Arthur Hayes의 최신 블로그 게시물: 암호화폐 시장은 여전히 강세이며, 트럼프의 인위적 경기 침체로 인해 Fed가 금리를 인하해야 할 것입니다.

저자: Arthur Hayes

원제: KISS of Death

편집 및 편집: BitpushNews

Keep — It — Simple — Stupid = KISS

많은 독자들은 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부의 정책 폭포를 다룰 때 KISS 원칙을 잊는 경향이 있습니다.

트럼프의 미디어 전략의 목표는 당신이 매일 아침 일어나서 친구, 파트너 또는 내면의 독백에게 "맙소사, 트럼프/머스크/JFK 주니어가 어제 한 일을 봤어? 그들이 그런 짓을 했다는 게 믿기지 않아."라고 말하는 것입니다. 당신이 흥분하든 우울하든, "황제의 날"이라는 이 희극은 꽤 재미있습니다.

투자자들에게 이런 지속적인 행복감은 비트코인(sat)을 축적하기에 도움이 되지 않습니다. 오늘 사서 내일 다음 헤드라인을 읽은 후 바로 팔 수도 있습니다. 이 과정에서 시장은 계속해서 변동하고, 여러분의 비트코인 보유액은 빠르게 줄어듭니다.

KISS 원칙을 기억하세요.

트럼프는 누구인가? 트럼프는 부동산 쇼맨십의 달인이다. 부동산에서 성공하려면 가능한 가장 낮은 이자율로 엄청난 액수의 돈을 빌리는 기술을 익혀야 합니다. 그런 다음, 아파트나 임대 공간을 판매하려면 새 건물이나 개발 단지가 얼마나 인상적일지에 대해 자랑해야 합니다. 나는 트럼프가 세계 사회에서 동정심을 불러일으킬 수 있는 능력에는 관심이 없지만, 그의 정책 목표를 재정적으로 지원할 수 있는 능력에는 관심이 있다.

저는 트럼프가 부채 자금을 통해 '미국 우선' 정책을 시행하고 싶어한다는 걸 확신합니다. 그렇지 않았다면 그는 시장이 자연스럽게 시스템에 내재된 신용을 청산하도록 내버려 두었고 1930년대보다 더 심각한 불황이 찾아왔을 것입니다. 트럼프는 21세기의 허버트 후버로 알려지고 싶어하는가, 아니면 프랭클린 델라노 루즈벨트(FDR)로 알려지고 싶어하는가? 미국 역사에서 후버를 폄하하는 이유는 역사가들이 그가 충분히 빨리 돈을 인쇄하지 않았기 때문이라고 믿는 반면, 루즈벨트를 칭찬하는 이유는 그의 뉴딜 정책이 인쇄된 돈으로 이루어졌기 때문입니다. 저는 트럼프가 역사상 가장 위대한 대통령으로 여겨지기를 원하기 때문에 긴축 정책을 통해 제국의 기반을 파괴하고 싶어하지 않는다고 생각합니다.

이 점을 강조하기 위해 후버의 미국 재무부 장관인 앤드류 멜론이 주식 시장 붕괴 이후 과도한 레버리지를 가진 미국과 세계 경제에 대해 다음과 같이 말했다는 점을 기억하십시오.

"노동력을 청산하고, 주식을 청산하고, 농부를 청산하고, 부동산을 청산하세요. 그러면 시스템에서 부패가 사라질 겁니다. 높은 생활비와 사치스러운 라이프스타일이 줄어들 겁니다. 사람들은 더 열심히 일하고 더 윤리적인 삶을 살게 될 겁니다. 가치관이 조정되고, 진취적인 사람들이 능력이 떨어지는 사람들의 잔해를 치울 겁니다."

현 미국 재무부 장관인 스콧 베센트는 그런 터무니없는 발언을 하는 사람이 아니다.

트럼프가 부채 자금 조달을 통해 '미국 우선'을 시행할 것이라는 내 견해가 맞다면, 이는 미래의 글로벌 위험 자산 시장, 특히 암호화폐에 대한 내 견해에 어떤 의미를 갖습니까?

