주류 Perp DEX의 최신 개발 동향을 살펴보세요. 그들은 어떤 큰 일을 하고 있을까요?

작성자: Jaleel Jia Liu, BlockBeats

암호화폐 시장 전체가 '하락장'으로 돌아간 것처럼 보이지만, 새로운 분야에 대한 열정은 크게 줄어들지 않았습니다.

특히 파생상품 부문인 Perp DEX에서 많은 트레이더와 커뮤니티 사용자들이 고빈도, 구조화, 포인트 기반 영구채 시장에 더욱 집중하고 있습니다. Perp DEX는 아직 자체 토큰을 발행하지 않았지만, 부진한 시장 환경에서도 놀라운 성과를 낼 수 있는 이유입니다.

이러한 모멘텀은 12월에 집중적으로 상승할 것으로 예상됩니다. 아직 자체 토큰을 출시하지 않은 최상위권 DEX 두 곳이 곧 TGE(거래 독점)를 진행할 예정입니다. 과연 이들이 Aster 출시 당시의 열광적인 반응을 재현할 수 있을까요? 아니면 그 놀라운 시장 성과를 따라잡을 수 있을까요? 저를 포함한 많은 사용자들이 이를 간절히 기대하고 있습니다.

BlockBeats는 거래량과 가장 많이 논의된 주제를 기준으로 상위 Perp DEX 목록을 작성하고, 지난 2~3주 동안의 주요 이벤트와 개발 사항을 요약하여 모든 사람이 PerpDEX 부문에 대해 더 깊이 이해할 수 있도록 도왔습니다.

edgeX: 물개 밈이 나왔습니다!

1. 커뮤니티 미메코인 씰 $MARU 출시

edgeX에 대해 가장 화제가 된 것은 커뮤니티 밈코인인 $MARU의 출시였습니다. edgeX의 상징인 물개를 모델로 한 이 토큰은 발표되자마자 큰 관심을 끌었습니다.

총 공급량은 100억 토큰이고, 예상 출시일은 오픈 시즌이 끝난 후인 12월 3일 이후입니다. 총 공급량의 70%는 에어드랍과 생태계 인센티브에 직접 할당되고, 20%는 유동성 풀(쉬운 거래를 위해 출시 시 잠금 해제)에 사용되며, 나머지 10%는 핵심 기여자를 위해 예약됩니다(장기 인센티브를 위해 완전히 잠금).

$MARU는 어떻게 얻을 수 있나요? 두 가지 주요 채널이 있습니다.

첫 번째는 주요 채널이기도 한 오픈 시즌 포인트입니다. 이 포인트는 12월 3일 이후 $MARU 에어드랍으로 전환됩니다. 플랫폼에는 최소 거래량 요건이 있으며, 워시 트레이딩은 적발되어 처벌됩니다. 포인트 획득에 대한 가중치는 다음과 같습니다.

영구 계약 거래: 가중치가 60%로 포인트의 대부분을 구성합니다.
추천 보너스: 가중치 20%
TVL/유동성 조항: 가중치 10%
포지션/청산: 가중치 10%

두 번째로, 크리에이터 활동이 있습니다. 이는 Kaito가 콘텐츠를 제작하여 보상을 얻는 방식으로 간단히 이해할 수 있습니다. 트윗에는 다양한 형태가 있습니다. 트윗, 비디오, 밈 등을 만들고 @edgeX_exchange를 태그하세요. 공식적으로 선정된 고품질 오리지널 콘텐츠(AI 생성 콘텐츠는 제외, 영어, 중국어, 한국어, 일본어 등 다국어 지원)는 50만 USDT + 2천만 MARU의 상금을 나눠 가질 기회를 얻습니다.

일부 사용자는 대시보드에서 임시 보상(예: 21,370 MARU + 464 USDT)을 이미 확인했습니다. USDT는 먼저 수령하실 수 있으며, MARU는 공식 출시 후 지급됩니다.

2. EdgeX 메신저 업그레이드

이전 내용과 다소 관련이 있는 것이 edgeX Messenger 업그레이드입니다. 11월 13일에 발표된 이 계획은 edgeX Messenger를 단순한 커뮤니케이션 도구에서 글로벌 DeFi 협업 허브로 탈바꿈시키는 것을 목표로 합니다.

