12개 주요 기관이 바라본 2026년: 암호화폐 산업의 미래는?

편집자 주: 이 기사는 라이언 아담스와 데이비드 호프만이 진행하는 뱅크리스(Bankless) 프로그램 "2026년 암호화폐 12대 전망"에서 발췌했습니다. 해당 에피소드에서 두 진행자는 일방적인 "예측"을 제시하는 대신, 비트와이즈(Bitwise), 코인베이스 인스티튜셔널(Coinbase Institutional), 갤럭시(Galaxy), 그레이스케일(Grayscale), 코인쉐어즈(CoinShares), a16z 등 여러 주요 기관의 예측을 비교하여 2026년 암호화폐 산업의 전반적인 전망을 제시했습니다.

라이언: 메리 크리스마스, 뱅크리스 네이션! 크리스마스 이브인 오늘은 좀 색다른 이야기를 해볼까 합니다. 이번 주 암호화폐 세계에서는 AAVE "내전"이나 닉 카터의 양자 컴퓨팅이 비트코인에 미치는 위협 경고 같은 일들이 있었지만, 저희는 좀 더 중요한 이야기를 나누고 싶습니다. 바로 2026년 주요 암호화폐 전망입니다. 데이비드, 당신이 이 주제에 대해 심층적인 메타 분석을 했죠?

데이비드: 맞습니다. 저는 비트와이즈, 코인베이스인스티튜셔널, 갤럭시, 그레이스케일과 같은 주요 기관들의 예측을 종합했습니다. 그리고 이를 세 가지 범주로 나누었습니다. 높은 일치도(높은 일관성)를 보이는 예측, 전반적인 방향은 같지만 세부적인 내용이 다른 예측, 그리고 심각한 의견 불일치가 있는 예측입니다.

라이언: 정말 좋네요. 수십 개의 보고서를 읽는 시간을 절약할 수 있겠어요. 바로 본론으로 들어가서, "위대한 생각은 서로 통한다"는 것을 보여주는 공통적인 예측은 무엇인가요?

매우 동의함

데이비드: 좋습니다. 예측에 들어가기 전에 스테이블코인에 대해 이야기해 보겠습니다. 다른 사람들의 생각과는 상관없이, 내년은 스테이블코인에게 있어 중요한 한 해가 될 것이라고 감히 말씀드릴 수 있습니다. 거의 모든 사람들이 이 예측에 동의하고 있죠. 그리고 이를 가능하게 해준 M0에 감사를 표해야 합니다. 그들의 온체인 스테이블코인 아키텍처는 화폐 발행과 준비금 검증을 분리하는 매우 흥미로운 방식을 채택하고 있습니다.

라이언: 맞습니다. 현재 스테이블코인 시장은 너무 파편화되어 있어요. USDC와 USDT는 마치 고립된 섬과 같죠. M0 프로젝트는 이러한 구조를 깨뜨리는 것을 목표로 합니다. 만약 스테이블코인이 내년에도 계속 성장할 것이라는 전망이 지배적이라면, M0는 매우 유리한 위치에 서게 될 겁니다.

스테이블코인이 진정한 결제 수단이 되고 있습니다.

데이비드: 좋습니다, 첫 번째 "매우 일관적인" 예측을 살펴보겠습니다. 스테이블코인은 단순한 암호화폐 인프라에서 실제 결제 수단으로 변모할 것입니다.

라이언: 저도 동의합니다. 올해 몇 가지 징후가 보이긴 했지만, 인프라가 아직 완전히 갖춰진 건 아닙니다. 2026년이 결제 중심의 스테이블코인 폭발적인 성장의 해가 될 것이라는 게 일반적인 의견입니다. 갤럭시(Galaxy)는 스테이블코인 거래량이 ACH(자동결제시스템)를 넘어설 거라고까지 예측하고 있습니다.

데이비드: 비트와이즈는 또한 상당히 신랄한 예측을 내놓았습니다. 내년에는 적어도 한 신흥 시장 통화의 평가절하가 스테이블코인 탓으로 돌려질 것이라는 겁니다. 왜냐하면 모든 사람들이 인터넷에서 미국 달러를 사용하려고 몰려들기 때문입니다.

