한국의 "김치 프리미엄" 규제 강화에 직면: 거래소, 코인 상장 의사결정권 상실, 연말까지 새로운 규제 승인 예상

낸시, PANews

한국의 독특한 "김치 프리미엄"은 국내 암호화폐 거래소에 강력한 상장 효과를 제공합니다. 이는 프로젝트 참여자들이 자본의 관심과 브랜드 노출을 얻을 수 있는 "황금 티켓"일 뿐만 아니라, 투자자들의 FOMO 진입을 보여주는 중요한 지표이기도 합니다.

최근 한국 금융위원회(FSC)가 상장 기준 상향, 거래 행위 표준화, 스테이블코인 감독 도입 등을 포함한 새로운 가상자산 법안 시행안을 발표하면서, 한국 암호화폐 시장은 제도화되고 표준화된 2.0 규제 시대로 빠르게 진입하고 있습니다.

연말까지 의회 승인을 위해 새로운 규정이 제출될 것으로 예상: 더욱 엄격한 코인 상장 및 최초로 스테이블코인 규제 수립

미국, 일본, 유럽연합 등 주요 경제권이 가상자산의 제도화를 가속화함에 따라, 한국 역시 시장 혁신의 활력을 유지하면서 포괄적인 규제 체계를 구축하기 위한 노력을 강화하고 있습니다.

금융위원회는 최근 가상자산 거래소의 상장업무를 현재의 자율규제 모델에서 보다 개방적이고 엄격한 정부 직접감독 시스템으로 전환하여 거래 투명성과 투자자 보호를 강화하는 것을 목표로 하는 '가상자산 2.0단계 법'을 발표했습니다.

코인 상장 규제와 관련하여, 금융위원회는 거래소에 명확한 상장 및 상장폐지 기준, 거래 정지 및 재개 규정, 정보 공개 요건 등을 마련하도록 요구할 계획입니다. 이는 기존 상장 심사의 허술함과 위험 자산 유입 문제를 해결하기 위한 것입니다. 실제로 코인 상장 문제는 올해 제4차 가상자산위원회 회의에서도 이미 거론된 바 있습니다. 당시 금융위원회는 "모범거래지원 사례 개정안"이라는 새로운 규정을 6월 1일부터 시행한다고 발표했습니다. 이 규정은 신규 상장 코인의 최소 유통량을 확보하고, 초기 상장 기간 동안 시장가 주문을 제한하여 "코인 펌핑"과 좀비 코인 및 밈 코인(MEME) 투기를 방지하도록 규정합니다.

법적 정의 및 사업 행위 기준 측면에서 금융위원회는 현행 법률 용어에서 "가상자산"을 "디지털자산"으로 변경하고 "분산원장" 개념을 정의에 정식으로 통합하여 법적 명확성과 운용성을 강화했습니다. 또한 이 법안은 사업자의 사업 범위를 가상자산 거래소, 거래자, 보관 및 관리자 등 범주로 더욱 세분화하고, 내부자 거래 및 시장 조작 금지와 같은 기본적인 사업 행위 기준을 추가합니다. 이러한 개선은 다양한 유형의 참여자의 법적 책임을 명확히 하고, 규제의 모호한 영역을 줄이며, 시장 조작을 효과적으로 억제하는 데 도움이 됩니다.

시장 경쟁 및 독점 문제와 관련하여, 금융위원회는 업비트, 빗썸 등 국내 원화 거래소의 높은 시장 점유율로 인해 발생할 수 있는 독점 문제 가능성에 대해 공정거래위원회(FTC)와 공동 연구를 진행하고 있습니다. 이 연구는 국내 시장의 활력을 유지하고, 중소 규모 거래소의 발전을 촉진하며, 시장 선택권을 확대하는 데 도움이 될 것입니다.

특히, 금융위원회는 스테이블코인에 대한 최초의 규제 프레임워크를 공식 도입하여 스테이블코인 시장에서 결제, 송금, 국경 간 거래 등 금융 서비스의 발전을 지원하는 동시에 적절한 안전장치를 마련했습니다. 이 계획에 따라 금융위원회는 스테이블코인 발행자에 대한 인허가 제도를 도입하여 발행자가 보유금의 최소 100%를 예금, 국채 등 유동성이 높은 자산으로 보유하도록 하고, 사용자 환매권을 보호하는 메커니즘을 구축할 계획입니다.

한국은 또한 결제 기반 스테이블코인에 대한 보유 또는 사용에 대한 이자 지급을 금지합니다. 한국은 은행 주도의 컨소시엄 모델을 모색하고, 핀테크 기업의 기술 파트너십을 제한하며, 가상자산 거래소의 스테이블코인 단독 발행을 금지할 것입니다. 규제 설계는 테더(Tether)와 서클(Circle, USDC)과 같은 해외 스테이블코인의 제도적 경험을 활용할 것입니다.

"관련 기관과의 협의 및 가상자산위원회와의 논의를 통해 2단계 법안을 마련하고, 국회 심의를 적극 지원할 것입니다. 아직 시스템 설계 초기 단계이므로 충분한 안전 장치가 마련되어야 합니다. 관련 부처에서 세부 협의를 진행하고 있으며, 최종 조율 단계에 들어섰습니다. 연말까지 법안 제출을 완료할 것으로 예상됩니다."라고 리이위안 금융위원회 위원장이 말했습니다.