핵심 목표: 트레이더와 인플루언서를 위한 협업 플랫폼 제공, $MARU 인센티브 메커니즘과의 긴밀한 통합. 간단히 말해, 트레이더 커뮤니티, 콘텐츠 제작, 그리고 인센티브 메커니즘을 통합하는 플랫폼을 만드는 것이 목표입니다.

3. edgeXFlow 생태계 출시

11월 19일, edgeX는 또 다른 중요한 움직임을 보였습니다. edgeXFlow 생태계를 출시한 것입니다.

간단히 말해, edgeXFlow는 기존 StarkEx와 병렬로 작동하는 새로운 모듈형 실행 계층입니다. 기술 사양: 실행 지연 시간: <10ms; 주문 처리 용량: 초당 200,000건; ZK 증명을 통해 투명성 보장 등

첫 번째 파트너는 Ave.ai였으며, 두 회사는 XPIN 거래 캠페인(11월 19일~26일)을 공동으로 시작했습니다. 이 캠페인의 디자인은 매우 흥미로웠습니다. 단순히 전통적인 손익(PnL) 경쟁이 아니라, 거래량에 따른 단계별 에어드랍 보상, 200개 슬롯을 갖춘 리더보드(수상자 범위 확대), 그리고 1.1배 edgeX 포인트 보너스 등 하이브리드 인센티브 모델을 채택했습니다.

edgeX는 2026년 2분기까지 30개의 생태계 파트너를 통합한다는 야심찬 목표를 가지고 있습니다. edgeX는 이러한 인프라를 확장하여 모듈식 실행 계층의 산업 표준으로 확립하려는 것으로 보입니다.

4. 포인트 카운트다운

오픈 시즌이 이제 마지막 카운트다운에 돌입했습니다! 현재 20주차부터 24주차까지 진행 중이며, 마감까지 약 2~4주 정도 남았습니다. 최근 몇 주 동안 매주 30만 포인트가 지급되었으며, 13,000~14,000개 주소에 적용됩니다.

커뮤니티 내 영향력 있는 인사들의 계산에 따르면, edgeX의 수익이 Hyperliquid의 약 16%라고 가정할 때, TGE 기간 동안 총 FDV가 약 20억~70억 달러에 도달하면 포인트당 가치는 30달러에서 300달러 사이가 될 수 있습니다. 물론 이는 추정치일 뿐이며, 실제 가치는 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다. Polymarket 출시 첫날 edgeX의 FDV가 발생할 확률은 다음과 같습니다.

5. Polymarket과 전략적 파트너십 구축

이 소식 역시 매우 중요한 소식입니다. 어제 edgeX는 Polymarket과 전략적 파트너십을 체결했습니다. Polymarket의 예측 시나리오는 edgeX 모바일 앱에 완벽하게 통합되며, 사용자는 클릭 한 번으로 이벤트 예측에 참여할 수 있습니다. 또한, 양사는 혁신적인 레버리지 예측 상품을 공동 개발할 예정입니다.

어제 발표된 소식이므로 아직 자세한 내용은 알 수 없지만, 향후 개발 상황을 지켜볼 수 있습니다. 공동 개발 및 육성될 제품들은 edgeXFlow 생태계의 핵심 프로젝트 중 하나가 될 것으로 예상됩니다.

라이터: 6,800만 달러를 모금했으며, 기업 가치는 15억 달러입니다.

1. 주요 자금 조달

11월 11일, 라이터는 6,800만 달러 규모의 투자 라운드 완료를 발표하며 즉시 DeFi 유니콘으로 등극했습니다. 이번 라운드에 참여한 투자자들의 라인업은 매우 인상적이었습니다.

자금 조달 세부 정보:

금액: 6,800만 달러(지분 + 토큰 구독권)
평가액: 15억 달러(평가 후)
주요 투자자: Founders Fund(Peter Thiel), Ribbit Capital
투자자: Haun Ventures, Robinhood(투자에 VC가 참여한 드문 사례)
총 자금: 약 9,000만 달러(2024년에 Haun/Craft가 주도하여 모금한 2,100만 달러 포함).

이번 자금 조달에는 주목할 만한 측면이 몇 가지 있습니다.

