이제 다시 수익을 낼 때입니다. 러셀 2000 지수의 돌파는 암호화폐 시장의 상승세를 알리는 신호탄일 수 있습니다.

작성: 율리야, PANews

이 글은 암호화폐 차트에 대한 이야기도 아니고, 특정 밈 코인에 대한 이야기도 아니며, 심지어 비트코인과도 일시적으로 관련이 없습니다. 우리의 초점은 러셀 2000 지수에 맞춰져 있는데, 이 지수는 역사상 단 두 번밖에 없었던 현상, 즉 돌파를 조용히 이루어내며 투자자들의 위험 선호 심리 회복을 촉발하고 있습니다.

시장에 오래 계셨다면 이런 상황을 한두 번 이상 보셨을 겁니다.

대부분의 사람들이 지속적으로 무시해 온 패턴

역사는 언제나 반복된다. 설령 당신이 순환을 믿지 않더라도, 이러한 반복성은 존중해야 한다.

2017년 러셀 2000 지수가 돌파에 성공하자, "모방 지수 열풍"이 시작되었습니다.
2021년 러셀 2000 지수는 다시 한번 돌파구를 마련했고, 그 후 "모방 시즌"이 다시 시작되었습니다.

각 시장의 상황과 인기 토큰은 다르지만, 근본적인 원동력은 동일합니다.

2026년 1월이면 러셀 2020 지수가 역사상 처음으로 2,600포인트를 돌파할 것입니다.

이번 돌파는 착시 현상도 아니고, 연휴 기간 거래량 부족으로 인한 일시적인 변동도 아닙니다. 오히려 막대한 거래량과 광범위한 시장 기반을 바탕으로 한 본격적인 돌파입니다. 해당 지수는 연초 대비 약 15% 상승했습니다.

러셀 지수는 진정으로 무엇을 나타내는가?

소형주 거래는 시장 심리나 느낌에 기반한 것이 아니라 유동성에 기반합니다.

러셀 500 지수는 지역 은행, 산업 기업, 생명공학 기업 등 약 2,000개의 미국 중소기업을 추적합니다. 이러한 기업의 생존과 발전은 대출 환경 및 성장 기대치와 밀접하게 연관되어 있습니다.

유동성이 경색되면 이들 기업은 심각한 타격을 입을 것입니다.
유동성이 풍부할 때, 그들은 전체 시장을 주도합니다.

이것이 바로 러셀 500 지수가 방어적인 시장에서는 결코 선두주자가 되지 못하지만, 위험 선호도가 회복될 때는 종종 선도적인 역할을 하는 이유입니다. 따라서 이 지수의 돌파는 단순한 기술적 현상이 아니라, 자본이 더 높은 수익률을 찾아 위험 곡선을 따라 이동하고 있다는 명확한 신호입니다.

이는 단지 한 번의 사건이 아닙니다. 거시경제적 배경이 이를 뒷받침합니다.

시야를 넓혀보면 현재의 거시경제 상황과 이러한 추세가 불안정한 연관성을 형성하고 있음을 알 수 있습니다.

연방준비제도(Fed)는 국채 매입을 통해 시장의 준비금을 조용히 지원하고 있습니다. 이는 본격적인 양적 완화(QE)는 아니지만, 자금 조달 압력을 완화하고 신용 시장을 활성화하는 데 충분합니다.
미국 재무부는 일반 계정(TGA) 잔액을 줄이고 있는데, 이는 현금을 인출하는 대신 다시 시중에 유통시키는 것을 의미합니다.
재정 정책은 세금 환급 확대, 잠재적 소비자 보조금 지급, 주택담보증권 매입을 통한 금리 인하 등의 조치를 통해 점진적으로 완화되고 있으며, 이를 통해 가계와 기업의 재무 상태를 개선하고 있습니다.

개별적으로 보면 이러한 조치들 중 어느 하나도 강력한 "경기 부양책"이 될 수는 없습니다. 하지만 이러한 조치들이 결합되면 강력한 유동성 공급 효과를 만들어냅니다. 그리고 유동성은 결코 정적인 것이 아닙니다.

유동성의 진정한 전달 경로

이는 흔히 오해되는 부분입니다. 유동성은 현금에서 알트코인으로 마법처럼 "이전"되는 것이 아니라, 특정한 순서와 계층 구조에 따라 흐릅니다.

첫째, 채권 및 금융 시장을 안정시킬 것입니다.
그러면 주식 시장이 상승할 것입니다.
다음으로, 주식 시장 내에서 베타값이 높은 자산(높은 위험, 높은 수익률)을 찾을 것입니다.
그제서야 대체 자산 시장으로 확산될 것입니다.

소형주는 이러한 투자 사슬의 중간 고리 역할을 합니다. 대형주보다 위험도는 높지만, 기관 투자자들에게는 그 논리가 명확하고 이해하기 쉽습니다. 소형주가 시장 수익률을 상회하기 시작하면, 이는 일반적으로 자본이 '안전 자산'을 넘어 '성장'을 추구하기 시작했음을 의미합니다.

이것이 바로 러셀 500 지수의 돌파가 역사적으로 위험 자산의 전반적인 확장을 예고해 온 이유입니다. 이는 우연이 아니라 기계적이고 필연적인 전달 과정입니다.

그 안에서 암호화폐의 위치

암호화폐 시장은 유동성 순환의 주도자가 아니라, 오히려 그 흐름을 증폭시키는 역할을 합니다.

