David, TechFlow 작성

2025년 10월 21일, Coinbase는 온체인 투자 플랫폼 Echo를 3억 7,500만 달러에 인수한다고 발표했습니다.

바로 전날, 코인베이스는 팟캐스트를 부활시키기 위해 NFT를 구매하는 데 2,500만 달러를 투자했습니다. 이틀 동안 총 4억 달러에 달하는 두 건의 거래가 모두 같은 사람에게 이루어졌습니다.

조던 "코비" 피쉬.

코비는 누구인가요?

영국의 암호화폐 시장을 관심 있게 지켜보면 이 이름에 여러 가지 꼬리표가 붙어 있다는 걸 알게 될 겁니다. 트위터 팔로워 80만 명, 에코 창립자, UpOnly 암호화폐 팟캐스트 진행자, 리도 파이낸스 공동 창립자... 그리고 단 한 번의 트윗으로 코인베이스 내부 거래를 폭로한 고발자.

암호화폐 세계에서 그는 2012년부터 현재까지 살아남아 시장에서 여전히 활동하고 있는 몇 안 되는 OG 중 한 명입니다.

코비는 인수 발표 후 X에 "에코가 코인베이스에 매각될 줄은 전혀 예상하지 못했습니다."라고 글을 남겼습니다.

예의 바른 말처럼 들릴지 모르지만, 그의 소셜 미디어를 자주 읽는 사람이라면 이것이 진짜일지도 모른다는 것을 알고 있습니다. 2년 전 에코를 설립했을 때 그는 이렇게 말했으니까요.

"실패할 확률은 95%라고 생각합니다."

항상 실패에 대해 이야기하던 한 남자가 결국 4억 달러에 가까운 투자를 받았습니다. 다양한 암호화폐 프로젝트에 꾸준히 투자하는 코비는 자금이 부족한 것 같지 않습니다.

하지만 이야기는 그렇게 시작되지 않습니다.

그에 따르면, 부자가 되는 것을 꿈꾸는 모든 암호화폐 플레이어와 마찬가지로 그도 2012년에 처음으로 이 분야에 들어왔을 당시 학생이었고 200달러로 비트코인을 샀다고 합니다.

무명의 학생에서 암호화폐 전문가로 성장한 코비는 13년간의 암호화폐 산업 역사를 축소판처럼 보여줍니다. 초기 이상주의, ICO의 광기, DeFi의 부상, FTX의 붕괴... 그는 그 자리에 있었습니다.

중요한 것은 그가 단지 존재하는 것이 아니라 오늘날까지 황소와 곰의 순환을 살아남았다는 것입니다.

모두가 빨리 부자가 되고 싶어하는 이 업계에서 오래 살아남는다는 것은 대부분 사람이 얻을 수 없는 축복이며, 또한 실행하기 극히 어려운 일종의 끈기이기도 합니다.

200달러로 서클에 진입, 제로 셀러브리티 코인 개발(2012~2014)

2012년에 조던 피쉬는 영국 브리스톨 대학교에서 공부하고 있었습니다.

컴퓨터공학을 전공한 그는 10달러도 안 되는 가격에 처음으로 비트코인을 구매했습니다. 이후 그의 트위터 계정에 따르면, 암호화폐 업계에 입문했을 당시 그의 자본금은 200달러에 불과했습니다.

당시 10달러로 환산하면 약 20비트코인에 해당합니다. 그는 또한 자신의 온라인 이름인 CryptoCobain을 사용했는데, 나중에 Cobie로 변경했습니다.

2013년 비트코인은 13달러에서 1,000달러로 급등했습니다. 같은 해 1월, 코비는 CYOA라는 영국 스타트업에서 기술 이사로 취직했습니다.

그러다가 우연한 기회가 생겨 코비는 "셀러브리티 코인"을 개발하게 되었고, 이것이 그의 발전 방향을 바꾸게 되었습니다.

2011년에서 2012년 사이에는 주류 서구 언론에서 비트코인에 대해 보도하는 사람이 거의 없었습니다. 카이저 리포트는 초창기 암호화폐를 지속적으로 논의한 몇 안 되는 언론 프로그램 중 하나였으며, 초기 커뮤니티의 인식 형성에 중요한 역할을 했습니다.

