원문: 올인 팟캐스트

작성: 율리야, PANews

올인 팟캐스트는 세계에서 가장 인기 있는 기술 및 비즈니스 팟캐스트 중 하나로, 최고의 벤처 투자자이자 친구인 네 명이 진행합니다. 진행자는 제이슨 칼라카니스 (우버와 로빈후드의 초기 투자자, 팟캐스트 진행자 겸 프로그램 운영), 차마트 팔리하피티야 (억만장자, 소셜 캐피털 설립자, "SPAC의 왕"으로 불리며 날카로운 통찰력을 자랑하는 인물), 데이비드 프리드버그 (프로덕션 보드 설립자, 탄탄한 과학적 배경을 가진 "과학의 술탄"으로 알려진 인물), 그리고 데이비드 삭스 (미국 최초의 "AI 및 암호화폐 황제", 일론 머스크의 절친, 크래프트 벤처스 공동 설립자, 전 페이팔 임원, 최근 미국 정치 활동에 깊이 관여하고 있는 인물)입니다. 이번 에피소드에서 네 명의 진행자는 캘리포니아 부유세, 트럼프의 경제 정책, AI가 고용에 미치는 영향, 지정학적 변화, 구체적인 투자 조언 등 2026년 정치, 경제, 기술 트렌드에 대한 심층적인 예측을 제공합니다.

다음은 PANews가 번역한 대화의 상세 녹취록입니다.

서문: 캘리포니아와 부유세 위기 탈출

제이슨 칼라카니스(이하 제이슨): 세계 최고의 팟캐스트에 다시 오신 것을 환영합니다. 데이비드 삭스, 다들 텍사스 생활에 어떻게 적응하고 계신지 궁금해하셨는데요.

데이비드 색스(이하 색스): 저는 이곳의 화씨 70도(섭씨 약 21도) 날씨가 정말 마음에 듭니다. 12월에 이사 와서 새 집을 사고, 운전면허시험장에 가서 등록도 하고, 크래프트 벤처스의 오스틴 사무실 임대 계약도 체결했습니다. 모든 게 마무리됐습니다.

제이슨: 차마스, 너희들은 어때?

차마트 팔리하피티야(이하 차마트): 검토해 보겠지만, 아직 최종 결정은 내리지 않았습니다.

삭스: 제일 웃긴 건 우리 단체 채팅방에서 캘리포니아 부유세에 대해 얘기할 때, 차마스는 여전히 "난 여기 남아서 싸울 거야, 집을 떠나지 않을 거야"라고 연기하고 있었다는 거예요. 그런데 그때 제 에이전트한테 전화가 와서 차마스가 집을 구하는 걸 도와주고 있다고 하더라고요.

제이슨: 와! 차마스가 무슨 '밀실 거래'에 연루된 건가?

차마스: 저는 만일의 사태에 대비하는 겁니다! 이미 캘리포니아를 떠난 사람들의 순자산을 모두 합쳐도 약 5천억 달러에 달합니다. 이는 캘리포니아의 장기적인 예산에 매우 악영향을 미칠 것입니다. 아직 떠나지 않았지만 어쩔 수 없이 떠나야 할 수도 있는 사람들까지 포함하면, 캘리포니아의 예상 과세 대상 자산의 절반 정도가 사라지게 될 것입니다.

삭스: 저는 이 (캘리포니아의 부유세) 문제가 올해 내내 뜨거운 논쟁거리가 될 거라고 예상합니다. 서명 운동을 하고 있는데, 투표에 부치려면 약 85만 명의 서명이 필요합니다. 만약 4월에 투표 안건으로 상정된다면 엄청난 혼란이 일어날 것이고, 많은 사람들이 위험을 감수할 수 없어 떠날 겁니다. 2026년에 통과되지 않더라도, 사람들은 2028년에 어떤 형태로든 다시 나올 거라고 예상합니다. 제가 떠나기로 결정한 이유도 바로 그 때문입니다.

차마스: 만약 당신이 훌륭한 아이디어를 가진 기업가라면, 이곳에서 사업을 시작하기는 매우 어렵습니다. 성공하더라도 유동성이 낮은 재고가 많이 쌓이게 되는데, 그 재고 가치의 5%를 세금으로 내야 하기 때문입니다. 이 세금 때문에 회사가 파산할 수도 있습니다.

