"샤오린 세이즈" 스테이블코인에 주목: 하루 조회수 500만회, 암호화폐 산업, 돌파구 가속화

저자: 판즈푸(Pan Zhifu)

7월 15일, 유명 금융 과학 플랫폼 UP의 진행자 샤오린(Xiao Lin)은 유튜브, 빌리빌리(Bilibili), 더우인(Douyin), 터우티아오(Toutiao) 등 주요 플랫폼에 "한숨에 스테이블코인 이해하기"라는 제목의 영상을 공개했습니다. 이 영상은 공개 24시간 만에 " 500만 회" 이상 재생되었습니다. 암호화폐 업계의 콘텐츠가 전문적이고 중립적인 방식으로 대중에게 공개된 것은 이번이 처음입니다. 스테이블코인의 배경, 중요성, 그리고 관련 법칙을 층층이 펼쳐 보여 더 많은 사용자가 대중 과학의 형태로 스테이블코인의 미스터리를 이해할 수 있도록 합니다.

먼저, 린의 영상의 하이라이트를 살펴보겠습니다.

1. 미국 달러 스테이블코인이 여전히 지배적이지만 가치는 '도달' 측에 예치되어 있습니다.

2024년 스테이블코인의 거래량은 비자와 마스터카드의 연간 총 결제액을 처음으로 넘어섰습니다. 현재 주류 USD 기반 스테이블코인(예: USDT, USDC)은 미국 달러 또는 미국 국채를 준비자산으로 사용하지만, 실제 상업적 가치는 주로 유통망에 있습니다. 2024년 서클이 코인베이스에 지불한 유통 수수료만 해도 9억 달러에 달했으며, 이는 총 매출의 54%를 차지했습니다. 이러한 데이터는 업계 가치 사슬의 유통 특성을 명확히 보여줍니다. 진정한 사업 지배력은 사용자 도달 범위를 갖춘 플랫폼에 달려 있습니다.

2. 규정 준수는 업계의 분수령이 되어 "신뢰 프리미엄"을 가져옵니다.

이 영상은 자금 세탁 및 과도한 투기와 관련된 초기 암호화폐의 부정적인 인식이 주류 암호화폐로의 수용을 가로막는 주요 장애물이 되고 있음을 지적합니다. 이러한 맥락에서 Circle의 규정 준수 관행은 미국 주류 금융 시장에 성공적으로 진입하는 성공적인 모델을 제시합니다. Genius Act, 홍콩 스테이블코인 조례, 그리고 Mica EU Act의 시행으로 이러한 "규정 준수 프리미엄"은 업계의 경쟁 구도를 재편하고 있습니다.

3. 스테이블코인은 지정학적 금융 게임을 나타냅니다.

이 영상은 미국 규제 당국이 스테이블코인에 대해 보이는 태도가 디지털 시대의 미국 달러 패권의 연장선에 있다고 지적합니다. 이러한 게임 상황은 기존 금융 기관의 시장 진입으로 이어졌습니다. 은행들은 결제 및 결제 사업의 잠식을 우려하고 있으며, 기술 대기업들은 금융 인프라의 배당금을 탐하고 있습니다. 특히 규제 당국이 현재 스테이블코인을 결제 분야에만 엄격하게 제한하고 파생 금융 서비스에 대해 매우 경계하고 있다는 점은 주목할 만합니다. 이러한 정책적 방향은 업계의 발전 방향에 지속적으로 영향을 미칠 것입니다.

이 영상의 중요성은 흔치 않은 "외부 관점"을 제공한다는 점입니다. 500만 명의 일반 시청자의 피드백과 댓글 섹션의 고빈도 키워드를 통해 암호화 산업에 대한 주류 시장의 진정한 이해와 기대, 즉 규정 준수에 대한 불안과 실질적인 의구심을 볼 수 있습니다.

1. 암호화 준수 및 사용자 자산 보안

샤오린은 영상에서 거래소 규정 준수와 사용자 자산 보안이 중요한 부분을 차지하며, 특히 OKX에 집중되어 있다고 말했습니다. 일반 사용자에게 암호화폐의 핵심 관심사는 "수익 창출 가능 여부"가 아니라 "자금 안전 여부"이기 때문입니다. 영상 댓글란에서는 암호화폐를 사용하지 않는 사용자들의 많은 댓글이 규제 준수, 자금 보안, 그리고 "폰지 사기" 위험에 대한 우려를 표명했습니다. 이러한 우려는 업계가 널리 수용되기 위해 반드시 넘어야 할 중요한 과제입니다.

