이번 호의 주요 내용
이 주간 보고서는 2025년 8월 1일부터 7일까지의 내용을 다룹니다. RWA 시장은 이번 주 사용자 침투율과 토큰화된 주식 거래 활동에서 강력한 모멘텀을 보였으며, 특히 홍콩이 그 중심에 섰습니다. 스테이블코인 조례가 공식 시행되고 라이선스 신청 기간이 확대됨에 따라, 중국 은행, 증권사, 홍콩 상장 기업들은 빈번한 전략적 투자, 파트너십, 그리고 자금 조달 활동을 통해 RWA 및 스테이블코인 사업을 집중적으로 개발하고 있습니다. 한편, 인프라는 지속적으로 개선되고 있으며 프로젝트 진행 속도도 빨라지고 있습니다. 이는 RWA와 기존 금융의 통합이 가속화되고 홍콩이 글로벌 허브 지위를 적극적으로 추구하고 있음을 보여줍니다.
피벗
RWA 트랙의 파노라마 전망
RWA.xyz가 공개한 최신 데이터에 따르면 2025년 8월 8일 기준 RWA 체인의 총 시장 가치는 249억 3천만 달러로 지난달 동기 대비 1.33% 감소했으며 전체 규모는 안정적으로 유지되었습니다. 자산 보유자 총수는 약 344,700명으로 지난달 동기 대비 19.08% 증가했으며 사용자 침투율은 계속해서 가속화되고 있습니다. 자산 발행자 총수는 260개입니다.
스테이블코인 시장
스테이블코인의 총 시가총액은 2,582억 5천만 달러로 전월 대비 4.96% 증가했습니다. 월간 이체량은 3조 3,000억 달러로 전월 대비 16.26% 증가했습니다. 월간 활성 주소와 보유자 수는 각각 약 3,993만 개와 1억 8,800만 개로 전월 대비 2.23%와 2.96% 소폭 증가했습니다. 이러한 증가는 높은 상관관계를 보이며 활성 사용자의 유기적 증가를 시사합니다. 주요 스테이블코인은 USDT, USDC, USDe입니다. USDT와 USDC의 시가총액은 전월 대비 각각 3.29%와 3.78% 소폭 증가했으며, USDe의 시가총액은 79.60% 급등했습니다.
토큰화된 주식 시장
토큰화 주식 부문의 총 시가총액은 3억 7,400만 달러로 전월 대비 3.05% 소폭 감소했습니다. 월간 이체량은 약 3억 3천만 달러로 전월 대비 47.56% 급증하여 높은 회전율을 보였습니다. 월간 활성 주소와 보유자 수는 각각 약 55,900개와 60,600개로, 비율이 1에 가까워 높은 사용자 충성도를 나타냅니다. 전월 대비 각각 17.31%와 20.42% 증가한 것은 생태계의 강력한 성장 모멘텀을 보여줍니다. 가장 많은 주식 발행은 자체 호스팅 플랫폼인 Exodus Movement의 EXOD가 2억 6,400만 달러에 달했습니다.
규제 뉴스
CCTV 뉴스에 따르면 홍콩의 "스테이블코인 법안"이 공식 발효되었습니다. 이는 홍콩 내 법정화폐 스테이블코인 발행자에 대한 허가 시스템을 구축하고, 홍콩 내 가상자산 활동에 대한 규제 체계를 개선하여 금융 안정성을 유지하고 금융 혁신을 촉진하기 위한 것입니다.
증권타임스: 홍콩 스테이블코인 라이선스 신청 창구 열리고, 발행은행이 가장 먼저 승인될 전망
증권타임스에 따르면 홍콩의 스테이블코인 조례가 8월 1일 공식 발효되었습니다. 홍콩 금융관리국은 "허가받은 스테이블코인 발행자 감독 지침"을 발표하여 발행자 라이선스 신청 요건을 명확히 했습니다. 중국은행(홍콩)과 스탠다드차타드은행(홍콩)이 스테이블코인 발행자 라이선스를 가장 먼저 신청하고 승인을 받을 것으로 예상됩니다. 중국 은행, 샌드박스 테스트 업체, 대형 국유기업, 주요 인터넷 기업 등도 적극적으로 신청을 준비하고 있습니다. 초기에는 증권사가 주로 스테이블코인 거래, 보관, 금융 서비스를 제공할 예정입니다. 7월 말 기준 44개 금융기관이 1종 증권거래 라이선스를 취득했습니다. 업계 관계자들은 스테이블코인의 사업 모델이 여전히 불확실하며, 투자자들은 투기와 위험에 주의해야 한다고 경고합니다.
홍콩은 첫 번째 스테이블코인 라이선스 범위를 3~4개로 좁힐 가능성이 있습니다.
