최근 이더리움은 기관 투자자들의 눈에 뜨거운 상품으로 떠올랐습니다. 스타엑스 거래소의 애널리스트 제이슨은 미국 달러가 수십 년 만에 가장 큰 네트워크 효과 확장을 경험하고 있다고 분석합니다. 40억 명이 넘는 사람들과 수백만 개의 기업들이 스테이블코인을 통해 미국 달러를 적극적으로 확보하고 있습니다. 이러한 폭발적인 성장 뒤에는 이더리움에 대한 엄청난 기회가 있으며, 이는 기관 투자자들이 ETH를 매수하는 근본적인 이유이기도 합니다.
SharpLink부터 Bit Digital, GameSquare부터 BitMine까지, 기관들은 전례 없는 속도로 ETH를 자사 자산에 추가하고 스테이킹이나 DeFi 전략을 통해 실질 수익을 창출하고 있습니다. 이러한 움직임은 이더리움 생태계 구조를 재편할 뿐만 아니라 암호화폐 강세장의 두 번째 물결의 시작을 알리는 신호이기도 합니다.
스테이블코인의 시장 가치는 2020년 이후 60배 증가하여 2,500억 달러를 돌파했으며, 연간 결제 규모는 6조 달러를 넘어섰습니다. 그중 55% 이상의 스테이블코인이 이더리움 기반으로 운영되어 24시간 무허가 방식의 국경 간 미국 달러 네트워크를 형성합니다. 이 네트워크는 특히 신흥 시장에서 선호되며, 수억 명의 사람들이 처음으로 "디지털 달러"를 접하게 되었습니다.
스테이블코인의 인기는 "미국 달러를 보유"하는 기본적인 수요를 충족할 뿐만 아니라, 소득, 대출, 투자, 보험 등 새로운 차원의 금융 수요 폭발을 촉발합니다. 이러한 수요는 기존 금융 시스템의 서비스 역량을 훌쩍 뛰어넘습니다.
스타엑스 거래소의 애널리스트 제이슨은 이더리움이 새로운 글로벌 금융 인프라의 세 가지 조건을 충족하는 유일한 시스템이라고 생각합니다. 이러한 스테이블코인 보유자들에게 서비스를 제공하기 위해 새로운 글로벌 금융 인프라는 다음 세 가지 조건을 충족해야 합니다.
전 세계적으로 접근 가능: 인터넷 접속이 가능한 누구나 사용 가능; 기관급 보안: 안전하고 안정적이며, 규정을 준수하고, 사용자 정의 가능; 정부 개입에 대한 저항성: 분산화, 동결 불가능, 검열 불가능. 이더리움은 이 세 가지 조건을 모두 충족하는 유일한 네트워크입니다.
이더리움은 가장 긴 100% 가동 시간 기록을 보유하고 있으며, 전 세계 100개국 이상에 백만 명이 넘는 검증자가 활동하고 있습니다. 또한, 가장 성숙한 생태계, 가장 많은 개발자, 완벽한 L2 기반, 그리고 고도로 프로그래밍 가능한 프로토콜을 갖추고 있습니다. 더 중요한 것은, 자산 소유권이 광범위하게 분산되어 있고 진정한 검열 저항성을 갖춘 유일한 메인 체인이라는 점입니다. 이러한 기반은 새로운 미국 달러 금융 시스템의 기반인 이더리움의 근본적인 장점입니다.
이 새로운 시스템에서 ETH는 빠르게 "새로운 준비 자산"으로 진화하고 있습니다.
희소성과 이자 발생: ETH는 스테이킹을 통해 3-5%의 수익을 창출할 수 있으며, 안정성과 생산성을 모두 갖춘 자산입니다. 체인에서 가장 큰 담보: ETH는 190억 달러 규모의 대출 시장을 지원하며, 이더리움 체인에서 대출 담보의 44%를 차지합니다. 분산형 보안 자산: 스테이블코인은 동결할 수 있지만 ETH는 동결할 수 없습니다. 기관은 검열과 압수에 강한 핵심 자본이 필요합니다. 유동성이 높고 프로그래밍 가능하며 전 세계적으로 접근 가능합니다. ETH는 DeFi, NFT, Layer2와 같은 여러 사용 사례에서 기반 자산입니다.