라이언: 일반 사용자들은 실제로 스테이블코인을 사용하고 있다는 사실을 잘 느끼지 못합니다. 예를 들어 코인베이스 지갑을 사용하면 송금 속도가 벤모를 사용하는 것처럼 빠르지만, 실제 기반 메커니즘은 USDC입니다. 미래에는 물건을 구매할 때 비자를 완전히 우회할 수 있게 되어 거래 속도가 빨라지고 수수료가 낮아질 수도 있습니다.

데이비드: 웰스파고 같은 기존 은행들도 이 사업에 참여할 거라고 생각하세요? 저는 지금 송금할 때마다 25달러씩 수수료를 내고 있는데, 너무 비싸잖아요.

라이언: 글쎄요, 그럴 것 같진 않네요. 훨씬 더 혁신적인 경쟁업체들에 의해 시장이 흔들릴 가능성이 높습니다. 미래에는 단순히 "송금" 버튼만 있고, 스테이블코인은 백그라운드에서 처리되지만 일반 사용자는 그런 복잡한 과정을 이해할 필요가 없을 겁니다.

자산 토큰화는 대규모 배포 단계로 나아가고 있습니다.

데이비드: 두 번째 주요 추세는 자산 토큰화가 "실험적 시범 사업"에서 대규모 발행 및 담보 로 전환될 것이라는 점입니다.

라이언: 블랙록의 BUIDL 펀드는 이미 완전한 상품으로 자리 잡았지만, 대부분의 다른 펀드들은 여전히 시범 단계에 있습니다. 하지만 코인베이스는 2026년까지 토큰화된 자산 규모가 현재 200억 달러에서 4,000억 달러로 급증할 수 있다고 예측합니다.

데이비드: 암호화폐 기반 사용자에게는 어떤 이점이 있나요? 미국 주식을 24시간 내내 거래할 수 있다는 건가요? 아니면 이러한 자산을 DeFi 대출에 활용할 수 있다는 건가요?

라이언: 좀 더디게 진행될 수도 있습니다. 보안 토큰화의 법적 복잡성이 매우 높아서 Aave 같은 프로토콜에 바로 적용하기는 어렵기 때문입니다. 2026년은 인프라 개발의 해가 될 것이고, 2027년은 "보안 토큰이 DeFi에 진입하는" 현상이 폭발적으로 증가하는 해가 될 수도 있겠습니다.

ETF는 본격적인 급등세를 경험했습니다.

데이비드: 세 번째는 ETF의 폭발적인 성장입니다. 비트와이즈는 내년에 미국에서 100개 이상의 암호화폐 관련 ETF가 상장될 것으로 예측합니다.

라이언: 다양한 알트코인 ETF와 포트폴리오 ETF가 등장할 것입니다. 갤럭시(Galaxy)는 비트코인 ETF로의 순유입액이 500억 달러를 넘어설 것으로 예측합니다. 무엇보다 중요한 것은 비트코인이 401k 퇴직연금과 같은 주류 자산 배분 모델에 편입될 수 있다는 점입니다.

시장 구조 관련 법률 ( 클래리티 법 )

데이비드: 저는 다음 법안인 시장 구조 법안에 대해 회의적입니다. 이 법안은 2026년에 통과될 수도 있습니다.

라이언: 저도 50대 50이에요. 공화당이 집권하고 있지만, 2026년은 중간선거의 해이고, 정치 공방이 치열할 겁니다. 민주당은 트럼프의 암호화폐 사업을 협상 카드로 활용할 수도 있어요.

시장이 주류로 진입할 것을 예측하다

데이비드: 다섯째, 예측 시장(폴리마켓 같은)이 주류가 될 것입니다. 모두가 폴리마켓의 주간 거래량이 10억 달러, 심지어 15억 달러 이상으로 안정될 것이라고 예측합니다.

라이언: 이건 추세의 연장선상에 있는 것 같아요. 어쨌든 올해 선거에서 예측 시장의 힘이 이미 입증됐잖아요.