결국 역사의 교훈은 생생합니다. 2014년 일본의 마운트곡스는 해킹 공격과 부실 경영으로 85만 비트코인을 잃었고, 2022년에는 사용자 자금 횡령으로 FTX가 붕괴되어 수백억 달러에 달했던 시장 가치가 하룻밤 사이에 0으로 떨어졌습니다. 이러한 사건들은 업계의 신뢰를 심각하게 훼손했을 뿐만 아니라 시장에도 상당한 영향을 미쳤습니다.

• 2023년 초 암호화폐의 총 시장 가치는 약 8,000억 달러로 2021년 최고치(3조 달러)보다 훨씬 낮습니다.

• 2023년 암호화폐 자금조달 총액은 95억 달러에 불과했습니다(Messari 데이터). 이는 2022년(307억 달러) 대비 69% 감소한 수치이며, 2020년 이후 최저치입니다.

• 2023년 은행 위기(실버게이트, 시그니처 폐쇄) 법정화폐 채널 파열: 암호화폐 회사들이 미국 달러 입출금에 더 큰 어려움을 겪고 있습니다.

시장은 유동성 감소, 자금 조달 위축, 그리고 개인 투자자들의 시장 이탈로 암울한 "겨울" 국면에 접어들었습니다. 이러한 현상의 이면에는 업계 전체가 감독 부재로 인해 치러야 했던 고통스러운 대가가 있습니다. 암호화폐 규제 준수를 적극적으로 수용하는 것은 높은 비용을 의미하기 때문에 더욱 어려운 길입니다.

영상에서는 "준비금 증명(PoR)" 개념이 특히 강조됩니다. 기존 금융기관의 준비금 모델, 기관 수탁 및 기타 중개 모델과 비교할 때, 명확한 준비금 증명(PoR)은 상장 기업의 대차대조표와 유사하며, 더욱 실시간적이고 투명합니다. 여기에는 핵심 자산의 비율과 동일할 수 있는 주류 자산의 비율, 그리고 효과적인 지급준비율 지표와 같은 숨겨져 있지만 매우 귀중한 정보가 많이 포함되어 있습니다.

월별 보유량 증명 공개는 이제 주류 거래 플랫폼의 표준 기능이 되었습니다. 지난 2년간 OKX의 사례를 살펴보면, 기본적인 정보 공개 요건을 충족하는 것 외에도 의심스러운 주소를 실시간으로 추적하고 위험 경고를 제공하는 온체인 모니터링 시스템이 구축되어 있음을 알 수 있습니다. OKX의 " CEX+Wallet+Pay " 삼위일체 전략을 통해 글로벌 사용자 보안과 제품 경험에 대한 OKX의 헌신을 확인할 수 있습니다. 마찬가지로, Circle은 규정 준수를 통해 미국 시장에서 인정을 받고 있습니다. 이는 장기적인 신용 인증이자 투자자, 사용자, 규제 기관에 대한 해답입니다.

2. 스테이블코인을 통한 글로벌 결제는 단지 시작일 뿐이며, 적용은 끝입니다.

샤오린은 "스테이블코인 글로벌 결제 시스템"에 대해 논의하며 스테이블코인의 현재 발전에 있어 핵심적인 점을 제시했습니다. 현재 각국 규제 기관들이 스테이블코인을 평가하는 기준은 여전히 결제 기능에 집중되어 있지만, 스테이블코인의 미래 잠재력은 그보다 훨씬 크다는 것입니다. 스테이블코인 관련 법제화가 가속화됨에 따라, 글로벌 대기업들은 다음과 같은 계획을 수립했습니다.

• PayPal은 2023년 8월에 PYUSD를 출시하여 스테이블코인을 발행한 최초의 결제 대기업이 되었습니다.

• Ant Group, JD.com 등 인터넷 기업들이 홍콩 스테이블코인 라이선스를 적극적으로 신청하고 있습니다.

• 스탠다드차타드 홍콩, CMB 인터내셔널 등 기존 금융 기관도 합작사업이나 샌드박스 테스트를 통해 스테이블코인 사업을 모색하고 있습니다.

현재 40개가 넘는 회사가 홍콩에 스테이블코인 라이선스를 신청했습니다. JP모건 체이스 CEO 제이미 디모니 역시 스테이블코인의 매력을 이해하지 못하지만, 가만히 앉아서 지켜보지는 않을 것이라고 밝혔습니다. 업계는 현재 중요한 변화의 시기를 겪고 있습니다. 주요 기관들이 스테이블코인 발행권을 확보하기 위해 분주히 움직이고 있지만, 전체 시장은 아직 스테이블코인의 진정한 가치와 발전 방향에 대한 통일된 이해를 형성하지 못하고 있습니다.