러셀 500 지수가 지속적인 상승 추세에 진입할 때, 베타값이 높은 자산들은 일반적으로 그 추세를 따라가지 못하는 경향이 있습니다. 과거 데이터는 이더리움(ETH)과 알트코인들이 보통 1~3개월 이내에 반응한다는 것을 반복적으로 보여왔습니다.

이는 트레이더들이 트레이딩뷰(TradingView)와 같은 거래 소프트웨어에서 러셀 지수에만 집착하기 때문이 아니라, 소형주로 자본을 끌어들이는 동일한 유동성이 결국에는 더 높은 볼록성(즉, 더 적은 위험으로 큰 수익을 낼 수 있는 잠재력)을 가진 자산을 찾게 되기 때문입니다.

암호화폐, 특히 투매 현상, 얇은 주문장 깊이, 그리고 매도 압력 소진을 경험한 시장은 이러한 탐색의 종착점을 나타냅니다. 바로 이것이 2026년 초 암호화폐 시장이 직면하게 될 상황입니다.

본질은 똑같은데 왜 이번에는 느낌이 다를까요?

모든 주기에는 "이번에는 다르다"는 이유가 있다.

2017년은 ICO 거품이 과도했던 해였습니다.
2021년은 과도한 레버리지와 시장 거품으로 특징지어졌습니다.
2026년은 규제 불확실성, 거시경제적 우려, 그리고 시장 피로감으로 특징지어질 것입니다.

이러한 표면적인 설명은 바뀔 수 있지만, 자본 흐름의 근본 원칙은 변하지 않습니다.

과거와 달리 시장의 "파이프라인 시스템"(즉, 인프라)은 크게 개선되었습니다. 명확한 규제 체계, 기관 수준의 수탁 기준, 시장 공급을 지속적으로 흡수하는 현물 ETF, 그리고 시장 주변부의 과도한 투기적 레버리지 감소 등이 그 예입니다.

업계 관계자들조차 이전에는 비밀로 유지했던 견해들을 공개적으로 논의하기 시작했습니다. CZ가 말하는 잠재적인 "슈퍼사이클"은 과장된 표현이 아니라 유동성, 규제, 시장 구조 등 여러 요소가 마침내 같은 방향으로 움직이기 시작하는 시너지 효과를 의미합니다. 이러한 시너지 효과는 극히 드뭅니다.

암호화폐 거래 초보자들이 저지르는 실수

대부분의 암호화폐 거래자들은 여전히 암호화폐 차트에만 집중하며 시장 자체에서 나오는 확인 신호를 기다리고 있습니다. 하지만 그때는 이미 너무 늦은 경우가 많습니다.

알트코인 가격이 급등하기 시작하면 이미 자금이 다른 시장으로 이동한 상태입니다. 이는 위험 선호 심리가 회복되고 있음을 나타냅니다.

이 현상은 과대광고에 의존하지 않고도 가격이 상승할 수 있는 시장에서 처음 나타납니다. 소형주 시장이 바로 그런 시장 중 하나입니다. 소형주가 상승하는 이유는 밈 때문이 아니라, 자금 조달이 용이해지고 자본이 신뢰를 회복하기 때문입니다.

따라서 "암호화와는 아무 상관이 없다"는 이유로 러셀 지수 급등을 무시하는 것은 핵심을 완전히 놓치는 것입니다.

슈퍼사이클의 진정한 의미

"슈퍼사이클"이란 모든 자산이 영원히 상승한다는 의미가 아닙니다. 슈퍼사이클은 다음과 같은 의미입니다.

구조적 뒷받침: 이번 상승세는 단기적인 과열 현상이 아니라 시장 구조에 의해 주도되었기 때문에 예상보다 오래 지속되었습니다.
조정은 매수세에 흡수되며, 급격한 하락의 연쇄 반응으로 이어지지 않습니다.
자본 유출보다는 자본 순환이 일어날 것입니다: 자본은 시장에서 완전히 빠져나가는 대신, 여러 부문 사이를 순환할 것입니다.
고베타 자산이 새로운 활력을 얻고 있습니다. 수년간 억압받았던 고위험 고수익 자산이 마침내 숨통을 트고 상승할 여지를 얻었습니다.

바로 이러한 환경에서 알트코인들이 역사적으로 "손실"을 멈추고 재평가되기 시작했습니다. 모든 알트코인이 상승하는 것은 아니며, 상승폭도 균일하지 않겠지만, 이러한 추세는 분명할 것입니다.

신호는 이미 테이블에 올라와 있습니다.

러셀 500 지수가 사상 최고치를 경신한 것은 우연이 아닙니다. 이는 필연적으로 유동성 완화, 위험 감수 성향의 회복, 그리고 자본 유입 재개와 함께 나타나는 현상입니다.

2017년에 그렇게 했습니다.
2021년에도 똑같은 일이 벌어졌습니다.
지금 그렇게 하고 있습니다.

구체적인 목표 가격을 예측할 필요도 없고, 주식 순환매 시점을 정확히 짚어낼 필요도 없습니다. 단지 소형주가 시장을 선도할 때, 그것이 앞으로 어떤 일이 일어날지 알려주는 신호라는 것을 인지하면 됩니다.

암호화폐 시장은 과거에 이러한 신호를 무시했다가 몇 달 후 후회한 적이 있습니다.