양자 컴퓨팅

데이비드: 또 다른 매우 심각한 주제가 있는데, 바로 양자 컴퓨팅의 위협입니다. 전문가들은 일반적으로 2026년에 양자 컴퓨팅이 뜨거운 화두가 될 것이라고 예상하지만, 아직은 임박한 위협은 아닙니다.

라이언: 하지만 닉 카터는 이미 경고음을 울리기 시작했어요. 그는 비트코인 업그레이드 속도가 너무 느리다고 생각하며, 지금 양자 컴퓨팅 위협에 대비하지 않으면 2030년에는 너무 늦을 거라고 예측하고 있죠.

데이비드: 맞습니다. 비트코인 커뮤니티의 일부 사람들은 "비트코인은 디지털 금"이라고 너무 확신하며 변화할 필요가 없다고 생각합니다. 하지만 결국 비트코인은 소프트웨어이고, 소프트웨어는 컴퓨팅 파워로 해킹될 수 있습니다. 비트코인이 코드를 바꾸지 않겠다고 고집한다면, 양자 컴퓨팅이 비트코인을 완전히 무력화시킬 수도 있습니다.

라이언: 이러한 "경직성"은 비트코인에게는 스토리상 이점이 되지만, 기술적 위기에 직면했을 때는 약점이 될 수도 있습니다.

완전히 일치된 예측은 아닙니다.

하이브리드 금융

데이비드: 마지막으로 "하이브리드 파이낸스"에 대해 이야기해 보겠습니다. 이 용어는 코인셰어즈(CoinShares)에서 만들어졌으며, 본질적으로 월스트리트 아카데미(Wall Street Academy)가 온체인에서 비즈니스 로직을 처리하는 방식을 의미합니다.

라이언: 다시 말해, 퍼블릭 블록체인은 결제 및 구성 가능성 계층 역할을 하고, 전통적인 금융은 규제, 유통 및 보관을 담당합니다. 이러한 조합은 불가피합니다. 애플 주식을 무기명 자산으로 만들 수는 없으니까요. 해커에게 도난당하면 어떻게 하죠? 북한 해커를 이사회에 앉히시겠습니까?

데이비드: 하하, 맞아요. 그래서 전통적인 금융이 시장에 진입할 때, 스마트 계약은 되돌릴 수 있고 운영 가능한 거버넌스 계층을 갖춰야 해요. 단순히 "보유자가 소유권을 갖는" 방식이어서는 안 되죠. 흥미로운 점은, 분산형 기반 위에 중앙 집중식 애플리케이션을 구축할 수는 있지만, 그 반대는 불가능하다는 거예요.

라이언: 그래서 암호화폐는 여전히 강세장이라고 보는 겁니다. 미국과 중국처럼 서로를 불신하는 두 나라가 자산을 교환하려 할 때, 양측 모두를 안심시킬 수 있는 유일한 방법은 탈중앙화된 결제 시스템뿐이니까요.

개인정보보호는 핵심적인 경쟁 장벽이 된다.

데이비드: 프라이버시는 모두가 동의하는 주제입니다. 갤럭시(Galaxy)는 프라이버시 토큰의 시가총액이 2026년까지 1,000억 달러를 넘어설 것으로 예측합니다. 하지만 제가 아는 것은 모네로(Monero)와 지캐시(Zcash)뿐입니다.

라이언: 프라이버시 토큰이 현재 매우 좋은 성과를 보이고 있는데, 궁금한 점이 있습니다. 프라이버시는 기능인가요, 아니면 전용 앱 체인이 필요한 건가요? 프라이버시 프로토콜을 사용하면 솔라나를 지캐시로, 다시 솔라나로 교환할 수 있으니 지캐시를 장기간 보유할 필요는 없겠네요.

데이비드: a16z의 관점은 상당히 통찰력 있네요. 그들은 프라이버시가 암호화폐 업계에서 가장 중요한 "해자"가 될 것이라고 믿습니다. 프라이버시 문제를 해결하는 주체는 체인 수준의 잠금 효과를 만들어낼 수 있을 겁니다. 왜냐하면 "비밀"은 체인 간에 전송하기가 매우 어렵기 때문입니다.