첫째, 투자자 라인업이 최고 수준입니다. 파운더스 펀드는 실리콘밸리 최고의 VC 중 하나이며, 중개 회사인 로빈후드는 업계에서 드물게 퍼프 DEX에 직접 투자하고 있습니다. 이는 전통 금융권이 탈중앙화 파생상품에 대한 인식을 점차 확대하고 있음을 시사합니다.

둘째, 설립자는 인상적인 경력을 가지고 있습니다. 노바코브스키는 전설적인 인물입니다. 그는 16세에 하버드에 입학하여 18세에 졸업했고, 시타델의 설립자인 켄 그리핀에게 직접 영입되었습니다. 이후 그는 여러 금융 기관에서 엔지니어와 트레이더로 거의 15년 동안 근무했습니다. 파운더스 펀드의 파트너인 조이 크루그는 투자 이유의 85~90%가 설립자 블라디미르 노바코브스키와 그의 팀 덕분이라고 솔직하게 말했습니다.

2. 일일 거래량이 100억을 넘는 유일한 DEX입니다.

라이터의 최근 성장 데이터는 매우 폭발적입니다.

24시간 거래량: 약 79억~112억 달러(기간에 따라 변동하며, 한때 100억 달러를 돌파한 유일한 DEX였습니다).

TVL: 약 11억 5천만 달러(6개월 만에 2,000배 증가! 3월 말 기준 약 50만 달러)

보유한 자산: 170억 달러 이상

L2 순위: 이더리움 L2 프로토콜의 최상위 순위에 올랐으며 이더리움 최초의 네이티브 퍼프 DEX로 간주됩니다.

그러나 일부 분석가들은 우려를 제기했습니다. Lighter의 거래량/미결제약정 비율은 한때 27에 달했는데(업계 적정 수준은 보통 5 이하), 이는 일부 거래량이 포인트 인센티브에 따른 워시 트레이딩에서 발생했을 가능성을 시사합니다. TGE 이전의 워시 트레이딩은 업계의 특징입니다. TGE 이후 Lighter의 실제 거래량은 곧 알 수 있을 것입니다. 하지만 플랫폼이 베타 버전을 막 졸업했음을 고려하면 전반적인 성과는 여전히 매우 인상적입니다.

3. Oracle 통합 + RWA 확장, 기존 금융 자산을 타겟으로 합니다.

Lighter는 최근 Chainlink와 제휴하여 실시간 오라클 데이터를 통합하고, 공식적으로 실제 자산(RWA) 파생상품 분야로 사업을 확장한다고 발표했습니다.

지원되는 자산 클래스에는 다음이 포함됩니다: 상품 선물 계약(금, 원유 등), 주가 지수 파생 상품, 외환 거래 쌍, 기타 실물 자산.

또한 RWA 가격 소스를 24시간 내내 이용할 수 없기 때문에(예를 들어 금과 주식은 거래 시간에만 가격이 표시됨) Lighter는 몇 가지 특별한 조치를 취했습니다. 거래 시간이 아닌 시간에는 "증거금 감소 전용" 모드로 전환하여 사용자가 증거금 감소 주문만 제출할 수 있도록 했습니다. 자금 조달 비율은 거래 시간이 아닌 시간에도 정상적으로 계산됩니다. RWA 시장은 분리된 증거금 모드(실험적 특성과 변동성을 고려)만 지원합니다. 그리고 RWA 시장에 유동성을 제공하기 위해 전용 XLP(실험적 유동성 공급자) 풀이 설정되었으며, 이는 메인 풀 LLP와 분리되어 있습니다.

하이퍼리퀴드: 왕의 기쁨과 슬픔

1. HIP-3 업그레이드, 거래 수수료 90% 인하

11월 19일, Hyperliquid는 주요 업그레이드인 HIP-3 Growth Mode를 출시했습니다.

HIP-3는 누구나 50만 개의 HYPE 토큰을 스테이킹하여 Hyperliquid에서 허가 없이 자신의 무기한 계약 시장을 구축할 수 있도록 합니다. 이 "성장 모델"은 HIP-3를 기반으로 한 더욱 최적화된 모델로, 특히 신규 시장에 초저가 수수료 인센티브를 제공합니다.