이 쇼의 진행자는 맥스 카이저였는데, 그는 나중에 엘살바도르 대통령의 비트코인 ​​고문이 되었습니다.

카이저는 비트코인이 1,000달러 이상으로 오를 것이라는 정확한 예측과 쇼에서 미국 달러 지폐를 찢는 등 과장된 퍼포먼스 스타일로 인해 암호화폐 세계에서 "미친 선교사"가 되었습니다.

당시 카이저는 트위터에 반농담조로 맥스 카이저라는 코인의 시장 가치가 10억 달러에 도달하면 쇼에 알몸으로 출연하겠다고 게시했습니다.

코비와 그의 파트너 루크 미첼은 실제로 맥스코인(Maxcoin)이라는 코인을 만들었고, 당시 비트코인을 기반으로 포크했습니다. 이는 암호화폐 역사상 최초로 TV에 등장한 유명인 코인일 가능성이 높으며, 현재 대통령과 유명인들이 코인을 발행하는 추세보다 10년 이상 앞선 것입니다.

2014년 1월 28일, 카이저 리포트 555화의 제목은 "맥스코인 출시"였습니다. 전 세계 시청자 앞에서 카이저는 MAX의 제네시스 블록을 채굴했습니다.

2월 14일 발렌타인데이에 맥스코인의 가격은 3.11달러를 기록했고, 시가총액은 850만 달러에 달했습니다. 코비와 루크는 카이저의 쇼에 초대되어 기술적인 세부 사항을 논의하기도 했습니다.

그러다 현실이 닥쳤습니다. 카이저가 방송에서 큰소리를 치는 것 외에는 맥스코인은 실질적인 용도가 없었습니다. 어떤 상인도 받아들이지 않았고, 실질적인 활용 사례도 없었습니다. 설상가상으로, 2014년 2월 마운트곡스가 파산하면서 암호화폐 시장 전체가 붕괴되었습니다.

2014년 12월 31일까지 맥스코인의 종가는 0.00666달러로 99.8% 하락했습니다. 코드 업데이트는 중단되었고, 카이저 본인조차 해당 코인에 대한 언급을 중단했습니다.

코비는 2015년 4월까지 영국의 기술 스타트업에서 일했습니다. 개발자로서 그는 트위터에서 자신이 Maxcoin을 보유한 적이 없다고 말했습니다.

당시 비트코인은 1,000달러에서 200달러로 폭락했습니다. 2013년에 암호화폐 시장에 진입한 대부분의 사람들은 암호화폐 업계를 영원히 떠났을지 모르지만, 코비는 다른 방식으로 암호화폐 시장에 남기로 했습니다.

Web2에서 성장하고 Twitter에서 KOL로 활동(2015-2020)

2015년 4월, 코비는 CYOA의 기술 이사직을 떠나 프로그래밍 교육 스타트업인 엔키에 합류해 성장 책임자로 일했습니다.

암호화폐 시장은 완전히 조용했습니다. 비트코인은 200달러에서 400달러 사이에서 횡보하고 있었고, 대부분의 알트코인은 0달러 또는 그 근처에서 거래되고 있었습니다. 맥스코인은 완전히 잊힌 듯했습니다.

코비는 대부분의 사람들처럼 동전 발행 초기 몇 년을 청춘의 모험으로 여기고 평범한 삶으로 돌아갈 수도 있었습니다. 실제로 그는 그렇게 한 것 같습니다.

2017년 8월, 그는 당시 영국에서 가장 인기 있는 핀테크 유니콘 기업이었던 몬조(Monzo)에 합류했습니다. 이 디지털 은행은 기존 은행 업계에 혁신을 일으키기 위해 순수 모바일 뱅킹 경험을 장려하고 있었습니다.

그해 여름, 비트코인은 2,000달러를 돌파했고 ICO 열풍이 불었습니다. 2017년 12월에는 비트코인 ​​가격이 20,000달러에 가까워졌고, 암호화폐 세계 전체가 미쳐버렸습니다.

하지만 코비는 여전히 몬조 사무실에 있었습니다.