CEX 에서 DEX로의 마이그레이션

데이비드: 갤럭시에서는 2026년 말까지 탈중앙화 거래소(DEX)가 현물 거래량의 25% 이상을 차지할 것으로 예측합니다.

라이언: 이건 피할 수 없는 추세입니다. 탈중앙화 거래소(DEX) 수수료가 중앙화 거래소(CEX) 수수료보다 훨씬 낮고, 사용자 경험이 계속해서 향상된다면 CEX의 전통적인 거래 모델로는 높은 이자율을 유지하기 어려울 겁니다. 심지어 코인베이스조차도 베이스체인을 사용하고 다양한 DEX 프로토콜을 통합하면서 "혁신"을 거듭하고 있습니다.

토큰경제학 : 가치 포착이 현실로 돌아오다

데이비드: 사실 모두가 같은 이야기를 하고 있는 겁니다. 암호화 프로토콜은 값을 더욱 명확하게 포착하고 반환해야 한다는 거죠. 이전에는 값이 퍼블릭 체인(L1)으로 흐른다는 "팻 체인(fat chain)" 이론이 있었지만, 이제는 값이 애플리케이션 계층에 남아 있을 것이라는 "팻 애플리케이션(fat application)"이라는 이야기가 나오고 있습니다.

라이언: 하지만 투자자 입장에서는 상당히 답답한 부분이죠. 전통적인 금융에서는 엔비디아 주식을 사면 그 가치의 100%를 소유하게 됩니다. 하지만 암호화폐에서는 가치가 온체인 토큰, 오프체인 기업 지분, 심지어 다양한 프로토콜 계층으로 나뉘어 있죠. 저는 단 하나의 자산만 사면 그 모든 가치를 포착할 수 있는 겁니다.

엄청난 논란

많은 사안에 대해 합의가 이루어져 있지만, 디지털 자산 신탁/회사(DAT)와 시장 주기라는 두 가지 핵심 영역에서는 상당한 논란이 있습니다.

디지털자산신탁( DAT )의 미래

라이언: DAT와 관련하여 각 정당 간의 의견 차이는 무엇인가요?

데이비드: 이 세 가지는 사실상 완전히 다른 시나리오입니다. 코인베이스는 매우 낙관적이며, DAT가 소위 "DAT 2.0" 모델로 진화할 것이라고 믿습니다. 미래의 DAT는 더 이상 단순히 자산을 저장하는 데 그치지 않고, 전문적인 거래, 보관, 심지어 "주권 블록 공간" 구매까지 가능하게 될 것이라고 생각합니다. 코인베이스는 블록 공간이 디지털 경제의 핵심 상품이라고 믿습니다.

라이언: 그러니까 DAT 회사라면 블록 공간을 판매하는 방법을 배워야 한다는 거죠?

데이비드: 네. 예를 들어, 이더리움 DAT의 경우 스테이킹을 통해 블록을 생성하고 해당 블록 공간을 시장에 판매합니다. 하지만 갤럭시의 견해는 완전히 정반대입니다. 그들은 최소 5개의 디지털 자산 회사가 경영 부실로 인해 매각되거나 인수되거나 심지어 완전히 문을 닫게 될 것이라고 예측합니다.

라이언: 흑백 이미지는 어떻게 보나요?

데이비드: 그레이스케일이 최고야. 그들은 DAT가 "함정(허위 주장)"일 뿐이고 2026년에는 중요한 요소가 되지 않을 거라고 생각해.

라이언: 사실, 저는 이 세 가지가 반드시 서로 모순된다고 생각하지 않습니다. 아마도 한두 개의 성공적인 DAT 회사는 코인베이스가 말하는 2.0 모델로 발전할 것이고, 나머지는 갤럭시가 말했듯이 사라질 것입니다. 저는 그레이스케일의 견해에 동의합니다. DAT는 강세장에서의 "모멘텀 도구"에 가깝고, 약세장에서는 잠잠할 수밖에 없습니다.