카이신(Caixin)에 따르면, 홍콩은 초기 스테이블코인 라이선스 범위를 3~4개 회사로 축소할 가능성이 있습니다. 홍콩금융관리국(HKMA)은 중국인민은행(PBOC)과의 논의 과정에서 규제 각서(memorandum)의 틀 내에서 주요 감독 책임과 위험은 HKMA에 있음을 인정했습니다. 중국은행(홍콩), 교통은행(홍콩), 중국건설은행(아시아), CNCBI 인터내셔널, 궈타이쥔안 인터내셔널 등 홍콩에 있는 여러 중국 은행 및 증권사 지점들이 홍콩에서 규정을 준수하는 스테이블코인 사업에 참여하기를 희망하고 있습니다. 이러한 노력에는 스테이블코인 발행 및 보관 서비스가 포함됩니다.
더욱이, 한 관계자는 스테이블코인 관련 인터뷰에서 우리나라에는 현재 세계적으로 영향력 있는 퍼블릭 블록체인이 부족하다고 말했습니다. 또 다른 관계자는 국가 차원의 백본 퍼블릭 블록체인 구축은 중앙 국유기업이 주도해야 하지만, 산업 차원의 퍼블릭 블록체인 구축은 시장 경쟁에 개방되어야 한다고 제안했습니다.
미국 SEC, 임시 암호화폐 회계 지침 발표: 일부 스테이블코인은 현금으로 취급 가능
블룸버그에 따르면, 미국 증권거래위원회(SEC)는 예비 암호화폐 회계 규정을 더욱 강화하여 특정 스테이블코인을 현금으로 취급할 수 있다는 새로운 지침을 발표했습니다. 최신 지침에 따르면, 달러화에 연동된 특정 스테이블코인은 상환 권리가 보장되고 가치가 다른 자산에 고정되어 있는 경우 현금성자산으로 분류될 수 있습니다.
SEC가 암호화폐 증권에 대한 자체 규정을 마련하는 가운데, 이번 임시 지침이 발표되었습니다. 폴 앳킨스 위원장의 지휘 아래, SEC는 기존 규제 정책 중 일부를 철회하기 시작했는데, 여기에는 기존 대출 기관의 암호화폐 시장 진입에 장벽으로 여겨졌던 회계 지침도 포함됩니다.
코인베이스와 페이팔, 천재 금지에도 불구하고 스테이블코인 보상 프로그램 계속
Decrypt에 따르면, 지난달 미국 GENIUS 법(스테이블코인 발행사가 사용자에게 스테이킹 또는 잔액 예치로 수동소득을 제공하는 것을 금지하는 법)이 발효된 후에도 코인베이스와 페이팔은 "보상 프로그램"을 통해 사용자에게 연간 3~5%의 수익률을 계속 제공했습니다. 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 실적 발표 컨퍼런스콜에서 자사는 서클에서 발행하는 USDC의 발행사가 아니며, 제공되는 보상은 "이자"가 아닌 "보상"이므로 새로운 규정을 위반하지 않는다고 설명했습니다. 페이팔은 또한 제3자 발행사인 팍소스를 통해 자사 PYUSD 스테이블코인에 대해 3.7% 수익률 프로그램을 유지하고 있습니다. 상원 관계자들은 이 법안이 발행사의 행동만 규제할 뿐, 유통 시장 서비스 제공업체는 제한하지 않는다고 밝혔습니다.
지역 뉴스
Caocao Travel과 Shengli Securities가 RWA 및 스테이블코인 애플리케이션 개발을 위해 협력합니다.
시나 파이낸스에 따르면, 카오카오 여행(Caocao Travel)은 오늘 홍콩 금융기관인 빅토리 증권(Victory Securities)과 전략적 가상자산 협력을 위한 양해각서(MOU)를 체결했습니다. 양사는 실물자산(RWA) 토큰화, 스테이블코인 결제 애플리케이션, 그리고 규제 준수 디지털 화폐 발행이라는 세 가지 핵심 분야에서 협력할 예정입니다. 이번 협력은 국내 여행 업계에서 스테이블코인과 같은 최첨단 디지털 금융 상품과 RWA의 통합을 체계적으로 모색하는 최초의 사례입니다. 카오카오 여행 CEO는 블록체인 기술과 혁신적인 웹 3.0 모델이 로보택시 업계의 자산 토큰화 프로세스를 가속화할 것이라고 밝혔습니다.
한유제약과 쿠코인은 혁신적 약물 RWA 프로젝트를 탐색하기 위해 전략적 협력을 체결했습니다.
