1월 25일, PANews는 '1011 Insider Whale'의 에이전트인 개럿 진이 X 플랫폼에 기고한 글을 인용해, 탈달러화 추세 속에서 미국의 부채 문제 해결을 위해 부채 사이클을 연장하는 것은 비현실적이라고 보도했습니다. 미국 주식을 토큰화하여 스테이블코인 수요를 촉진하는 것이 미국이 증가하는 부채를 재융자할 수 있는 가장 현실적인 방안이라는 것입니다. 블랙록이 RWA(위험가중자산)를 홍보하는 움직임은 이러한 점을 뒷받침하며, 이는 지속적인 미국 부채 증가라는 배경 속에서 더욱 두드러집니다. 2025년 이후 이른바 '마라라고 합의'에 대한 소문이 시장에 떠돌았지만, 이 합의는 공식적으로 서명되거나 시행된 적이 없습니다. 이 합의의 핵심은 36조 달러에 달하는 미국의 연방 부채 부담을 완화하는 것입니다. 그러나 현실은 미국의 부채가 계속 증가하고 있고, 탈달러화 속도는 둔화되지 않았으며, 스웨덴, 덴마크, 인도와 같은 국가들은 미국 국채 보유량을 줄이고 있다는 것입니다. 미국이 기존 부채를 ​​새로운 부채로 상환하려면, 현실적인 유일한 방법은 스테이블코인을 추가로 발행하고 새로운 글로벌 자본을 미국 국채에 유입시키는 것입니다. 대규모 운영을 위해서는 RWA(실질자산가치)가 해결책이며, 이는 미국 주식을 블록체인에 올리는 것을 의미합니다. 68조 달러 규모의 미국 주식을 토큰화하면 스테이블코인 수요가 크게 증가하여 간접적으로 부채 부담을 완화할 수 있습니다. 이것이 바로 미국 정계와 밀접한 관계를 맺고 있는 블랙록이 RWA와 온체인 주식 거래를 적극적으로 추진하는 이유입니다. 이러한 배경에서 이더리움(ETH)은 실질적인 필요에 따라 글로벌 자본 시장의 결제 플랫폼으로 자리매김할 것이며, 2026년은 "RWA의 해"가 될 것입니다.