이 질문에 답하려면 트럼프가 통화/신용(즉, 돈 인쇄)의 양을 늘리고 가격(즉, 이자율)을 낮추는 가능한 방법에 대한 견해를 정해야 합니다. 그래서 저는 스콧 베산트가 이끄는 미국 재무부와 제롬 파월이 이끄는 연방준비제도의 관계가 어떻게 발전할 것인지에 대한 견해를 가져야 합니다.

KISS 원칙

베산트와 파웰은 누구를 위해 일하나요? 같은 사람인가요?

베산트는 트럼프 2.0에 의해 임명되었으며, 그의 과거와 현재 인터뷰를 통해 판단할 때 그는 "황제"의 세계관을 매우 공유하고 있습니다.

파월은 트럼프 1.0에 의해 임명되었지만, 그는 오바마와 클린턴 진영으로 이적한 변덕스러운 반항아였습니다. 파월은 2024년 9월에 금리를 0.5% 인하하면서 남아 있던 신뢰도를 모두 파괴했습니다. 당시 미국 경제는 예상보다 높은 성장을 하고 있었고, 여전히 인플레이션 징후도 나타났기 때문에 금리를 인하할 필요가 없었습니다. 하지만 오바마-클린턴의 꼭두각시 카말라 해리스는 활력이 필요했고, 파월은 의무적으로 금리를 인하했습니다. 예상대로 되지는 않았지만 트럼프가 승리한 후 파월은 자신의 임기를 마치고 다시 한번 인플레이션에 맞서는 확고한 입장을 취하겠다고 발표했습니다.

빚이 많으면 여러 가지 일이 발생합니다.

첫째, 이자 지불은 자유 현금 흐름의 상당 부분을 잠식합니다. 둘째, 부채 수준이 높기 때문에 누구도 돈을 빌려주지 않아 추가 자산 매수에 필요한 자금을 조달할 수 없습니다. 따라서 만기일을 연장하고 쿠폰율을 낮추는 등 부채를 구조조정해야 합니다. 이는 부채 부담의 현재 가치가 수학적으로 감소하기 때문에 일종의 소프트 디폴트입니다. 실제 부채 부담이 낮아지면 다시 저렴한 금리로 대출받을 수 있습니다. 이러한 관점에서 볼 때 재무부와 연방준비제도는 모두 미국의 재정 건강을 회복하는 데 있어서 역할을 해야 합니다. 그러나 이러한 노력의 성공은 베산트와 파웰이 서로 다른 주인을 섬겼다는 사실 때문에 방해를 받았습니다.

부채 구조 조정

베산트는 미국의 현재 부채 구조가 바뀌어야 한다고 공개적으로 밝혔습니다. 그는 결국 부채 부담의 평균 만기를 연장하기를 바라고 있는데, 이는 월가에서 "부채 만기 연장"으로 알려진 조치입니다. 다양한 거시경제 전문가들은 이 목표를 달성할 방법에 대한 제안을 내놓았습니다. 저는 The Genie에서 그러한 솔루션에 대해 자세히 논의했습니다. 그러나 투자자들에게 가장 중요한 것은 미국이 순현재가치를 감소시켜 부채 부담에 대해 소프트 디폴트를 실행할 것이라는 점입니다.

미국 채권자의 세계적 분포를 고려할 때, 이러한 구조 조정을 달성하는 데는 시간이 걸릴 것입니다. 이것은 지정학적 고르디우스의 매듭이다. 그러니 단기적으로, 앞으로 3개월에서 6개월 동안은 암호화폐를 발명한 우리와는 관련이 없습니다.

신규대출

파월과 연방준비제도는 신용 규모와 가격을 광범위하게 통제합니다. 연방준비제도는 법적으로 돈을 인쇄하고 채권을 매수하여 통화/신용의 양을 늘리는 것, 즉 돈을 인쇄하는 것이 허용됩니다. 연준은 또한 단기 금리를 설정합니다. 미국이 명목 달러에 대한 채무 불이행이 불가능하다는 점을 감안하여 연방준비제도가 달러에 대한 무위험 이자율, 즉 실질 연방기금금리(EFFR)를 결정합니다.

연준은 단기 금리를 조작하는 데 역순 환매 프로그램(RRP), 준비금 잔액 금리(IORB), 연방기금 금리 하한선, 연방기금 금리 상한선 등 4가지 주요 수단을 사용합니다. 통화 시장의 복잡한 세부 사항을 다루지 않고도 우리가 이해해야 할 것은 연방준비제도가 일방적으로 달러의 수량을 늘리고 가격을 낮출 수 있다는 것입니다.