지통 파이낸스에 따르면, 한위제약과 디지털 자산 플랫폼 쿠코인은 8월 4일 전략적 파트너십 의향서(LOI)에 공식 서명했습니다. 양측은 홍콩에서 중국 본토 최초의 RWA 토큰화 시범 사업을 공동으로 추진할 계획이며, 이 프로젝트의 기반 자산은 혁신 신약 연구개발(R&D)을 통해 창출되는 미래 수익권을 기반으로 합니다. 이번 계약에 따라 한위제약은 블록버스터 GLP-1 펩타이드 약물 분야의 기술 전문성과 R&D 파이프라인을 기반으로 사업을 추진할 예정입니다. 쿠코인은 블록체인 기술, 풀프로세스 RWA 솔루션, 그리고 글로벌 컴플라이언스 리소스 분야의 강점을 활용하여 온체인 매핑, 자산 토큰화, 거래 매칭, 수익 분배 등 프로젝트에 대한 통합적인 지원을 제공할 예정입니다.
델린 홀딩스는 RWA 토큰화 회사인 아세토에 129만 달러를 투자하고 6억 5,330만 홍콩 달러를 모금해 블록체인, RWA, 가상 자산 사업 개발에 집중할 계획입니다.
홍콩 증권거래소 발표에 따르면, 홍콩 상장사 델린 홀딩스(Delin Holdings)는 RWA 토큰화 금융 기술 기업 아세토(Asseo)와 주식 인수 계약을 체결했다고 발표했습니다. 아세토가 발행하는 클래스 A 보통주 77,352주를 인수하는 데 조건부로 동의했습니다. 총 인수 가격은 미화 1,290,335달러(1,013만 홍콩달러)이며 현금으로 지급됩니다. 인수된 주식은 인수 후 아세토의 발행 주식 자본금의 약 3.23%에 해당하는 것으로 알려졌습니다.
지통 파이낸스에 따르면, 델린 홀딩스(01709.HK)는 8월 7일(거래 시간 전) 자사, DA 울프(DA Wolf), 천(Chen) 씨, 그리고 발행 대리인과 발행 및 인수 계약을 체결했다고 발표했습니다. 같은 날, 델린 홀딩스는 인수자(지배 주주인 천닝디(Chen Ningdi) 씨가 100% 소유한 회사인 DA 울프 인베스트먼트 I 리미티드(DA Wolf Investment I Limited))와 특별 위탁 인수 계약을 체결했습니다. 발행 및 인수 계약과 특별 위탁 인수 계약에 따라 계획된 거래에서 발생하는 총수익은 약 6억 5,330만 홍콩달러로 추산됩니다.
회사는 추가 가입과 특별 위임 가입에서 발생한 순수익을 다음 목적으로 사용할 계획입니다.
(i) 그룹의 전략적 인수 및/또는 투자를 지원하고 RWA 토큰화 프로그램을 확장하기 위해 약 30%가 사용됩니다.
(ii) 약 15%는 비트코인 채굴 작업을 개발하고 비트코인 매장량을 구축하는 데 사용됩니다.
(iii) 약 7%는 홍콩에서 허가받은 가상 자산 장외 거래 및 소매 네트워크를 구축하고 홍콩 및 기타 관할권에서 가상 자산 관련 사업에 대한 규정 준수 허가를 신청하고 업그레이드하는 데 사용됩니다.
(iv) 약 8%는 블록체인 전문가와 독립적으로 협력하여 관련 시스템과 인터페이스를 연구하고 개발하거나 세계적으로 유명한 업계 참여자와 전략적 합작 투자를 설립하여 그룹의 디지털 자산, 암호화폐 및 스테이블코인 관련 사업 계획을 더욱 발전시키는 데 사용됩니다.
(v) 약 10%는 미국 ONE Carmel 프리미엄 주거 프로젝트에 투자하여 실리콘 밸리에서 그룹의 입지와 네트워크를 더욱 강화하고 미래 개발을 위한 인공지능 및 실제 자산 이니셔티브를 확대하는 데 사용될 예정입니다.
(vi) 약 10%는 그룹의 디지털 자산과 핀테크 전략의 추가 개발을 지원하기 위한 IT 시설 및 시스템 업그레이드에 투자하는 데 사용됩니다.
(vii) 약 10%는 거래소 상장 펀드를 만들고 양적 투자를 개발하는 데 사용될 예정이며, 여기에는 그룹의 금융 상품 범위를 확대하기 위한 새로운 거래소 상장 펀드 상품과 알고리즘 투자 역량 구축이 포함됩니다.
(viii) 약 10%는 그룹의 운영 자본을 보충하고 일상 업무를 지원하는 데 사용됩니다.
홍콩 상장 기업 Yisou Technology, RWA 생태계 구축 위해 Lightnet에 500만 달러 전략적 투자
홍콩 증권거래소 발표에 따르면, 홍콩 상장사 이소우 테크놀로지(Yisou Technology)는 차런 폭판드 그룹(Charoen Pokphand Group) 산하 금융 기술 기업인 라이트넷(Lightnet)에 미화 500만 달러의 전략적 투자를 단행하여 웹3 기술 및 국가 간 결제 사업을 지원하겠다고 밝혔습니다. 이소우 테크놀로지는 또한 실물자산(RWA) 전략 레이아웃을 더욱 강화할 계획이라고 발표했습니다.
