이 에피소드를 보고 난 후, 저는 게스트들 간의 토론에 깊은 인상을 받았는데, 특히 IOSG 창립자 조시가 "성당과 카지노"를 비교하며 생각을 자극하는 발언을 한 부분이 인상적이었습니다.

저는 1990년대 후반부터 인터넷과 벤처캐피털에 관심을 갖기 시작했습니다. 제 생각에 벤처캐피털(VC)들은 지난 20년 동안 매우 높은 평판과 존경을 받아왔습니다.

하지만 전 세계 투자 환경을 살펴보면 벤처 캐피털이 차지하는 비중은 약 1%에 불과합니다. 예술이나 부동산처럼 벤처 캐피털도 "대체 투자"로 분류됩니다.

왜 그런 틈새 투자 카테고리가 가장 많은 존경과 명예를 누리는 걸까요?

저는 이것이 벤처 캐피털(VC)이 "미래"의 대명사라는 신호라고 생각합니다. 1990년대 후반 은행가들이 여전히 "돈만 날리는" 웹사이트들을 비웃던 시절, KPCB는 아마존을, 세쿼이아 캐피털은 시스코와 구글을, IDG는 텐센트를 이해했습니다. 그들은 자본뿐만 아니라 명성, 인맥, 그리고 전략적 지혜까지 투자했습니다.

이러한 존중은 벤처 캐피털리스트들이 스스로 얻는 것입니다. 여기에는 "기술이 사회 발전을 이끈다"는 인류의 원초적인 기대, "창조" 그 자체에 대한 낭만적인 숭배, 그리고 가장 희귀한 자질, 즉 "불가능한" 꿈을 실현하고 함께 세상을 바꾸기 위해 가장 큰 위험을 감수하는 용기에 대한 지지가 담겨 있습니다.

그렇다면 존경받는 VC 모델이 왜 암호화폐 분야에서 널리 비난받고 극도로 약해졌을까요?

간단히 말해, 너무 많은 암호화폐에 "VC 정신"이 결여되어 있습니다. 더 이상 "스마트 머니"가 아닌 "게으른 머니"를 제공합니다. 더 이상 "건설자"가 아니라 "약탈자"입니다. 이 모델은 더 이상 "상호 성장"이 아니라 정보 비대칭성을 악용하고, 정보 비대칭성을 조장하며, 단기간에 높은 수익을 창출하는 데 그치고 있습니다.

암호화폐 벤처캐피털(VC)들은 이렇게 "틈새 시장"을 잃었습니다. 그들은 가장 긴 락업 기간을 견뎌야 하며, 거래소, 마켓메이커, 심지어 프로젝트팀까지 다양한 구실로 조기에 현금화하는 모습을 속수무책으로 지켜봐야 합니다. 그들은 마지막으로 남은 자들이 되어 카지노에 "인내심 있는 자본"을 제공합니다.

이번 사이클에서 밈과 "공정한 출시"의 등장은 본질적으로 "VC 코인"이라는 원죄에 대한 커뮤니티의 문화적 반란입니다. 이는 암호화폐 VC들이 이전 사이클에서 탐욕과 게으름에 대해 치르고 있는 대가입니다.

암호화된 VC는 사라졌나요?

실제로 많은 투기적이고 게으르며 "암표상 같은" 벤처캐피털들이 사라졌습니다. 하지만 암호화폐 벤처캐피털 산업 자체는 완전히 사라진 것이 아닙니다. 오히려 그 결과 정화될 것입니다.

닷컴 버블 때와 마찬가지로, 쏟아져 들어온 핫머니는 모두 사라졌지만, 인터넷의 미래를 진심으로 믿었던 "설계자"들은 ​​살아남았습니다. 세쿼이아 캐피털은 죽지 않았고, KPCB도 죽지 않았습니다. 그 덕분에 이후 아마존과 구글이 성공할 수 있었습니다.

역사는 반복되고 있습니다. 카지노만으로는 성당을 지을 수 없습니다. 업계는 여전히 자본이 절실히 필요하지만, 진정으로 "스마트 머니"를 제공하는 비전 있고 인내심 있는 자본이 필요합니다. 이는 암호화폐 벤처캐피털의 종말이 아니라, 오히려 잔혹한 자연선택 과정이며, 더 많은 암호화폐 벤처캐피털이 진정한 사명인 벤처캐피털로 돌아갈 수 있도록 하는 과정입니다.

위험을 감수하고, 혁신을 지원하고, 세계적 발전을 주도하고 그에 따른 보상을 받으세요.