베산트와 파월이 같은 지도자를 맡는다면 미국 달러 유동성의 미래 경로와 중국, 일본, EU가 미국의 통화 정책에 어떻게 반응할지 분석하기가 매우 쉬울 것입니다. 그들이 분명히 같은 사람들을 위해 일하지 않는다는 점을 감안할 때, 트럼프가 파월을 조종하여 돈을 인쇄하고 이자율을 낮추는 동시에 파월이 연준의 인플레이션 퇴치 의무를 고수하도록 할 수 있을지 궁금합니다.

경제를 파괴하다

연방준비제도이사회-경기 침체법: 미국 경제가 침체에 빠지거나, 연방준비제도가 미국 경제가 침체에 빠질 것을 우려할 경우, 연방준비제도는 금리를 인하하고/또는 돈을 인쇄합니다.

최근의 경제사를 사용하여 이 법칙을 시험해 보겠습니다(이 훌륭한 표를 제공한 Bianco Research에 감사드립니다).

다음은 제2차 세계대전 이후 미국의 경제 쇠퇴의 근본 원인 목록입니다. 경기 침체는 분기별 GDP 성장률이 마이너스를 기록하는 것을 말합니다. 1980년대부터 현재까지의 기간에 초점을 맞추겠습니다.

연방기금금리 하한선 차트는 다음과 같습니다. 각각의 빨간색 화살표는 경기 침체와 동시에 시작된 완화 주기를 나타냅니다. 보시다시피, 경기 침체 시에는 연준이 최소한 금리를 인하할 것이라는 것은 매우 분명합니다.

근본적으로, 팍스 아메리카나와 이에 따른 세계 경제는 부채로 자금을 조달받습니다. 대기업은 미래의 생산 확장과 현재 운영에 필요한 자금을 조달하기 위해 채권을 발행합니다. 현금 흐름 증가가 크게 둔화되거나 완전히 감소하면 최종 부채 상환이 불확실해질 것입니다. 이것이 문제가 되는 이유는 회사의 부채가 대부분 은행 자산이기 때문이다. 은행은 고객 예금 부채를 담보하기 위해 기업 부채 자산을 보유합니다. 간단히 말해서, 부채를 갚을 수 없다면 기존의 모든 법적 신용 지폐의 "가치"에 의문이 제기됩니다.

게다가 미국에서는 대부분의 가계가 레버리지를 가지고 있습니다. 그들의 소비 패턴은 주택담보대출, 자동차 대출, 개인대출을 통해 일부 충당됩니다. 현금 흐름 창출 능력이 둔화되거나 감소하면 부채 의무를 이행할 수 없게 됩니다. 마찬가지로, 은행 시스템은 이러한 부채를 보유하고 이를 예금 부채로 지원합니다.

연방준비제도가 경기 침체 기간이나 현금 흐름 생성이 둔화되거나 위축되기 전에 기업 및 가계 부채에 대한 대규모 채무 불이행이나 채무 불이행 가능성 증가가 발생하지 않도록 하는 것이 중요합니다. 이는 기업과 소비자의 부채 불이행으로 이어져 체계적인 재정 위기로 이어질 수 있습니다. 부채로 자금을 조달하는 경제 시스템의 지불 능력을 보호하기 위해 연방준비제도는 경기 침체가 발생하거나 경기 침체 위험에 대한 인식이 높아질 때마다 적극적 또는 수동적으로 이자율을 인하하고 돈을 인쇄합니다.

KISS 원칙

트럼프는 경기 침체를 유발하거나 경기 침체가 임박했다고 시장에 확신시키는 등의 방법으로 파월을 조종하여 금융 상황을 완화시켰습니다.

금융 위기를 피하기 위해 파월은 다음 중 일부 또는 전부를 실행할 것입니다. 금리를 인하하고, 양적 긴축(QT)을 종료하고, 양적 완화(QE)를 재개하고, 은행이 미국 국채를 매수할 수 있도록 보완적 레버리지 비율(SLR)을 중단합니다.

DOGE의 사진은 다음과 같습니다.

트럼프는 어떻게 일방적으로 경기 침체를 촉발했나요?