시장 주기 및 연간 K-라인

라이언: 시장 주기는 어떻게 될까요? 여전히 "4년 주기"를 따를까요?

데이비드: 여기에는 두 가지 의견이 있습니다. 비트와이즈와 그레이스케일은 비트코인이 4년 주기 패턴을 깨고 2026년 상반기에 사상 최고치를 경신할 것이라고 예상합니다. 하지만 갤럭시와 코인베이스는 2026년은 거시 경제 환경의 영향으로 가격 변동성이 매우 클 것이며, 가격은 11만 달러에서 14만 달러 사이에서 맴돌 것으로 전망합니다.

라이언: 최근에 "연간 캔들스틱 차트"에 대한 글을 쓰셨는데요. 괘에서 무엇을 보셨나요?

데이비드: 흥미롭네요. 비트코인의 연간 캔들 차트를 보면 보통 2~3개의 녹색 막대 다음에 1개의 빨간색 막대가 나타납니다. 그런데 2025년에는 아주 작은 빨간색 막대 하나만 나타났죠. 두 가지 해석이 가능합니다. 하나는 빨간색 막대가 너무 작아서 하락폭이 충분하지 않았다는 의미이고, 2026년에 또 다른 빨간색 막대가 나타날 수 있다는 것입니다. 다른 하나는 이 빨간색 막대가 조정을 완료한 것이고, 이제 새로운 상승 국면이 시작될 준비가 되었다는 신호일 수도 있습니다.

라이언: 2026년에 거대한 빨간색 막대가 나타나거나, 초기처럼 몇 배로 늘어나는 엄청난 녹색 막대가 나타날 가능성은 낮다고 생각합니다.

데이비드: 저도 동의합니다. 제 예상으로는 2026년에는 "연한 녹색" 또는 약간 하락하는 빨간색 캔들이 나타날 가능성이 높습니다. 변동 범위는 대략 -15%에서 +50% 사이가 될 것입니다.

이더리움 vs 비트코인

이더리움: 펀더멘털과 가치 평가 사이의 줄다리기

데이비드: 전반적인 시장 상황에 대해 논의했으니 이제 이 두 자산에 대해 이야기해 보겠습니다. 네트워크 관점에서 볼 때 2025년은 이더리움에게 좋은 해가 될 것입니다. 기술 로드맵이 더욱 명확해지고 있고, ZK 기술이 구현되기 시작했으며, 장기적으로 양자 컴퓨팅에 대한 저항력 측면에서 이더리움의 잠재적 우위는 비트코인보다 훨씬 강력합니다.

문제는 이러한 변화들이 이더리움 자산 가격에 반영되지 않았다는 점입니다.

라이언: 네, 자산으로서 이더리움(ETH)의 2025년 실적은 "끔찍하다"라고밖에 표현할 수 없습니다. 톰 리 같은 기관 투자자들이 불과 5개월 만에 유통량의 약 3.5%를 매입했음에도 불구하고 가격은 뚜렷한 개선세를 보이지 않았습니다.

데이비드: 여기서 진짜 의견 차이는 기본 사항에 대한 것이 아니라 가치 평가 모델 자체에 대한 것입니다. 이더리움을 "유료 소프트웨어 네트워크"로 간주하고 주가매출비율(P/S)을 사용하여 가치를 평가한다면, 현재 온체인 수수료 수익으로는 약 39달러 정도의 가격만 유지할 수 있습니다.

라이언: 하지만 같은 논리로 비트코인을 보면 상황은 훨씬 더 극단적입니다. 비트코인은 "매출 수익"으로조차 분류될 수 없고, 아마도 10달러 정도의 가치밖에 없을 겁니다. 왜냐하면 소위 수익이라는 것은 결국 비트코인 네트워크 자체가 아니라 채굴자들에게 돌아가기 때문입니다.