삭스: 그런데 만약 회사가 다음 해에 파산한다면 어떻게 될까요? 그래도 세금은 내야 할 겁니다. 또한, 래리 페이지와 세르게이 브린(구글 창업자)이 제안서를 떠난 이유 중 하나는 초과 의결권 조항 때문일 수도 있습니다. 이 조항에 따르면 초과 의결권을 보유한 주주는 IRS(미국 국세청)에서 보유 주식 가치를 초과 의결권의 배수로 계산합니다. 예를 들어, 그들이 구글 의결권의 52%를 소유하고 있고 구글의 시가총액이 4조 달러라면, 그들의 순자산은 실제 2,000억 달러가 아니라 각각 1조 달러로 간주될 수 있습니다. 그들에게 5%의 세금은 사실상 25% 또는 50%의 세금이 되는 셈입니다.

제이슨: 당신 예상은 어떻습니까? 이 "자산 압류세"가 통과될까요?

데이비드 프리드버그(이하 프리드버그): 제 생각엔 표를 얻지 못할 것 같습니다.

차마스: 통과될 것 같지는 않지만, 회의에서 표결은 있을 겁니다.

삭스: 폴리마켓은 이전에는 투표에서 이길 확률이 45%에 불과하다고 예측했지만, 로 칸나와 버니 샌더스가 개입하면서 그 확률이 ​​80%로 급증했습니다. 이 단체가 승리하지 못할 시나리오는 두 가지뿐입니다. 하나는 노조(SEIU)가 서명을 모을 자금이 부족한 경우이고, 다른 하나는 개빈 뉴섬 캘리포니아 주지사가 협상을 통해 단체가 철수하도록 하는 것입니다.

차마스: 하지만 만약 표결에 부쳐진다면, 통과될 확률은 40%입니다.

2026년 최대 수혜 기업은?

제이슨: 다음은 비즈니스 부문 수상자를 발표할 차례입니다. 작년에 프리드버그는 로봇공학 및 자율주행 하드웨어를, 차마스는 스테이블코인을, 개빈은 AI를 효과적으로 활용하는 대기업을, 저는 테슬라와 구글을 선택했습니다. 모두 상당히 정확한 예측이었다고 할 수 있겠죠. 프리드버그, 올해는 누구를 선택하시겠습니까?

프리드버그: 제게는 두 가지 선택지가 있습니다.

• 첫 번째는 화웨이 입니다. 화웨이가 SMIC와 협력하고 반도체 분야에 전략적으로 깊이 관여하고 있는 만큼, 올해 화웨이의 실적은 서방의 예상을 뛰어넘을 것이라고 생각합니다.
• 두 번째는 폴리마켓(Polymarket) 입니다. 이 플랫폼은 독특한 틈새시장에서 출발해 시사 문제에 대한 통찰력을 제공하는 플랫폼으로 발전했으며, 올해 크게 성장할 것으로 예상합니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)와의 파트너십을 계기로 로빈후드(Robinhood), 코인베이스(Coinbase), 심지어 나스닥(Nasdaq)을 포함한 모든 거래소가 올해 움직임을 보일 것으로 예상합니다. 예측 시장은 단순한 시장을 넘어 뉴스거리가 될 것입니다.

차마스: 저는 구리를 선택하겠습니다. 일방주의가 점점 강해지고 국가 경제 회복력이 강조되는 세상에서, 우리는 여전히 몇 가지 핵심 요소에 대한 세계 수요와 공급의 격차를 심각하게 과소평가하고 있습니다. 이러한 맥락에서 가장 급등할 가능성이 높은 자산은 구리입니다. 구리는 현재 가장 유용하고, 저렴하고, 연성이 뛰어나며, 전도성이 좋은 소재로, 데이터 센터부터 칩, 무기 시스템에 이르기까지 모든 곳에서 찾아볼 수 있습니다. 현재 추세대로라면 2040년에는 전 세계 구리 공급량이 약 70% 부족할 것입니다.

삭스: 2026년은 기업공개(IPO)에 있어 중요한 해가 될 거라고 생각합니다. 수많은 기업들이 성공적으로 상장하면서 수조 달러 규모의 새로운 시가총액이 창출될 겁니다. 한동안 상장 기업 수가 줄어들고 많은 기업들이 비상장 기업으로 전환될 거라는 우려가 제기되어 왔습니다. 2026년은 이러한 추세가 완전히 뒤집히는 해가 될 것이며, 이는 "트럼프 호황"의 일부라고 볼 수 있습니다.