사무실 밖에서 보면, 암호화폐 시장은 2017년부터 2020년까지 완전한 상승-하락 사이클을 거쳤습니다. 2017년 말의 광란, 2018년의 폭락, 2019년의 횡보, 그리고 2020년 3월의 코로나19 폭락이 있었습니다.

공개 보고서에 따르면 그는 3년 동안 "Monzo에서 일하면서 암호화폐에 전념할 만큼 충분한 돈을 벌었다"고 합니다.

동시에 그는 트위터에서 비트코인 ​​가격에 대해 논평하고, ICO 프로젝트를 조롱하고, DeFi 프로토콜을 분석하는 등 끊임없이 발언을 합니다. 그는 항상 온라인에 있고 항상 의견을 제시하는 커뮤니티의 목소리인 Crypto Twitter의 정기 회원이 되었습니다.

2020년 3월 인터뷰에서 그는 자산 배분을 공개했습니다. 암호화폐에 5%만 투자하고 현금과 기타 전통 자산에 95%를 투자했습니다.

이 숫자는 많은 사람들을 놀라게 했습니다. 암호화폐 업계에서 유명한 KOL인 그는 암호화폐를 거의 보유하지 않았습니다.

이것이 그가 몬조에서 3년 동안 일할 수 있었던 이유를 설명해 줄 수 있습니다. 그는 생계를 위해 암호화폐 거래에 의존할 필요가 없었고, 안정적인 수입과 경력 개발을 누릴 수 있었습니다.

2020년 여름, 모든 것이 바뀌었습니다. DeFi가 폭발적으로 성장했고, Compound는 COMP 토큰을 발행하고 유동성 채굴을 시작했습니다. Uniswap은 UNI를 에어드랍하여 얼리어답터들을 하룻밤 사이에 부자로 만들었습니다. 끈기 있게 버텨온 사람들이 갑자기 새로운 기회를 발견했습니다.

코비는 5년 넘게 전통적인 기술 기업에서 일한 후 2020년 9월에 몬조를 떠났습니다.

하지만 이제 그는 더 이상 단순한 신입 프로그래머가 아닙니다. 제품 및 성장 부문에서 일하는 그의 업무는 그에게 수입과 경험을 제공하며, 더 중요한 것은 금융 산업에 대한 지식을 제공합니다.

한때 모든 것을 잃었던 맥스코인 개발자가 DeFi 시대의 가장 성공적인 초기 투자자 중 한 명이 될 예정입니다.

리도와 팟캐스팅에 베팅하기 (2020-2022)

2020년 10월, 코비가 암호화폐 업계에 본격적으로 복귀한 지 한 달 후, 그는 인생을 바꿀 투자를 했습니다.

당시 두 명의 러시아 프로그래머가 '리도(Lido)'라는 프로젝트를 개발하고 있었습니다. 해결책은 유동성 스테이킹이었습니다. 사용자는 원하는 양의 ETH를 담보로 stETH를 증서로 받아 자유롭게 거래할 수 있었습니다.

대부분의 사람들은 이것의 목적을 이해하지 못할 수도 있습니다. 하지만 코비는 분명히 이해했습니다. 그는 투자했을 뿐만 아니라, 프로젝트가 감사 기관을 찾도록 돕고, 트윗을 작성하고, 다른 투자자들에게 프로젝트를 소개했습니다. 그는 리도의 초기부터 가장 적극적인 후원자 중 한 명이 되었습니다.

2021년 말까지 Lido는 이더리움 최대 스테이킹 서비스 제공업체가 될 것입니다. 2024년까지 Lido의 운용 자산은 300억 달러를 돌파하고, LDO 토큰의 시가총액은 20억 달러를 돌파할 것입니다.

코비의 초기 투자는 원금의 1,000배가 넘는 수익을 올렸습니다. 여러 해외 언론 보도에 따르면, 이 투자만으로도 그는 "수백만 달러"를 벌었다고 합니다.

하지만 코비를 트위터 KOL에서 업계의 인플루언서로 만든 진짜 이유는 팟캐스트였습니다.

2021년 4월, 코비와 또 다른 암호화폐 KOL인 레저는 UpOnly 팟캐스트를 공동 창립했습니다.