주요 변경 사항은 다음과 같습니다. 테이커 수수료는 0.045%에서 0.0045%-0.009%로 90% 이상 폭락했습니다. 스테이킹이 많은 사용자는 최대 스테이킹 및 거래량 수준에 도달하면 수수료가 0.00144%-0.00288%로 낮아져 더 많은 혜택을 볼 수 있습니다. 리베이트와 거래량 기여금은 동시에 90% 이상 감소할 수 있습니다.

그러나 "기생적 거래량"을 방지하기 위해 성장 모델 시장에는 몇 가지 제외 규칙이 있습니다. 즉, BTC나 기존 검증자 운영 시장, 암호화폐 바스켓/ETF, 합성 가격 지수 또는 기존 시장을 복제하는 자산(예: 금에는 이미 PAXG-USDC가 있음)을 포함할 수 없습니다.

이 업그레이드의 목적은 분명합니다. 바로 신규 시장의 진입 장벽을 낮추는 것입니다. 신규 시장은 거래자가 적고 유동성이 낮은 상태로 시작하는 경우가 많기 때문에, 90%의 수수료 할인은 초기 사용자를 효과적으로 유치할 수 있으며, 이를 통해 Hyperliquid가 "PerpDEX"에서 "무허가 금융 인프라 계층"으로 발전하는 데 더욱 기여할 수 있습니다.

2. 또 다른 고래가 "다른 경로로 같은 목적지에 도착했습니다".

유명 트레이더 앤드류 테이트는 최근 하이퍼리퀴드에서 모든 돈을 잃었고, 농담으로 "하이퍼리퀴데이티드(Hyperliquidated)"라는 별명을 얻었습니다.

아캄 온체인 데이터에 따르면, 앤드류 테이트의 청산은 거의 1년 전으로 거슬러 올라갑니다. 2024년 12월 19일, BTC, ETH, SOL, LINK, HYPE, PENGU 및 기타 암호화폐의 롱 포지션이 일괄 청산되었습니다.

11월 18일, 비트코인이 9만 달러 아래로 떨어지자 앤드류 테이트의 마지막 포지션이 청산되어 그의 계좌에는 잔액이 0원밖에 남지 않았습니다. 그는 스스로를 금융 전문가라고 자주 자칭했기 때문에 이 사건은 순식간에 밈 소재가 되었습니다.

한 분석가는 그를 "암호화폐 역사상 최악의 트레이더 중 한 명"으로 꼽았는데, Hyperliquid에서 많은 돈을 잃은 다른 대형 트레이더들도 그 중 하나였다(제임스 윈은 2,300만 달러, 콰티오는 2,580만 달러, 0xa523은 한 달 만에 4,340만 달러를 잃었다).

3. POPCAT 조작 공격

11월 12일, 하이퍼리퀴드는 올해 두 번째로 큰 공격을 받았는데, 첫 번째는 XPL이었고, 이번에는 미메코인인 POPCAT이 표적이었습니다.

공격자는 OKX에서 300만 USDC를 인출하여 19~26개의 새로운 지갑에 분산했습니다. 그런 다음 Hyperliquid의 POPCAT에 약 2천만~3천만 달러 규모의 레버리지 롱 포지션(약 5배 레버리지)을 개설한 후, 0.21달러 가격대에서 약 2천만 달러 규모의 매수 주문을 넣어 강한 매수 수요를 유도했습니다. 매수 주문을 본 다른 트레이더들은 지지선이 있다고 판단하고 매수 포지션을 취했습니다. 공격자는 갑자기 매수 주문을 철회했고, POPCAT 가격은 0.21달러에서 0.13달러로 폭락했습니다.

결국 다수의 레버리지 롱 포지션이 청산되었고, 최소 26개 계좌에서 총 2,550만 달러의 포지션 손실과 298만 달러의 증거금 손실이 발생했습니다. HLP는 490만 달러의 부실채권을 흡수해야 했습니다. 이 공격에서 이상한 점은 공격자들도 300만 달러의 손실을 입었다는 점인데, 이는 수익 창출 목적이 아니었음을 시사합니다.