미국의 경제 성장을 주도한 것은 바로 정부였습니다. 정부 지출은 그 지출이 사기적이든 필요한 것이든 경제 활동을 창출합니다. 또한 정부 지출에는 화폐 증가 효과가 있습니다. 이것이 워싱턴 DC 도시권이 미국에서 가장 부유한 지역 중 하나인 이유입니다. 그곳에는 정부의 피를 빨아먹는 전문적인 기생충들이 많이 있기 때문입니다. 정확한 통화 증가율을 직접 추산하기는 어렵지만, 개념적으로는 정부 지출이 후속 효과를 가져온다는 것을 이해하기 쉽습니다.

Perplexity에 따르면:

● 워싱턴 D.C.의 가구 평균 소득은 122,246달러로 전국 가구 평균 소득보다 훨씬 높습니다.

● 이로써 워싱턴 DC는 가계 소득 측면에서 미국 도시 중 96%에 속하게 되었습니다.

전직 대통령으로서 트럼프는 정부 내의 사기, 기만, 낭비의 심각성을 잘 알고 있습니다. 두 정당의 기득권은 이를 억제하고 싶어하지 않습니다. 왜냐하면 모두가 이로부터 이익을 얻기 때문입니다. 트럼프주의자들은 민주당과 공화당에 속하지 않기 때문에 정부 지출 프로그램의 결함을 폭로하는 데 아무런 주저함이 없습니다. 일론 머스크가 주도하고 트럼프가 지원하는 정부효율부(DOGE)라는 자문위원회의 설립은 정부 지출을 빠르고 대폭 삭감하는 핵심 동력이었습니다.

많은 가장 큰 비용 항목이 비재량 지출인 경우, DOGE는 어떻게 이를 실현할 수 있을까요? 결제가 사기인 경우, 결제를 중단할 수 있습니다. 만약 컴퓨터가 이런 프로그램을 관리하는 정부 직원을 대체할 수 있다면, 인적자원 비용이 극적으로 떨어질 것입니다. 문제는, 매년 정부 지출에 얼마나 많은 사기와 비효율성이 들어가는가입니다. DOGE와 트럼프의 말이 사실이라면, 그 금액은 연간 수조 달러에 달할 것입니다.

가장 분명한 예로는 사회보장청(SSA)이 누구에게 수표를 보내는가 하는 것입니다. DOGE의 주장을 믿는다면, 이 부서는 사망한 개인과 신원이 제대로 확인되지 않은 사람들에게 거의 1조 달러를 지급하고 있는 셈입니다. 이 진술이 얼마나 사실인지는 모르겠습니다. 하지만 당신이 사회보장청(SSA) 혜택 사기꾼이고 엘론과 "대기업"이 데이터를 파헤쳐 수년간 당신이 받은 사기 지급 내역을 찾아내 법무부에 제출할 수도 있다는 걸 안다고 상상해보세요. 사기행각을 계속할 것인가, 아니면 도망갈 것인가? 요점은 단순히 위협이 감지되는 것만으로도 사기 활동이 감소할 수 있다는 것입니다. 중국의 옛 속담에 '원숭이를 놀라게 하려면 닭을 죽여야 한다'는 말이 있습니다. 따라서 주류 언론이 엘론과 DOGE를 헛소리하는 동안, 저는 그 가치가 수천억 달러, 아니 1조 달러에 달한다고 믿습니다.

이제 정부 지출 방정식의 인적 자원 측면으로 넘어가 보겠습니다. 트럼프와 DOGE는 수십만 명의 정부 직원을 해고하고 있습니다. 노조가 "불필요한" 공무원의 대량 해고에 대해 법적 도전을 할 만큼 충분한 권한이 있는지 여부는 아직 결정되지 않았습니다. 하지만 그 결과는 이미 나타났습니다.

DeAntonio는 이렇게 설명했습니다. "지금까지 우리가 본 해고는 빙산의 일각일 가능성이 큽니다. 향후 해고의 규모와 시기는 노동 시장이 안정적으로 유지될 수 있는지 여부를 결정합니다. 현재 우리는 지속적인 고용 동결, 지연된 사임, DOGE가 시작한 해고로 인해 2025년까지 연방 정부 직원 수가 약 40만 명 감소할 것으로 예상합니다."