제이슨: 작년에 구글에 투자한 건 탁월한 선택이었고, 올해는 아마존 에 투자할 생각입니다. 아마존이 로봇이 인간보다 더 많은 이익을 창출하는 최초의 '기업 특이점'을 맞이할 거라고 믿어요. 자율주행차 회사인 Zoox는 순조롭게 발전하고 있고, 아마존은 대규모로 로봇으로 인력을 대체하고 있습니다. 오스틴에서는 거대한 자동화 창고와 물류 네트워크 덕분에 이제 아마존에서 무엇이든 주문하면 당일 배송받을 수 있어요.

삭스: 저는 제이슨의 아마존에 대한 평가가 결국에는 옳을 거라고 생각하지만, 그 이유는 그가 제시한 내용과는 전혀 무관합니다.

2026년 가장 큰 손실을 볼 기업은?

제이슨: 이제 승자에 대해 이야기했으니 패자를 살펴보죠. 작년에 우리 모두는 공통점이 많았습니다. 프리드버그, 차마스, 그리고 개빈은 모두 기업용 SaaS(서비스형 소프트웨어)를 꼽았고, 저는 전통적인 자동차 회사와 부동산을 선택했죠. 실제로 기업용 SaaS는 2025년에 부진한 실적을 보였고, ServiceNow, Workday, DocuSign 같은 회사들의 주가가 하락했습니다. 프리드버그, 올해 패자가 될 기업은 어떤 기업들이라고 예상하시나요?

프리드버그: 저는 주 정부들이 심각한 재정난에 직면할 것이라고 생각합니다. 주 정부 기관들의 낭비, 사기, 남용 사례가 더 많이 드러남에 따라, 그들의 장기적인 재정 건전성에 대한 의문이 제기될 것입니다. 더욱 심각한 것은, 여러 주 정부의 막대한 미실현 연금 부채가 올해 안에 밝혀지면서 주 정부 재정의 거대한 블랙홀이 드러날 것이라는 점입니다.

차마스: 저는 소프트웨어 산업 복합체, 특히 미국 기업에 라이선스 기반 SaaS를 판매하는 기업들을 선택했습니다. 이 시장은 연간 3조~4조 달러 규모이지만, 매출의 90%는 "유지보수"와 "마이그레이션"에서 발생합니다. AI 모델과 기술의 발전으로 이 두 분야의 경제적 기회가 급격히 줄어들 것이라고 생각합니다. 기업들은 여전히 ​​소프트웨어를 필요로 하겠지만, 추가 매출은 크게 감소할 것이며, 이는 상장된 SaaS 기업에 심각한 타격을 줄 것입니다.

삭스: 저는 여전히 캘리포니아를 선택합니다. 부유세의 그림자와 엄격한 규제 환경이 기업과 자본을 주 밖으로 내몰고 있습니다. 당신 말이 맞아서 이 법안이 표결에 부쳐지지 않기를 진심으로 바랍니다. 만약 통과된다면, 엄청난 공황 상태에 빠져 사람들이 대거 이탈할 것입니다.

제이슨: 저는 미국의 젊은 사무직 근로자들을 꼽겠습니다. 기업들이 신입 사원을 교육하는 것보다 AI로 업무를 자동화하는 것이 더 쉽다고 판단하면서, 이들이 신입 자리를 찾는 것이 점점 더 어려워지고 있다고 생각합니다. 많은 기업들이 AI를 활용하여 신입 사원들이 주로 담당하던 단순하고 반복적인 업무를 대체하고 있습니다. 이는 젊은이들에게 기회가 없다는 뜻이 아니라, 그들이 더욱 강인하고 독립적이어야 하며 AI 도구를 활용하는 방법을 배워야 한다는 것을 의미합니다.

프리드버그: 저는 다른 견해를 가지고 있습니다. 몇몇 CEO 친구들로부터 최근 졸업생 채용이 어려워진 이유가 AI 때문이 아니라 문화적 문제 때문이라는 이야기를 들었습니다. 많은 Z세대 졸업생들이 업무 의욕, 조직력, 실행력이 부족한 것 같다는 의견입니다. 이는 코로나19 팬데믹 기간 동안 나타난 특정 현상일 수도 있고, 더 근본적인 문화적 변화일 수도 있습니다. 따라서 젊은 세대의 취업난은 문화적 요인과 AI 자동화 모두의 결과라고 생각합니다.

