거대 고래가 폭풍을 일으키고, HYPE 가격이 새로운 최고치를 기록하고, Hyperliquid가 바닥에서 나오고 데이터가 폭발적으로 늘어납니다.

저자: Frank, PANews

최근 고래들이 Hyperliquid에 "폭풍"을 일으키면서, 이 분산형 파생상품 거래소는 "저격"을 받은 후 새로운 관점에서 암호화폐 세계의 주목을 다시 받고 있습니다. 이전 도전자는 이제 인상적인 데이터 성과와 생태계의 급속한 확장을 통해 중앙 집중형 거래소의 기존 영역을 진정으로 뒤흔들기 시작했습니다.

이 기사에서 PANews는 Hyperliquid의 최근 데이터를 심층적으로 분석하여 Hyperliquid의 개발에 대한 진실을 완벽하게 제시하고자 노력했습니다.

계약 미결제약정이 OKX에 근접하며 새로운 최고치를 기록했습니다.

5월 23일, 하이퍼리퀴드의 미결제약정은 93억 1천만 달러에 달해 계속해서 새로운 사상 최고치를 경신했습니다. 이 수치는 작년 12월에 기록된 최고치인 44억 명보다 두 배 이상 높습니다. 그 중 BTC와 ETH가 계약 보유량의 약 절반을 차지했습니다.

일부 주요 CEX 데이터와 수평적으로 비교해 보면, Hyperliquid의 계약 보유량은 이미 OKX의 계약 보유량과 비슷합니다. 비트코인 계약 보유량 측면에서는 OKX, Bitget, HTX 등 여러 거래소와 비슷한 수준을 보이며 5위에서 7위 사이에 위치합니다. 5월 23일, Hyperliquid의 DEX 거래량은 7억 1,400만 달러에 달했는데, 이는 이달 초 2억 달러에 비해 약 3배 증가한 수치입니다.

거래량이 증가함에 따라 Hyperliquid의 수익도 엄청나게 증가했습니다. 지난 30일 동안 Hyperliquid가 창출한 수수료는 6,200만 달러에 달해 8번째로 수익이 높은 프로토콜이 되었습니다. 지토와 펌프펀에 이어 두 번째입니다. 트론과 솔라나보다 더 높습니다.

3월, 하이퍼리퀴드는 주문장의 허점을 이용해 트레이더가 막대한 수익을 낸 사건을 자주 겪었습니다(관련 자료: 하이퍼리퀴드는 다시 한번 번개 저격에 당했습니다. 2시간 동안의 스릴 넘치는 생사의 갈림길, 그리고 상위 거래소들의 사냥 게임에서 승자는 없었습니다 ). 그 기간부터 Hyperliquid의 자본 유입이 급격히 감소한 것을 볼 수 있습니다. 3월 1일부터 4월 7일까지 Hyperliquid의 자금은 24억 7천만 달러에서 18억 5천만 달러로 약 25% 감소했습니다. 그러나 고래들이 다시 돌아와 시장의 관심을 끌기 위해 막대한 계약 주문을 자주 내면서 Hyperliquid의 자본 유입은 역전되기 시작했습니다. 5월 26일 현재, Hyperliquid의 순자본 유입은 약 35억 달러로 증가했습니다. 이 데이터는 이전의 손실을 회복했을 뿐만 아니라, 새로운 최고치를 만들어냈습니다. 특히 5월 이후 이러한 유입 변화는 더욱 뚜렷해졌습니다. 단일 일 순유입액 중 가장 높은 금액은 2억 4,000만 달러에 달했고, 일일 평균 순유입액은 5,300만 달러에 달했습니다.

이러한 자본 유입은 제임스 윈과 같은 고래의 주문과 밀접한 관련이 있습니다. 5월 이후, 제임스 윈과 "50타임즈 브라더"를 포함한 많은 고래들이 수천만 달러에서 수억 달러에 달하는 하이퍼리퀴드 계약 주문을 자주 내놓았습니다. 온체인 분석가들의 실시간 관찰에 따르면, 이러한 고래들의 운영은 시장에서 화제가 되고 있습니다. 동시에 이는 Hyperliquid에 대한 보이지 않는 광고 역할도 합니다. 흥미로운 점은 이러한 투명한 온체인 운영으로 거래 효과가 발생한다는 것입니다. 이는 분산형 거래소로서 Hyperliquid의 고유한 장점이며, 기존 CEX에서는 이를 모방하기 어렵습니다.

토큰 시장 가치가 SUI를 초과하고 생태계 내 여러 새로운 프로토콜에 에어드랍이 예상됩니다.

전반적으로 긍정적인 데이터를 전제로, Hyperliquid의 거버넌스 토큰인 HYPE는 4월에 9.3달러의 바닥을 친 후 5월 27일 급격한 상승세를 타기 시작했습니다. HYPE의 최고 가격은 39.9달러까지 올랐고, 최대 상승률은 약 329%였습니다. HYPE 토큰의 시장 가치도 최대 129억 달러에 도달하여 SUI를 제치고 시장 가치 기준 13번째로 큰 토큰이 되었습니다.