타이밍도 기발했습니다. 당시는 강세장이 한창이었고, 모두가 암호화폐에 대해 배우고 싶어 했지만, 대부분의 팟캐스트는 너무 기술적이거나 피상적이었습니다. UpOnly는 균형을 찾았습니다.

편안한 분위기에서 심오한 주제에 대해 이야기해 보세요.

비탈릭, 마이클 세일러, 도권, SBF, CZ 등 업계 리더들이 모두 그의 팟캐스트에 출연했으며, 그들은 모두 두 명의 팟캐스트 진행자와 한두 시간 정도 대화를 나눌 의향이 있습니다.

코비와 레저는 쇼 내내 어떤 척도 하지 않았습니다. 유치한 질문을 던지고, 농담을 건네고, 이해하지 못했다고 인정했습니다. 덕분에 진지한 인터뷰에 익숙한 두 사람은 긴장을 풀고 평소에는 하지 않을 말을 할 수 있었습니다.

동시에, 이 팟캐스트의 비즈니스 모델 또한 매우 흥미롭습니다. 팟캐스트는 멤버십 카드와 같은 NFT(UpOnly NFT)를 발행했습니다. 회원은 녹음에 참여하고, 질문을 하고, 독점 콘텐츠를 얻을 수 있습니다.

이 NFT들은 이후 2차 시장에서 10 ETH 이상에 거래되었습니다. 며칠 전, 코인베이스는 이 NFT 시리즈를 2,500만 달러에 인수했습니다.

UpOnly의 가장 아이러니한 스폰서는 사실 FTX라는 점을 언급할 가치가 있습니다. SBF 거래소는 UpOnly를 오랫동안 후원해 왔지만, 2022년 11월에 갑자기 붕괴되었습니다.

폭락 당일, 코비는 라이브 스트리밍을 통해 4억 달러 규모의 의심스러운 자금 흐름을 실시간으로 추적했습니다. 그는 온체인 데이터를 검토하고 현재 상황을 설명했습니다. 이 라이브 스트리밍은 이후 FTX 폭락의 결정적인 순간이 되었습니다.

또 다른 아이러니한 사건은 코비가 코인베이스의 내부자 거래에 대한 고발자가 되었다는 것입니다.

2022년 12월, 코비는 코인베이스가 관련 토큰을 상장하기 전에 한 지갑 주소에서 관련 토큰을 대량으로 매수했다고 트윗했습니다. 이는 우연이 아니라 지속적인 패턴이었습니다.

몇 시간 만에 해당 트윗은 수만 번 리트윗되었습니다. 언론사들이 보도하기 시작했고, 규제 당국은 조사에 착수했습니다.

결국 미국 법무부는 코인베이스의 전 제품 관리자였던 이샨 와히를 기소했는데, 이는 미국 역사상 최초의 암호화폐 내부자 거래 사건으로 기록되었습니다.

코인베이스는 공개적으로 대응하고 상장 절차를 개선해야 했습니다. 업계 전체가 투명성에 대한 논의를 시작했습니다. 한때 0이었던 셀러브리티 코인의 개발자 코비는 이제 업계 감시 기관이 되었습니다.

2022년 말, 그의 영향력은 정점에 달했습니다. 현재 80만 명이 넘는 트위터 팔로워를 보유한 그는 영국 암호화폐 커뮤니티에서 가장 영향력 있는 인물 중 한 명이며, UpOnly는 가장 인기 있는 암호화폐 팟캐스트 중 하나이기도 합니다.

더 중요한 점은 그가 독특한 개성을 확립했다는 것입니다.

기술적 배경과 성공적인 투자 경험을 갖춘 얼리어답터로서, 그는 과대광고를 비판하고, 불법 거래를 폭로하며, 어느 정도 거리를 유지하는 사람입니다. 그는 이렇게 말합니다.

"저는 여전히 냉소주의자(코베인)이지만, 이제 돈이 있어요."

하지만 코비 자신도 KOL의 수명 주기가 짧고 팟캐스트가 시대에 뒤떨어질 수 있다는 것을 알고 있었을 것입니다. 그는 좀 더 지속 가능한 무언가를 만들어야 했습니다.