제이슨: 제 생각엔 둘 다 맞는 말 같아요. 어쩌면 이 젊은이들은 버릇없이 자랐거나 부모님이 돈이 많아서 편하게 살 수 있는 걸지도 모르죠. 하지만 많은 회사들이 최근 졸업생들이 주로 담당하는 업무 중 하위 3분의 1은 대체 인력으로 대체할 수 있다고 말하는 걸 봤어요.

2026년 최대 규모의 거래

제이슨: 다음으로, 2026년 최대 규모의 계약을 예측해 봅시다. 색스(Sacks)에 대한 여러분의 생각은 어떠신가요?

삭스: 특정 회사를 언급하고 싶지는 않지만, 코딩 도우미 및 도구 활용 분야에서 큰 도약이 있을 것이라고 생각합니다. 2022년 말 챗봇처럼 이 분야도 빠르게 성장하고 있으며, 올해 더욱 중요해질 것으로 예상합니다.

프리드버그: 저는 러시아와 우크라이나 간의 분쟁이 올해 안에 해결될 것이라고 믿습니다. 이 과정을 이끄는 많은 경제적, 정치적 요인들이 있으며, 이는 지역에 더 큰 안정을 가져올 것입니다.

차마스: 특정 거래에 관한 이야기가 아니라, 거래 방식 자체가 바뀔 것이라고 생각합니다. 지적재산권 라이선스 계약이 전통적인 인수합병(M&A)을 대체할 것입니다 . 점점 더 엄격해지는 반독점 규제로 인해 대규모 M&A 거래가 매우 어려워지고 있습니다. 따라서 기업들은 기술과 인재를 확보하기 위해 대규모 지적재산권 라이선스 계약으로 눈을 돌릴 것입니다. 구글과 Character.AI, 마이크로소프트와 OpenAI, 엔비디아와 Grok의 협력 사례가 모두 이러한 모델의 예입니다. 저는 이러한 유형의 거래가 2026년까지 더욱 보편화되고 성숙해질 것이라고 생각합니다.

제이슨: 저는 500억 달러가 넘는 대규모 합병이 일어날 거라고 생각합니다. 애플, 메타, 마이크로소프트, 아마존 같은 대기업들이 XAI, 미스트랄, 퍼플렉시티, 앤트로픽 같은 AI 스타트업들을 인수할 수도 있겠죠. 대부분의 AI 기업들이 기업공개(IPO)를 원한다는 건 알고 있지만, 결국 거부할 수 없는 매력적인 인수 제안이 들어올 거라고 봅니다. 트럼프 대통령이 정부에 "M&A를 다시 활성화하라"고 지시할 가능성도 있는데, 이는 미국이 세계 경쟁력을 유지하는 데 매우 중요하니까요.

2026년 가장 대담한 역발상 예측

제이슨: 자, 이제 모두가 가장 기대하는 부분입니다. 바로 가장 대담한 역발상 예측이죠. 작년에 저는 오픈AI가 선두 자리를 잃을 거라고 예측했는데, 정확히 그렇게 됐습니다. 차마스는 주요 은행들의 위기를 예측했고, 개빈은 GDP가 매년 5% 이상 성장할 거라고 예측했으며, 프리드버그는 사회주의의 부활을 예측했습니다. 모두의 예측이 상당히 앞서 나갔다고 할 수 있겠죠. 프리드버그, 올해 당신의 역발상 예측은 무엇인가요?

프리드버그: 제 예측은 이란에서 혁명이 일어나 아야톨라 정권이 무너질 것이라는 전제에 기반합니다. 이는 제 반대 의견이 아니라, 실제로 일어날 것이라고 믿는 바입니다. 제가 반대하는 이유는 이란의 몰락이 중동에 안정을 가져오기보다는 오히려 더 큰 갈등을 촉발할 것이라는 점입니다. 많은 사람들이 이란을 지역 불안정의 원인으로 보지만, 저는 오히려 이란이 안정화 역할을 한다고 생각합니다. 이란 정권이 사라지면 아랍에미리트, 사우디아라비아, 카타르 등 다른 아랍 국가들이 권력과 영향력을 놓고 새로운 갈등을 벌일 것이며, 특히 팔레스타인에서 두 국가 해법이 대두된 이후 이러한 갈등은 더욱 심화될 것입니다. 중동의 상황은 누구도 예상하지 못할 정도로 악화될 것입니다.