–폭스 비즈니스

트럼프 2.0이 대통령으로 취임한 지 한 달 남짓밖에 안 됐지만 DOGE의 영향력은 이미 뚜렷하게 드러났다. 워싱턴 D.C. 지역에서 실업 수당 신청이 급증했습니다. 주택 가격이 폭락했습니다. 그리고 미국 정부의 대규모 사기와 사기행각으로 인해 발생한 소비자 재량 지출 역시 금융 분석가들의 예측을 실망스럽게 만들었습니다. 시장에서는 '경기 침체'라는 단어에 대한 이야기가 나오기 시작했습니다.

부동산 시장 Parcl Labs의 새로운 분석에 따르면 워싱턴 D.C.의 주택 가격은 올해 초 이래 11% 하락했습니다. 이 분석은 정부 효율성 부(DOGE)의 조치가 도시의 주택 시장에 미치는 영향을 추적합니다.

–뉴스위크

로스스타인은 블루스카이에 정부 부서의 대량 해고와 연방 정부 계약의 갑작스러운 취소로 인해 미국이 심각한 경제 위축으로 향하고 있다는 글을 올렸습니다.

–이코노믹 타임즈

"경기 침체"라는 단어에는 경제적 낙인이 찍혀 있습니다. 파웰은 현대판 헤스터 프린이 되고 싶지 않았고 (공개적으로 수치를 당하고 비난받는 것을 원하지 않았기 때문에) 대응해야만 했습니다.

파웰이 다시 돌아선다

파웰은 2018년 이후로 몇 번이나 방향을 바꾸었는지 어지러울 정도일 겁니다. 투자자들이 궁금해하는 것은 파월이 금융 시스템이 붕괴되는 것을 막기 위해 선제적으로 대응할 것인지, 아니면 주요 금융 기관이 실패할 때까지 기다릴 것인지입니다. 파월이 선택한 길은 순전히 정치적이었습니다. 그러므로 나는 예측할 수 없다.

하지만 제가 아는 것은 올해 2조 800억 달러 규모의 미국 기업 부채와 10조 달러 규모의 미국 재무부 채권을 갱신해야 한다는 것입니다. 만약 미국이 경기 침체 직전이거나 경기 침체 중에 있다면, 현금 흐름 충격으로 인해 현재 이자율로 이런 대규모 채권을 연장하는 것이 사실상 불가능할 것입니다. 따라서 "팍스 아메리카나" 금융 시스템의 신성함을 유지하기 위해 연방준비제도는 조치를 취해야 하며 취할 것입니다.

암호화폐 투자자들에게 중요한 질문은 미국이 얼마나 빨리, 그리고 얼마나 많은 신용을 공급할 것인가입니다. 연준이 상황을 반전시키기 위해 취할 4가지 주요 단계를 살펴보겠습니다.

금리 인하

연방기금금리가 0.25% 인하될 때마다 1,000억 달러 규모의 양적완화나 돈 인쇄가 이루어지는 것과 같은 효과가 있다고 추산됩니다. 연방준비제도가 이자율을 4.25%에서 0%로 인하했다고 가정해보자.

이는 1조 7,000억 달러 규모의 양적완화에 해당합니다. 파월이 금리를 0%로 인하하지는 않을지 몰라도, 트럼프가 파월이 금리를 원하는 수준까지 낮출 때까지 일론이 지출을 계속 줄이도록 허용할 것이라는 점은 확실합니다. 수용 가능한 이자율 수준에 도달하면 트럼프는 자신의 "미친 개"를 통제할 수 있을 것입니다.

양적 긴축(QT) 중단

최근 공개된 연방준비제도이사회의 2025년 1월 회의 의사록에 따르면, 일부 위원들은 양적 긴축이 2025년 어느 시점에 끝나야 한다고 생각했다는 내용이 자세히 나와 있습니다. 양적 긴축은 연방준비제도가 대차대조표의 규모를 줄여 달러 신용 규모를 줄이는 과정입니다. 연방준비제도는 매달 600억 달러 규모의 양적 긴축을 시행하고 있습니다. 연준이 4월에 조치를 취한다고 가정하면 양적 긴축을 중단하면 2025년에 이전 예상 대비 5,400억 달러의 유동성이 주입될 것입니다.