한국의 '개미군단'이 암호화폐 시장에 몰려들고, 규제도 2.0 시대로 접어들고 있다.

한국의 개인 투자자들은 위험을 감수하려는 의지와 변동성이 큰 자산을 추구하는 것으로 글로벌 금융 시장에서 잘 알려져 있으며, 이들의 투자 행동에는 FOMO(움직임에 대한 두려움)가 깊이 뿌리박혀 있습니다.

연합뉴스에 따르면 올해 8월 기준, 1만 명이 넘는 투자자가 국내 5대 원화 거래소에 10억 원(약 71만 달러) 이상의 가상자산을 보유하고 있으며, 총 1,086만 개의 활성 거래 계좌를 보유하고 있습니다. 이는 한국 인구의 약 20%에 해당합니다. 이처럼 놀라운 비율은 한국 사회에 암호화폐 투자가 얼마나 널리 퍼져 있는지를 보여줍니다.

원화는 미국 달러에 이어 전 세계에서 두 번째로 큰 암호화폐가 되었으며, 한국 개인 투자자들은 특히 "소액 통화" 투자에 열광하고 있습니다. 최근 블룸버그 보도에 따르면, 높은 주택 가격과 경제 불안에 휩싸인 한국의 "개미 군대"(약 1,400만 명의 개인 투자자)는 레버리지 ETF부터 암호화폐, 심지어 변동성이 높은 알트코인까지 고위험 자산에 혈안이 되어 투자하고 있습니다. 지난 5년간 마진 대출 규모는 세 배로 증가했으며, 은행 계좌에서 이러한 고위험 시장으로 막대한 자금이 유입되었습니다. 한국 개인 투자자들의 이러한 열광적인 투자로 인해 알트코인은 국내 암호화폐 거래소 거래량의 80% 이상을 차지하며 세계 평균(비트코인과 이더리움을 합친 비중은 약 50%에 불과함)을 크게 웃돌고 있습니다.

이러한 광범위한 투자 현상은 한국의 금융 생태계를 재편했을 뿐만 아니라 규제 당국의 우려를 불러일으켰습니다. 실제로 개인 투자자들은 한국 주식 시장에 상당한 영향력을 행사하며 일일 거래량의 약 3분의 2를 차지합니다. 이전에 한국 정부는 개인 투자자들의 강력한 반대로 새로운 양도소득세 계획을 중단했습니다. 그러나 이제 그들은 특히 트럼프가 미국 대통령으로 당선된 이후 암호화폐 시장으로 몰려들고 있습니다. 국내 암호화폐 거래소의 거래량이 급증하여 현재 한국 벤치마크 코스피 지수의 약 80%를 차지하고 있으며, 스테이블코인 또한 상당한 관심을 받고 있습니다. 동시에 한국의 엄격한 국내 규제로 인해 많은 투자자가 해외 시장으로 거래를 전환하게 되었습니다.

이러한 고위험 시장 환경에 대처하기 위해 한국은 최근 몇 년 동안 입법과 제도적 개발을 통해 소매 투자자의 열정을 보다 강력한 금융 프레임워크에 통합해 왔습니다.

2021년 9월 초, 한국은 "특정 금융거래정보의 이용 및 보고에 관한 법률"(이하 "금융특법")을 공식 시행하여 가상자산 시장의 초기 준법 및 투명성 체계를 확립했습니다. 이 법에 따라 가상자산사업자(VASP)는 기존 은행 및 증권사와 마찬가지로 금융정보분석원(FIU)에 등록하고 실명계좌 및 정보보호관리체계(ISMS) 인증을 받아야 합법적으로 운영될 수 있습니다. 금융위원회(FSC)가 최근 발표한 자료에 따르면, 규정 준수 비용이 크게 증가하면서 한국 당국에 등록된 거래소 수가 60개에서 29개로 급감했습니다.

2022년 3월, 한국은 자금세탁 및 불법 자본 유출을 방지하기 위해 가상자산 서비스 제공업체(VASP)가 100만 원(미화 약 840달러)을 초과하는 거래에서 양측의 정보를 수집하고 저장하도록 의무화하는 "트래블 룰(Travel Rule)"을 세계 최초로 공식 시행했습니다. 이는 한국 규제가 "진입 장벽"에서 "거래 통제"로 전환되었음을 의미합니다.

2024년 7월 19일, 대한민국은 가상자산 이용자 보호법을 시행했습니다. 이 법은 사용자 자산 보안 보호, 시장 거래 관행 규제, 그리고 규제 권한 강화에 중점을 두고 있습니다. 특히 시장 조작, 내부자 거래, 불공정 거래를 근절하고 금융 규제 기관에 더 큰 개입 권한을 명시적으로 부여합니다. 이 법안은 최근 몇 년간 빈번하게 발생한 거래소 폐쇄와 투자자 손실에 대한 대응책으로 여겨지며, 대한민국이 더욱 건전하고 투명하며 제도화된 암호화폐 시장을 점진적으로 발전시켜 나가는 모습을 보여줍니다.

가상자산법 2단계 시행을 통해 한국은 더욱 포괄적이고 체계적인 입법을 추진하고 있습니다. 규제를 명확히 함으로써 시장의 사각지대를 해소하고, 사용자 보호를 더욱 강화하며, 암호화폐 산업 혁신의 예측 가능성을 높일 것입니다.