에코, 마지막 창업 벤처가 될 수도 (2023-2025)

2023년 초, 암호화폐 시장은 여전히 ​​약세장의 바닥을 치고 있었습니다. FTX의 파산은 여전히 ​​진행 중이었고, 코비는 트위터에 의미심장한 글을 올렸습니다.

"모두가 희망이 없다고 느낄 때가 건설하기에 가장 좋은 시기입니다."

몇 달 후, 에코가 조용히 출시되었습니다.

유명 암호화폐인 맥스코인(Maxcoin)의 유명 개발 사례와는 달리, 에코(Echo)는 출시 행사도, 백서(white paper)도, 심지어 공식 발표조차 없었습니다. 단순히 웹사이트에 더 단순한 기능을 추가했을 뿐인데, 그 기능은 바로 초기 투자자들로부터 자금을 모으는 것이었습니다.

구체적으로 에코는 두 가지 일을 합니다.

첫째, 암호화폐 프로젝트가 사모(Private Placement)를 통해 자격을 갖춘 투자자들에게 토큰을 판매할 수 있도록 합니다. 둘째, 소나(Sonar)라는 도구를 통해 일반 사용자도 특정 퍼블릭 세일에 참여할 수 있도록 합니다. 모든 과정은 온체인(On-chain) 방식으로 진행되며, 비수탁(non-custodian) 방식으로 투명하게 진행됩니다.

처음에는 제품이라고 하기에는 너무 단순했습니다. 인터페이스와 기능은 단순했습니다. 프로젝트 소유자와 투자자가 SAFT(토큰 구매 계약)에 서명하는 데 도움이 되는 도구였죠. 하지만 곧 첫 번째 프로젝트인 Ethena가 등장했습니다.

에테나는 왜 새로 출시된, 잘 알려지지 않은 플랫폼을 선택했을까요? 답은 간단합니다. 바로 코비 때문입니다.

에테나(Ethena) 설립자 가이 영(Guy Young)은 업온리(UpOnly) 팟캐스트에 자주 출연하며 코비(Cobie)와 개인적인 친분을 맺고 있습니다. 더 중요한 것은 코비가 플랫폼을 제공할 뿐만 아니라 에테나에 투자하고 트위터를 통해 공개적으로 지지 의사를 표명했다는 것입니다. 새로운 프로젝트를 진행하는 데 있어 코비의 지지는 매우 중요합니다.

이테나는 에코를 통해 시드 라운드 투자를 완료했습니다. 몇 달 후, 이테나가 2024년 가장 인기 있는 디파이 프로토콜 중 하나가 되면서 에코의 신뢰도는 즉시 확립되었습니다.

이후 MegaETH, Initia, Plasma 등 주요 프로젝트들이 Echo에 대한 자금 조달을 시작했습니다. 2024년 중반까지 Echo의 운영 모델은 성숙 단계에 접어들었습니다. 일반적인 절차는 다음과 같습니다.

프로젝트 소유자는 Echo를 찾고, Echo 팀은 기본적인 실사를 실시하고, 프로젝트 소유자는 자금 조달 조건을 설정하고, Echo의 스마트 계약을 통해 토큰을 발행합니다.

투자자(기관 또는 개인)는 플랫폼을 통해 투자하고, 자금과 토큰은 체인 상에서 투명하게 흐릅니다.

중요한 점은 에코 자체가 자금을 보유하거나 투자 조언을 제공하지 않고, 단지 도구와 연결만 제공한다는 것입니다.

코비의 역할은 단순히 이 모금 플랫폼의 창립자라는 차원을 훨씬 넘어섭니다. 그는 실제로 에코의 최고 사업 개발 책임자입니다. 그가 팟캐스트에서 창립자들을 인터뷰할 때마다 그들은 잠재적인 에코 고객이 됩니다. 트위터에서 프로젝트에 대해 댓글을 달 때마다 그는 암묵적으로 에코를 홍보하는 셈입니다.

그는 적극적으로 홍보할 필요조차 없었습니다. 암호화폐 업계에서 가장 영향력 있는 인물 중 하나라면 사람들이 당신을 찾을 것입니다. 2025년 10월 인수될 당시 에코는 약 300건의 투자를 통해 2억 달러 이상의 거래를 처리했습니다.