QE/SLR 면제 재개

미국 국채 공급을 흡수하기 위해 연준은 양적 완화를 재개하고 은행에 보충 레버리지 비율 면제를 부여할 수 있습니다. 양적완화를 통해 연방준비제도는 돈을 인쇄하고 국채를 매수하여 신용 규모를 늘릴 수 있습니다. 보완적 레버리지 비율 면제 덕분에 미국의 상업 은행은 무제한 레버리지를 활용해 국채를 매수할 수 있고, 이를 통해 신용 한도를 늘릴 수 있습니다. 중요한 점은 연방준비제도와 상업 은행 시스템 모두가 허공에서 돈을 창출할 수 있다는 것입니다. 양적완화를 재개하고 보완적 레버리지 비율에 대한 면제를 부여하는 것은 연방준비제도이사회만이 내릴 수 있는 결정입니다.

연방 적자가 연간 1조 달러에서 2조 달러 범위로 유지되고, 연방준비제도 또는 은행이 신규 발행액의 절반을 흡수한다면 이는 연간 5,000억 달러에서 1조 달러의 통화 공급량이 증가한다는 것을 의미합니다. 50%의 참여율은 보수적인 수치인데, 그 이유는 COVID-19 기간 동안 연준이 신규 발행의 40%를 매수했기 때문입니다. 그럼에도 불구하고, 2025년에는 대규모 수출국(중국)이나 석유 생산국(사우디 아라비아)이 달러 흑자를 바탕으로 국채 매수를 중단하거나 상당히 늦추었기 때문에 연준과 은행들이 움직일 여지가 더 많아졌습니다.

계산해보세요:

금리 인하: 1조 7,000억 달러

양적 긴축 중단: 0.54조 달러

QE/SLR 면제 재개: 5000억 달러에서 1조 달러

총액 = $2.74조 ~ $3.24조

COVID-19 대 DOGE 돈 인쇄

미국에서만 연방준비제도와 재무부는 코로나19 팬데믹에 대응하여 2020년부터 2022년 사이에 약 4조 달러의 신용을 창출했습니다.

DOGE에서 영감을 받은 화폐 인쇄는 COVID-19 수준의 70-80%에 도달할 수 있습니다.

비트코인은 미국에서만 4조 달러에 달하는 돈이 인쇄된 덕분에 2020년 최저치에서 2021년 최고치까지 약 24배나 상승했습니다. 비트코인의 시가총액이 지금보다 훨씬 크다는 점을 감안하면, 보수적으로 미국이 3조 2,400억 달러를 인쇄한 것만 해도 10배 증가했다고 합시다. 트럼프 대통령 임기 중에 비트코인이 어떻게 100만 달러를 달성할 수 있을지 묻는 사람들을 위해 답은 다음과 같습니다.

몇 가지 핵심 가정

현재 시장 혼란에도 불구하고 저는 비트코인의 미래가 매우 밝다고 생각합니다. 독자들이 내 가정이 합리적인지 스스로 판단할 수 있도록 내 가정을 살펴보겠습니다.

트럼프는 부채 자금 조달을 통해 '미국 우선'을 실행할 것입니다.

트럼프는 DOGE를 이용해 사기적 수입원에 중독된 정치적 반대자들을 제거하고, 정부 지출을 삭감하며, 미국 정부 지출 감소로 인해 촉발되는 경기 침체 가능성을 높이는 수단으로 활용하고 있습니다.

연방준비제도는 경기 침체 전후에 일련의 정책을 채택하여 통화량을 늘리고 통화 가격을 낮춥니다.

이것이 말이 되는지 아닌지는 당신의 세계관에 따라 결정해야 합니다.

미국 전략 비축금

월요일 아침에 일어나 보니 트럼프 집회가 시작되어 있었습니다. 트럼프는 트루스 소셜(Truth Social)에서 미국이 비트코인과 여러 개의 똥코인으로 채워진 전략적 준비금을 설립할 것이라고 거듭 말했습니다. 시장은 이 "뉴스"에 급등했습니다. 이는 새로운 일은 아니지만, 시장에서는 트럼프 대통령이 암호화폐 정책 의도를 재확인한 것을 폭력적인 데드캣 반등에 대한 변명으로 여겼습니다.