삭스: 저는 인공지능이 지식 노동자에 대한 수요를 줄이는 것이 아니라 오히려 늘릴 것이라고 예측합니다. 제본스 역설을 예로 들겠습니다. 자원의 비용이 감소하면 사람들이 더 많은 활용 사례를 찾기 때문에 총수요는 실제로 증가합니다. 예를 들어, 코드 생성 비용이 감소하면 사회는 엄청난 양의 소프트웨어를 만들어낼 것이고, 방사선 검사 비용이 감소하면 검사가 더 보편화되어 인공지능 결과를 해석하고 검증할 방사선 전문의가 더 많이 필요하게 될 것입니다. 소위 "실업"에 대한 예측은 틀렸을 뿐만 아니라, 실제로는 일자리가 증가할 것입니다.

차마스: 저는 두 가지 역예측을 가지고 있습니다.

• 첫째, SpaceX는 상장하지 않고 테슬라에 합병될 것입니다. 저는 일론 머스크가 이 기회를 이용해 자신의 두 핵심 자산을 단일 주주 구조로 통합하여 경영권을 강화할 것이라고 생각합니다.
• 둘째, 중앙은행들은 금과 비트코인의 한계를 인식하고 통제된 새로운 암호화폐 패러다임을 모색할 것입니다. 국가 주권을 유지하기 위해서는 거래 가능하고 안전하며, 다른 국가(우방국이든 적국이든)가 쉽게 감시할 수 없는 완전한 프라이버시를 보장하는 자산이 필요합니다. 더욱이, 기술적으로는 향후 5~10년 내에 등장할 가능성이 있는 양자 컴퓨팅이 기존 암호화 시스템에 제기하는 도전에 견딜 수 있어야 합니다.

제이슨: 저는 미국과 중국 간의 대치 상황이 상당 부분 해소될 것이라고 예상합니다. 이는 트럼프 대통령의 두 번째 임기에서 획기적인 성과가 될 수 있을 거라고 생각합니다. 양측은 한쪽이 손해를 보는 제로섬 게임이 아니라, 서로에게 이익이 되는 협력 관계를 구축하게 될 것입니다.

2026년 최고의 수익률을 기록할 자산

제이슨: 작년에 개빈은 마이크론 같은 고대역폭 메모리 제조업체의 주가가 230% 급등할 거라고 예측했고, 프리드버그의 중국 기술주 예측도 놀라울 정도로 적중했습니다. 올해는 어떤 자산이 가장 좋은 성과를 낼 거라고 생각하시나요?

프리드버그: 저는 다시 폴리마켓을 선택합니다. 폴리마켓의 네트워크 효과가 나타나고 있으며, 전통적인 미디어와 시장의 기능을 대체하고 있고, 그 잠재력은 엄청납니다.

차마스: 저는 핵심 금속들을 모아 바구니처럼 선택했습니다. 이는 제가 앞서 구리에 대해 언급했던 논리와 일맥상통합니다. 지정학적 상황과 공급망 재편을 고려할 때, 이러한 핵심 원자재에 대한 수요는 비탄력적일 것입니다.

삭스: 저는 기술 부문의 확장적 슈퍼사이클을 선택하겠습니다. 이는 여전히 제 "트럼프 번영" 이론의 일부입니다. 그리고 오늘 이 방송을 녹음하는 바로 그 시점에 애틀랜타 연준은 4분기 GDP 성장률 전망치를 무려 5.4%로 상향 조정했습니다.

차마스: 사람들이 잘 모르는 몇 가지가 있어요.

• 첫째, 이민 문제로 인해 비농업 부문 고용 데이터가 재설정되었고, 저소득층의 소득이 매우 빠르게 증가했습니다.
• 둘째, 인공지능이 가져오는 생산성 향상입니다.
• 셋째, 2026년부터 시행될 세금 감면 정책입니다.

이러한 모든 요인들이 결합되어 엄청난 성장 동력을 만들어냅니다. 미국 경제를 공매도하지 마십시오. 도약할 준비가 되어 있습니다. 6%의 GDP 성장률은 비현실적인 수치가 아닙니다.

제이슨: 경제가 활성화될 조짐을 보이고 금리가 인하될 가능성이 있으며 사람들이 여유 자금을 갖게 되는 이러한 환경에서 저는 로빈후드, 폴리마켓, 프라이즈픽스, 코인베이스와 같은 플랫폼을 포함한 투기 및 도박 분야에 투자하는 것을 추천합니다. 사람들이 베팅과 투기에 쓸 여유 자금이 더 많아질 것이기 때문입니다.