이와 관련하여 커뮤니티에는 두 가지 주요 추측이 있습니다. 하나는 이 공격이 하이퍼리퀴드의 평판을 손상시키기 위한 "스트레스 테스트"였으며, 바이낸스/CZ가 주요 용의자라는 것입니다. 다른 하나는 공격자들이 중앙화 거래소에 헤지 포지션을 개설하여 전체적으로 이익을 취했다는 것입니다. 온체인 분석 결과 BTX 캐피털이 공격의 주범으로 지목되었지만, 설립자 바네사 카오는 관련성을 부인했습니다.

애스터: 자사주 매입과 동시에 돈 쓰기

1. 4단계 "Aster Harvest"에서 1억 2천만 ASTER가 에어드랍됩니다.

11월 10일, Aster는 코드명 Harvest인 네 번째 에어드랍을 공식 시작했습니다. 배포 규모는 1억 2천만 ASTER(전체 공급량의 1.5%)였으며, 6주(11월 10일부터 12월 21일까지) 동안 주당 0.25%씩 6개 에포크(epoch)에 걸쳐 균등하게 분배되었습니다.

이전 단계(S2는 4%, S3는 2.5%)에 비해 S4의 분배율은 실제로 감소했습니다. 그러나 커뮤니티 분석에 따르면 참여자 수 감소 가능성으로 인해 사용자당 수익률은 실제로 더 높을 수 있으며, 반감기가 토큰 가격을 상승시킬 가능성이 있습니다.

다음은 이 단계에서 더 많은 포인트를 획득하기 위한 몇 가지 팁입니다. $ASTER는 영구 계약의 담보로 사용할 수 있으며, $ASTER를 계약의 담보로 사용하면 추가 포인트를 획득할 수 있습니다. $ASTER로 결제하면 거래 수수료가 5% 할인됩니다. 현물 거래도 포인트를 획득할 수 있습니다. 또 다른 팁은 스캘핑 방지 조치입니다. Aster는 이제 고품질 거래를 강조하고 워시 트레이딩 행위를 걸러내기 위해 메이커 주문과 심볼 가속 승수 메커니즘을 설정했습니다.

2. 1,000만 달러 규모의 무역 경연 대회: "물고기를 두 배로 늘리세요"

11월 17일, 애스터는 역사상 가장 큰 규모의 거래 대회를 시작했습니다. 총 상금은 1,000만 달러였습니다.

이 대회는 5개의 주간 단계(12월 21일까지 진행)로 나뉘며, 각 단계마다 자체 순위표가 있습니다. 첫 번째 단계의 총 상금은 100만 달러이며, 주당 최대 200만 달러까지 가능합니다. 각 단계마다 1,000개의 당첨 슬롯이 있습니다. 무기한 계약 거래만 허용되며, 순위는 거래량과 손익(PnL)을 기준으로 합니다.

이 트레이딩 대회의 가장 큰 특징은 "더블 윈(double win)" 원칙입니다. 즉, 동일한 트레이딩이 대회와 S4 에어드랍 모두에 반영될 수 있다는 의미입니다. 예를 들어, 상위권 플레이어는 단 한 주에 최대 30만 달러를 획득할 수 있으며, 5주 연속 순위표 상위권을 차지하면 이론적으로 150만 달러를 획득할 수 있습니다.

3. 재매수 계약이 계속 진행되고 있습니다.

Aster의 바이백 프로그램은 퍼프 DEX 부문에서 상당히 공격적인 것으로 평가됩니다. 11월 13일 기준 누적 바이백 규모는 약 2억 1,400만 달러였으며, 바이백된 토큰 수는 유통량 대비 7.11%에 해당합니다.

CZ는 최근 200만 달러 상당의 ASTER 매수 주문을 내면서 투기적 수요가 촉발되었습니다. 게다가 Wintertermute와 같은 시장 조성자들도 조용히 보유량을 늘리고 있어 일부 분석가들은 ASTER가 10달러까지 오를 수 있다고 예측합니다.

하지만 커뮤니티 일부에서는 우려를 표명했습니다. ASTER는 아직 약 63억 5천만 개의 토큰을 보유하고 있으며, 향후 토큰 잠금 해제가 매도 압력으로 이어질 수 있다는 것입니다. 2026년 이전에 잠금 해제될 것으로 예상되는 토큰은 약 7억 달러 상당입니다. 최근 잠금 해제 일정의 변동으로 일부 사람들은 공황 상태에 빠졌습니다. 그러나 공식 팀은 잠금 해제 일정은 변경되지 않을 것이라고 밝혔습니다.