RWA 등록 플랫폼은 8월 7일 홍콩에서 출시되었습니다.
진시데이터에 따르면, RWA 등록 플랫폼이 8월 7일 홍콩에서 공식 출시되었습니다. 이는 홍콩 웹3.0 표준화 협회가 주도했으며, RWA 자산 토큰화의 데이터화, 자산화, 금융화라는 전체 프로세스 서비스 체계를 실현하는 데 전념하고 있습니다.
같은 날, "RWA 토큰화 사업 가이드", "RWA 토큰화 기술 사양", "블록체인 기반 스테이블코인 국경 간 지불 기술 사양" 등 Web3.0 분야의 3개 표준이 출시되었습니다.
프로젝트 진행 상황
Coinbase, 미국에서 토큰화된 주식 및 예측 시장 출시 예정
CNBC에 따르면, 코인베이스는 향후 몇 달 안에 미국에서 토큰화된 주식, 예측 시장, 파생상품, 조기 토큰 판매 등 새로운 서비스를 출시하고 핵심 거래 애플리케이션을 암호화폐를 넘어 확장할 것이라고 발표했습니다. 코인베이스 부사장 맥스 브란츠버그는 모든 자산의 온체인 거래를 가능하게 하고 더 빠르고 개방적인 글로벌 경제를 촉진하는 "원스톱 온체인 거래소"를 구축하는 데 전념하고 있다고 밝혔습니다. 새로운 서비스는 또한 국제 시장으로 점진적으로 확장될 예정이며, 구체적인 진행 상황은 각 지역의 규제 승인 여부에 따라 달라질 수 있습니다.
Securitize: BlackRock의 BUIDL 펀드는 지금까지 6,250만 달러 이상의 배당금을 지급했습니다.
토큰화 자산 발행사인 Securitize는 X 플랫폼을 통해 BlackRock BUIDL 펀드가 현재까지 6,250만 달러 이상의 배당금을 지급했으며, 그중 930만 달러는 7월에 지급되었다고 발표했습니다. 이 펀드는 현재 Aptos, Arbitrum, Avax, Ethereum, Optimism, Polygon, Solana 등 7개 블록체인에서 이용 가능합니다. Aptos 체인에서 지급되는 일평균 배당금은 157,170달러입니다.
DigiFT, 동남아시아 최초 규제 핀테크 대출 토큰화 상품인 CUBX 출시
공식 발표에 따르면, 싱가포르 라이선스를 보유한 암호화폐 거래소 DigiFT가 동남아시아 최초의 규제 대상 핀테크 대출 토큰화 상품인 CUBX를 출시합니다. 싱가포르에 본사를 둔 Docking Tech에서 발행하는 이 토큰은 OJK(금융감독청)의 규제를 받는 인도네시아 P2P 대출 플랫폼인 BantuSaku의 매출채권을 담보로 합니다. 토큰의 예상 연수익률은 12%입니다. 발행 자금은 인도네시아 개인 및 중소기업에 디지털 소액대출을 제공하는 데 사용될 예정입니다.
BounceBit, 프랭클린 템플턴 온체인 국채 펀드 기반 최초 RWA 수익 플랫폼 출시
디지털 저널에 따르면, 바운스빗(BounceBit)은 실물 자산(RWA)과 암호화폐 기반 전략을 결합한 혁신적인 수익 플랫폼인 BB 프라임(BB Prime)을 공식 출시했습니다. 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)의 온체인 미국 재무부 채권 펀드를 활용하는 이 플랫폼은 규제된 온체인 수익률의 새로운 모델을 제시합니다. BB 프라임은 재무부 채권의 보안성과 블록체인 차익거래의 효율성을 결합하여 사용자들이 기존 스테이블코인에 의존하지 않고 구조화된 금융 상품에 참여할 수 있는 방법을 제공합니다. BB 프라임은 바운스빗의 독점적인 규정 준수 인프라를 기반으로 운영되며, 규제된 수탁, 자동화된 자본 배분, 그리고 중앙 집중형 거래소와의 원활한 통합을 지원합니다. 현재 기관 및 자격을 갖춘 사용자를 대상으로 BB 프라임 사전 등록이 진행 중입니다.
Particle Network, RWA, 스테이블코인 및 디지털 자산을 위한 범용 거래 계층 출시
공식 뉴스에 따르면, Particle Network는 RWA, 스테이블코인, 디지털 자산을 위한 보편적인 거래 계층을 구축하기 위해 엔드투엔드 올인원 인프라를 공개했으며, Circle은 첫 번째 초석 파트너 중 하나로 참여했습니다.