2026년 최악의 성과를 보이는 자산

제이슨: 작년에 저희가 예측했던 최악의 실적을 낼 자산은 놀랍도록 일치했습니다. 거의 모두 엔터프라이즈 SaaS와 전통적인 자동차/부동산 부문을 지목했고, 저희의 판단이 적중했습니다. 삭스, 올해 최악의 실적을 낼 자산은 무엇이라고 예상하십니까?

삭스: 제 생각엔 캘리포니아의 최고급 주택들이 문제인 것 같아요. 부유세 도입 루머 때문에 이 시장이 엄청난 압박을 받을 겁니다. 부유세 도입안이 결국 부결된다면, 잠깐 반등하는 '데드 캣 바운스' 현상이 나타나서 제가 보유한 부동산을 처분할 수 있기를 바랄 정도예요.

차마스: 제 생각에는 탄화수소, 즉 석유가 문제인 것 같습니다. 유가 하락 추세는 되돌릴 수 없다고 봅니다. 기후 변화에 대한 견해와는 상관없이, 전기화와 에너지 저장 기술의 발전은 막을 수 없습니다. 이로 인해 석유의 실질적인 사용처는 계속해서 줄어들 것입니다. 유가가 배럴당 65달러까지 오르기보다는 45달러까지 떨어질 가능성이 더 높다고 생각합니다.

프리드버그: 저는 넷플릭스가 (워너 브라더스 인수가 완료되지 않는다면) 최악의 실적을 내는 자산, 더 나아가서는 전통 미디어 주식 중 최악의 실적을 낼 것이라고 생각합니다. 넷플릭스의 콘텐츠 라이브러리는 사방에서 도전에 직면해 있으며, 콘텐츠 제작자에게 제시하는 현재 조건(원가에 10% 추가)은 매우 가혹하여 많은 유능한 제작자들이 더 이상 넷플릭스와 협업하기를 꺼리고 있습니다. 인수합병을 통해 콘텐츠 라이브러리를 확장하지 않는다면 넷플릭스는 엄청난 어려움에 직면할 것입니다. 한편, 전통 미디어는 독립 콘텐츠 제작자와 시민 저널리즘의 도전을 받고 있습니다.

제이슨: 저는 달러를 선택합니다. 국가 부채는 계속 증가하고 있으며, 올해에도 2조 달러 더 늘어날 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령이 국방 예산을 50% 증액한다면, 이는 부채 증가로 직결될 것입니다. 이 모든 것이 달러 가치에 위협이 될 것이고, 이것이 바로 사람들이 금, 은, 심지어 구리로 눈을 돌리는 이유 중 하나입니다.

2026년 가장 기대되는 트렌드

제이슨: 작년에 우리가 예상했던 트렌드로는 인수합병과 기업공개(IPO)의 부활, 인공지능(AI)의 급속한 발전, 그리고 원자력 발전소 건설 등이 있었습니다. 올해 가장 기대되는 트렌드는 무엇인가요?

프리드버그: 저는 이란이 독립 민주주의 국가가 되는 것이 올해 가장 기대되는 흐름이라고 생각합니다. 그곳 사람들, 특히 젊은이들은 자유를 갈망하고 있으며, 경제 위기 또한 이러한 변화를 부추기고 있습니다. 이는 중동의 판도를 바꿀 가장 중요한 사건이 될 수 있습니다.

삭스: 제가 가장 기대하는 추세는 모든 수준의 정부 지출에 대한 감사입니다. 국민들이 돈이 어디에 쓰이는지 알 수 있도록 "분권화된 정부 효율성 부서(DOGE)"를 정상화해야 합니다.

차마스: 제가 예상하는 것은 "트럼프주의"의 확산입니다. 정치적 입장과 관계없이, 사업을 운영하든, 주식 시장에 투자하든, 암호화폐에 투기하든, 경제 활동 참여자로서 변화하는 세계 경제 환경을 이해하는 것은 매우 중요합니다. 일방주의와 경제적 회복력은 GDP 성장을 크게 견인할 주요 트렌드입니다.

제이슨: 저는 작년에 했던 예측을 여전히 고수하며, 이를 2026년까지 연장합니다 . 바로 IPO 시장의 부활입니다. SpaceX, Anduril, Stripe, Anthropic, OpenAI 같은 거대 기업 중 최소 두 곳이 올해 IPO를 신청할 것이라고 생각합니다. 이는 시장에 활력을 불어넣고 실리콘 밸리, 해당 기업 직원들, 그리고 주식을 보유하고 있는 연기금과 기금들에게 매우 흥미로운 시기가 될 것입니다.

