더불어 문버즈는 네스팅 2.0(Nesting 2.0) 메커니즘 출시를 발표했습니다. 문버즈, 미식스(Mythics), 오디티스(Oddities) NFT 보유자는 이 메커니즘을 통해 BIRB 토큰을 획득할 수 있습니다.

HyperEVM 기반 대출 프로토콜인 HyperLend는 초기 3억 크레딧 배정 후, 지속적으로 참여하는 활성 사용자에게 추가로 1억 5천만 크레딧을 배정할 것이라고 발표했습니다. 또한, hypur.co 검증자 노드에 스테이킹하고 HyperLend에서 활성 상태를 유지하는 참여자에게는 비율 기반 크레딧 보너스가 지급됩니다.

예측 시장 플랫폼 리미트리스(Limitless)가 LMTS 2분기 에어드롭 신청 접수를 시작했다고 발표했습니다. 2분기 포인트 프로그램에 참여했던 트레이더는 이번 에어드롭 신청 자격이 주어질 수 있으며, 공식 신청 페이지에서 자세한 내용을 확인하고 신청할 수 있습니다.

2. 다음 주에 있을 주요 행사들

ZAMA 사전 TGE 참여는 2월 2일부터 시작되며, 경매에서 낙찰받지 못한 참가자들에게 경매 정산 가격으로 ZAMA 토큰을 구매할 수 있는 기회를 제공합니다. 참여 한도는 1만 달러이며, 토큰 수령일은 2월 2일입니다.

2월 2일, 암호화폐 지갑 레인보우(Rainbow)는 유니스왑(Uniswap)에서 CCA(Continuous Clearing Auction, 연속 청산 경매)를 출시하고 2월 5일 공식 TGE(거래 실행)를 진행했습니다. CCA는 일정 기간 동안 매수 및 매도 주문을 지속적으로 집계하여 단일 가격으로 청산함으로써 더욱 원활하고 공정한 가격 발견을 실현합니다. 이는 선행매매 및 단기 변동성 위험을 줄이고, 토큰 발행 초기 단계의 유통 효율성과 시장 안정성을 향상시키는 데 도움이 됩니다.

소닉 랩스의 창립자 안드레 크론예가 설립한 통합 온체인 금융 시스템 플라잉 튤립(Flying Tulip, FT)이 코인리스트(CoinList)에서 토큰 판매를 진행합니다. 이번 공개 판매는 총 FT 토큰 공급량의 20%에 해당하는 2억 달러를 모금하는 것을 목표로 하며, 토큰 가격은 0.10달러, 이에 상응하는 장외 가치(FDV)는 10억 달러입니다. 공개 판매는 2월 3일부터 2월 7일까지 진행되며, 최소 구매 금액은 100달러입니다. 이번 판매에서 판매되는 토큰은 무기한 풋옵션(Perpetual PUT) 구조로 보호되며, 참여자는 상환권이 있는 FT NFT를 받게 됩니다. 이를 통해 토큰을 보유하거나, 소각하여 원래 가격으로 상환하거나, 토큰을 자유롭게 거래할 수 있습니다.

스테이블코인 프로토콜 Usual은 USUALx 언스테이킹 기간을 2월 3일까지 연장한다고 발표했습니다. UIP-11 제안에 따라 사용자는 이 기간 동안 언스테이킹 요청을 제출하여 보유 자산을 재평가할 수 있습니다. 2월 1일까지는 USD0 보상이 정상적으로 누적되며, 2월 2일부터는 향후 언스테이킹에 대한 보상 누적이 중단됩니다. 언스테이킹 기간이 종료된 후에는 제출된 모든 언스테이킹 요청이 2월 3일에 일괄 처리됩니다.

MegaETH는 2026년 2월 9일에 퍼블릭 메인넷을 출시할 예정입니다. 동시에 MegaETH 설립자는 낮은 유통량과 높은 예치금 가치(FDV) 문제를 해결하기 위해 KPI 기반 보상 메커니즘을 도입한다고 발표했습니다. MEGA 토큰 공급량의 50% 이상이 주요 프로토콜 마일스톤 달성을 기준으로 확신 있는 락업 보유자에게 점진적으로 지급될 예정입니다. 공급량 지급은 생태계 성장, MegaETH 탈중앙화, MegaETH 성능, 이더리움 탈중앙화라는 네 가지 KPI와 연동됩니다. KPI 달성 시, 모든 보상은 락업 기간에 비례하여 MEGA 락업 보유자에게 분배됩니다. 재단은 미지급 및 락업된 보상을 내부화하여 재무부를 확충하고 락업 기간을 유지할 것입니다.

3. 지난주 주요 투자 및 자금 조달 활동

Mesh가 시리즈 C 투자 유치를 완료하고 7,500만 달러를 확보했으며, 투자 후 기업 가치는 약 10억 달러로 평가되었습니다. 이번 투자 라운드는 Dragonfly, Paradigm, Coinbase Ventures 등 주요 투자자들이 주도했으며, Liberty City Ventures와 SBI Investment도 참여했습니다. 2020년에 설립된 Mesh는 거래소, 지갑, 다양한 금융 서비스 플랫폼을 연결하여 통합된 디지털 자산 결제 및 변환 네트워크를 구축하는 글로벌 암호화폐 결제 네트워크입니다. Mesh는 개방적이고 상호 연결되며 안전한 디지털 금융 인프라를 구축하여 플랫폼 간 암호화폐 유통 및 결제 과정의 마찰을 줄이는 것을 목표로 합니다. (2026년 1월 27일)

탈로스가 시리즈 B 투자 유치에 성공하며 4,500만 달러를 확보했고, 투자 후 기업 가치는 약 15억 달러로 평가되었습니다. 이번 투자 라운드는 안드레센 호로위츠(a16z)가 주도했으며, QCP 캐피털, IMC 트레이딩, 피델리티 인베스트먼트, 로빈후드 등 여러 기관이 참여했습니다. 2018년 설립된 탈로스는 기관 투자자를 위한 디지털 자산 기술 인프라 제공업체로, 유동성 확보, 가격 발견, 거래 실행, 청산 및 결제, 대출에 이르기까지 거래 라이프사이클 전반을 지원합니다. 탈로스는 통합 플랫폼을 통해 기관 투자자, 프라임 브로커, 장외 시장 조성자 및 기타 시장 참여자를 연결하며, 기관 암호화폐 거래 생태계의 핵심 허브 역할을 수행합니다. (2026년 1월 29일 기준)

플라잉 튤립(Flying Tulip)이 시리즈 A 투자 유치를 완료하여 2,550만 달러를 확보했으며, 투자 후 기업 가치는 약 10억 달러로 평가되었습니다. 이번 투자에는 앰버 그룹(Amber Group)과 페이퍼 벤처스(Paper Ventures)가 참여했습니다. 플라잉 튤립은 현물 거래, 파생 상품, 신용, 자체 스테이블코인, 온체인 보험을 통합한 크로스 마진 시스템을 통해 자본 효율성을 높이고 투명하고 구성 가능한 위험 관리를 구현하는 온체인 금융 시장을 구축하고 있습니다. (2026년 1월 29일)