데이비드: 바로 이런 이유 때문에 이더리움에 대한 의견이 극명하게 갈리는 겁니다. 제가 본 웹사이트에는 12가지의 서로 다른 가치 평가 모델을 정리해 놓았는데, 가장 보수적인 주가매출비율 모델은 이더리움 가격을 고작 39달러로 제시하는 반면, 메트칼프의 법칙, 즉 활성 네트워크 주소 수와 결제량을 기반으로 한 가장 공격적인 모델은 이더리움의 적정 가치를 최대 9,400달러까지 제시합니다.

라이언: 40달러에서 거의 1만 달러에 이르는 엄청난 가격 변동폭 자체가 시장이 '가치 평가 전쟁'을 벌이고 있음을 보여줍니다. 저는 개인적으로 메트칼프의 법칙 관점에 더 동의하는데, 이더리움이 비트코인과 마찬가지로 본질적으로 화폐 자산이라고 생각하기 때문입니다.

데이비드: 이더리움에 대해 비관적인 사람들은 비트코인만이 "통화"라는 칭호를 받을 자격이 있고, 다른 퍼블릭 블록체인은 기껏해야 애플리케이션 플랫폼일 뿐이므로 기업이나 소프트웨어의 논리에 따라 가치를 평가해야 한다고 주장합니다.

라이언: 이러한 내러티브 갈등은 약세장에서 더욱 심화됩니다. 하지만 제 생각에 이더리움은 항상 "삼위일체 자산"이었습니다. 스마트 계약 플랫폼이자 결제 계층이며, 통화 프리미엄 경쟁에도 참여하고 있습니다.

데이비드: 다시 말해, 퍼블릭 블록체인이 장기적으로 살아남으려면 시장 가치는 거래 수수료 수익이 아니라 주로 블록체인 화폐 프리미엄에서 나와야 한다는 뜻입니다.

라이언: 맞습니다. 블록체인 시장이 끊임없이 확장되는 상황에서 거래 수수료에만 의존해서는 수천억 달러 규모의 레벨 1 네트워크를 유지할 수 없습니다. 이더리움, 비트코인, 솔라나 모두 본질적으로 "주가매출비율 자산"으로 간주되어서는 안 됩니다.

데이비드: 그러니까 당신의 결론은 이더리움이 통용되는 통화가 되거나 30달러 선으로 다시 떨어질 것이라는 건가요?

라이언: 그게 바로 핵심이죠. 이더리움이 최종적으로 이 평가 범위 내에서 어디에 위치할지는 스마트 계약 플랫폼으로서의 시장 지배력에 달려 있습니다.

데이비드: 2021년 이더리움이 시장 점유율 90% 이상을 차지했을 때처럼, 사람들은 이더리움을 9,000달러 상당의 "가치 저장 수단"으로 평가했습니다. 하지만 시장 점유율이 줄어들면 가치 평가 방식은 "기업 모델"로 바뀔 것입니다.

데이비드: 저는 이더리움의 시장 점유율이 바닥을 치고 반등했다고 생각합니다. 솔라나는 훌륭한 성과를 보였지만, 더 이상 폭발적인 성장을 경험하고 있지는 않습니다. 반면 이더리움은 토큰화, 스테이블코인, 그리고 기관 투자자들의 접근성 측면에서 다시금 주목받고 있습니다.

라이언: 맞습니다. 이를 '주가매출비율(P/S)'과 '메트칼프의 법칙' 사이의 줄다리기로 생각할 수 있습니다. 이더리움이 ZK 기술과 더 빠른 블록 생성 시간(예: 3초로 단축)으로 경쟁자들을 압도할 수 있다면, 그 가치 평가는 '기업 모델'에서 '화폐 모델'로 전환될 것입니다.

데이비드: 총 예치 자산(TVL) 배수를 보면 이더리움은 지금쯤 약 4,000달러 정도의 가치가 있어야 합니다. 현재 핵심 문제는 전 세계가 이더리움의 가치를 어떻게 평가해야 할지에 대해 40달러에서 10,000달러까지 극단적인 의견 차이를 보이며 여전히 논쟁 중이라는 점입니다. 다른 자산에서는 이처럼 극단적인 가치 평가 차이가 발생하는 경우는 드뭅니다.

