PANews는 1월 21일 싱가포르에 본사를 둔 암호화폐 투자 회사 QCP 캐피털이 발표한 분석 보고서를 인용해, 일본 ​​국채 수익률 급등과 미·유럽 간 무역 긴장 고조로 인해 글로벌 시장이 위험 회피 모드로 전환되면서 비트코인 ​​가격이 9만 달러 아래로 떨어졌다고 보도했습니다. 일본 10년 만기 국채 수익률은 약 2.29%까지 상승하며 1999년 이후 최고치를 기록했고, 이는 일본의 재정 지속 가능성에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 일본의 정부 부채 대 GDP 비율이 240%를 넘어섰고, 총 부채는 1,342조 엔에 육박하며, 2026년에는 부채 상환액이 재정 지출의 4분의 1을 차지할 것으로 예상됩니다. 한편, 트럼프 대통령은 그린란드에 대한 미국의 지배에 반대하는 유럽 8개국에 10% 관세를 부과한다고 발표했습니다(2월 1일 발효, 6월 1일에는 25%로 인상). 이에 유럽은 신속하게 보복 조치를 준비했으며, 연간 약 6,500억~7,000억 달러 규모의 양국 관계가 대립 국면으로 치닫을 가능성이 있습니다. 유럽 의회는 지난 7월 체결된 미·EU 무역 협정의 비준을 중단하는 방안을 검토하고 있습니다.

이러한 배경 속에서 비트코인은 헤지 수단으로서의 역할을 제대로 수행하지 못하고, 오히려 금리, 지정학적 요인, 시장 변동성에 매우 민감한 고베타 위험 자산의 특성을 드러냈습니다. 위험 선호도 감소와 유동성 경색 속에서 비트코인은 9만 7천 달러를 회복한 후 상승 모멘텀을 되찾는 데 어려움을 겪었습니다. 현재 정책 신호에 대한 불확실성을 고려할 때, 암호화폐 시장은 추세 추종보다는 수동적인 접근 방식을 유지할 가능성이 높으며, 투자자들은 자본 보존에 더욱 집중하고 정책 오류로 인해 발생할 수 있는 시스템적 위험을 경계할 것으로 예상됩니다.