체인링크, 토큰화된 RWA 시장 활성화 위해 실시간 미국 주식 및 ETF 데이터 스트림 출시
체인링크는 SPY, QQQ, AAPL, MSFT, NVDA 등 주요 자산을 포함한 미국 주식 및 ETF의 1초 미만 지연 시간 가격 데이터를 제공하는 실시간 데이터 스트림을 공식 출시했습니다. 현재 37개 블록체인 네트워크에서 이용 가능한 이 데이터는 토큰화된 주식 거래 플랫폼, 무기한 스왑, 합성 ETF와 같은 혁신적인 금융 상품 개발을 지원합니다.
GMX와 Kamino Finance와 같은 주요 DeFi 프로토콜은 이미 미국 주식을 기반으로 대출, 구조화 상품 및 수익률 전략을 개발하기 위해 이 기술을 통합하기 시작했습니다. 향후 Chainlink는 상품, OTC, 외환을 포함한 자산군 지원을 확대하고, 주식 커버리지를 확대하며, 개발자 SDK와 더욱 세분화된 상황 데이터를 출시할 계획입니다.
디지털 자산 결제 네트워크 Lynq가 첫 기관 고객을 맞이합니다.
The Block에 따르면, Arca Labs, Tassat, tZERO Group이 공동 개발한 디지털 자산 결제 네트워크인 Lynq가 첫 기관 고객을 공식 맞이했습니다. 여기에는 1Konto, StoneX, Archax, FinchTrade, GSR, JST Digital, 677 Financial Group 등 유명 마켓메이커, OTC 거래 플랫폼, 그리고 유동성 공급자가 포함됩니다. Arca의 미국 재무부 채권 펀드를 기반으로 하는 Lynq 플랫폼은 24시간 실시간 결제 및 "수입 이체(revenue in transit)" 기능을 지원하여 Signature 및 Silvergate 은행의 매각으로 인한 자본 관리 공백을 메우는 것을 목표로 합니다. 현재 50개 이상의 기관이 Lynq 플랫폼에 가입 절차를 진행 중이며, US Bank가 자금 보관 서비스를 제공하고 있습니다.
Mind Network, RWA 규정 준수, 개인 정보 보호 및 암호화 생태계를 지원하는 온체인 메시징 시스템 출시
마인드 네트워크는 부동산, 스테이블코인 청산, 국경 간 지불 등 실제 자산(RWA) 시나리오에 대한 기본적이고 규정을 준수하는 개인 정보 보호 및 통신 기능을 제공하는 것을 목표로 하는 새로운 프로토콜인 암호화된 메시징 온체인(Encrypted Messaging Onchain)을 공식 출시했습니다.
이 솔루션은 지갑의 자동 키 생성을 지원하여 종단 간 암호화를 구현하고, 사용자가 모든 거래에 구조화되고 암호화되며 검증 가능한 메시지를 첨부할 수 있도록 하여 금융 활동의 목적, 신원, 감사 등의 정보에 대한 규정 준수 요건을 충족합니다. 이 솔루션의 메커니즘은 기존 금융 및 국가 간 거래에 사용되는 표준 메시징 시스템과 유사합니다.
온체인 암호화 메시징(Encrypted Messaging Onchain)은 완전 동형 암호화(FHE)와 기존 암호화 기술을 결합하여 민감한 데이터에 권한이 있는 당사자만 접근할 수 있도록 보장합니다. 관계자들은 블록체인 업계에 현재 RWA를 위한 암호화 메시징 표준이 부족하다고 밝혔습니다. 이 프로토콜은 "온체인 SWIFT" 인프라 구축의 핵심 구성 요소가 될 것으로 예상되며, 암호화폐 생태계 내 규제 준수를 촉진할 것입니다.
MyStonks가 미국 증권형 토큰 공개(STO) 신청을 완료했습니다.
MyStonks는 미국 증권형 토큰 공개(STO) 신청을 성공적으로 완료하여 공인된 미국 투자자에게 증권형 토큰을 발행하는 데 필요한 규제 준수 자격을 확보했다고 발표했습니다. 이는 핵심 운영 부문에서 엄격한 규정 준수 기준을 완벽하게 준수함을 의미하며, MyStonks는 이 인증을 완료한 전 세계 몇 안 되는 거래 플랫폼 중 하나가 되었습니다. 이번 조치는 MyStonks의 글로벌 디지털 증권 전략을 지원하고, 시장 보안과 투명성을 강화하며, 디지털 자산 규정 준수 혁신 분야의 리더십을 공고히 할 것입니다.
통찰력 하이라이트
홍콩의 RWA 붐이 계속되면서, 누가 글로벌 자산 흐름 환경을 형성하게 될까요?