발행 기준이 낮아짐에 따라, 진정한 차별화는 비즈니스 시나리오 구축 능력 에 반영될 것입니다. 예를 들어 , 국경 간 결제 분야에서는 전자상거래와 협력하여 기존 은행 송금을 스테이블코인으로 대체하여 3~5%의 수수료를 절감할 것입니다. 가맹점 접근성을 확대하여 관광, 게임, 전자상거래 등 다양한 분야에서 스테이블코인 도입을 촉진할 것입니다. 또한, DeFi 참여를 확대하고 기준점을 낮출 것입니다. 핵심은 규제 준수 채널입니다. 라이선스를 통해 합법적인 통화 거래를 개방하여 스테이블코인을 진정으로 "사용 가능한" 상태로 만드는 것입니다.

이것이 Meta가 WhatsApp을 통해 결제 기능을 내장하여 소셜 시나리오에 맞는 스테이블코인 애플리케이션을 만들려는 이유입니다. Coinbase는 소셜 및 게임 속성을 갖춘 디지털 지갑을 구축하는 데 중점을 둡니다. OKX는 사용자 수요 시나리오에서 시작하여 디지털 통화 결제를 체인과 연결하는 데 중점을 둡니다.

OKX는 Circle과의 협력을 통해 USD와 USDC의 실시간 1:1 교환을 위한 규정 준수 채널을 구축했으며, 은행을 연결하여 법정화폐 입출금 과정을 최적화했습니다. 동시에 사용자는 OKX Pay 앱을 통해 스테이블코인 이체를 완료하거나 POS 단말기에서 결제할 수 있습니다. 사용자가 다양한 결제 시나리오에서 스테이블코인을 사용하고 법정화폐로 쉽게 교환할 수 있을 때, 스테이블코인의 상업적 가치가 진정으로 온전히 발휘될 수 있습니다.

스테이블코인 관련 기업들이 생태계 구축에 박차를 가하고 있으며, 발행 기술, 생태계 애플리케이션, 유통 채널 등에서 여러 협력 기관을 구성하고 치열한 경쟁을 벌이고 있는 것은 분명합니다. 예를 들어, Circle과 Coinbase는 USDC 발행 및 유통 시스템을 구축했으며, Global Dollar Network는 미국 주류 거래 플랫폼 Robinhood, 암호화폐 거래소 Kraken, 암호화폐 금융 서비스 회사 Galaxy Digital을 포함한 업계 최고 기업 30곳 이상과 협력하고 있습니다.

최근 글로벌 달러 네트워크(GDN)는 유럽 연합에서 USDG 스테이블코인 발행을 발표하고 OKX가 핵심 파트너가 될 것이라고 발표했습니다. USDG는 USDC 다음으로 싱가포르와 유럽 연합 규제 당국의 명확한 승인을 받은 "유일한" 스테이블코인으로, 450개 국가 및 지역에서 30억 명 이상의 사용자를 보유하고 있습니다.

결론: 원을 끊는 데에는 장기주의가 필요하다

규정 준수가 진입 티켓이 되고 있으며, 적용 시나리오가 한계를 결정합니다. 일반 사용자가 영상에서 보여준 것처럼 국경 간 지불과 일상 소비에 스테이블코인을 쉽게 사용할 수 있게 되면 암호화폐는 진정으로 실생활에 통합될 수 있습니다.

산업 발전의 모든 이정표는 어렵게 얻어낸 것입니다. 암호화폐 산업이 그 틀을 깨고 나올 때마다, 주류 비전에 진입하는 모든 개인이나 브랜드는 오랜 끈기와 노력의 결과물입니다. 그들이 내딛는 모든 발걸음은 치밀하게 계획되고, 과감하게 시도되었으며, 굳은 신념을 가지고 있습니다. 이것이 바로 그들이 지금 이 자리에, 그리고 우리 앞에 서게 된 이유입니다. 오직 이러한 방식으로만 그들은 암호화폐 개발자들의 대표자가 될 수 있습니다.

샤오린은 이 획기적인 영상이 스테이블코인을 통한 금융 산업의 혁신적인 혁명의 시작일 뿐만 아니라, 암호화폐 산업 개발자들의 오랜 노력의 축소판이라고 말했습니다. 저는 이것이 단순한 "시각"이 아니라고 생각합니다.