현재의 경제적, 지정학적 혼란 속에서 우리는 한 시대의 종말과 새로운 시대의 시작을 목격하고 있습니다. 지속적인 인플레이션, 고금리, 심화되는 지정학적 갈등, 그리고 기술 혁신은 세계 금융 환경을 재편하고 있습니다. 스타엑스 거래소의 애널리스트 제이슨은 많은 투자자들이 지난 수십 년간 저금리, 저인플레이션, 그리고 달러 주도의 세계화가 가져온 번영에 여전히 젖어 있다고 생각하지만, 현실은 이러한 규칙을 무자비하게 바꿔놓고 있습니다. 여전히 기존의 게임 규칙에 따라 베팅한다면 결국 패배할 것입니다.

2025년은 "예측 불가능한 상황에 대비"하는 시대입니다. 자본 배분의 이러한 역사적인 전환 속에서, 암호 자산, 특히 토큰화된 실물 자산(미국 주식, ETF, 사모펀드 등)은 전례 없는 방식으로 금융 시장에 진입하고 있으며, 투자자들이 불확실한 미래에 대비하여 "회복탄력성"을 구축하는 데 중요한 요소가 되고 있습니다.

스타엑스 거래소의 애널리스트 제이슨은 장기 부채 사이클이 끝났으며, 선진국의 부채 수준이 전례 없이 높다고 생각합니다. 금리는 더 이상 제로 수준으로 인하될 수 없고, 통화 정책은 거의 효과가 없으며, 정부는 상황을 개선하기 위해 재정 지출과 화폐 발행에 의존할 수밖에 없습니다. 이는 세 가지 결과로 직결됩니다.

통화 가치 하락: 현금은 더 이상 안전하지 않으며, 인플레이션은 구매력을 느리고 지속적으로 침식합니다. 채권은 취약합니다. 전통적인 "주식-채권 조합"은 높은 인플레이션과 정책 불확실성에 대처하기 어렵고, 장기 채권은 하락의 온상이 되었습니다. 법치주의와 조세 환경이 악화되었습니다. 국가의 재정 압박이 커졌고, 약탈적 조세 제도, 자본 통제, 규제의 갑작스러운 변화가 점점 더 흔해졌습니다.

더욱 위험한 것은 극단적인 시장에서 여러 자산의 상관관계가 동시에 상승하여, 소위 "분산된" 포트폴리오가 위기 상황에서 집단적으로 하락하는 결과를 초래한다는 것입니다. 이로 인해 전통적인 자산 배분 전략은 더 이상 충분한 위험 완충 기능을 발휘하지 못하게 됩니다.

현실은 변화하고 있으며, 투자 논리 또한 그에 맞춰 조정되어야 합니다. 진정한 분산 투자는 더 이상 "자산 바스켓을 보유하는 것"이 ​​아니라 "다양한 시스템, 법률 시스템, 통화 시스템에 따라 자산을 보유하는 것"입니다. 이로 인해 암호화폐 자산, 특히 체인 상의 실물 자산(RWA)이 투자자들의 관심을 점점 더 많이 받고 있습니다.

StarEx 거래소의 애널리스트인 제이슨은 토큰화된 주식이 과장이 아닌 현실이 되고 있다고 생각합니다. 로빈후드는 비트스탬프와 파트너십을 맺고 이더리움 L2 네트워크인 아비트럼(Arbitrum)에서 200개 이상의 미국 주식과 ETF를 토큰화하여 출시했습니다. 이는 온체인 거래의 "실용적인 시대"가 공식적으로 시작되었음을 의미합니다.

이것이 첫 번째 시도는 아니지만, "지속 가능한 비즈니스 모델"을 갖춘 첫 번째 버전일 수 있습니다. 내부 원장에만 국한되는 FTX와 바이낸스의 주식형 토큰과 달리, Robinhood의 상품은 실제 주식과 1:1로 고정되어 실제 주식이나 스테이블코인으로 교환할 수 있습니다. 온체인 거래와 자유로운 이체는 기존 시장 거래의 시간 제한을 없애줍니다. 배당 메커니즘이 구현되었으며, 현재 의결권은 지원되지 않지만 상당한 권리와 이익을 확보했습니다. EU MiCA 및 리투아니아 라이선스를 기반으로 규정 준수 경로가 명확하여 규제 친화적인 자산에 대한 접근이 가능합니다.

RWA는 Web3와 기존 금융의 통합을 위한 다리 역할을 하고 있습니다.

2025년 암호화폐 자산이 가장 주목할 만한 투자 방향인 이유는 무엇일까요? StarEx 거래소의 애널리스트 제이슨은 몇 가지 이유가 있다고 생각합니다.

시스템적 위험을 피하세요. 실제 투자 환경은 점점 더 예측 불가능해지고 있습니다. 반면, 암호화폐 자산은 투명하고 공개적이며 자체 수탁 시스템을 기반으로 구축되어 미래의 복잡한 환경에 더욱 적응력이 뛰어납니다.

자유와 효율성: 미국 주식 토큰의 야간 거래든, 온체인 스테이블코인의 글로벌 적용성이든, 암호 자산은 전례 없는 자유와 자본 효율성을 제공합니다.

자본 이동의 새로운 라운드: BCG의 예측에 따르면, RWA 토큰 시장은 2030년까지 16조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 가장 먼저 자리를 차지하는 사람이 다음 금융 시장의 주도권을 잡을 수 있을 것입니다.

기관 다각화의 "안전한" 방법: 앞으로 정부가 자본 흐름을 규제하기 위해 비전통적인 수단(예: 재산세 및 거래 제한)을 더 자주 사용하게 되면 암호 자산은 고액 자산가와 기관 자본을 위한 "마지막 안전한 피난처"가 될 것입니다.

현실은 기존 자산이 엄청난 제도적 위험에 노출된 반면, 암호 자산은 투명성, 회복력, 글로벌 접근성을 바탕으로 점차 '반취약' 시스템이 되어가고 있음을 말해줍니다.

스타엑스 거래소의 애널리스트인 제이슨은 더 이상 과거의 사고방식을 바탕으로 미래의 변화에 ​​대처할 수 없다고 생각합니다. 단일한 결과, 특정 국가 시스템, 또는 특정 통화 안정성에 의존하지 않는 투자 포트폴리오를 구축해야 합니다. 다각화되고 다차원적이며 구조적으로 회복탄력성이 있는 자산 배분이 필요합니다.

2025년은 현실주의자들의 시대입니다. 구조적 변화를 기꺼이 받아들이고, 시스템적 위험에 대한 헤지 전략을 세우며, 새로운 제도적 틀 아래 자산 포트폴리오를 재구축할 의향이 있는 이들이 미래에 주도권을 잡을 것입니다. 전통적인 자산은 사라지지 않았지만, 더 이상 안전하지 않습니다. 온체인 자산은 단순한 대체재가 아니라 미래 금융 시스템의 새로운 초석입니다. 무거운 부채, 인플레이션의 그림자, 그리고 시스템의 불확실성 속에서 온체인 자산은 안전한 피난처일 뿐만 아니라 새로운 부의 시작점이기도 합니다.

이제 "안전 자산"의 정의를 새롭게 정립할 때입니다. 미래는 준비된 자의 것입니다.