미국 상무부는 공식 경제 통계를 공개 블록체인에 직접 공개하기 시작하면서, 이러한 움직임을 투명성과 데이터 보안을 개선하기 위한 새로운 노력이라고 설명했습니다.
비트코인의 "적자 달"이 다가오고 있습니다. 또다시 9월이 다가오면서 가격 하락은 불가피할까요? 비트코인이 역사적으로 올해 9월의 부진한 성적을 기록한 몇 가지 이유를 살펴보겠습니다.
2013년 이후 9월은 비트코인에 있어 힘든 달이었으며, 지난 11년 중 8년 동안 가격이 하락했습니다. 이는 개인 투자자들이 여름 랠리 이후 차익을 실현하거나, 학비나 세금 계획과 같은 가을철 지출을 충당하기 위해 암호화폐를 매도하는 경우가 많았기 때문일 가능성이 높습니다.
비트코인의 "붉은 9월"은 자기실현적 예언일 수도 있습니다. 투자자들이 가격 하락을 예상하면서 더욱 방어적이고 보수적인 전략을 취하면서 시장은 더욱 하락세를 보입니다. 그러나 객관적으로 보면, 9월의 하락세는 대부분 비교적 완만합니다.
9월은 일반적으로 "국지적 바닥"을 형성하고, 이후 비트코인이 강하게 반등하여 "황금의 10월"을 맞이하는 경우가 많다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 역사적으로 4분기에는 시장이 회복되거나 상당한 상승세를 보이는 경우가 많습니다. 예를 들어, 2020년 10월 비트코인은 월초 약 10,800달러에서 월말 13,800달러 이상으로 급등하여 27% 이상의 상승률을 기록했습니다.
어떻게 보든 2025년 8월 시장은 극적이었습니다. 8월 14일 비트코인은 124,533달러로 사상 최고가를 기록했지만, 불과 2주 후 11% 폭락하여 약 110,000달러까지 떨어졌습니다.
하락으로 인해 시장 가치가 약 2,000억 달러가 증발했으며, 하락의 직접적인 원인은 오랫동안 휴면 상태였던 고래가 약 24,000 BTC를 매도하여 현물 가격이 109,000달러 이하로 떨어지고 올해 가장 큰 규모의 청산 연쇄 반응이 촉발되었기 때문입니다.
이 기간 동안 약 9억 달러 규모의 파생상품 포지션이 강제 청산되었으며, 그중 90%는 강세 매수 포지션이었습니다. 비트코인만 1억 5천만 달러, 이더리움은 3억 2천만 달러의 청산이 발생했습니다. 반면 이더리움은 상대적으로 회복력이 강해 8% 하락에도 불구하고 100일 이동평균선 이상을 유지했습니다.
최근 시장 약세는 단순히 기술적인 요인이나 심리의 문제가 아닙니다. 현물 시장과 파생상품 시장 모두 주문량이 여전히 부족하기 때문에, 앞서 언급한 고래 매도와 같은 대규모 매도세는 가격 변동을 증폭시키기에 충분합니다.
동시에 8월 말의 온체인 데이터는 시장 활동이 부진하고 자본 유입이 감소했음을 보여주었으며, 이로 인해 매수 지원이 더욱 약화되었습니다.
거시경제적 불확실성 또한 여전히 역풍을 일으키고 있습니다. 시장이 9월 미국 연방준비제도(Fed)의 정책 방향에 주목하는 가운데, 투자자들은 시장 변동성 위험을 평가하고 있으며, 금리 인하와 같은 긍정적인 거시경제 신호가 시장의 낙관론을 되살려 줄 것으로 기대하고 있습니다.
암호화폐 거래자 카스 아베는 9월이 다가옴에 따라 비트코인 시장에 대한 세 가지 시나리오를 제안했습니다.
- "범위 조정 및 조정" 시나리오(확률 40%): 비트코인은 9월 대부분 기간 동안 11만 달러에서 12만 달러 사이에서 횡보할 것으로 예상됩니다. 이 기간 동안 시장은 점진적으로 과도한 레버리지를 줄이고 기관 투자자들이 시장에 진입하여 보유량을 늘릴 것입니다. 이러한 횡보는 4분기 상승세의 기반을 더욱 튼튼하게 다져줄 것입니다.
- "더블딥" 시나리오(확률 35%): 비트코인 가격이 11만 달러 아래로 떨어지면 새로운 청산 물결이 촉발되어 가격이 10만 달러 후반까지 하락하고 남은 레버리지 포지션이 모두 사라질 수 있습니다. 역사적으로 이러한 하락세는 "강한 바닥"을 앞두고 나타나는 경우가 많았습니다.
- "빠른 회복" 시나리오(확률 25%): 기관 투자자들이 대량 매수할 경우 비트코인은 117,000~118,000달러 범위를 빠르게 회복할 수 있으며, 이는 사전에 강세 분위기를 불러일으킬 수 있습니다.
아베는 트레이더들이 9월 내내 여러 체인 및 거시적 신호에 세심한 주의를 기울여야 하며, 특히 9월 27일 옵션 만기 전 옵션 시장의 활동에 주의를 기울여야 한다고 제안했습니다. 이는 시장 보유량과 심리를 판단하는 데 중요한 단서를 제공할 수 있습니다.
올해 9월 비트코인의 "적색 월"이 "녹색 월"로 전환될지는 아직 미지수입니다. 그러나 현재 유동성 부족, 변동성 증가, 그리고 시장 진입 기회를 기다리는 기관 투자자들을 고려할 때, 올해 9월은 위험과 기회를 동시에 안고 있을 수 있습니다.