2026년 최대 정치적 승자

제이슨: 좋습니다, 이제 본격적인 예측으로 넘어가 볼까요? 먼저, 2026년 대선에서 가장 큰 정치적 승자는 누가 될까요? 작년 예측을 돌아보면, 프리드버그는 젊은 후보라고 했고, 개빈(게스트 진행자)은 트럼프와 중도파라고 했으며, 차마스는 재정 보수주의자들이라고 했고, 저는 X세대와 밀레니얼 세대 대표들이라고 했습니다. 프리드버그, 올해는 누가 승자가 될 거라고 예상하시나요?

프리드버그: 미국 민주사회주의자(DSA) . MAGA 운동이 공화당을 장악했던 것처럼, 저는 DSA가 민주당을 장악하고 있다고 생각하며, 이러한 추세는 2026년까지 더욱 확고해질 것입니다.

차마스: 연방, 주, 지방 차원에서 낭비, 사기, 남용을 근절하는 데 헌신하는 사람이라면 누구든 환영합니다. 누구에게나 열려 있는 길이며, 저는 이러한 정치 전략이 2026년에 매우 효과적일 것이라고 생각합니다.

삭스: 저는 "트럼프 호황"이 가장 큰 정치적 수혜자가 될 것이라고 생각합니다. 이미 좋은 경제 소식이 나오고 있습니다. 인플레이션은 2.7%로 떨어졌고, 근원 소비자물가지수(CPI)는 2.6%, 3분기 국내총생산(GDP) 성장률은 4.3%, 무역 적자는 2009년 이후 최저 수준이며, 해고도 크게 줄었습니다. S&P 500 지수는 계속해서 사상 최고치를 경신하고 있고, 유가는 하락하고 있으며, 주택담보대출 비용은 3,000달러 감소했고, 실질 임금은 1,000달러 이상 상승했습니다. 저는 6월까지 75~100bp 금리 인하가 있을 것으로 예상하며, 표준 공제액 확대와 팁, 초과 근무 수당 등에 대한 세금 면제 덕분에 4월에 대규모 세금 환급이 있을 것입니다. 이 모든 것이 내년 정치 지형에 엄청난 영향을 미칠 것입니다.

제이슨: GDP 전망은 어떻게 되나요?

자루: 저는 5%를 선택하겠습니다.

차마스: 제 생각에는 하한선은 5%, 상한선은 6.2%입니다. 만약 우리가 6%까지 도달할 수 있다면, 현대 세계에서 그 정도 수준을 달성할 수 있는 유일한 경쟁국은 중국뿐인데, 그것도 연방, 주, 지방 경제를 완전히 장악하고 통제하던 시기에나 가능한 일입니다. 민주주의와 자본주의 체제 하에서 우리가 그 정도까지 해낼 수 있다면 정말 놀라운 일이 될 것입니다.

프리드버그: 제 예측은 4.6%입니다.

제이슨: 저는 JD 밴스와 "맘다니의 시대"(뉴욕 시장 조란 맘다니 같은 젊은 사회주의자들을 지칭) 사이에서 갈팡질팡하다가 결국 "맘다니의 시대"를 선택했습니다. 그는 겨우 34살이고, 민주당은 완전한 사회주의로 가는 것이 2026년 대선에서 승리하는 가장 쉬운 길이라고 생각하는 것 같습니다. 트럼프는 미국 노동자 계층의 요구를 무시함으로써 오히려 이런 길을 열어줬다고 생각합니다. 그는 이제 신보수주의자에 더 가까워졌고, 올해 7개국을 폭격하고 콜롬비아와 그린란드를 점령하겠다고 위협했는데, 이는 많은 사람들을 실망시켰습니다.

2026년 최대 정치적 패자

제이슨: 이제 승자에 대해 이야기했으니 패자에 대해 이야기해 봅시다. 작년에 개빈과 저는 푸틴의 등장을 예측했고, 차마스는 진보주의를, 프리드버그는 전쟁을 지지하는 신보수주의자들을 예측했습니다. 삭스, 2026년 대선에서 가장 큰 정치적 패자는 누가 될 거라고 생각하십니까?

삭스: 제 생각엔 민주적 중도주의인 것 같습니다. 사실 이건 사회주의자들이 승리할 거라고 생각하는 스펙트럼의 정반대쪽이죠. 이유는 두 가지입니다.