비트코인: 가장 온화한 "겨울"이자 잠재적인 "빙산"

라이언: 비트코인에 대해 이야기해 봅시다. 비트코인 가격이 2025년에 6% 하락할 것으로 예상됩니다.

데이비드: 솔직히 말해서, 만약 지금 우리가 겪고 있는 게 "약세장"이라면, 역사상 가장 온화한 겨울이 될 겁니다.

라이언: 맞습니다. 미국 정부가 올해 긴축 정책을 시행했는데, 이는 비트코인처럼 "법정화폐 가치 하락에 대한 헤지 수단" 역할을 하는 자산에는 악영향을 미쳐서 6% 하락한 것은 당연한 결과입니다. 하지만 우리 모두 알다시피 법정화폐는 장기적으로 가치가 0에 가까워지는 경향이 있고, 이러한 긴축 정책도 오래 지속되지는 않을 겁니다.

데이비드: 비트코인에 대한 투자 전망은 2025년까지 매우 성공적이었고, 기관 투자자들의 믿음은 사상 최고치를 기록했습니다. 하지만 저는 특히 양자 컴퓨팅과 관련하여 "빙산"이 보인다고 생각합니다. 시장이 양자 기반 암호화 기술의 해독 가능성을 높게 평가한다면, 비트코인 가격은 그에 앞서 반응할 것입니다.

라이언: 저는 비트코인이 양자 컴퓨팅 위협에 효과적으로 대처하지 못한다면, 오히려 이더리움에게는 가장 큰 호재가 될 거라고 생각합니다.

데이비드: 비트코인이 폭락하고 이더리움이 번창한다는 말씀이세요?

라이언: 단기적으로 비트코인 폭락은 전체 암호화폐 시장을 끌어내릴 것입니다. 하지만 중장기적으로(1~2년 후) 투자자들이 이더리움에는 양자 컴퓨팅 보호 조치가 적용되었지만 비트코인에는 없다는 사실을 알게 된다면, 현명한 투자자들은 더 안전한 플랫폼으로 자금을 옮길 것입니다. 비트코인의 실패가 반드시 전체 암호화폐 산업의 종말을 의미하는 것은 아닙니다.

두 가지 비전

라이언: 올해를 돌아보면 암호화폐 시장은 두 가지 비전으로 나뉘어 있다고 생각합니다. 두 비전 모두에 자산을 배분해야 합니다.

비전 1: 이더리움 통합 체인. 이는 뱅크리스가 항상 낙관적으로 바라봐 온 비전입니다. 모든 기능, 즉 가치 저장, 개인정보 보호(Aztec), 거래(L2 기반 프로토콜)는 중립적인 결제 계층인 이더리움에 기반을 두고 있습니다. 여기서 핵심 자산은 비트코인이 아닌 이더리움(ETH)입니다.

비전 2: 전문화된 앱 체인. 비트코인은 "가치 저장"을 담당하는 전문 앱 체인이고, 솔라나는 "고빈도 거래 실행"을, 지캐시는 "개인 정보 보호"를 담당합니다. 이 세상에서 비트코인은 화폐이며, 다른 모든 체인은 실제 수익 창출을 통해 그 가치를 입증해야 합니다.

데이비드: 이건 마치 '음양 놀이' 같아요. 이더리움은 질서를 추구하며 모든 체인을 연결하여 상호 운용성을 달성하려고 노력하는 반면, 다른 비전은 혼돈 속에서 서로 연관되지 않은 체인들이 도처에 존재하고, 유일한 조정자는 중앙 집중식 거래소뿐인 세상을 그리는 거죠.

라이언: 이 대회는 2026년까지, 아니면 그 이후까지도 계속될 겁니다.

데이비드: 네, 이게 저희 예측입니다. 모두 즐거운 휴일 보내세요!

라이언: 이건 재정 자문이 아니라는 점을 꼭 기억해 주세요. 우리는 지금 국경에 서 있고, 모두에게 좋은 시기는 아니지만, 은행 계좌 없이 살아가는 이 여정에 여러분 모두가 함께해 주셔서 정말 감사합니다!