이러한 준비금이 가격에 긍정적인 영향을 미치려면 미국 정부가 실제로 이러한 암호화폐를 구매할 수 있어야 합니다. 지출되기만을 기다리며 숨겨져 있는 돈의 산 같은 것은 존재하지 않습니다. 트럼프 대통령은 부채 한도를 인상하고, 금 가격을 현재 시장 가격에 맞춰 재평가하기 위해 공화당 의원들의 도움이 필요합니다. 암호화폐의 전략적 준비금을 조달하는 방법은 이 두 가지뿐입니다. 트럼프가 약속을 지키지 않을 것이라고 말하는 것이 아니라, 매수가 시작될 가능성이 있는 기간은 레버리지 트레이더가 폭락하기 전에 버틸 수 있는 시간보다 더 길 가능성이 높다는 것입니다. 따라서 가격이 오르면 포지션을 줄이세요.

거래 전략

비트코인과 더 광범위한 암호화폐 시장은 현존하는 유일한 진정한 글로벌 자유시장입니다. 비트코인 가격은 전 세계가 현재의 법정화폐 유동성 상황을 어떻게 보고 있는지 실시간으로 전 세계에 알려줍니다. 비트코인은 트럼프 대관식 직전인 1월 중순에 11만 달러의 최고가를 기록한 뒤, 약 30% 하락한 7만 8000달러의 지역적 최저치를 기록했습니다. 미국 주식 시장 지수가 역대 최고치에 가까운 수준을 유지하고 있는 가운데, 비트코인은 유동성 위기가 임박했다고 소리치고 있습니다. 따라서 저는 비트코인이 경기 침체에 대한 우려로 인해 미국 주식 시장에 심각한 침체가 임박했다는 신호를 보내고 있다고 믿습니다.

비트코인이 하락장에서 시장을 선도한다면, 상승장에서도 마찬가지일 것입니다. 시스템에 내재된 막대한 레버리지로 인해 사소한 금융 혼란이 얼마나 빨리 본격적인 공황으로 번질 수 있는지를 감안할 때, 내 예측이 전반적으로 맞다면, 연준이 조치를 취하는 데 오래 걸리지 않을 것입니다. 비트코인은 먼저 바닥까지 떨어진 다음 먼저 반등할 것입니다. 미국 주식 시장을 필두로 한 부패한 전통적 금융 시스템의 경우, 상승을 시작하기까지는 다소 느릴 것이지만, 상승세를 추격하기 전에 폭락을 경험해야 할 것입니다.

저는 여전히 강세장세에 있다고 굳게 믿습니다. 따라서 최악의 바닥은 이전 주기의 역대 최고가인 7만 달러가 될 것입니다. 우리가 그렇게 낮아질지는 잘 모르겠어요. 달러 유동성에 대한 긍정적인 신호는 미국 재무부 일반계정이 감소하고 있다는 것인데, 이는 유동성 주입 효과를 갖습니다.

저는 트럼프가 금융가적 유형이며 그의 궁극적인 목표에 대한 믿음을 바탕으로 비트코인이 8만~9만 달러 범위에서 거래될 때 멜스트롬의 노출을 늘렸습니다. 이것이 단지 "데드 캣 반등"(잠시 반등한 후 지속적인 하락)일 뿐이라면, 저는 비트코인이 다시 8만 달러 정도의 저점까지 떨어질 것으로 예상합니다.

S&P 500이나 나스닥 100이 역대 최고치에서 20~30% 하락하고, 여기에 주요 금융 기관이 붕괴된다면, 전 세계적인 시장 연계가 전면적으로 나타날 수 있습니다. 즉, 모든 위험 자산이 동시에 큰 타격을 입게 되며 비트코인은 다시 8만 달러 이하로 떨어질 수도 있고, 심지어 7만 달러까지 떨어질 수도 있습니다. 무슨 일이 일어나든, 우리는 레버리지를 사용하지 않고 점진적으로 하락하는 포지션을 신중하게 구축할 것입니다. 이는 최종 붕괴 이후 글로벌(특히 미국 주도) 법정 통화 금융 시장이 재확장되어 비트코인이 100만 달러 이상으로 올라갈 것이라는 희망을 담고 있습니다!

KISS 원칙을 기억하세요.

정치인들이 자기 일을 하도록 두고, 우리는 우리의 일을 하겠습니다. 바로 비트코인을 사는 것입니다.