PANews 개요: 홍콩은 RWA(실제 자산 토큰화) 추세를 적극 수용하고 있으며, 고유한 정책적 이점(예: 세계 최초의 법정화폐 스테이블코인을 완전히 규제하는 스테이블코인 조례)과 국제 금융 중심지로서의 위상을 활용하여 RWA의 글로벌 허브로 자리매김하고 있습니다. 전문가들은 홍콩의 "일국양제(一國兩制)" 정책, 관습법 체계, 그리고 중국 본토의 방대한 자산과 세계 자본 시장을 연결하는 "슈퍼 허브"로서의 역할이 RWA 개발에 탁월한 조건을 제공한다고 평가합니다. RWA의 핵심 가치는 물리적 자산 흐름의 시간적, 공간적 제약을 극복하고 효율적인 글로벌 배분을 가능하게 하는 것입니다. 홍콩은 특히 국경 간 금융, 지급 결제, 친환경 금융 분야에서 중국 및 글로벌 자산의 "온체인"(디지털화 및 국경 간 순환)을 위한 핵심 발판이 되는 것을 목표로 합니다. 현재 자산 온체인 통합에는 여러 경로(예: 토큰화 펀드 채권, 온체인 계약 금융, 스테이블코인 청산 시스템)가 존재하며, 홍콩은 이러한 경로의 교차점에 있습니다. 향후 3년을 전망할 때, 전문가들은 채권 자산, 공급망 금융, 국경 간 무역 등 분야에서 RWA의 대규모 발전에 대해 전반적으로 낙관적입니다. 전문가들은 정책 환경, 규제 준수 프레임워크, 혁신 역량을 갖춘 홍콩이 이러한 프로세스를 촉진하는 "역외 센터"이자 글로벌 RWA 생태계의 핵심 동력이 될 잠재력을 갖추고 있다고 믿습니다.
성공으로 가는 길은 골드 하우스에 있습니다: 골드 토큰화부터 모든 카테고리 RWA 발행까지
PANews 개요: 금 토큰화는 기업, 특히 금광 기업이 실물 금을 보유하는 데 따르는 높은 보관 및 보험 비용, 낮은 유동성, 낮은 수익률 등 여러 가지 어려움을 해결하는 새로운 접근 방식입니다. 블록체인 기술을 활용하여 디지털 자산처럼 금 자산을 부분적으로 소유하고 쉽게 거래할 수 있도록 하여 유동성과 접근성을 향상시킵니다. 본 기사는 성공적인 금 RWA(실질적 금 거래) 프로젝트에는 혁신적인 경제 모델 설계가 필요하며, 가격 변동에 따른 수익률만 제공하는 기존 금 ETF를 단순히 모방해서는 안 된다고 강조합니다. 본 기사는 혁신적인 "이중 통화 모델"을 소개합니다. 즉, 현금처럼 쉽게 결제할 수 있도록 유통되는 토큰(GPRO, 원금 가치에 연동)과, 수집가 증서처럼 실물 금의 소유권을 나타내는 NFT(GEM NFT, 추적 및 상환 가능)가 그것입니다. 이러한 토큰 조합은 고빈도 거래 요구를 충족하는 동시에 장기적인 가치 저장을 보장합니다. 더욱이, 독립적인 감사를 거친 매장량, 실시간 데이터 동기화, 완벽한 추적성 등 풀체인 투명성 구축은 신뢰 문제 해결에 핵심적인 역할을 합니다. 마지막으로, 본 논문은 금 토큰화의 과제(신뢰, 효율성, 규정 준수)와 해결책을 제시하고, RWA 부문 전체에 공통된 원칙을 제시합니다. 기업이 RWA 분야에 진출하려면 자산의 토큰화 적합성 여부, 경제 모델 설계 방법, 글로벌 규정 준수 요건 충족 방법, 그리고 생태 자원 연결 방법 등을 체계적으로 고려해야 합니다. 이는 다양한 자산의 디지털 발행을 위한 참고 경로를 제공합니다.
맨큐 리서치 | RWA 붐에 대한 통찰! 시장 기회와 새로운 규제 동향은 어디에 있을까?