ETH는 스테이블코인을 대체하는 것이 아니라, 스테이블코인 경제 시스템의 보안 기반이자 수익 엔진입니다. 스테이블코인이 온체인 달러 수요의 폭발적인 증가를 견인함에 따라, ETH의 역할은 "연료"에서 "엔진"으로 변화하고 있습니다.
기관들이 공격적으로 ETH 포지션을 구축하며 두 번째 강세장을 주도하고 있습니다. 미국 4개 증권사가 ETH 보유량 구축에 앞장서고 있습니다.
SharpLink(SBET)는 4억 2,500만 달러 규모의 PIPE 자금 조달과 ATM 발행을 통해 업계 최대 규모의 ETH 보유량을 구축했으며, 이를 모두 약속하여 300개 이상의 ETH 스테이킹 보상을 받고 가장 긴밀한 "기업 자본 프로토콜 건강" 긍정적 사이클을 구축했습니다.
2억 5천만 달러의 사모펀드를 유치한 비트마인(BMNR)은 16만 개 이상의 ETH를 매수하여 배정량 기준 두 번째로 큰 기업이 되었습니다. 아직 투자 약속은 없었지만, 그 규모는 상당합니다.
Bit Digital(BTBT)은 BTC 판매와 그에 따른 공모를 통해 약 100,000 ETH를 매수하여 비트코인 채굴 회사에서 이더리움 금융 플랫폼으로의 전략적 전환을 시작했습니다.
GameSquare(GAME)는 1단계에서 500만 달러 상당의 ETH를 매수했으며, DeFi 프로토콜을 통해 최대 14%의 연간 수익률을 얻을 계획이며, 광고와 콘텐츠 사업을 결합하여 DeFi 중심의 기업 전략을 구축할 계획입니다.
이러한 회사들은 모두 제로 레버리지, 100% 주식 자금 조달 방식을 통해 ETH 노출을 확보함으로써 전통적인 전환사채 형태의 부채 상환 위험을 회피합니다. 이와 대조적으로, 비트코인 준비금 회사들은 레버리지 자금 조달에 더 의존하며, 그들의 모델은 본질적으로 "수동적 준비금 + 금융 공학"인 반면, ETH 준비금 회사들은 "적극적 투자 + 수익 창출"입니다.
스타엑스 거래소의 애널리스트인 제이슨은 스테이블코인 법안과 CBDC 반대 법안이 ETH를 보호할 것이라고 생각합니다. 7월, 미국 의회는 세 가지 핵심 법안을 홍보하기 위해 "Crypto Week"를 공식 출범시켰습니다. GENIUS Act: 스테이블코인에 대한 명확한 규제 체계를 제공하기 위한 법안, CLARITY Act: 암호화폐 자산 규제 범위를 포괄적으로 정의하기 위한 법안, 그리고 CBDC 반대 법안: 중앙은행이 감독하는 디지털 화폐의 출현을 방지하기 위한 법안입니다.
이러한 법안이 통과되면 민간 스테이블코인(USDC, USDT 등)이 법적 보호 하에 더욱 확대될 것이며, 이더리움은 주요 플랫폼으로서 계속해서 혜택을 볼 것입니다.
스타엑스 거래소의 애널리스트인 제이슨은 대부분의 투자자에게 ETH를 직접 보유하는 것이 디지털 달러의 급등에 접근하는 가장 간단하고 효과적인 방법이라고 생각합니다. 스테이블코인은 미국 달러 경제의 세계화를 가져오고, ETH는 글로벌 금융 시스템의 인프라와 보안을 제공합니다. 두 번째 강세장은 밈 코인, NFT, 또는 투기 심리에서 시작된 것이 아니라, 전 세계적인 미국 달러 수요, 이더리움의 기관 투자, 실질 수익률, 그리고 기관의 보장에서 비롯되었습니다.