어떤 의미에서 코인베이스는 에코 플랫폼뿐만 아니라 코비가 구축한 생태계 전체를 인수한 셈입니다. 이는 코인베이스가 3억 7,500만 달러를 기꺼이 지불한 이유이기도 합니다. 그들은 이 네트워크에 진입할 수 있는 열쇠를 구매했기 때문입니다.

거래 구조를 보면 이번 인수가 전액 현금 인수가 아님을 알 수 있습니다. 코인베이스 주식이 포함되어 있으므로 코비는 이제 코인베이스 주주가 됩니다. 에코 팀은 코인베이스에 합류하지만, 에코 브랜드는 당분간 독립성을 유지합니다. 소나(Sonar) 도구는 코인베이스의 제품에 통합될 예정입니다.

Coinbase의 관점에서 볼 때 이 인수의 논리는 명확합니다.

2025년 7월 토큰 관리 플랫폼 LiquiFi를 인수한 데 이어, 이번에는 Echo를 인수했습니다. LiquiFi는 발행 후 거래를 관리하고, Echo는 자금 조달 과정을 담당합니다. 이는 Coinbase의 자체 거래소 사업과 결합하여 1차 시장부터 2차 시장까지 완전한 체인을 구축합니다.

인수 발표 후 지역 사회의 반응은 흥미로웠습니다.

어떤 이들은 코비가 너무 일찍 매각되었고, 에코가 단독 유니콘이 될 수 있었다고 주장합니다. 다른 이들은 이것이 인플루언서 스타트업의 가능성을 증명한다고 말합니다. 또 다른 이들은 2014년의 오래된 게시물을 찾아 맥스코인의 몰락을 에코의 퇴출에 비유하며 "칼을 갈려면 10년이 걸린다"며 포커 테이블에서는 항상 기회가 있다고 한탄했습니다.

코비 본인도 잠시도 쉴 틈이 없어 보인다. 그는 패러다임에 합류하여 "유동성 시장, 트레이딩, 그리고 디파이 트렌드에 집중할" 어드바이저로 합류하겠다고 즉시 발표했다.

마지막 OG

암호화폐 세계에서 13년은 엄청나게 긴 시간입니다.

2012년 초기 도입 기업들 대부분은 특정 주기가 0에 도달한 후 은퇴하거나 사라졌습니다. 거래소는 여러 세대에 걸쳐 변화했고, 퍼블릭 체인 또한 여러 세대에 걸쳐 변화했으며, 심지어 탈중앙화의 정의조차 여러 번 바뀌었습니다.

하지만 코비는 아직 여기 있어요.

그는 모든 사이클을 목격했고, 모든 버블에 참여했으며, 모든 충돌에서 살아남았습니다.

그는 암호화폐 세계에서 가장 큰 돈을 버는 사람도 아니고, 가장 유명한 사람도 아니며, 가장 성공적인 기업가도 아닙니다. 하지만 그는 아마도 가장 완벽한 암호화폐 실무자일 것입니다.

저는 암호화폐 거래를 하면서 돈을 잃은 적도 있고, 사업을 시작하면서 실패한 적도 있으며, 투자해서 성공한 적도 있고, KOL로 활동하면서 시장에 영향을 미치고, 제품을 만들고, 매각을 완료한 적도 있습니다.

조던 피쉬부터 크립토 코베인까지, 10달러어치의 비트코인을 구매한 대학생부터 코인베이스에 인수된 기업가까지, 이 이야기는 무려 13년이 걸렸습니다.

무엇이 그를 지금까지 살아있게 했을까? 그의 말을 빌리자면, 아마도 행운과 힘의 차이를 아는 것, 그리고 그 둘 사이를 자유롭게 오갈 수 있는 능력 때문일 것이다.

"초창기에 운이 좋아서 알트코인 거래에서 좋은 성적을 거두었고, 덕분에 수익성 있는 포지션을 확보할 수 있었습니다. 암호화폐 거래라는 걸 정말 잘한다고 생각했죠.

하지만 처음부터 자신이 잘한다고 생각하는 사람은 틀렸습니다. 운 좋게 상승장을 타고 알트코인 거래에 성공했다고 해서 당신이 잘한다는 뜻은 아닙니다.