PANews 개요: 현재 RWA(실제 자산 토큰화) 붐은 인기 급상승에 힘입은 것입니다. RWA의 핵심 가치는 기존 금융과 암호화폐 세계를 연결하는 것이며, 막대한 잠재력(향후 16조 달러에 이를 것으로 추정)을 가지고 있습니다. 시장 기회는 주로 규제 친화적인 지역(홍콩, 싱가포르, 중동 등)과 풍부한 데이터와 명확한 가치 제안을 가진 산업(미국 토큰화 증권, 전력 인프라, 고급 주류, 금융 자산, 임대권 등)에 집중되어 있습니다. 전문가들은 성공적인 RWA 프로젝트는 크로스체인 유동성(서로 다른 블록체인 간 자산의 자유로운 흐름 가능)을 확보해야 하며, 핵심 과제는 신뢰 구축(온체인 자격 증명이 오프체인 자산과 실제로 일치하는지 확인하는 것, 이를 위해서는 온체인 IoT 데이터 및 투명한 감사가 필요함)이라고 지적합니다. 규제 간 차이는 명백합니다. EU와 홍콩은 RWA를 증권으로 취급하여 엄격한 규제(높은 규정 준수 비용)를 적용하는 반면, 싱가포르와 두바이와 같은 해상법 관할권은 더 유연하고 혁신을 장려합니다. 모든 RWA가 기업에 적합한 것은 아닙니다. 자산 특성, 규정 준수 비용, 그리고 기술 역량을 평가해야 합니다. 하이난 화티에(Hainan Huatie)와 같은 일부 국내 프로젝트는 진정한 글로벌 유동성 부족으로 인해 과대광고와 규정 준수 위험에 직면해 있습니다. 앞으로 RWA는 유동성 프리미엄(자산 가치 증가)을 가져올 뿐만 아니라, 개발도상국 사용자의 우량 자산 투자 허용 등 장벽을 낮추고 모델을 혁신함으로써 글로벌 자산 흐름 규칙을 재편할 가능성이 높습니다. 그러나 규제 프레임워크가 위험 관리와 혁신 촉진 간의 균형을 찾아야 한다는 전제 조건이 있습니다.
GENIUS는 디지털 인프라를 구축하고 CLARITY는 기업을 위한 새로운 기회를 열어줍니다. 두 가지 주요 미국 법안이 RWA 생태계를 재편합니다.
PANews 개요: 최근 미국에서 통과된 GENIUS 법과 CLARITY 법은 암호화폐 산업, 특히 실물자산(RWA) 부문에 상당한 변화를 가져왔습니다. GENIUS 법은 스테이블코인 시장에 상당한 자본을 투입하고 디지털 결제 기반을 강화했으며, CLARITY 법은 규제의 모호성을 해소하고 중소기업(SME)이 RWA를 활용하여 자금을 조달할 수 있는 새로운 기회를 열어주었습니다. 그러나 중소기업은 이러한 기회를 포착하는 데 상당한 어려움에 직면합니다. CLARITY 법은 엄격한 탈중앙화 요건 및 완벽한 스마트 계약과 같은 기술 측면과 복잡한 "블록체인 성숙도" 인증 절차 및 자금세탁 방지 규정과 같은 규정 준수 측면에서 높은 진입 장벽을 부과합니다. 따라서 중소기업은 이러한 장애물을 효과적으로 극복하고, 이 법이 창출하는 재정적 모멘텀을 활용하며, RWA 붐의 "방관자"에서 "선구자"로 전환하기 위해 전문 기관(기술 지원, 규정 준수 지침 및 자원 연결 제공)에 의존해야 합니다.
RWA 토큰, 온체인 월드에도 "오거스타 클럽"이 있는 이유는?
PANews 개요: 온체인 실물 자산(RWA) 토큰(토큰화된 국채 및 사모 신용 등)은 매우 집중되어 있습니다(소수의 주소에만 보유됨). 표면적으로는 배타적으로 보이지만, 실제로는 엄격한 금융 규제 준수 요건(예: 적격 투자자 제한)을 충족하고 운영 효율성을 향상(준수 비용 절감 및 대규모 기관 고객 서비스 제공)시킨 필연적인 결과입니다. 이러한 "멤버십 클럽" 모델은 블록체인의 개방적인 정신과 상충되지만, 시스템의 실현 가능성과 자산 품질을 보장합니다. 규제 프레임워크(예: GENIUS Act)의 개선 및 인프라 구축을 통해 향후 접근 제한은 점진적으로 완화될 것으로 예상됩니다. 현재의 배타성은 그 자체로 목적이라기보다는 규제 전환 기간 동안 효율성을 높이기 위한 도구에 가깝습니다.
Figure의 IPO 추진이 RWA 부문에 "서클 모멘텀"을 가져다 줄까?