4. "마치 모드" 기능

이것은 Aster가 출시한 가장 흥미로운 새 기능일 것입니다. Aster는 11월 19일, 청산된 사용자가 포인트를 보상으로 받을 수 있는 "마치 모드" 출시를 발표했습니다. 이는 손실을 본 트레이더에게 "위로상"을 제공하는 것과 같습니다.

왜 마치 모드라고 부르냐고요? 업계에서 "마치 빅 브라더"로 알려진 유명 트레이더 제프리 황에 대한 농담입니다.

Lookonchain 데이터에 따르면, 11월 1일 이후 Hyperliquid에서 가장 많이 청산된 3대 보유자는 다음과 같습니다: Machi Big Brother(71회 청산), James Wynn(26회 청산), Andrew Tate(19회 청산).

마치는 다른 투자자들보다 훨씬 앞서 있으며, 아마도 가장 불운한 "청산의 제왕"일 것입니다. 그는 한 달에 5,300만 달러 이상의 손실을 본 적이 있으며, 그의 트레이딩 스타일은 극도로 높은 레버리지와 공격적인 포지션으로 유명합니다. 애스터가 그의 이름을 따서 이 기능에 이름을 붙인 것은 암호화폐 세계의 퇴보적인 문화를 포용하는 것과 같습니다.

다른

더불어, 제가 주의 깊게 지켜보고 있는 다른 두 Perp DEX에 대한 최근 업데이트를 공유하고 싶습니다. 두 곳 모두 아직 자체 토큰을 발행하지 않았습니다.

1. 퍼시피카

11월 12일, Pacifica는 TIF=TOB(유효기간=장부상위) 주문 유형 출시를 발표했습니다.

간단히 말해, 포스트온리 지정가 주문을 제출할 때 가격이 너무 공격적으로 설정되면 호가창을 뚫고 즉시 체결됩니다. 전통적인 방식은 주문을 취소하는 것입니다. 그러나 TIF=TOB는 주문을 취소하지 않고, 대신 자동으로 호가창 최상단으로 이동합니다.

예를 들어, 현재 BTC의 최적 매수 호가(Bid)가 10만 달러이고 최적 매도 호가(Ask)가 10만 100달러라고 가정해 보겠습니다. TOB 매수 주문을 10만 200달러(매도 호가를 돌파)에 제출하면, 시스템은 자동으로 해당 주문을 최적 매도 호가 바로 아래인 10만 99달러로 조정하여 새로운 호가창 상단에 배치합니다. 이는 마켓메이커에게 매우 유용한 기능입니다.

Pacifica는 이제 Solana 블록체인에서 가장 중요한 프로젝트 중 하나가 되었습니다.

2. 변형

또 다른 예로는 Arbitrum의 DeFi 부활 전략에서 중요한 역할을 한 Perp DEX인 Variational이 있습니다.

주요 기능은 다음과 같습니다. OLP 내부 시장 조성을 통해 조정 지연을 제거하는 자동 상장 엔진은 현재 515개 이상의 토큰을 지원하여 가장 많은 토큰을 보유한 DEX입니다. 프로토콜 자체가 시장 조성자 역할을 하며, 헤지 비용은 0~2 베이시스포인트에 불과하고 사용자는 4~6 베이시스포인트의 스프레드를 지불하여 연간 수익률 300% 이상을 달성합니다. 또한 손실 보상 기능도 제공합니다. 누적 환불액은 200만 달러를 초과하여 7만 건 이상의 거래를 처리하고 6,500명 이상의 사용자에게 혜택을 제공했습니다. 최고 단일 환불액은 10만 달러를 초과하여 플랫폼 총 손실액의 약 2%를 차지했습니다.

11월 15일에는 100만 달러 이상의 보상이 소급 지급되었습니다. 11월 17일에는 리테일 심리 지수 도구가 출시되어 거래량의 89%가 롱테일 시장에서 발생했음을 보여주었습니다. 전반적인 데이터 증가율은 매우 빠릅니다. 포인트 기반 경쟁은 아직 제공되지 않지만, 추후 소급 거래량 추적 기능이 구현될 수 있습니다.