• 첫째, 사회주의 이념이 민주당의 핵심 지지층(특히 젊은층) 사이에서 우위를 점하게 되었습니다.
• 둘째로, 선거구 재조정으로 인해 대부분의 하원 선거구에서 실질적인 경쟁이 사라졌습니다. 현직 민주당 의원들에게 실질적인 위협이 되는 인물은 좌파 성향의 도전자들뿐이므로, 중도 성향의 의원들조차도 좌파 성향으로 기울 수밖에 없습니다.

차마스: 2026년의 최대 패자는 먼로 독트린입니다. 역사가들은 트럼프 대통령의 임기를 되돌아보며 먼로 독트린을 다시 쓸 것이라고 생각합니다. 먼로 독트린을 능가하는 명확한 "트럼프주의"가 존재한다고 봅니다. 우리는 전쟁을 어떻게 바라봐야 할까요? 우리의 영향권은 어떻게 정의해야 할까요? 경제적 다자주의와 일방주의는 어떻게 바라봐야 할까요? 이 모든 것이 시대에 뒤떨어졌습니다. 트럼프의 관점은 미주 지역 지배, 마약 카르텔 소탕, 이민 통제, 중요 자산 확보와 같은 매우 특정한 상황에 대한 선제적 개입입니다. 우리는 보다 거래적인 관계를 맺고, 이를 통해 더 신속하게 대응할 수 있습니다.

프리드버그: 2026년 최대의 정치적 패자는 기술 산업이 될 것이라고 생각합니다. 인공지능과 기술 관련 부는 좌우 양쪽 포퓰리즘의 공격 대상이 되었습니다. 우파는 분열되고 있고, 기술 기업과 MAGA(Make America Great Again) 지지 세력의 연합은 강력한 포퓰리즘의 도전에 직면하고 있습니다. 반면 좌파는 기술 기업과 우파의 연합 때문에 더욱 강경해지고 있습니다. 2026년 중간선거는 기술 산업에 대한 국민투표 성격을 띨 것이라고 생각합니다.

차마스: 프리드버그의 말이 전적으로 맞습니다. 어제 공화당 소속 상원의원 세 분을 만났는데, 그분들은 일부 IT 기업과 그 경영진에 대해 매우 실망하고 불신하고 계셨습니다.

삭스: 저는 MAGA가 기술 업계의 자연스러운 동맹이라고 생각합니다. 왜냐하면 우리는 여전히 재산권과 혁신을 믿기 때문입니다. 민주당이 진정으로 사회주의로 나아간다면, 그들은 재산권에 대한 우리의 인식을 바꾸려 할 것입니다. 포퓰리즘 우파는 검열, 플랫폼 퇴출, 그리고 섀도우 밴을 기억하기 때문에 분노하고 있습니다. 기술 기업들은 보수주의자들과 '진실과 화해'를 위한 만남을 가져야 합니다. 많은 기업들이 바이든 행정부의 압력에 못 이겨 그렇게 했지만, 좌파 단체에만 기부하는 실수를 저질렀습니다.

제이슨: 삭스의 의견에 동의합니다. 2026년 대선에서 가장 큰 정치적 패배자는 민주당 중도파가 될 것입니다.

삭스: 제이슨, 트럼프를 신보수주의자라고 두 번이나 언급하셨는데, 그 점에 대해 답변드려야겠습니다. 신보수주의는 대규모 침략, 장기 점령, 그리고 국가 재건을 특징으로 합니다. 하지만 트럼프가 그런 일을 했습니까? 아닙니다. 베네수엘라를 예로 들어보죠. 전체 작전은 단 세 시간 만에 끝났고, 미군 사상자는 한 명도 없었으며, 완벽한 작전이었습니다. 우리는 정권 전체를 전복시킨 것이 아니라 기존 정권과 협력했습니다. 이것은 완전히 새로운 패러다임이지, 신보수주의와는 거리가 멉니다.

제이슨: 트럼프 대통령의 군사 작전이 매우 정확하고 효율적이었으며, 우리 군이 탁월한 성과를 냈다는 점은 인정합니다. 하지만 언제든 예상치 못한 일이 발생할 수 있습니다. 만약 작전이 실패하고 인질이 잡혔다면, 오늘 논의는 완전히 다른 양상으로 흘러갔을 것입니다. 우리는 항상 신중해야 합니다.