PANews는 1월 19일, '1011 내부자 고래'로 추정되는 개럿 진이 X 플랫폼에 현재 비트코인 ​​시장을 2022년과 비교하는 것은 매우 비전문적인 행위라고 게시했다고 보도했습니다. 그는 장기적인 가격 구조, 거시 경제적 배경, 투자자 구성, 토큰 유통 측면에서 두 시점 사이에 근본적인 차이가 있다고 주장했습니다.

• 그는 현재의 거시경제 환경이 2022년의 고인플레이션 및 금리 인상 사이클과는 완전히 정반대라고 지적했습니다. 우크라이나의 상황은 완화되고 있고, 소비자물가지수(CPI)와 무위험 금리는 하락하고 있으며, 특히 인공지능(AI) 기술 혁명이 경제를 장기적인 디플레이션 사이클로 이끌 가능성이 높다는 것입니다. 금리는 인하 국면에 진입했고, 중앙은행의 유동성이 금융 시스템으로 다시 유입되면서 자본의 위험 회피적 행태가 나타나고 있습니다. 2020년 이후 비트코인과 전년 대비 CPI 변동률은 뚜렷한 음의 상관관계를 보여왔으며, AI 주도의 기술 혁명 하에서 장기적인 디플레이션은 매우 높은 확률로 발생할 수 있는 결과입니다.
• 기술적 관점에서 2021-2022년에는 주간 M형 고점 패턴이 형성되었고, 2025년은 상승 채널 돌파를 나타내는데, 통계적으로 이는 반등 전의 "베어 트랩"일 가능성이 더 높습니다. 그는 2022년과 같은 약세장이 반복되려면 인플레이션 충격의 재발, 중앙은행의 금리 인상 또는 양적 긴축 재개, 그리고 가격이 80,850달러 아래로 결정적으로 하락하는 등 엄격한 조건들이 동시에 충족되어야 한다고 지적했습니다. 이러한 조건들이 충족되기 전에 약세장을 예상하는 것은 시기상조입니다.
• 투자자 구조 측면에서 볼 때, 2020년부터 2022년까지는 개인 투자자들이 주도하는 고위험 투기 시장이었습니다. 그러나 2023년 비트코인 ​​ETF 출시 이후 장기 투자자들이 시장에 진입하면서 공급량이 고정되고 거래 속도와 변동성이 크게 감소했습니다. 비트코인의 변동성은 과거 80~150%에서 30~60% 범위로 떨어지면서 완전히 다른 자산으로 변모했습니다. 현재 시장은 안정적인 수요, 고정된 공급량, 그리고 기관 투자자 수준의 변동성을 특징으로 하는 보다 성숙한 기관 투자 시대로 진입했습니다.