PANews 개요: Figure의 SEC(미국 증권거래위원회) IPO 제출은 실물 자산(RWA) 부문이 개념에서 규모로 전환되는 전환점을 보여줍니다. Figure는 토큰화된 사모 신용 시장에서 약 50%의 점유율(누적 대출액 110억 달러), 자체 퍼블릭 금융 블록체인인 Provenance Blockchain, 규정 준수 스테이블코인 YLDS, 그리고 자산 이전 플랫폼인 Connect를 활용하여 기술, 규정 준수 및 제품 제공을 통해 경쟁 우위를 구축했습니다. RWA 부문은 막대한 잠재력을 보유하고 있으며(사모 신용 시장은 3조 달러 규모이며, PwC는 토큰화 시장이 31조 달러에 이를 것으로 예측), BlackRock과 Franklin Templeton과 같은 기존 기관들이 이미 시장에 진입했습니다. 그러나 업계는 여전히 온체인 및 오프체인 자산 신탁 메커니즘, 자산 구조화 요건, 그리고 블록체인 기술을 새로운 제품이 아닌 효율성 도구로 포지셔닝해야 하는 세 가지 주요 과제에 직면해 있습니다. Figure의 IPO는 자사 사업 모델의 타당성을 입증할 뿐만 아니라 기존 자산 순환과 금융 민주화를 재편하고, 기존 금융과 암호화폐 세계를 연결하는 다리 역할을 할 잠재력을 가지고 있으며, RWA의 수조 달러 규모의 새로운 금융 시대를 예고하고 있습니다.
DeFi의 " 대부 "는 RWA를 운영하고 있으며, 토큰화된 자산 관리 플랫폼인 Superstate는 2년 만에 수억 달러를 유치했습니다.
PANews 개요: DeFi 분야의 저명한 인물이자 Compound의 설립자인 로버트 레쉬너는 규정을 준수하는 토큰화 자산 관리(RWA)에 중점을 둔 회사인 Superstate를 설립했습니다. 설립 후 2년 남짓한 기간 동안 Superstate는 토큰화 단기 국채 펀드인 USTB, 암호화폐 차익거래 펀드인 USCC, 그리고 토큰화 주식 플랫폼인 Opening Bell의 세 가지 상품을 성공적으로 출시하여 수억 달러의 자금을 유치했습니다. Superstate의 핵심 전략은 기존 금융 자산(국채 및 주식 등)을 온체인 토큰으로 전환하는 것입니다. 규제 준수(예: 미국 증권거래위원회(SEC) 등록)를 유지하는 동시에 블록체인 기술의 장점인 효율성 향상, 거래 비용 절감, 유동성 향상, 그리고 DeFi 프로토콜과의 상호 작용(예: 담보)을 활용합니다. Superstate의 성공은 규정 준수 우선순위를 엄격히 준수하고 업계 표준 및 정책 혁신(예: 퍼블릭 블록체인에서의 증권 발행 로비)을 적극적으로 추진한 데 기인합니다. 설립자 레쉬너는 토큰화가 금융 시장의 미래이며, 기존 금융 자산 소유권 변경의 비효율성을 해결할 수 있다고 굳게 믿고 있습니다. 레쉬너의 국채 펀드는 현재 4억 달러 이상의 자산을 보유하며 탄탄한 실적을 보이고 있으며, 차익거래 펀드는 기존 경쟁 펀드보다 훨씬 높은 수익률(연간 약 16%)을 달성했습니다. 슈퍼스테이트는 기존 자산, 블록체인의 효율성, 그리고 엄격한 규제를 결합한 RWA(위험자산) 부문의 성공적인 모델입니다.
신다증권: RWA + 수자원 자산, 혁신적 자금조달 모델에 따른 투자 기회에 집중
PANews 개요: 수자원 자산은 안정적인 수익과 지속적인 현금 흐름을 제공하며, RWA와 연계된 새로운 투자 기회를 제시합니다. RWA(실물 자산)는 주로 블록체인 기술을 사용하여 부동산, 채권, 주식과 같은 유형 또는 무형 자산을 온체인에서 거래 가능한 디지털 토큰으로 변환하는 것을 의미합니다. RWA의 핵심 목적은 물리적 자산의 소득권을 디지털 토큰으로 변환하는 것입니다. 2025년 7월 30일 기준, 온체인 RWA 총액은 251억 7천만 달러에 달했으며, 스테이블코인 가치는 2,536억 6천만 달러에 달합니다. 국내에서는 RWA가 이미 공공 환경 보호 분야에 적용되고 있습니다. 2025년 7월, 진커 환경(Jinke Environment)과 쿤헝 인터내셔널(Kunheng International)은 RWA 발행 협력에 대한 기본 협정을 체결했습니다. 양사는 새로운 워터 아일랜드(Water Island) 상품을 기반으로 RWA 발행을 공동으로 모색하여 수자원 자산의 디지털 유통 및 효율적인 관리를 공동으로 개척하고 시장 가치를 높일 것입니다. 수자원 자산은 데이터 시각화 및 자산 검증 가능성이라는 특징을 가지고 있어 블록체인 기술과의 긴밀한 통합을 위한 견고한 기반을 제공합니다. 또한, 수자원 자산은 안정적인 현금 흐름과 높은 예측 가능성을 갖추고 있어 자산에 대한 수요 변동성이 적고 경기 순환에 영향을 받지 않는 특성을 지닙니다. 혁신적인 금융 모델을 활용한 수자원 자산 투자 기회에 주목해야 합니다.