생태학 분야에서도 Hyperliquid는 최근 몇 가지 새로운 진전을 이루었습니다. 4월에는 Morpho, Upshift와 같은 외부 DeFi 프로토콜이 Hyperliquid에 배포되기 시작했습니다. 또한, 여러 독점 프로토콜이 생태계 내에서 운영을 시작했으며, HyperLend, Felix, HypurrFi 등 여러 프로토콜의 TVL이 1억 달러를 넘어섰습니다. 5월 27일 기준, 하이퍼리퀴드의 TVL은 14억 6천만 달러에 달했고, 계약 건수는 27건으로 늘어났는데, 그중 16건이 하이퍼리퀴드가 독점적으로 체결한 계약이었습니다. 게다가 이러한 프로토콜 중 다수는 아직 초기 단계에 있으며, 일부는 이미 포인트 프로그램을 출시했는데, 이는 큰 에어드롭 잠재력을 가지고 있습니다.

또한, 이전에 Arbitrum에 의존하여 자금을 이체하던 상황도 크게 바뀌었습니다. Hyperunit, HyperSwap, HyBridge 등의 새로운 크로스체인 브리지 도구는 더 많은 온체인 자산의 직접 자금 이체를 지원합니다. 동시에 스테이블코인 발행 측면에서 Hyperliquid는 스테이블코인 시장 가치가 36억 달러로 모든 퍼블릭 체인 중 6위를 차지했습니다. Arbitrum, Aptos, Sui, TON 등 오랫동안 구축되어 온 다른 퍼블릭 체인을 능가했습니다. 그중 유통량이 가장 많은 USDC는 시가총액이 35억 달러로 유통량의 97%를 차지하는 반면, Hyperliquid만의 특징인 feUSD는 현재 유통량이 5,100만 달러에 불과해 아직 초기 단계에 있습니다. 또한, USDT의 풀체인 스테이블코인 USDT0도 5월에 Hyperliquid에서 출시되었습니다. 현재 발행량은 많지 않지만, 이는 Hyperliquid의 자본 흐름에 새로운 중요한 채널을 제공했습니다.

스포트라이트 아래 그림자가 드리워져 있으며, 사용자 성장과 신뢰가 어려움에 직면해 있습니다.

대부분의 데이터는 개선되고 있는 것처럼 보이지만, 변화가 명확하지 않은 데이터도 있습니다. 예를 들어, 최근 신규 사용자의 누적 수는 높은 추세를 보이지 않았습니다. 하루 신규 사용자 수는 불과 수백 명에 불과하며, Hyperliquid가 처음 출시되었을 때 하루 신규 사용자 수가 수천 명에 달했던 것과 비교하면 상당한 격차입니다. 새로운 플레이어를 받아들이는 데 에너지가 부족한 것 같습니다. 또한 최근에는 하루 개별 트레이더 수도 늘어나 최대 3만 명을 넘어섰습니다. 하지만 이러한 데이터 성능은 여전히 다른 중앙 집중형 거래소에 비해 크게 뒤처져 있습니다. 거래 카테고리별로 보면, BTC, ETH, SOL 등 3개 토큰의 시장 점유율은 오랫동안 50% 안팎을 오르내렸고, 다른 유형의 토큰 거래량은 돌파하기 어려워 보인다. 이로 인해 Hyperliquid가 새로 출시한 토큰이 다른 주요 거래소의 "상장 효과"를 형성하는 것이 어려워집니다. 데이터에 따르면, 최근의 매물 경매도 비교적 조용했으며, 경매 가격은 기본적으로 2만 달러에서 3만 달러 사이였습니다.

또한, 이전 번개 공격에서 Hyperliquid의 가장 큰 직접적 손실은 HLP 금고의 수입 손실에서 발생했습니다. 유동성의 주요 원천인 HLP 금고의 수입은 당시 6,300만 달러에서 400만 달러로 직접 감소했습니다. 그러나 최근 데이터에 따르면 HLP 수익은 이제 6,470만 달러로 회복되어 새로운 최고 기록을 세웠습니다. 하지만 다른 관점에서 보면 이러한 후유증은 완전히 해결되지 않았습니다. 금고에 예치된 예금은 3월에 5억 달러에서 1억 4,900만 달러로 줄었고, 당시 예금의 60%가 손실되었습니다. 이 수치는 최근 3억 5천만 달러로 회복되었지만, 여전히 원래 최고치보다 약 30% 낮습니다. 이는 당시의 낙뢰 저격 사건이 이들 대규모 예금자들의 하이퍼리퀴드에 대한 신뢰에 큰 영향을 미쳤으며, 지금까지도 완전히 회복되지 않았음을 보여줍니다.

전반적으로 Hyperliquid는 최근 들어 의심할 여지 없이 인상적인 성적을 거두었습니다. 계약 보유량이나 거래량과 같은 핵심 데이터의 기하급수적 성장이든, 네이티브 토큰인 HYPE의 시장 성과이든, 모두 강력한 상승 모멘텀과 높은 시장 관심을 보여줍니다. 특히 거대 고래의 등장과 체인상의 투명한 운영은 Hyperliquid에 새로운 무료 마케팅의 물결을 가져왔습니다.

하지만 그 화려함 뒤에는 숨겨진 걱정거리가 있습니다. 신규 사용자 증가율의 둔화와 주요 HLP 보관소 예금자의 신뢰가 완전히 회복되는 것은 Hyperliquid가 더 높은 수준으로 올라가기 전에 반드시 직면하고 해결해야 할 문제입니다. 하지만 전반적으로 Hyperliquid의 성과는 이 새로운 플랫폼이 점차 거래 플랫폼 중에서도 무시할 수 없는 세력으로 자리 잡고 있다는 것을 업계에 입증했습니다.